Перспективы привлечения иностранных инвестиций в экономику России

Перспективы привлечения иностранных инвестиций в экономику России Содержание Введение I. Инвестиционный механизм 1. Сущность, формы, цели и задачи инвестирования 2. Основные структурные характеристики инвестиционного процесса II. Юридическая база, регулирующая инвестиционный процесс 1. Организационно-правовые условия инвестирования 2. Действия правительства по обновлению законодательства, направленные на расширение источников иностранных инвестиций III. Основные меры, принимаемые с целью привлечения иностранного капитала в экономику Российской Федерации 1. Создание благоприятного инвестиционного климата 2. Введение 1995 год стал годом продолжения экономических реформ в России, когда на общем кризисном фоне продолжающегося падения производства, роста цен, низкой инвестиционной активности начали проявляться признаки постепенного ослабления деструктивных процессов.

Прежде всего это выразилось в значительном сокращении по сравнению с предыдущим периодом годового уровня инфляции и стабилизации во втором полугодии месячных объемов производства см. приложения 3 и 4. Стал более насыщен потребительский рынок, несколько повысились реальные доходы населения, возросла склонность к сбережениям.

Существенной предпосылкой для повышения деловой активности в экономике является дальнейшее развитие процесса приватизации государственной собственности.

Эти и некоторые другие позитивные тенденции в хозяйственной динамике свидетельствуют о движении экономике России к стабилизационной фазе переходного периода. Однако, устойчивость данного движения, обеспечиваемого преимущественно средствами денежно-кредитной политики, остается недостаточно прочной при отсутствии необходимых структурных сдвигов в реальном секторе экономики. Таким образом, в связи с продолжающейся нестабильностью в экономического положения Российской Федерации многие ведущие экономисты связывают будущее нашей страны с привлечением в широких масштабах в российскую экономику иностранных инвестиций, что преследует долговременные цели создания в России цивилизованного общества, характеризующегося высоким уровнем жизни населения. Иностранный капитал может внести в страну достижения научно-технического прогресса и передовой опыт управления.

Кроме того, привлечение иностранного капитала в материальное производство намного выгоднее получения кредитов для закупок необходимых товаров, которые лишь умножают общий государственный долг. Приток зарубежных капиталовложений жизненно важен для достижения среднесрочных целей, таких, как выход из современного кризисного состояния, начальный подъем экономики. При этом, естественно, российские общественные интересы не совпадают с интересами иностранных инвесторов, следовательно, важно привлечь капиталы так, чтобы не лишить их владельцев собственных мотиваций, одновременно направляя действия последних на благо общественных целей.

Данная задача разрешима, что и подтверждается мировым опытом например, образование новых индустриальных стран, но для нахождения каких-либо определенных действий по ее выполнению нужно в первую очередь изучить конкретное состояние в области привлечения иностранных инвестиций в настоящих российских условиях, рассмотреть экономическую и законодательную базы, обеспечивающие инвестиционный климат в стране.

При этом, в моей работе большое внимание уделено последней из указанных, так как сегодня именно неопределенность в данной сфере ограничивает инвестиционный процесс, то есть наблюдается своеобразный парадокс сильнейший инструмент по привлечению зарубежного капитала одновременно является основной причиной, удерживающей инвесторов от крупных вложений.

I. Инвестиционный механизм 1. Сущность, формы, цели и задачи инвестирования Рассмотрим инвестирование экспорт капитала как многосторонний процесс.

По определению инвестициями являются долгосрочные вложения капитала в различные отрасли хозяйства с целью получения прибыли. Однако, необходимо учитывать, что осуществление инвестиций, в том числе иностранных, должно быть взаимовыгодным процессом, то есть приносить прибыль как объекту, на которого последнее направлено, так и субъекту инвестору. В мировой практике выделяют три основные формы инвестирования 1. Прямые, или реальные, инвестиции помещение капитала в промышленность, торговлю, сферу услуг непосредственно в предприятия. 2. Портфельные, или финансовые, инвестиции инвестиции в иностранные акции, облигации и иные ценные бумаги. 3. Среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям. Прямые инвестиции могут обеспечивать инвестирующим корпорациям либо полное владение инвестируемой компанией, либо позволяют устанавливать над ней фактический контроль.

Иногда для этого необходимо иметь не более 10 акционерного капитала.

Ведущими инвесторами являются развитые экономически страны, в первую очередь США, но за последние 20 лет их доля в общей сумме зарубежных прямых инвестиций сократилась с 55 до 44, доля же стран Западной Европы и Японии возросли соответственно с 37 до 44 и с 1 до 10. Значительны также изменения и в направлениях прямых инвестиций до второй мировой войны основная часть капиталовложений приходилась на отсталые страны, тогда как в последнее время вкладчиков притягивают страны с уже развитой экономической системой.

Объясняется данное поведение сдвигами в отраслевой структуре инвестирования, которое теперь преимущественно сосредотачивается в обрабатывающей промышленности, а внутри нее в наукоемких и высокотехнологичных отраслях. Импортером капитала становится и США, причем последние годы здесь приток прямых инвестиций даже превышает их отток. Портфельные инвестиции основной источник средств для финансирования акций, выпускаемых предприятиями, крупными корпорациями и частными банками.

В послевоенный период объем таких инвестиций растет, что свидетельствует об увеличении количества частных инвесторов. Посредниками же при зарубежных портфельных инвестициях в основном выступают инвестиционные банки посреднические организации на рынке ценных бумаг, занимающиеся финансированием долгосрочных вложений. На движение данного вида инвестиций оказывает влияние разница в норме процентных ставок, выплачиваемых по различным ценным бумагам.

Так, высокая норма процентных ставок в США привлекла множество иностранных инвесторов, особенно японских. В 70 80 гг. произошел взрыв роста международных кредитов, что привело к образованию мировой кредитно-финансовой сферы. Международный рынок ссудных капиталов растет особенно высокими темпами его валовый объем увеличился с 10 млрд. долларов в 1960 году до 2395 в конце 80 гг. Основная доля этих сумм приходится на межбанковские операции.

В настоящее время международный рынок ссудных капиталов разделяется на денежный рынок и рынок собственно капиталов. 1. Денежный рынок рынок краткосрочных кредитов до одного года. С их помощью корпорации и банки пополняют временную нехватку оборотных средств. 2. Рынок капиталов рынок среднесрочных от 2 до 5 лет банковских кредитов и долгосрочных свыше 10 лет займов, которые предоставляются в основном при выпуске и приобретении ценных бумаг.

В последние годы на международном рынке используются нетрадиционные формы долгосрочного финансирования, например проектное финансирование, заключающееся в предоставлении крупных кредитов под конкретные промышленные проекты предприятий. Таким образом, указанная форма долгосрочного кредитования сближается с прямыми инвестициями. Выделим теперь главные причины привлекательности Российской Федерации и ее предприятий для иностранных кредиторов. Во-первых, до конца 80 гг. СССР все еще являлась достаточно развитой промышленной державой, а Россия преемник союза.

Отсюда вытекает, что она обладает в отдельных отраслях весьма развитым производством ВПК, тяжелая промышленность, ТЭК. Также в Союзе за все годы его существования большое внимание уделялось разработке новых технологий. Перспективные в плане прибыли, они в большинстве своем, однако, не были реализованы в промышленности. Наконец, самым важным фактором интереса инвесторов являлись и являются природные ресурсы России, основная часть которых была слабо исследована из-за недостатка материальных средств и устаревшего технологического оборудования.

И все-таки, несмотря на явную прибыльность проектов, иностранные инвесторы на сегодняшний день пока воздерживаются от крупных инвестиционных вложений. Для выяснения причины данных действий внимательно рассмотрим динамику и структурные характеристики инвестиционного процесса в России. 2. Основные структурные характеристики инвестиционного процесса Специального рассмотрения заслуживает развитие и современное состояние инвестирования.

Остановимся на некоторых его структурных характеристиках. 1. Инвестиции сокращаются быстрее производства. Динамика этих показателей отражена в следующей таблице в к предыдущему году См. источник 4. 1991 год1992 год1993 год1994 годПроизведенный национальный доход85,778,087,089,3Капитальные вложения84,560,385,086,7 В 1986-1990 гг. темпы прироста капиталовложений, по официальным данным, были значительно выше соответствующих показателей национального дохода.

В последующие годы ситуация качественно изменилась темпы сокращения капиталовложений оказались выше показателей национального дохода. Вместе с тем за исключением 1992 года динамика НД близка к динамике инвестиций. 2. Внутренние и внешние источники инвестиционных ресурсов также не имеют тенденцию к расширению, несмотря на предпринятые меры. Национальный инвестиционный комплекс переживает сложные времена. Например, удельный вес машиностроения и металлообработки в структуре промышленного производства составлял 25 в 1991 году и 21,6 в первом полугодии 1993 года. Соответствующие показатели по промышленности строительных материалов 3,7 и 2,6. В январе-апреле 1994 года резко сократилась доля инвестиционных отраслей.

Доля строительства в валовом общественном продукте уменьшилась с 10,8 в 1990 году до 4,6 в 1995 См. источник 5 Анализ динамики важнейших видов промышленной продукции в натуральном выражении показывает следующее. В инвестиционном комплексе во многих случаях объем производства в прошедшем году составлял около 13 от уровня 1989 г. Аналогичные данные, касающиеся сопоставления показателей за 1993 и 1990 годы по инвестиционному комплексу примерно в 70 случаев объем производства сократился более чем на треть, по всем остальным отраслям промышленности в 50 случаев. Экономический спад особенно сказывается на высокотехнологичных отраслях, аккумулирующих научный потенциал страны.

Более того, их удельный вес, в том числе в структуре инвестиционного комплекса, сокращается, что получило название примитивизация экономики.

Несмотря на многочисленность проектов по привлечению иностранных инвестиций, приток иностранных инвестиций не растет. Например, закупка машин и оборудования с 36,3 млрд. долларов в 1990 г. 44,3 всего импорта снизилась до 13,7 млрд. долларов в 1992 году 39,2. За 1993 импорт в целом уменьшился на 27, машин и оборудования на 48. В январе-апреле 1994 доля машин и оборудования в импорте составила 33,2 См. источник 7 3. Падает удельный вес капиталовложений в АПК. Наряду с уменьшением капиталовложений в инвестиционный комплекс, это, пожалуй, наиболее крупный структурный сдвиг в производственной сфере.

В 1991 г. доля сельского хозяйства в инвестициях, направляемых в народнохозяйственный комплекс России, составляла 17,8, а в 1992 г. 10,8. По АПК картина весьма схожа 31 и 20 соответственно. За 1992 год вложения в агропромышленный комплекс сократились более, чем на 60 в нх комплекс примерно на 40. В 1993 г. объем инвестиций за счет всех источников финансирования уменьшился в отраслях АПК на 33 в народнохозяйственный комплекс на на 15. В 1994 29 и 14 соответственно.

См. источник 4. Итак, экономика страны в настоящее время находится в сложном положении. Сокращаются условия роста и, следовательно, будущего потребления, одновременно наблюдаются затруднения с получением промежуточных результатов неэффективность инвестирования в АПК. В итоге сокращающийся инвестиционный ресурс концентрируется в основном в промежуточном сырьевом секторе экономики и из него в наиболее прибыльных отраслях ТЭК прежде всего в нефтяной промышленности, что грозит превращением страны в сырьевой придаток развитых капиталистических государств.

Таким образом, сегодня Российской Федерации прежде всего необходима комплексная программа инвестирования, направленная на привлечение отечественных и иностранных инвестиционных ресурсов и гармоничное развитие структуры отраслей народного хозяйства.

II. Юридическая база, регулирующая инвестиционный процесс 1.

Организационно-правовые условия инвестирования

До конца 1995 года представляется необходимым подготовить и утвердить ... Рассмотрим третий пункт. И сейчас предложены три варианта поправок к закону Об иностранных инве... приложение 2. Основные меры, принимаемые с целью привлечения иностранного капитала в...

Создание благоприятного инвестиционного климата

В отношении защиты собственности инвесторов желательно разработать еди... При достижении макроэкономической стабильности, активизации международ... N 1108 Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в э... N 2108 О дополнительных мерах по стимулированию развития производства,... Постановление Правительства РФ от 19 марта 1992 г.

Введение

Введение преференций и ограничений на осуществление иностранных инвестиций по признаку страны местонахождения иностранного инвестора. В случае, если появляется закон, ухудшающий условия инвестирования предприятия в уставном капитале которого иностранные инвестиции составляют более 30 суммы и не менее суммы, эквивалентной 250 тыс то в течение 5 лет с момента вступления его в силу применяется закон, действовавший на момент регистрации предприятия. Имущество, ввозимое на территорию Российской Федерации в качестве вклада иностранных инвесторов в уставной капитал предприятия с иностранными инвестициями в пределах сроков. установленных его учредительными документами, но не более одного года, освобождается от уплаты таможенной пошлины и налогов, взимаемых таможенными органами на подакцизные товары данная льгота не распространяется. Товары, ввозимые предприятиями с иностранными инвестициями для обеспечения собственного производства, освобождаются от пошлин и налогов, взимаемых таможенными органами сроком на пять лет. если подобные товары требуемого качества или технического уровня не выпускаются в России в противном случае этот срок составляет 2 года. Продукция собственного производства, вывозимая предприятием с иностранными инвестициями освобождается от уплаты пошли и налогов, взимаемых таможенными органами. Правительственная версияПредусматриваются преференции по уплате налога на прибыль в приоритетных отраслях на предприятия с иностранными инвестициями распространяется режим налогообложения прибыли малых предприятий соответствующее изменение предлагается внести в законе о налоге на прибыль.

Есть льготы и по уплате НДС.Нет продления действия закона.

Тарифные и налоговые льготы, зафиксированные в проектах изменения соответствующих законов.

О налоге на добавленную стоимость от НДС освобождается вклад в уставный капитал кроме подакцизных товаров на срок, предусмотренный учредительными документами, оборудование и материалы для производственных нужд кроме подакцизных товаров в приоритетных отраслях и проектах на срок не более 5 лет. В случае отчуждения ввезенного на льготных условиях оборудования и материалов или ликвидации предприятия выплачивается вся сумма налога.

О таможенном тарифе вклад в уставный капитал освобождается от ввозных пошлин на срок не более одного года, оборудование и материалы для производственных нужд в приоритетных отраслях или проектах освобождаются на срок не более 5 лет. Вводятся также преференциальные ввозные пошлины аналогичные проекту Mars. Версия депутата ГлазьеваАкцентируется национальный режим иностранных инвестиций. Проект содержит перечень отраслей производств, в отношении которых вводятся ограничения на привлечение иностранных инвестиций, в том числе добыча и транспортировка нефти, производство и торговля необработанной древесиной, добыча и переработка цветных и редкоземельных металлов, лов рыбы и торговля рыбой и морепродуктами. Нет продления действия закона. Вклад в уставный капитал кроме подакцизных товаров освобождается на один год от уплаты пошлин и НДС. В случае отчуждения ввезенного на льготных условиях имущества в течение 3 лет платежи производятся в полном объеме с начислением процентов по ставкам рефинансирования ЦБ. Экспорт продукции собственного производства СП с не менее чем 30 иностранных инвестиций и не менее суммы, эквивалентной 100 тыс осуществляется без каких-либо количественных ограничений, кроме международных обязательств Росси. Приложение 3. Динамика основных показателей, характеризующих экономическое положение России в 1993-1995 годах См. источник 5. Приложение 4. Индекс инфляции в 1992-1994 годах См. источник 7. на конец периода, в процентах к декабрю предыдущего года Приложение 5. Анализ инвестиционной деятельности по источникам и назначению за 1994-1996 гг. См. источник 5. Показатели Единица 1994 год 1995 год 1996 год прогнозизмеренияотчетоценкаmin вариантmax вариантОбъем инвестиций за счет всехтрлн. руб.106,2210-230310380источников финансированияв к преды-дущему году7482-8310497Индекс-дефляторв к преды-дущему году530240-260140170Из общего объема инвестиций трлн. руб.59,6115-125170200производственного назначенияв к преды-дущему году6580-8110694трлн. руб.46,695-105140180непроизводственного назначенияв к преды-дущему году8685-87105101Из общего объема инвестиций трлн. руб.11,718,827,736-42государственные из федерального бюджетав к преды-дущему году3987113147-170 Приложение 6. Иностранные инвестиции в экономику Российской Федерации за 1994-1996 гг. Там же. в млн. долл. СШАв к предыдущему году Список использованной литературы 1. Депутат Государственной Думы Глазьев С. Ю. Проект федерального закона О внесении изменений и дополнений в закон РСФСР Об иностранных инвестициях в РСФСР, внесеный в ГД 3 октября 1995. 2. Депутаты Государственной Думы Мельников А. Ю Михайлов А. Ю. Проект федерального закона О внесении изменений и дополнений в закон РСФСР Об иностранных инвестициях в РСФСР, внесеный в ГД 3 октября 1995. 3. Правительство Российской Федерации.

Проект федерального закона О внесении изменений и дополнений в закон РСФСР Об иностранных инвестициях в РСФСР, внесеный в ГД 3 октября 1995. 4. Отчет о состоянии экономики, финансов и денежно-кредитной сферы Центрального Банка Российской Федерации за 1994 год, утвержденный Советом директоров Банка России 15 мая 1995 г. 5. Прогноз социальноз-экономического развития Российской Федерации на 1996 год, подготовленный на базе Послания Президента Российской Федерации Федеральному собранию, среднесрочной программы Правительства Российской Федерации Реформы и развитие российской экономики в 1995 1997 годах, указов Президента, постановлений Правительства, других нормативных актов, определяющих политику государства в экономической и социальной сфере, а также поведение экономических агентов на российских рынках и во внешнеэкономической деятельности. 6. Постановление Правительства Российской Федерации О Российском финансово-банковском союзе от 24 октября 1995 года. 7. Социально-экономическое положение России в 1993 1994 гг. Материал подготовлен Государственным комитетом Российской Федерации по статистике с участием Центра экономической конъюнктуры при Правительстве Российской Федерации.

М. 1995. Вардуль Н. Предварительный диагноз асфиксия Коммерсантъ. 24 октября 1995. Витин А. Мобилизация финансовых ресурсов для инвестиций Вопросы экономики. 1994. 7. Грабаров А. Центробанк прорубает для гособлигаций окно в Европу Финансовые известия. 6 сентября 1995. Еще один способ привлечения иностранных инвестиций Коммерсантъ. 24 октября 1995. Зубакин В. Инвестиции в приватизированные предприятия Вопросы экономики. 1994. 7. Касаткин Г. Инвестиционный климат в России лучше не стало Рынок ценных бумаг. 1995. 12. Климович М. Акционирование московских предприятий Российский экономический журнал. 1995. 1. Кошкин В. К эффективной приватизационно-инвестиционной модели Российский экономический журнал. 1995. 1. Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения.

М. 1994. Гл. 9. Лавровский Б Рыбакова Т. О пределах спада в российской экономике хроника инвестиционного процесса Вопросы экономики. 1994. 7. Миловидов В. Иностранные инвестиционные фонды в России первые итоги деятельности Рынок ценных бумаг. 1995. 13. Москва наиболее привлекательна для инвесторов Коммерсантъ-daily. 6 октября 1995. Мухетдинова Н. Иностранные инвестиции в России Российский экономический журнал. 1994. 2. Основы внешнеэкономических знаний. М. 1994. Гл. 24. Пичугин Б. Иностранные частные инвестиции в России Мировая экономика и международные отношения. 1994. 11. Россия внешнеэкономические связи в условиях перехода к рынку.

М. 1993. Гл. 16. Сейфульмулюков И. Иностранные инвестиции в добывающих отраслях Российский экономический журнал. 1992. 11. Смородинская Н Капустин А. Свободные экономические зоны мировой опыт и российские перспективы Вопросы экономики. 1994. 12. Фадеев А Рукин А. Инвестиционные портфели Рынок ценных бумаг. 1995. 14. Филатов В. Проблемы инвестиционной политики в индустриальной экономике переходного типа Вопросы экономики. 1994. 7. Цакунов С. Привлечение иностранных инвестиций в экономику России новые ориентиры Рынок ценных бумаг. 1995. 9.