Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия

Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Одним из показателей, характеризующих ФСП, является его платежеспособность, т. е. возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов банков. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т. е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по степени срочности их погашения. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на 4 группы, пассивы е группируются по степени срочности их оплаты Таблица 2.3 Группировка статей баланса на активы и обязательства предприятия Обозначение Наименование активов пассивов Формула расчета Номер формулы Значение в 1996 г. Значение в 1997 г. Изменение Активы А1 наиболее ликвидные стр. 250 стр. 260 38 2632,77 2923,155 А2 быстро реализуемые стр. 240 39 1075,545 1175,175 А3 медленно реализуемые активы стр. 210 стр. 220 стр. 230 стр. 270 40 5544,72 8990,94 А4 трудно реализуемые стр. 190 41 1607,175 2786,4 Пассивы П1 наиболее срочные обязательства стр. 620 42 4444,2 7191,045 П2 краткосрочные пассивы стр. 610 стр. 670 43 655,56 1846,26 П3 долгосрочные пассивы стр. 590 стр. 630 стр. 640 стр. 650 стр. 660 44 168,615 284,04 П4 постоянные устойчивые пассивы стр. 490 - стр. 390 45 5591,835 7154,325 Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения А1 П1 А2 П2 А3 П3 А4 П4 если нарушается хотя бы одно неравенство, то ликвидность баланса считается недостаточной.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели Текущая ликвидность ТЛ , которая свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности - предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

ТЛ А1 А2 - П1 П2 46 Перспективная ликвидность ПЛ - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

ПЛ А3 - П3 47 Помимо этого рассчитываются следующие коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия, которые рассчитываются по данным Бухгалтерского баланса Ё Величина собственных оборотных средств L1 характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия.

Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой и посреднической операциями. Рост этого показателя в динамике - положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Величина собственных оборотных средств числено равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Теоретически, иногда практически, возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов.

Финансовое положение предприятия в этом случае - неустойчивое требуются немедленные меры по его исправлению. L1 стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 стр. 590 - стр. 190 - стр. 230 - стр. 390 48 L1 стр. 290 - стр. 252 - стр. 244 - стр. 230 - стр. 690 48.1 Ё Коэффициент маневренности функционирующего капитала L2 характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т. е. средств, имеющих абсолютную ликвидность.

Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. Рост показателя в динамике - положительная тенденция. L2 стр. 260 стр. 290 - стр. 252 - стр. 244 - стр 230 - стр. 690 49 L2 А3 А1 А2 А3 - П1 П2 49.1 Ё Коэффициент текущей ликвидности L3 дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Расчет основывается на том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее.

Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находится в пределах 1-2 иногда 3 . Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства.

Превышение основных средств над краткосрочными обязательствами, более чем в 2 3 раза считается также нежелательным, т. к. может свидетельствовать о нерациональности структуры капитала. Рост показателя в динамике - положительная тенденция. L3 стр. 290 - стр. 252 - стр. 244 - стр. 230 стр. 690 50 L3 А1 А2 А3 П1 П2 50.1 Ё Коэффициент быстрой срочной ликвидности L4 аналогичен по смыслу коэффициенту текущей ликвидности, но исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы.

Необходимость расчета этого показателя вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств не одинакова. Следует учитывать еще одно ограничение в использование коэффициента ликвидности. Так, к наиболее ликвидным активам относится не только долгосрочные, но и краткосрочные ценные бумаги и чистая дебиторская задолженность. В условиях развитой рыночной экономики такой подход оправдан, и предприятие имеет целый ряд законодательно регламентируемых возможностей, с помощью которых оно может взыскать долг со своего клиента.

В России такие условия отсутствуют. Поэтому вызывает сомнение целесообразности оценки ликвидности российских предприятий посредством текущей и срочной ликвидности, особенно в тех случаях, когда это не сопровождается подробным анализом показателей, участвующих в расчетах. Поэтому в большинстве случаев более надежной является оценка ликвидности только по показателям денежных средств.

По международным стандартам уровень показателя должен быть выше 1. В России его оптимальное значение определено как 0,7 - 0,8. L4 стр. 290 - стр. 252 - стр. 244 - стр. 210 - стр. 217 - стр. 220 - стр. 230 стр. 690 51 Ё Коэффициент абсолютной ликвидности платежеспособности L5 является наиболее жестким критерием ликвидности, показывая, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

В западной практике этот показатель рассчитывается редко. В России его оптимальный уровень 0,2 - 0,25. L5 стр. 260 стр. 690 52 L5 А1 П1 П2 52.1 Ё Общий показатель ликвидности L6 , его значение должно быть не ниже 1. L6 А1 0,5 А2 0,3 А3 П1 0,5 П2 0,3 П3 53 Ё Большое значение в анализе ликвидности имеет изучение чистого оборотного капитала L7 , который необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, т. к. превышение основных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.

Наличие чистого оборотного капитала служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к вложению средств в это предприятие. Чистый оборотный капитал придает большую финансовую независимость предприятию в условиях замедления оборачиваемости оборотных активов, обесценения или потерь их. Оптимальная сумма данного показателя зависит от особенностей деятельности предприятия, от размеров, объемов реализации, скорости оборачиваемости материально-производственных затрат и дебиторской задолженности, от отраслевой специфики.

На финансовое положение предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток - может привести предприятие к банкротству, т. к. свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства. Излишек - свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов выпуск акций или получение кредитов сверх своих реальных потребностей для хозяйственной деятельности, нерациональное использование прибыли.

L7 стр. 290 - стр. 690 54 Ё Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов L8 характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе ФСП торговли его нормативное значение в этом случае - не ниже 50 . L8 стр. 290 - стр. 252 -стр. 244 - стр. 230 - стр. 690 стр. 210 стр. 220 55 Ё Коэффициент покрытия запасов L9 рассчитывается соотнесением величины нормальных источников покрытия запасов и суммы запасов.

Если значение показателя меньше 1, то текущее ФСП - неустойчивое. L9 стр.490 - стр.390 - стр.252 - стр.244 стр.590 - стр.190 - стр.230 стр.610 стр.621 стр.622 стр.627 стр. 210 стр. 220 56 Ё Доля оборотных средств в активах L10 , значение показателя зависит от отраслевой структуры предприятия.

L10 А1 А2 А3 баланс актива 57 Ё Коэффициент восстановления платежеспособности L11 рассчитывается в том случае, если значение коэффициента текущей ликвидности не соответствует нормативному значению меньше 2 . Значение данного показателя должно быть не менее 1. Если значение меньше 1, то на данном предприятии в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность. L11 L3к 0,5 L3к - L3н 2 58 Анализируя платежеспособность предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реализации продукции повышение ее себестоимости невыполнение плана прибыли - недостаток собственных источников самофинансирования высокий процент налогообложения. Одной из причин ухудшения платежеспособности может быть неправильное использование оборотного капитала отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

Платежеспособность предприятия тесно связана с понятием кредитоспособности. Кредитоспособность - это такое финансовое состояние, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить. 2.3.6