Методика анализа ФХД

Методика анализа ФХД. Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности представляет собой совокупность аналитических процедур используемых для определения финансово хозяйственного состояния предприятия. Различные специалисты в области анализа приводят разные методики определения финансово хозяйственной состояния предприятия.

См. на пример Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента.

М.Финансы и статистика, 1995 с.306, Финансы Учебное пособие Под редакцией Ковалевой А.М М. Финансы и статистика, 1997. Однако основные принципы и последовательность процедурной стороны анализа являются практически одинаковыми с небольшим расхождениями.

Необходимо отметить, что детализация процедурной стороны методики анализа финансово-хозяйственной деятельности зависит от поставленных целей и различных факторов информационного, методического, кадрового и технического обеспечения, а также видения аналитиком поставленной задачи.

Поэтому определенно можно сказать, что не существует общепринятой методики анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, однако во всех существенных аспектах процедурные стороны похожи.

Важное значение для стороннего аналитика имеет информационное обеспечение анализа.

Это обусловлено тем, что в соответствии с Законом РСФСР О предприятиях и предпринимательской деятельности Предприятие может не предоставлять информацию, содержащую коммерческую тайну. Но, как правило, для принятия стратегических решений потенциальными партнерами фирмы, достаточным является проведения экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности.

Даже для проведения детализированного анализа финансово-хозяйственной деятельности зачастую не требуется информации составляющую коммерческую тайну, однако возможно глубина детализации будет меньше.

Для проведения общего детализированного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия требуются сведения по установленным формам бухгалтерской отчетности, а именно q форма 1 Бухгалтерский баланс q форма 2 Отчет о прибылях и убытках q форма 3 Отчет о движении капитала q форма 4 Отчет о движении денежных средств q форма 5 Приложение к бухгалтерскому балансу Эти сведения, в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 5 декабря 1991г. 35 О перечне сведений которые не могут составлять коммерческую тайну не могут составлять коммерческую тайну.

Сборник постановлений правительства РФ М 1996 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия проводится в три этапа.

На первом этапе принимается решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и проверяется ее готовность к чтению.

Задачу о целесообразности анализа позволяет решить ознакомление с аудиторским заключением по данным документам.

Если по финансовой отчетности фирмы составлено безусловно-положительное или условно-положительное аудиторское заключение то проведение анализа целесообразно и возможно, так как отчетность во всех существенных аспектах объективно отражает финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

Если же по финансовой отчетности фирмы составлено отрицательное аудиторское заключение, то это означает, что документы недостоверно отражают финансово-хозяйственную деятельность предприятия или имеют существенные ошибки, что обуславливает невозможность и нерациональность анализа. Проверка готовности отчетности к чтению носит технический характер и связана с визуальной проверкой наличия необходимых отчетных форм, реквизитов и подписей на них, а также простейшей счетной проверкой промежуточных итогов и валюты баланса.

Цель второго этапа ознакомление с пояснительной запиской к балансу, это необходимо для того, чтобы оценить условия функционирования предприятия в данном отчетном периоде и учесть анализе факторы воздействие которых повлекло изменения в имущественном и финансовом положении организации и которые нашли свое отражение в пояснительной записке. Третий этап является основным в анализе хозяйственной деятельности. Целью этого этапа является оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояний хозяйствующего субъекта.

Необходимо отметить, что степень детализации анализа финансово-хозяйственной деятельности может варьировать в зависимости от поставленных целей. В начале анализа целесообразно охарактеризовать финансово хозяйственную деятельность предприятия, указать отраслевую принадлежность и прочие отличительные признаки. Затем производиться анализ состояния больных статей отчетности, а именно статей убытков форма 1 строки 310, 320, 390, форма 2 строки 110, 140, 170, долгосрочных и краткосрочных кредитов банков и займов, непогашенных в срок форма 5 строки 111, 121, 131, 141, 151 просроченной дебиторской и кредиторской задолженности форма 5 строки 211, 221, 231, 241 а также просроченных векселей форма 5 строка 265. В случае наличия сумм по этим статьям необходимо изучить причины их появления.

Весьма вероятно, что исчерпывающую информацию в данном случае может дать лишь дальнейший анализ и окончательные выводы по этому поводу будут отражены в резюме.

Анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия можно подразделить на три основные составляющие Оценка имущественного положения организации Оценка финансового положения организации Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности организации. Необходимо отметить, что эти составные части тесно взаимосвязаны межу собой и их дифференциация необходима лишь для более четкого разделения и понимания выводов по аналитическим процедурам анализа финансово-хозяйственной деятельности организации в целом. Оценка имущественного положения складывается из следующих компонентов q Анализа интегрированного уклоненного баланса нетто q Оценки динамики имущества q Анализа формализованных показателей имущественного положения Анализ интегрированного уплотненного баланса нетто основывается на построении упрощенной модели баланса, в которой интегрируются абсолютные и относительные структурные показатели статей. Этим достигается интеграция горизонтального и вертикального анализа баланса, что на мой взгляд, позволяет более полно проследить динамику по статьям баланса.

Многие специалисты предлагают проводить вертикальный и горизонтальный анализ обособленно.

Ковалев В.В. Финансовый Анализ. Управление Капиталом. Выбор Инвестиций. Анализ Отчетности. 2-е изд. перераб. и доп. М. Финансы и статистика, 1997. С.113. Однако некоторые из них признают целесообразность проведения и такого интегрированного анализа статей баланса.

См. там же, С. 116 При оценке динамики имущества прослеживается состояние всего имущества в составе иммобилизованных активов I раздел баланса и мобильных активов II раздел баланса - запасы, дебиторская задолженность, прочие оборотные активы на начало и конец анализируемого периода, а также структура их прироста снижения. Анализ формализованных показателей имущественного положения заключается в расчете и анализе следующих основных показателей Сумма хозяйственных средств находящихся в распоряжении предприятия Данный показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов числящихся на балансе предприятия.

Следует отметить, что данная оценка является учетной и может не совпадать с действительной рыночной оценкой стоимости фирмы. Эту разницу составляет гудвилл, который в международных учетных стандартах включается в состав нематериальных активов и постоянно анализируется и корректируется в зависимости от положения фирмы на рынке. Помимо этого необходимо принять во внимание, когда производилась переоценка активов фирмы.

Доля активной части основных средств Под активной частью основных средств следует понимать машины, станки, оборудование, транспортные средства и т.п. Рост данного показателя квалифицируется как положительная тенденция. Коэффициент износа Он характеризует степень изношенности основных средств в процентах к первоначальной стоимости. Его высокое значение является неблагоприятным фактором. В странах с развитой рыночной экономикой нормальное значение данного показателя не превышает 35. Дополнением данного показателя до 100 выступает коэффициент годности.

Коэффициент обновления показывает какую часть от имеющихся на конец периода основных средств составляют новые основные средства. Коэффициент выбытия показывает какая часть основных средств выбыла из хозяйственного оборота за отчетный период по ветхости и по другим причинам. Оценка финансового положения состоит из двух основных составляющих q Анализ ликвидности фирмы q Анализ финансовой устойчивости.

Анализ ликвидности фирмы представляет собой аналитические процедуры, направленные на выявление способности фирмы расплачиваться по своим обязательствам в полном объеме и в срок. При анализе ликвидности рассчитываются следующие основные показатели Величина собственных оборотных средств. Данный показатель показывает тот объем оборотных активов, который финансируется за счет собственных источников финансирования и представляет собой разницу между текущими активами и текущими обязательствами.

Маневренность функционирующего капитала. Данный показатель характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Коэффициент текущей ликвидности.

Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. Рекомендуемое нижнее значение показателя 2 Коэффициент быстрой ликвидности. По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть производственные запасы Ориентировочное нижнее значение показателя 1. Коэффициент абсолютной ликвидности платежеспособности.

Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, 0,2. В отечественной практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, указанных в западных литературных источниках и данной работе Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов.

Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Рекомендуемая нижняя граница показателя 50. При анализе финансовой устойчивости изучается важнейшая характеристика финансового состояния предприятия стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе.

Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Для анализа финансовой устойчивости предприятия необходимо рассчитать следующие основные показатели Необходимо отметить, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, деловой репутации предприятия и т.п. Коэффициент концентрации собственного капитала.

Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Рекомендуемое значение для данного показателя 60.Дополнением к этому показателю до 100 является коэффициент концентрации привлеченного заемного капитала. Коэффициент финансовой зависимости.

Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы или 100, это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Превышение над 100 показывает структурную величину привлеченных средств. Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, а какая за счет собственных средств. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Данный показатель дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия и показывает сколько копеек заемных средств вложенных в активы предприятия приходится на 1 рубль собственных средств.

Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о снижении финансовой устойчивости, и наоборот. Анализ деловой активности характеризует результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности фирмы. К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся следующие показатели Неформализуемой частью анализа деловой активности фирмы являются такие критерии как широта рынков сбыта продукции наличие продукции, поставляемой на экспорт репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия, и др. Ресурсоотдача коэффициент оборачиваемости авансированного капитала.

Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия.

Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п. Анализ рентабельности является важнейшей частью общего анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия и позволяет дать ответ на вопрос насколько прибыльно функционирует фирма и как эффективно она использует вложенный капитал.

К основным показателям этого блока, относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна, сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного собственного капитала. Могут быть рассчитаны и другие аналогичные показатели. 2.