Метод чистого современного значения NPV метод. Данный метод основан на использовании понятия чистого современного значения стоимости Net Present Value NPV CF0 , 1.1.1 где CF1 чистый денежный поток, r стоимость капитала, привлеченного для инвестиционного проекта.
Термин чистый имеет следующий смысл каждая сумма денег определяется как алгебраическая сумма входных положительных и выходных отрицательных потоков.
Например, если во второй год реализации инвестиционного проекта объем капитальных вложений составляет 15000, а денежный доход в тот же год 12000, то чистая сумма денежных средств во второй год составляет 3000. В соответствии с сущностью метода современное значение всех входных денежных потоков сравнивается с современным значением выходных потоков, обусловленных капитальными вложениями для реализации проекта.
Разница между первым и вторым есть чистое современное значение стоимости, которое определяет правило принятия решения. Процедура метода Шаг 1. Определяется современное значение каждого денежного потока, входного и выходного. Шаг 2. Суммируются все дисконтированные значения элементов денежных потоков, и определяется критерий NPV. Шаг 3. Принимается решение - для отдельного проекта если NPV 0 , то проект принимается - для нескольких альтернативных проектов принимается тот проект, который имеет большее значение NPV, если оно положительное.
Типичные входные денежные потоки - дополнительный объем продаж и увеличение цены товара - уменьшение валовых издержек снижение себестоимости товара - остаточное значение стоимости оборудования в конце последнего года инвестиционного проекта так как оборудование может быть продано или использовано для другого проекта - высвобождение оборотных средств в конце последнего года инвестиционного проекта закрытие счетов дебиторов, продажа остатков товарно-материальных запасов, продажа акций и облигаций других предприятий.
Типичные выходные денежные потоки - начальные инвестиции в первый -е год-ы инвестиционного проекта - увеличение потребностей в оборотных средствах первый-е год-ы инвестиционного проекта увеличение счетов дебиторов для привлечения клиентов, приобретение сырья и комплектующих для начала производства - ремонт и техническое обслуживание оборудования - дополнительные непроизводственные издержки.
При оценке целесообразности инвестиций обязательно устанавливают рассчитывают ставку дисконта, т.е. процентную ставку, которая характеризует норму прибыли, относительный показатель минимального ежегодного дохода инвестора, на который он надеется. 2.