ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ САНКТ-ПЕТЕРБУРГА

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ САНКТ-ПЕТЕРБУРГА. На развитие финансового рынка Санкт-Петербурга наряду с проводимой в стране денежно-кредитной политикой значительное влияние оказывают такие факторы, как социально-экономическое положение города, процесс формирования и использования местного бюджета, в том числе и выбор конкретных финансовых инструментов управления бюджетным процессом, а также роль городских органов власти в поддержке и стимулировании развития региональной экономики и формирования соответствующей финансовой инфраструктуры.

Социально-экономическое положение Санкт-Петербурга в 1996 году можно охарактеризовать следующими основными макроэкономическими показателями, приведенными в таблице 1. Таблица 1 Макроэкономические показатели1996 г. В к 1995 г. ПримечаниеВаловой региональный продукт, трлн. руб.60,790В сопоставимых ценахОбъем промышленной продукции, трлн. руб.35,179,5-Капитальные вложения за счет всех источников финансирования, трлн. руб.8,769,1-Номинальная среднемесячная зарплата на одного работника, руб. 809,5166,8Социальный факторОфициально зарегистрированные безработные, тыс. чел.47,485,6-Доля сбережений в использовании доходов населения, 41172,3-В целом объем промышленного производства в Санкт-Петербурге в 1996 году составил примерно 33,8 от уровня 1990 г. Спад производства продолжается во всех основных отраслях промышленности, кроме электроэнергетики и пищевой промышленности, что обусловлено первоочередной необходимостью продуктов данных отраслей.

В то же время объем экспорта за 1996 год достиг 3,1 млрд. долларов возрос на 2, а объем импорта составил 4,2 млрд. долларов уменьшился на 16. Депрессионная фаза в экономике Санкт-Петербурга оказывает значительное влияние на формирование городского бюджета и существенно ограничивает возможности городской Администрации.

Как и в предыдущие годы продолжается процесс относительного увеличения доли внутренних доходов в формировании доходной части государственного бюджета, в которой преобладают фискальные поступления, 23 которых обеспечиваются тремя основными налогами налог на прибыль, НДС и подоходный налог.

В поступлении внешних доходов имеет место разнонаправленная динамика при сокращении поступлений из Федерального бюджета происходит рост объема использования заемных средств, что позволяет осуществить погашение превышения бюджетных расходов над доходами дефицит бюджета.

Основными инструментами привлечения заемных средств для финансирования расходов городского бюджета являются эмиссия ГГКО МКО и банковские кредиты см. таблицу 2. Таблица 2 Структура задолженности городского бюджета Виды займовПо состоянию на 31.12.96г. По состоянию на 31.12.97г. Млрд. руб. Удельный вес в общей сумме долгаМлрд. руб. Удельный вес в общей сумме долгаГГКО1976.458.31283.035.1Кредиты коммерческих банков1038.630.70.0Векселя307.69.10.0Обл игации городского сберегательного займа65.01.9265.07.3Еврооблигации0.01700 .046.6Синдицированный кредит0.0400.011.0ИТОГО3387.6100.03648.0 100.0В настоящее время уровень заимствования средств в городской бюджет достиг критической величины. На обслуживание бюджетной задолженности в 1997 году было направлено около 4 трлн. рублей, что составляло более 30 расходной части бюджета.

Поэтому формирование развитого финансового рынка является одной из приоритетных задач, призванных оздоровить финансовое положение в городе.

В середине апреля 1997 г. Министерство финансов зарегистрировало проспект эмиссии внешнего займа Администрации Еврозайм на сумму 300 млн. долларов. Заимствование на внешнем рынке главным образом в США позволит привлечь для финансирования бюджетных расходов средства под меньший процент и на больший срок по сравнению с условиями заимствования на внутреннем финансовом рынке.

Срок погашения 18.06.2002г доходность 9,5 По данным Министерства Финансов РФ За 6 лет в Санкт-Петербурге была создана развитая инфраструктура финансового рынка. В настоящее время в городе действуют 4 фондовые биржи, 104 коммерческих банка и более 400 финансовых и брокерских компаний На 1997г. Приложение к Бюллетеню Ассоциации коммерческих банков Санкт-Петербурга Финансовый рынок Санкт-Петербурга является вторым по масштабу региональным финансовым рынком России после Москвы и крупнейшим рынком субфедеральных государственных обязательств. В этой связи значительным успехом можно считать тот факт, что в начале 1997 года на биржах города была организована торговля облигациями муниципальных займов Москвы и Оренбурга, выпуск и обращение которых организованы по типу МКО. Это позволило привлечь на рынок города дополнительные финансовые средства, преимущественно региональных инвесторов.

Характерной чертой финансового рынка Санкт- Петербурга является его высокая степень концентрации.

Практически на всех его секторах валютный рынок, рынок кредитов, депозитов, акций и облигаций можно выделить 4-5 наиболее активно действующих операторов, на которых приходится основная доля оборота.

Кроме того, стоит отметить, что на финансовом рынке сложилась устойчивая специализация торговых площадок. Так, торговля государственными и муниципальными облигациями за исключением муниципального облигационного займа ведется на биржевых площадках, а основной оборот по валюте, корпоративным бумагам и векселям приходится на внебиржевой рынок.

Укрупненная структура финансового рынка приведена на диаграмме 1. Диаграмма 1 Анализ финансового рынка показывает, что с учетом уровня ликвидности лидирующие позиции на данный момент занимает рынок государственных ценных бумаг ГКО и МКО, но ярко выражены тенденции развития рынка корпоративных ценных бумаг. Активность участников финансового рынка на различных его секторах в значительной степени определялась политикой ЦБ России как в части контроля за обменным курсом доллара, так и постоянного снижения процентной ставки рефинансирования.

Значения и периоды действия ставок рефинансирования, устанавливаемых ЦБ Росси, приведены в диаграмме 2. Диаграмма 2 Динамика процентных ставок доходности в основных секторах финансового рынка приведены в таблице 3. Таблица 3 1995 годI 95II 95III 95IV 95I 96II 96III 96IV 961997 годЯнв. Февр. Межбанковский кредит190.4433.2118.6161.048.055.856.348 .831.723.529.4Доходность ГКО166.0278.4106.3147.3141.389.7144.967. 642.232.828.3Депозитная ставка102.0143.0122.472.969.661.755.460. 143.034.534.5Ставка по кредитам320.3419.3379.0251.1231.9187.817 6.4142.880.271.6-РЫНОК БАНКОВСКИХ КРЕДИТОВ Санкт-Петербургский рынок банковских кредитов традиционно является одним из важнейших секторов регионального финансового рынка.

Несмотря на продолжающийся спад промышленного производства, банковские кредиты являются основными источниками внешнего финансирования и обеспечения устойчивости текущей деятельности как источника пополнения оборотных средств предприятия.

Значительно в меньшей степени получаемые предприятиями банковские кредиты направляются на реализацию инвестиционных проектов, что в условиях недостаточности наличия собственных средств предприятий существенно сказывается на реализации инвестиционных программ и технического перевооружения в большинстве отраслей региональной экономики.

Объемы и структура кредитных вложений коммерческих банков Санкт-Петербурга приведены в таблице 4. Таблица 4 Кредитные вложения коммерческих банков Санкт-Петербурга и филиалов иногородних банков в 1996 году 01.01.96г.01.01.97г. Кредиты, представленные предприятиям, организациям и населению включая просроченную задолженность, млрд. руб. Темп роста, 4971,0 100,0 6734,8 135,5В том числе - Краткосрочные, млрд. руб. Темп роста, Доля в кредитах Долгосрочные, млрд. руб. Темп роста, Доля в кредитах Ссуды в иностранной валюте, млрд. руб. Базисные темпы роста, Удельный вес в кредитах в экономику, 2436,7 100,0 49,0 351,2 100,0 7,1 2183,1 100,0 43,9 3083,4 126,5 45,8 301,9 86,0 4,5 3349,5 153,4 49,7Кредиты, предоставленные другим банкам, включая просроченную задолженность и кредиты в иностранной валюте, млрд. руб. Темп роста, 714,1 100,0 758,4 106,2В целом кредитные вложения банков в инвестиционные программы возросли за год приблизительно на 36. Из данных, приведенных в таблице 4, видно, что доля долгосрочных кредитов промышленности очень незначительна всего 4,5 и уменьшилась по сравнению с 1995 годом 7,1. Обобщенная структура по видам банковских кредитов по состоянию на 01.01.97г. приведена на диаграмме 3. Диаграмма 3 Из приведенных данных видна недостаточная развитость рынка кредитов граждан. На 01.01.97г. кредитов такого вида выдано только на 219 млрд. руб что в значительной мере связано как с низким средним уровнем доходов граждан и высокими рисками по возвратности кредита, так и отсутствием устойчивой законодательной практики в области прав собственности на недвижимость, ипотечного кредитования.

В то же время по сравнению с 1995г. имеется определенный рост кредитов этого вида на 46 по сравнению с 01.01.96г Крупнейшим оператором на этом рынке в 1996г. являлся ОАО Промышленно-строительный банк 46,5 млрд. руб. РЫНОК МЕЖБАНКОВСКИХ КРЕДИТОВ Рынок межбанковских кредитов вполне самостоятельный сектор финансового рынка, так как межбанковские кредиты являются важнейшим инструментом поддержания текущей ликвидности и формирования ресурсов банков.

Данный рынок позволяет направлять финансовые средства от банков с относительно развитой ресурсной базой и дешевыми пассивами к банкам, имеющим большие возможности для эффективного вложения. Развитию рынка межбанковских кредитов в значительной мере способствовали региональные различия в доходности различных финансовых инструментов и пассивных операций у ряда коммерческих банков на этапе их развития.

Крупнейшие операторы этого вида рынка приведены на диаграмме 4. Диаграмма 4 Анализ рынка межбанковских кредитов проводился по данным INSTAR-Петербург.

В расчет ставки INSTAR-Петербург в 1995-96 годах принимало участие 25 банков, наиболее активных операторов МБК. До банковского кризиса августа 1995 года рынок МБК имел тенденцию постоянного роста объемов с уменьшением доли кредитования на срок более 30 дней. Рынок имел ярко выраженную спекулятивную направленность, с одной стороны, и являлся средством поддержания ликвидности банков, с другой.

Среднедневной объем МБК в августе 1995 года составлял 14,4 млрд. руб. в день, а максимальные обороты достигали 30 млрд. руб. Кризис и его последствия внесли существенные изменения в ситуацию на рынке.

В первые дни кризиса объем операций заметно снизился. Однако, до появления его явных последствий ликвидации банков Кредит-Петербург, Сибирского Торгового Банка и др. рынок МБК был достаточно устойчив, хотя объемы имели тенденцию к уменьшению. Сейчас существенно изменилась схема работы на этом рынке.

После невозврата части МБК, банки перешли к системе жесткого лимитирования и предоставления гарантий залог векселей, ценных бумаг, что существенно снижало круг потенциальных заемщиков. Во втором полугодии 1995 года на рынке Петербурга было размещено МБК на общую сумму 1 трлн. руб. В 1996 году ситуация на рынке МБК еще более обострилась. Существенное сокращение заемщиков с необходимым кредитным рейтингом или подходящим обеспечением привело к падению объемов размещаемых ресурсов до 433 млрд. руб. в первом полугодии.

Однако высокая рентабельность вложений в другие активы сделала возможным привлечение ресурсов на срок более 30 дней. В первом полугодии объем таких ресурсов достиг 10 от общего количества размещенных МБК. Во второй половине 1996 года, в связи с падением доходности государственных ценных бумаг, большей определенностью валютного курса, а также снижением ставки рефинансирования, роль рынка МБК свелась к поддержанию кратковременной ликвидности и то лишь для весьма ограниченного круга банков.

В связи с этим, объем рынка в Санкт-Петербурге существенно сократился и составил в 1996 году в среднем 3,5 млрд. руб. в день. Всего размещено 874 млрд. руб что меньше, чем во второй половине 1996 года. Процентные ставки на межбанковского рынке изменялись в зависимости от ставки рефинансирования, сроков кредитования и формы их обеспечения. С увеличением сроков кредитования от 1 дня до 30 суток стоимость средств возрастала иногда до ставки рефинансирования.

Если заемщик предоставлял обеспечение, то ставка кредитования уменьшалась на 5-10 процентных пунктов. РЫНОК БАНКОВСКИХ ДЕПОЗИТОВ Банковские депозиты являются одним из важнейших источников ресурсов для коммерческих банков, так как являются наиболее удобным и традиционным для России инструментом привлечения заемных средств с достаточно гибкими условиями и формами взаимоотношений банков с клиентами.

Депозит это сумма денег, которую клиент вносит на хранение в банк и может использовать для расчетов или изъятия наличными. Коммерческие банки, наиболее активно работающие на рынке депозитов, приведены на диаграмме 5. Диаграмма 5 В последние годы продолжается устойчивый рост вкладов граждан, причем ярко выражены опережающие темпы этого вида операций у региональных Сбербанков. На 01.01.97 г. примерно всех депозитов граждан приходится именно на СПб. Сбербанк и Леноблсбербанк.

Следующими по роли на этом рынке являются ОАО Промышленно-строительный банк 6,5, Инкомбанк 5, Петровский 3,5, резко наращивающие активность в этом секторе финансового рынка. Средняя доходность этого сектора финансового рынка для инвесторов граждан значительно изменялась в течение года с 70 на 01.01.96 г. до 40 на 01.01.97 г Основными факторами, влияющими на размер процентных ставок по вкладам, являются снижение темпов инфляции, снижение ставки рефинансирования ЦБ РФ, изменение доходности на других секторах финансового рынка.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК