Государственный долг

Высшее учебное заведение федерации профсоюзов Белорусской Международный институт трудовых и социальных отношений Факультет экономического и социального менеджмента Кафедра экономики и финансов Курсовая работаПо дисциплине Макроэкономика Тема Макроэкономические проблемы государственного долга Выполнил студент группы 0011 Журанков А.В. Проверил Нетёса Минск 2002г. Содердание 1. Бюджетный дефицит и государственный долг основные определения, показатели и проблемы количественной оценки. 2. Основные причины устойчивого бюджетного дефицита и увеличения государственного долга. 3. Первичный дефицит государственного бюджета и механизм самовоспроизводства долга. Государственный долг, налоги, инвестиции и экономический рост. 1.Механизм самовоспроизводства государственного долга 2.Увеличение налогов 3.Государственные инвестиции 4.Две точки зрения на проблему государственного долга. 1. Традиционная точка зрения на государственный долг. 2.Рикардианская точка зрения на государственный долг. 1. Логика равенства Рикардо. 2.Эмпирические данные равенства Рикардо. 3.Бюджетное ограничение государства. 3.Потребители и будущие налоги. 1.Близорукость 2.Ограничения по заимствованию 3.Будущие поколения 4.Заключение Ваш выбор 5.Основные выводы 4.Точно ли измеряется дефицит государственного бюджета? 1.Первая проблема измерения инфляция 2.Вторая проблема измерения капитальные активы 3.Третья проблема измерения неучтенные обязательства. 4.Важен ли бюджетный дефицит? 5. Взаимосвязь внутреннего и внешнего долга. Государственный долг и дефицит платежного баланса. 6. Причины долгового кризиса и стратегия управления государственной задолженностью. 1. Ухудшение конъюнктуры мирового хозяйства 2. Неудовлетворительное управление экономикой в странах-должниках. 3. Ошибочная макроэкономическая политика 6.2. Механизмы сокращения внешней задолженности 1. Выкуп долга 2. Обмен долга на акционерный капитал 3. Замена существующих долговых обязательств новыми обязательствами 7. Обслуживание государственного долга. 8.Литература. Аннотация Существование государственного долга у того или иного государства представляет собой некое бремя для этого государства, осложняющие нормальное функционирование экономики. Государственный долг увеличивается всякий раз, когда бюджет Федерального правительства находится в дефиците.

Если бюджет сведен с дефицитом, то правительство будет вынужденно брать кредиты, чтобы оплатить свои расходы, которые не возмещаются за счет налоговых поступлений.

Когда же существует избыток бюджета, то превышение доходов над расходами помогает правительству расплатиться с населением, т.е. погасить свой долг. Идея государственного долга как некой общественной ноши возникает, потому что долги Федерального правительства, в конечном счете, являются долгами налогоплательщиков.

Однако на этом уровне вряд ли есть повод для серьезного беспокойства.

Государственный долг является в большей своей части долгом, который мы должны сами себе. Все граждане, вместе взятые, являются и держателями государственного долга, и должниками по нему. Любые выплачиваемые ими налоги представляют собой всего лишь уплату самим себе процентов либо суммы долга.

На основе данного подхода долг сводится на нет, за исключением той его части, которая принадлежит иностранцам.

Существует и другое мнение, согласно которому государственный долг является гораздо менее серьезной проблемой, чем это может показаться.

Обычно этот долг год от года становится все больше и больше, однако с течением времени увеличивается и масштаб экономики.

Для многих государств характерна следующая модель государственный долг быстро увеличивается во время войн так как государственные расходы в этот период особенно высоки, а затем, в мирное время, величина долга относительно ВНП постепенно уменьшалась. В любом случае основной причиной появления государственного долга является дефицит государственного бюджета.

Бытует мнение, что наихудшее наследие Кейнса для экономики состоит в том, что он узаконил бюджетный дефицит. Считая, что государство имеет право оплачивать свой выход из кризиса, Кейнс выступал против преобладавшей в то время традиционной точки зрения на способы эффективного государственного управления. Эта точка зрения состояла в том, что для недопущения государственного дефицита приемлемы любые средства. Таким образом, Кейнс будто бы позволил политикам увеличить государственные расходы, не поднимая при этом налогов для оплаты этих расходов.

Идея Кейнса была принята и дефицитное финансирование стало использоваться даже в благополучные времена. Однако большие масштабы дефицита могут в конце концов вызвать инфляцию. Проблемы, возникающие при наличии бюджетного дефицита и государственного долга, и пути их решения будут рассмотрены далее. 1. Бюджетный дефицит и государственный долг основные определения, показатели и проблемы количественной оценки. Государственный долг - общий размер задолженности правительства владельцам государственных ценных бумаг, равный сумме прошлых бюджетных дефицитов минус бюджетные излишки. В зависимости от рынка размещения, валюты и других характеристик государственный долг делится на внешний и внутренний.

К первому относятся кредиты иностранных государств международных финансовых организаций государственные займы, деноминированные в иностранной валюте и размещенные на зарубежных рынках. Ко второму относятся кредиты от национальных банков государственные займы, деноминированные в национальной валюте и размещенные на национальном рынке.

Он состоит из задолженности прошлых лет и вновь возникшей задолженности. Итак, Внешний долг - задолженность государства иностранным банкам, гражданам, фирмам, учреждениям и международным организациям. Внутренний государственный долг - задолженность государства гражданам, коммерческим банкам, фирмам и учреждениям данной страны, которые являются держателями ценных бумаг, выпущенных ее правительством.

Частный долг - общий размер задолженности негосударственного сектора коммерческих банков владельцам частных ценных бумаг. Государственный и частный долг являются элементами кругооборота доходы-расходы. По мере роста доходов растут и сбережения, которые должны быть использованы домашними хозяйствами, фирмами, правительством и остальными экономическими субъектами. Создание долга - это механизм, посредством которого сбережения передаются лицам, осуществляющим расходы например правительство осуществляет займ у населения для оплаты государственных расходов. Если потребители и фирмы не склонны к заимствованиям, и, следовательно, частная задолженность растет недостаточно быстро, чтобы приостановить растущий объем сбережений, эта функция выполняется приростом государственного долга.

В противном случае экономика отойдет от состояния полной занятости ресурсов. Бюджетный дефицит представляет собой разницу между государственными расходами и доходами.

Как указывалось ранее, государственный долг напрямую связан с бюджетным дефицитом. Если же сумма неуплаченного государственного долга возрастает и существует перспектива бюджетного дефицита, то возникает вопрос проблема какого рода могут возникнуть в связи с растущим государственным долгом. Имеются две основные причины того, почему государственный долг может стать серьезной проблемой. Во-первых, рост государственного долга может сократить запас капитала в экономике. Допустим, тот, кто владеет государственным облигациями или казначейскими векселями, мог бы вместо этого вложить свои деньги в покупку акций или предоставление займов фирмам, финансируя тем самым их инвестиции в физический капитал.

Если по мере роста бюджетного дефицита сбережения не увеличиваются, то наличие государственного долга уменьшает акционерный капитал относительно его потенциальной величины. С сокращением запасов акционерного капитала потенциальный выпуск продукции будет меньше, чем он мог бы быть в противном случае.

А это означает, что наличие бюджетного дефицита приводит к снижению уровня жизни в будущем. А вторая причина возможного беспокойства по поводу наличия в экономике государственного долга заключается в том, что процентные платежи по этому долгу могут стать очень большими. Правительству приходится регулярно выплачивать проценты по долгу. Один вариант решения данной проблемы - это увеличение налогов. Однако, налогообложение влияет на эффективность распределения ресурсов в экономике. Так, например, если подоходные налоги снижают само желание работать, то налоги, увеличенные с целью выплатить проценты по долгу, приводят к сокращению выпуска продукции.

Кроме того, правительство, добывая необходимые ему суммы путем увеличения налогов, может столкнуться с разного рода политическими проблемами. Если долг велик, то следовательно, и процентные платежи являются достаточно высокими. Однако, именно из-за того, что процентные платежи высоки, правительство, вынуждено прибегать к новым займам, а это означает дальнейшее нарастание государственного долга.

В действительности существует альтернативный источник финансирования для финансирования бюджетного дефицита правительство может просто начать печатать деньги. Вероятно, именно возможность того, что огромный государственный долг и ставший привычным дефицит бюджета в конечном счете приведут к печати дополнительного количества денег, а следовательно, к инфляции, и является основной причиной широко распространенных страхов по поводу существования бюджетного дефицита.

Однако, между государственным долгом, бюджетным дефицитом и миссией дополнительного количества денег не существует автоматической связи. Правительство может в течении длительного времени иметь дефицит государственного бюджета, не сталкиваясь с серьезными проблемами. А при условии, что дефицит будет небольшим, его можно сохранять практически постоянно. Если бюджетный дефицит достаточно мал, то величина государственного долга относительно объема ВНП может даже уменьшаться, несмотря на факт наличия дефицита бюджета.

Причина заключается в том, что если в экономике страны существует устойчивый рост долгов, то государственный долг может также расти, не выходя за пределы допустимой границы. И только тогда, когда дефицит становится настолько велик, что рост государственного долга будет значительно опережать рост доходов. В экономике возможен определенный ряд проблем. Количественная оценка бюджетного дефицита и долга объективно усложняется следующими факторами 1 Обычно при оценке величины государственных расходов не учитывается амортизация в государственном секторе экономики, что приводит к объективному завышению размеров бюджетного дефицита и государственного долга. 2 Важная статья государственных расходов - обслуживание задолженности, то есть выплата процентов по ней и постепенное погашение основной суммы долга амортизация долга. Государственные расходы должны включать только реальный процент по государственному долгу, равный RrD, а не номинальный процент, равный RnD , где D - величина государственного долга, Rr - реальная ставка процента, Rn - номинальная ставка процента.

Объявленный в отчетах официальный бюджетный дефицит часто завышается на величину D, так как, по уравнению Фишера, Rn- Rr. При высоких темпах инфляции эта погрешность может быть весьма значительной, Rn- так как в периоды роста инфляции Rr 1 Завышение бюджетного дефицита связано с завышением величины государственных расходов за счет инфляционных процентных выплат по долгу.

Возможны ситуации, когда номинальный официальный дефицит государственного бюджета и номинальный долг растут, а реальный дефицит и долг снижаются, что затрудняет оценку эффективности бюджетно-налоговой политики правительства.

Поэтому при измерении бюджетного дефицита необходима поправка на инфляцию Реальный Номинальный Величина Темп дефицит дефицит - государственного х инфляции. госбюджета госбюджета долга на начало года 3 При оценках дефицита государственного бюджета на макроэкономическом уровне, как правило, не учитывается состояние бюджетов субъектов областей данного государства, которые могут иметь излишки.

Нередко местные органы власти целенаправленно искажают статистическую информацию о состоянии местных бюджетов, чтобы снизить налоговые отчисления в федеральный бюджет. Эта закономерность характерна практически для всех переходных экономик, в которых наметилась тенденция к фискальной децентрализации.

В итоге при оценке дефицита федерального бюджета происходит завышение. 4 Наряду с измеряемым официальным дефицитом государственного бюджета как в индустриальных, так и в переходных экономиках, в том числе и в России, существует его скрытый дефицит, обусловленный квазифискальной квазибюджетной деятельностью Центрального Банка, а также государственных предприятий и коммерческих банков. К числу квазифискальных операций относятся а финансирование государственными предприятиями избыточной занятости и выплата ставок заработной платы выше рыночных за счет банковских ссуд или путем накопления взаимной задолженности б накопление в коммерческих банках, отделившихся на начальных стадиях экономических реформ от Центрального Банка, большого портфеля недействующих ссуд просроченных долговых обязательств госпредприятий, льготных кредитов домашним хозяйствам, фирмам и т.д. Эти кредиты выплачивают, в основном, за счет льготных кредитов ЦБ, причем портфели плохих долгов в переходных экономиках весьма значительны в финансирование ЦБ в переходных экономиках убытков от мероприятий по стабилизации обменного курса валюты, беспроцентных и льготных кредитов правительству на закупки пшеницы, риса, кофе и т.д. и кредитов рефинансирования коммерческим банкам на обслуживание недействующих ссуд, а также рефинансирование ЦБ сельскохозяйственных, промышленных и жилищных программ по льготным ставкам и т.д. Скрытый дефицит бюджета занижает величину фактического бюджетного дефицита и государственного долга, что нередко делается целенаправленно например, перед выборами, а также в рамках жесткого курса правительства на ежегодно сбалансированный бюджет.

Таким образом, абсолютные размеры бюджетного дефицита и государственного долга не могут служить надежными макроэкономическими показателями, тем более, что задолженность обычно увеличивается по мере роста ВНП. Поэтому целесообразно использовать относительные показатели задолженности.

Показатели запаса, характеризующие 1 Долг бремя долга в более долгом периоде, ВНП то есть степень зависимости национальной экономики от прошлого 2 Долг притока иностранного капитала Экспорт товаров и услуг Показатели потока чем они 3 Сумма обслуживания выше, тем в более активной долга ВНП краткосрочной корректировке 4 Сумма обслуживания нуждается внешнеторговая и долга валютная политика в целях Экспорт товаров и услуг уравновешивания платежного Баланса особенно если велика доля внешнего долга В макроэкономическом анализе также используется сравнительная динамика показателей ВНП и Долг численность населения страны численность населения страны 2.

Основные причины устойчивого бюджетного дефицита и увеличения государственного долга

ВНП Динамика этого, соотношения зависит от следующих факторов 1 от вел... Основными причинами устойчивых бюджетных дефицитов и увеличения госуда... 3.1.. Первичный дефицит государственного бюджета и механизм самовоспроизводс... Основные причины устойчивого бюджетного дефицита и увеличения государс...

Механизм самовоспроизводства государственного долга

Это означает, что соотношение N ВНП является нижней границей ставки по... Так как, кроме обслуживания долга, правительство должно финансировать ... Этот эффект возникает в том случае, если прирост государственных расхо... 3.2.Увеличение налогов является для правительства одним из способов по... Однако будущее поколение унаследует меньший объем основных производств...

Государственные инвестиции

4.. При этом, однако, могут быть вытеснены частные инвестиции потребительс... Поведение потребителей в условиях роста государственной задолженности ... Государственные инвестиции. как и частные, укрепляют производственный потенциал экономики. Если пр...

Две точки зрения на проблему государственного долга

Критерием того, какой подход к проблеме государственного долга - тради... Согласно традиционной точки зрения на государственный долг, государств... 4.1. Мы увидим, что споры по поводу государственного долга в основном сводя... .

Традиционная точка зрения на государственный долг

Чтобы лучше осознать положения сторонников традиционной точки зрения п... Чтобы ввести в анализ влияние фактора международной торговли, необходи... Имея в виду все эти модели, можно подготовить проект ответа Дорогой се... Повышение ставки процента будет сдерживать инвестиции и стимулировать ... Трудно оценить конечные результаты воздействия снижения налогов на эко...

Рикардианская точка зрения на государственный долг

Рикардианская точка зрения на государственный долг. Предусмотрительность потребителя занимает центральное место в гипотезе... 4.2.1. . В современной теории поведения потребителей подчеркивается, что поскол...

Логика равенства Рикардо

Правительство финансирует снижение налогов за счет увеличения бюджетно... Через некоторое время оно будет вынуждено поднять налоги, чтобы выплат... Заботящийся о будущем потребитель понимает, что наличие в настоящее вр... плюс процент. Национальные сбережения - сумма личных и государственных сбережений - ...

Эмпирические данные равенства Рикардо

Заметим, что они могут существенно повлиять на расходы потребителя, ес... 4.2.3.. Предположим, например, что правительство снижает налоги сегодня потому... Из логики анализа равенства Рикардо не следует, что любые изменения в ... Истинность равенства Рикардо может быть так же установлена путем прове...

Бюджетное ограничение государства

Бюджетное ограничение государства. Чтобы лучше уяснить взаимосвязь меж... Наличие этого долга вынуждает правительство выбирать между сокращением... На рис. 1.Финансируемое за счет увеличения государственного долга снижение нал... Существование государственного бюджетного ограничения предполагает, чт...

Потребители и будущие налоги

Потребители и будущие налоги.

Сущность рикардианской точки зрения заключается в том, что при выборе уровня затрат на потребление люди оценивают размеры будущих налогов исхода из величины государственного долга. Но насколько предусмотрительны потребители? Сторонники традиционной точки зрения на государственный долг считают, что размер будущих налогов не оказывает большого влияния на текущее потребление, как эго предполагается рикардианским подходом. Ниже приводятся некоторые из их аргументов. 4.3.1.

Близорукость

2. В результате такого перераспределения ресурсы нынешнего поколения возр... что потребители исходят из долгосрочного анализа ситуации. Проведенный Барро анализ поведения семей показывает, что временной гор... ПРИМЕР Почему родители оставляют наследство? Споры по поводу рикардиан...

Заключение Ваш выбор

Заключение Ваш выбор. Тем не менее, анализируя исторические факты развития экономики в услов... На первый взгляд, этот случай является убедительным аргументом в польз... иначе. Одна из возможных причин низкого уровня сбережений - оптимистич... Возможно также, что сбережения были низкими потому, что люди ожидали, ...

Основные выводы

2. Дебаты между сторонниками двух точек зрения на государственный долг в ... 4.4.Точно ли измеряется дефицит государственного бюджета? Выше рассмат... Некоторые экономисты считают, что дефицит, рассчитанный по современной... Этот принцип кажется весьма простым.

Первая проблема измерения инфляция

бюджет, выраженный в реальных показателях, сбалансирован. В этом случа... D D , где - темп инфляции, а D - величина государственного долга. Правительству следует скорректировать номинальный размер государственн... отчитываться о бюджетном дефиците, равном D. Таким образом, после корректировки на инфляцию объявленный бюджетный д...

Вторая проблема измерения капитальные активы

Вместо этого увеличение активов дом компенсируется ростом долга заклад... Возможно, мы должны таким же образом относиться к государственным фина... Например, следует ли отнести шоссейную дорогу между штатами к активам ... Многие правительства штатов уже используют этот подход. Противники составления бюджета капитала считают, что хотя этот подход ...

Третья проблема измерения неучтенные обязательства

Особенно трудным для оценки видом государственных обязательств являютс... 4.4.4.Важен ли бюджетный дефицит? Экономисты расходятся во мнении отно... Некоторые из них считают, что эти проблемы столь серьезны, что существ... Поведение инвестиционного спроса также может быть различным. Обслуживание внешнего долга требует передачи части реального выпуска п...