Анализ финансового состояния предприятия

ТОЛЬЯТТИНСКИЙ ФИЛИАЛ МЕЖДУНАРОДНОГО ИНСТИТУТА РЫНКА КУРСОВАЯ РАБОТА НА ТЕМУ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ . СТУДЕНТ 2 КУРСА ГОРДИЕНКО И.Д. РУКОВОДИТЕЛЬ ФИЛАТОВА Е.В. ТОЛЬЯТТИ 1999 СОДЕРЖАНИЕ Введение 1. Анализ бухгалтерской отчетности 1.1 Оценка динамики и структуры актива баланса 6 1.2 Оценка динамики и структуры пассива баланса 1.3 Расчет и анализ финансовых коэффициентов 2. Финансовое прогнозирование 20 Заключение 23 Литература 29 Приложения 30 ВВЕДЕНИЕ В целях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия . Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность несут полную ответственность за результаты своей прозводственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами акционерами , работниками , банком и кредиторами . Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей , отражающих его способность погасить свои долговые обязательства.

Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно- хозяйственных факторов. Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются n Оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения . n Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения . n Анализ абсолютных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия оценка изменения ее уровня. n Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса. Основным источником информационного обеспечения анализа финансового состояния предприятия служит бухгалтерский баланс форма N 1 . Чтобы установить, какое влияние на сложившееся положение оказали внешние и внутренние условия деятельности предприятия, необходим анализ актива и пассива баланса. Кроме этого, необходима отчетность формы NN 2,5. Бухгалтерский баланс- это способ отражения в денежной оценке имущества предприятия по составу и источникам его финансирования на определенную дату. Стоимость имущества долговых прав, которыми располагает предприятие на отчетную дату, отражается в активе баланса. Активы дают определенное представление об экономических ресурсах или потенциале предприятия по осуществлению будущих затрат.

Источники собственных средств, а также обязательства предприятия по кредитам, займам кредиторской задолженности отражаются в пассиве баланса.

Таким образом, обязательства показывают объем средств, полученных предприятием, и их источники, а активы - как предприятие пользовало полученные им средства.

Общая сумма актива должна быть равна общей сумме обязательств перед акционерам, кредиторам инвесторами.

В построении балансов предприятий различных стран имеются особенности. В странах Западной Европы разделы актива размещаются в порядке возрастания степени ликвидности входящих в них статей. Разделы пассива в балансах предприятий этих стран следуют в порядке возрастания степени востребования средств, используемых ими. Оценка отдельных статей показывается в основном на уровне номинальных сумм поступления средств, находящихся в распоряжении предприятия.

Завершающим разделом актива пассива является раздел результатов. Балансы предприятий США имеют другое построение. В активе баланса статьи располагаются в порядке падения степени ликвидности. В пассиве баланса источники средств сгруппированы с учетом возрастания сроков использования их в обороте предприятия. Результаты отчетного периода прибыль или убыток в балансе не показываются. Балансы российских предприятий, в основном, построены по схеме балансов западно-европейских стран.

Для выполнения аналитических исследований и оценок структуры актива и пассива баланса его статьи подлежат группировке. Главными признаками группировки статей актива считают степень их ликвидности, то есть скорости превращения в денежную наличность, направление использования активов в хозяйстве. В зависимости от степени ликвидности, активы предприятия разделяют на две большие группы внеоборотные активы иммобилизованные средства и оборотные активы мобильные средства.

Оборотные активы более ликвидны, чем внеоборотные. Схема 1 Структура актива баланса Нематериальные активы Иммобилизованные Основные средства и незавершенные кап.вложения средства наименее Долгосрочные финансовые вложения ликвидные активы Запасы товарно -материальных ценностей и затраты Средства, исполь- Мобильные средства Дебиторская задолженность зуемые за прела- наиболее ликвид- Краткосрочные финансовые вложения ми предприятий ные активы Денежные средства Схема 2 Структура пассива баланса Уставный, добавочный и Источники собствен- резервный капитал ных средств Фонды накопления и Средства длительного социальной сферы пользования Целевое финансирование и поступления Нераспределенная приибыль Источники заемных Долгосрочные кредиты и займы средств Краткосрочные кредиты и займы Средства краткосроч- Кредиторская задолженность ного пользования Принятая группировка статей актива и пассива баланса позволяет осуществить достаточно глубокий анализ финансового состояния.

Наличие финансовой связи между группами актива и пассива баланса обуславливает необходимость рассматривать вопросы финансирования таким образом краткосрочные заемные источники предназначены пополнять мобильные активы, а долгосрочные направляются на приобретение недвижимого имущества и капитальные вложения. 1.

Анализ бухгалтерской отчетности

Анализ бухгалтерской отчетности 1.1

Оценка динамики и структуры актива баланса

Рост собственных средств произошел за счет увеличения накопительного ф... 19356425 2 Сумма задолженности, тыс.руб 14512086 3 Дебиторская задолже... ч. 19356425 6 Долгосрочные заемные средства, тыс .руб 7 Основные средства... 0.82 руб.

Заключение

Заключение К платежеспособному относится предприятие, у которого сумма текущих активов запасы, денежные средства, дебиторская задолженность и другие активы больше или равна его внешней задолженности обязательствам.

Внешняя задолженность предприятия определяется по данным II и III разделов пассива баланса.

К ней относятся кратко средне- и долгосрочные кредиты, а также кредиторская задолженность.

Сравнивая текущие активы с внешними обязательствами, делаем вывод, что предприятие является платежеспособным, так как за прошедший и отчетный годы текущие активы были больше обязательств.

Однако необходимо учитывать, что наличие запасов на предприятии не определяет реальную платежеспособность, потому что в условиях рыночной экономики запасы незавершенного производства, готовой продукции и Других товарно-материальных ценностей при банкротстве предприятия могут оказаться не реализуемыми для погашения внешних долгов часть их неликвидная, а на балансе они числятся как запасы. К быстрореализуемым активам относятся денежные средства и дебиторская задолженность и в определенной мере за исключением излишков и залежавшихся запасов производственные запасы.

Поэтому необходимо произвести уточненный расчет платежеспособности, т.е. определить соответствие быстрореализуемых активов внешней задолженности. Сравнение с внешней задолженностью свидетельствует, что активы превышают задолженность, а это характеризует предприятие как платежеспособное. Повышение или снижение уровня платежеспособности предприятия устанавливается по изменению показателя оборотного капитала оборотных средств, который он определяет как разницу между всеми текущими активами и краткосрочной задолженностью.

Сравнение показывает увеличение оборотного капитала предприятия. Оборотный капитал состоит из тех видов имущества, которое полностью находится на предприятии в течение одного хозяйственного года и осуществляет полный оборот или несколько оборотов. Источниками образования его являются увеличение чистого дохода, долгосрочных обязательств, акционерного капитала и т.д. Необходимо yчитывать, что наиболее надежным партнером считается предприятие с большим размером оборотногоo капитала, так как оно может отмечать по своим обязательствам, увеличивать масштабы своей деятельности.

Ориентиром для оптимизации размера оборотного капитала является его сумма, которая равна половине краткосрочных обязательств. Привлечение заемных средств для осуществления хозяйственной деятельности предприятия может иметь различную эффективность, что зависит от рационального формирования структуры источников используемых средств.

Рыночные условия хозяйствования вынуждают предприятия в любой период времени срочно погасить краткосрочную задолженность. Способность предприятия погасить срочные обязательства определяется показателем, который характеризует отношение оборотного капитала к краткосрочным обязательствам. Это соотношение должно быть равным единице. Неблагоприятным является как низкое, так и высокое соотношение.

В приведенном примере у организации есть возможность выполнить все внешние обязательства. Надо обратить внимание на то, что расчетный коэффициент значительно больше единицы, что указывает на нерациональное формирование финансов на предприятии. Такое положение должен подтвердить показатель общей ликвидности. Ликвидность - это способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Ликвидность определяется отношением всех текущих активов к краткосрочным обязательствам.

По данным рассматриваемого баланса общая ликвидность может быть представлена на начало года как соотношение 2.67, за отчетный период 2.9. Представленные соотношения дают основание аудитору сделать вывод о нерациональном формировании финансов предприятия. Необходимо отметить, когда отношение текущих активов к краткосрочной задолженности составляют менее единицы, то это значит, что внешние обязательства платить нечем. В случаях, когда текущие активы равны краткосрочным обязательствам, т.е. соотношение 11, у предпринимателя нет свободного выбора решения.

Если соотношение высокое, как в приведенном примере, что свидетельствует о значительном превышении текущих активов над долгами, предприятие имеет большую сумму свободных средств, использует дорогостоящие активы, т.е. прибыль с текущих активов выше процентных ставок за заемные средства. Рациональным оптимальным вариантом формирования финансов предприятия считается тот, когда основные средства приобретаются за счет свободных средств предприятия, оборотные - на 14 за счет долгосрочных займов, на 34 - за счет краткосрочных займов.

Предприниматель будет работать лучше, если меньше собственный и больше заемный капитал. По этому принципу формируются взаимоотношения рынка. Имея небольшой собственный капитал, можно получить больше прибыли при рациональном хозяйствовании. Однако на ликвидность предприятия могут влиять также чрезвычайные обстоятельства. В таких случаях неоюходимо произвести расчет показателя ликвидности по срокам платежа, позволяющего установить, сможет ли предприятие возвратить краткосрочные долги. При этом используется соотношение быстрореализуемых активов денежных средств, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.

На начало года это соотношение составляет 2.6 и на конец года 2.04, т.е. предприятие сможет погасить обязательства в срочном порядке. Таким образом, предприятие ликвидное, так как денежные средства и дебиторская задолженность превышают краткосрочные обязательства.

Рациональное формирование источников средств определяется по их структуре. Основное внимание уделяется собственным средствам собственному капиталу. На балансе собственный капитал средства состоит из всей суммы источников средств на начало года 51 , на конец года 57 обеспечивает его доминантное положение в праве на собственность. Оценка структуры источников средств, которую приходится давать, например, банкам, кредиторам, касается изменения доли собственных средств в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении соглашений, договоров.

Риск увеличивается в тех случаях, когда уменьшается доля собственных средств капитала. Внутрипроизводственная оценка изменения доли собственных средств капитала ориентируется на необходимость сокращения или увеличения долго- или краткосрочных займов. Доля внешних займов, кредитов и кредиторской задолженности в общих источниках средств зависит от соотношения процентных ставок за кредит и ставок на дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже ставок на дивиденды, то рационально увеличивать привлечение заемных средств кратко- и долгосрочные займы.

При обратной ситуации целесообразно использовать собственные средства собственный капитал. Естественно, что структура источников средств будет зависеть от этих обстоятельств. Соотношение собственного капитала к привлеченному чужому, как правило, должно быть 12. После изучения структуры источников средств предприятия представляет информацию банкам, кредиторам о расширении или сворачиваний деятельности предприятия.

Уменьшение краткосрочных кредитов и увеличение собственного капитала может быть доказательством сворачивания деятельности предприятия. Однако одновременно к такому выводу прийти невозможно, так как часть этих средств может находиться под действием других факторов - процентных ставок за кредит и на дивиденды. Ориентиром вывода аудитора о расширении или сворачиваний деятельности предприятия может быть нераспределенная прибыль в балансе разница между суммой балансовой прибыли и использованием прибыли - раздел 1 актива и пассива баланса.

На начало года и на конец года данных нет в балансе, что свидетельствует об отсутствии интереса у предприятия расширяться. Структура собственного капитала предприятия по данным баланса следующая На начало годаНа конец годаИтого собственный капитал, тыс.руб1595909519356425Собственный капитал, к валюте баланса60.457.15Основной капитал основные средства за вычетом износа, тыс.руб85343777261454Основной капитал. к валюте баланса32.321.4Как уже отмечалось, оптимальной структурой финансов считается формирование их за счет собственных средств только в части основного капитала основных фондов.

С этой целью рассчитывается показатель инвестирования отношение собственных средств к основному капиталу. На начало года он составляет 1.869 и на конец года 2.6. Оптимальным считается, если собственные средства покрывают весь основной капитал и часть оборотных средств. Предприятие будет жизнеспособным, если оно вовремя возвращает все заемные средства.

Способность предприятия выполнить свои обязательства аудитор определяет, анализируя структуру финансов. Из приведенных выше данных видно, что собственный капитал не только покрывает основной, но и использованный для формирования оборотных средств, что свидетельствует о нерациональной структуре финансов. Имущество с долгосрочной эксплуатацией должно финансироваться долгосрочным капиталом, не обязательно собственным.

Рациональным считается, когда основной капитал минимум на 50 финансируется за счет собственного капитала и на 50 за счет долгосрочных займов. Для банков и кредиторов такое распределение капитала положительно, так как малый риск банкротства, если предприятие имеет большой собственный капитал. Для предприятия это значит использование собственных финансов, которые целесообразно вложить в расширение собственного производства или инвестировать в приобретение ценных бумаг, предоставить заем другим предприятиям и т.д. Отчуждение собственного капитала в этом случае необходимо пополнить заемными средствами.

Определение финансовой стратегии связано с расчетом эффективности перечисленных мероприятий, который должны выполнять аудиторы. В расчетах показателей платежеспособности, ликвидности оборотного капитала средств используется дебиторская задолженность и запасы. В зависимости от того, насколько быстро они превращаются в наличные деньги, определяются финансовое состояние предприятия, его платежеспособность.

С этой целью определяют оборотность счетов дебиторов, которую рассчитывают как отношение выручки от реализации к сумме задолженности. Так, за отчетный год счета дебиторов были в обороте 3.3 раза. Чем выше этот показатель, тем быстрее дебиторская задолженность превращается в наличные деньги. Должна особенно тщательно исследоваться организация расчетов с покупателями, так как от этого зависят объем реализации продукции, состояние дебиторской задолженности, наличные деньги.

Существуют определенные принципы взаимоотношений с клиентами покупателями и поставщиками, которые можно изложить следующим образом продай за наличные деньги, купи в кредит кредитуй покупателя на меньший срок, чем получаешь кредит у поставщика, при соглашении определяй и проверяй платежеспособность заключенного договора. Пополнение наличных денег у предприятия зависит от оборота запасов товарно-материальных ценностей, который рассчитывается как отношение себестоимости реализованной продукции к среднегодовым запасам.

Чем выше показатель оборота, тем быстрее запасы превращаются в наличные деньги. Такой расчет должен производиться в динамике за несколько отчетных периодов. С целью нормального осуществления производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по размеру, но более мобильных запасов значит, что меньшая сумма наличных средств предприятия находится в запасах.

Наличие больших запасов свидетельствует о снижении активности предприятия относительно производства и реализации продукции. Таким образом, финансовое состояние предприятия исследуется не только на фактическую стабильность, платежеспособность и ликвидность предприятия, но и на перспективу повышения деловой активности и эффективности хозяйствования.

Литература

Литература 1.Едронова В.Н Мизиковский Е.А.Учет и анализ финансовых активов- М Финансы и статистика,1996 2.Баканов М.И Шеремет А.Д. Теория экономического анализа-М Финансы и статистика,1996 3.Камышанов П.И.Бухгалтерский учет и аудит-М ПРИОР,1997 4.Маркарьян Э.А Герасименко Г.П.Финансовый анализ-М ПРИОР,1997 5Шеремет А.Д Сайфулин Р.С.Методика финансового анализа-МИНФРА- М,1996 6Кондраков Н.П.Основы финансового анализа-МГлавбух,1998.