рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Статистические методы анализа финансового состояния предприятия в условиях рынка

Работа сделанна в 1998 году

Статистические методы анализа финансового состояния предприятия в условиях рынка - раздел Экономика, - 1998 год - Московский Государственный Университет Коммерции Кемеровский Институт Коммерц...

Московский государственный университет коммерции Кемеровский институт коммерции Статистика коммерческой деятельности Тема Статистические методы анализа финансового состояния предприятия в условиях рынка Выполнил Х 4 УФФ заочное Кемерово 1998 Содержание 1. Введение 2. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса 3. Статистические методы анализа 4. Анализ финансовой устойчивости предприятия 5. Анализ ликвидности баланса 6. Анализ финансовых коэффициентов 7. Система критериев и методика оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий 8. Анализ взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и потока денежных средств 1. Введение Предлагаемая методика анализа финансового состояния предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики.

Она включает элементы, общие как для внешнего, так и внутреннего анализа.

Рассматриваемые ниже задачи и алгоритмы их решения определяют главные направления анализа, а их углубление на базе всей достоверной информации в том числе на базе разрабатываемых на предприятиях нормативов проводятся в рамках внутреннего анализа. Кроме того, основы методики могут быть адаптированы к требованиям конкретного внешнего пользователя и поэтому имеют в определенной степени универсальный характер, вытекающий из универсальности рыночных отношений, объединяющих различные формы собственности и различные виды экономической деятельности.

Методика включает следующие блоки анализа общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период анализ финансовой устойчивости предприятия анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия. Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния.

Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния.

Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу. Так, исследование факторов финансовой устойчивости вызывает необходимость внутреннего анализа запасов и затрат, а уточнение оценки ликвидности баланса производится с помощью внутреннего анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности. В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния.

Последние рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Согласно классификации одного из основателей балансоведения Н.А. Блатова, относительные показатели финансового состояния подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации.

Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты распределения и их изменения за отчетный период, как будет показано ниже, играют большую роль в ходе предварительного ознакомления с финансовым состоянием по сравнительному аналитическому балансу-нетто. Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих раз личный экономический смысл.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значении с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей, рассчитанные поданным отчетности наиболее удачливого конкурента.

Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости, например, от отрасли производства пока не создано, поскольку в настоящее время не устоялся и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности набор относительных показателей, применяемых для анализа финансового состояния предприятия.

Зачастую предлагается избыточное количество показателей. Для точной и полной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния. 2.

Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

На начало года На конец года 1 2 3 4 1. 1.2.3. Денежные средства и ценные бумаги. Пассив 1. Кредиторская задолженность Чтение баланса по таким систематизированным... на 67,2 было обеспечено ростом собственных средств, а на 32,8 - покрыв...

Статистические методы анализа

Статистические методы анализа. БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ в агрегированном виде АКТИВ Условные обозначения ПА... Основные средства и вложения F I. Запасы и затраты Z II. Расчеты и прочие пассивы Rp III.

заключение, что при условии ограничения запасов и затрат Z величиной ИС КТ - F Z ИC КT - F, будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т. е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения ценные бумаги и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия Кt КO RP Rа Кt Кo RP. Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности или неплатежеспособности, выступающей как следствие обеспеченности.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников собственными, кредитными и другими заемными, поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Общая величина запасов и затрат Z предприятия равна итогу раздела II актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений ЕТ ИС - F наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств ЕТ ИС КТ - F общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок Е ИС КТ - F Кt ЕТ Кt. Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств в случае присутствия в разделе III актива баланса превышения расчетов с работниками по полученным ими ссудам над ссудами для рабочих и служащих раздел II пассива. Иммобилизация может также скрываться в составе прочих дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных.

Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность обнаруженных сомнительных сумм. В названии показателя наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат имеется некоторая условность.

Так как долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных средств, то фактически показатель наличия ЕТ отражает скорректированную величину собственных оборотных средств, поэтому название наличие собственных и долгосрочных заемных источников указывает лишь на тот факт, что исходная величина собственных оборотных средств ЕС увеличена ни сумму долгосрочных кредитов и заемных средств. Используемый в практике капиталистических фирм показатель стоимости чистых мобильных средств, равный разности оборотных активов и краткосрочной задолженности, соответствует обсуждаемому показателю наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

Действительно, если краткосрочная задолженность будет перенесена в левую часть, балансовой модели, то последняя примет следующий вид Z Rа - Kt К RP ИC KT - F. В левой части равенства имеем разницу оборотных средств предприятия и его краткосрочной задолженности, в правой - величину показателя Е . Таким образом, эти преобразования позволяют установить обоснованные взаимосвязи между показателями финансового состояния предприятий и фирм. Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат Е является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары, отгруженные обозначим эту часть краткосрочных ссуд, не предназначенных для формирования запасов и затрат Кt, а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности обозначение - RP , зачтенная банком при кредитовании.

Величины Кt и RP в балансе не отражаются, для них можно оценить лишь верхние границы.

Ссуды под товары отгруженные ограничены сверху дебиторской задолженностью за товары, работы и услуги, а кредиторская задолженность, зачтенная банком при кредитовании, не превышает суммы задолженности за товары и услуги и задолженности по авансам полученным.

Если величины Кt и RP определены в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных, то показатель Е корректируется на величину RP - Кt следующим образом Е Е . Приближенность, оценочный характер показателя общей величины основных источников формирования запасов и затрат неизбежны при ограниченности информации, используемой в ходе внешнего анализа финансового состояния.

Несмотря на эти недостатки показатель Е дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования излишек или недостаток - собственных оборотных средств ЕС ЕС Z излишек или недостаток - собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ЕТ ЕТ - Z ЕC КT - Z излишек или недостаток - общей величины основных источников для формирования запасов и затрат Е Е - Z ЕC КT Кt - Z. Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Возможно, выделение четырех типов финансовой устойчивости 1 абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости.

Она задается условиями ЕЗ ЕС СКК 2 нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, ЕЗ ЕС СКК 3 неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, ЕЗ ЕС СКК СО, где СО - источники, ослабляющие финансовую напряженность.

Финансовая неустойчивость считается нормальной допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции наиболее ликвидной части запасов и затрат, т. е. если выполняются условия Z1 Z4 Кt - Е , Z2 Z3 ET, где Z1 - производственные запасы Z2 - не завершенное производство Z3 -расходы будущих периодов Z4 - готовая продукция Kt - Е - часть краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующая в формировании запасов и затрат.

Если условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

Доля покрытия краткосрочными кредитами стоимости производственных запасов и готовой продукции, определяемая величиной фиксируется в кредитном договоре с банком и тем самым задает более точный критерий разграничения нормальной и ненормальной неустойчивости. 4 кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд, ЕЗ ЕС СКК. Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, задаваемых последними двумя условиями, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Схема, сообщающая алгоритмы расчетов показателей финансового положения предприятия, может быть представлена в таком виде схема 1 . Каждый из 4-х типов финансовой устойчивости характеризуется набором однотипных показателей, дающих полную картину финансового состояния предприятия см. табл. 7 . К этим показателям относятся коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат запас устойчивости финансового состояния в днях излишек или недостаток средств на 1 тыс. руб. запасов.

Как видно из табл. 7 предприятие находится в кризисном состоянии.

Запасы и затраты превышают источники формирования на сумму 4919 тыс. руб. Недостаток оборотных средств составляет почти 6-дневную потребность LК 5,8 дня Этот недостаток средств покрывается за счет кредиторской задолженности, обязательств перед бюджетом, по оплате труда и т. д. Чтобы снять финансовое напряжение предприятию необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года следующих статей материальных оборотных средств производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров Это уже задачи внутреннего финансового анализа.

В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей 1. Общая величина неплатежей просроченная задолженность по ссудам банка просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков недоимки в бюджеты прочие неплатежи, в том числе по оплате труда 2. Причины неплатежей недостаток собственных оборотных средств, сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей товары отгруженные, не оплаченные в срок покупателями Схема 1. Схема анализа показателей финансового положения предприятия. товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также в расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования. 3. Источники, ослабляющие финансовую напряженность временно свободные собственные средства фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др. привлеченные средства превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

Тип ситуации критерий оценки Коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств Излишек или недостаток - средств Запас устойчивости финансового состояния в днях Излишек или недостаток средств на 1 тыс. руб. запасов 1. Абсолютная устойчивость E3 Ec CKK 2. Нормальная устойчивость E3 Ec CKK 3. Неустойчивое предкризисное состояние E3 Ec CKK C 4. Кризисное состояние E3 Ec CKK КК 0,84 К - 4919 LК - 5,8 дн. ZК - 0,16 При полном учете общей величины неплатежей и источников, ослабляющих финансовую напряженность, итог по группе 2 должен равняться сумме итогов по группам 1 и 3. Для анализа финансового состояния, платежной дисциплины и кредитных отношений рекомендуется рассматривать данные показатели в динамике например, поквартально. Наряду с источниками формирования запасов и затрат важное значение для финансового состояния имеет оборачиваемость как всего оборотного капитала активов, так и особенно оборотных товарно-материальных ценностей, что выражается в относительном против оборота снижении запасов и затрат.

Углубленный анализ состояния запасов и затрат выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах и затратах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и в известной мере относящейся к области коммерческой тайны.

Вернемся к основной балансовой модели, имеющей следующий вид F Z Rа ИC КT Кt КO RP, где условные обозначения соответствуют принятым ранее.

Опираясь на внешние признаки финансового благополучия, мы определили необходимые критерии и типы финансовой устойчивости предприятия.

Сущность финансовой устойчивости определялась как обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств, т. е. Z ИC KT - F. Однако совершенно очевидно, что из условия платежеспособности предприятия в действительности вытекает не одно, а два направления оценки финансовой устойчивости предприятия, а именно 1. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств, т. е. из условия Z ИC KT - F. 2. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками средств, т. е. из условия F ИC KT - Z, где ИC КT представляет собой величину перманентного, т.е. постоянного капитала предприятия. Собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы являются стабильными источниками финансирования деятельности предприятия Оба направления оценки финансовой устойчивости вытекают из общей формулы устойчивости, т.е. из условия F Z ИС KT, которое означает, что вложения капитала в основные средства и материальные запасы не должны превышать величины перманентного капитала.

В таблице 8 приводится классификация типов финансовой устойчивости для условий второго направления оценки.

Ограничения для F легко выводятся из основной балансовой модели и приведенных в табл. 8 неравенств.

Таблица 8. Классификация типов финансовой устойчивости для условия F ИС KT - Z Устойчивость Текущая В краткосрочной перспективе В долгосрочной перспективе 1. Абсолютная Д Rp Ko Д Rр К Кt Д Rp К Кt КT 2. Нормальная RA Rp Ko RA Rp К Кt RA Rp K Кt КT 3. Предкризисная минимальная устойчивость RAE Z Rp K RA Z Rp K Kt RA Z Rp К Кt KT 4. Кризисная RA Z Rp Ko RA Z Rp К Kt RA Z Rp К Кt KT Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться или ухудшиться.

Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы возмутителем определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой.

Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости. 5. Анализ ликвидности баланса Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства.

Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы А1 наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения ценные бумаги А2 быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы.

Итог группы получается вычитанием из итога раздела III актива величины наиболее ликвидных активов.

Желательно также, использовав данные бухгалтерского учета, вычесть расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, и расчеты с работниками по полученным ими ссудам.

Расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, а также превышение величины расчетов с работниками по полученным ими ссудам над величиной ссуд банка для рабочих и служащих представляют собой иммобилизацию оборотных средств часть превышения расчетов над ссудами банка, обусловленная выдачей ссуд работникам за счет средств специальных фондов предприятия, сокращается при вычитании иммобилизации из величины источников собственных средств. В случае обнаружения в ходе внутреннего анализа иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов на ее величину также уменьшается итог быстро реализуемых активов A3 медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива Запасы и затраты за исключением Расходов будущих периодов, а также статьи из раздела 1 актива баланса Долгосрочные финансовые вложения уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий и Расчеты с учредителями А4 труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса Основные средства и иные внеоборотные активы, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Поскольку из итога раздела I вычитается только часть суммы, отраженной по статье Долгосрочные финансовые вложения, в составе труднореализуемых активов учитываются вложения в уставные фонды других предприятий.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты П1 наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность статьи раздела II пассива баланса Расчеты и прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок из справки 2 ф. 5. В составе наиболее срочных обязательств ссуды для рабочих и служащих учитываются лишь в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудам - это превышение означает использование целевых ссуд банка не по назначению и поэтому должно быть обеспечено наиболее ликвидными активами для срочного погашения П2 краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства ПЗ долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства П4 постоянные пассивы - статьи раздела 1 пассива баланса Источники собственных средств. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела III актива и величины по статье Расходы будущих периодов раздела II актива и увеличивается на стр. 725 - 750. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения А1 П1 А2 П2 A3 ПЗ А4 П4 Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.

Четвертое неравенство носит балансирующий характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы см. табл. 9. В графах 2, 3, 5, 6 этой таблицы даны итоги групп актива и пассива, вычисляемые на начало и конец отчетного периода. Таблица 9. Анализ ликвидности баланса АКТИВ На начало На конец ПАССИВ На начало На конец Платежный излишек или недостаток периода периода периода периода на начало периода на конец периода 1 2 3 4 5 6 7 8 1. Наиболее ликвидные активы 771 8118 1. Наиболее срочные обязательства 845 21552 -76 -13434 2. Быстрореализуемые активы 5704 20286 2. Краткосрочные пассивы 3600 11000 2104 9286 3. Медленно реализуемые активы 4151 31014 3. Долгосрочные пассивы 3778 3098 373 27916 4. Трудно реализуемые активы 5219 39942 4. Постоянные пассивы 7620 63710 -2401 -23768 БАЛАНС 15845 99360 БАЛАНС 15845 99360 х х В графах 7 и 8 представлены абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность.

Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный. Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине, что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно.

Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности.

Для уточнения результатов анализа требуются поэтому специальные методы, корректирующие показатели представленной методики. В 20-е годы в аналитической практике использовался метод нормативов скидок. Посредством нормативов скидок осуществлялось перераспределение величин балансовых статей между группами активов и пассивов в соответствии со среднестатистическими оценками ликвидности активов и сроков погашения обязательств. Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 сроки до 3-х месяцев, отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. A2 и П2 сроки от 3-х до 6-ти месяцев, показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.

Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле где A , П - итоги соответствующих групп по активу и пассиву весовые коэффициенты. Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств как краткосрочных, так и долгосрочных и среднесрочных при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Данный показатель позволяет сравнивать балансы предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснять, какой баланс более ликвиден. 6. Анализ финансовых коэффициентов Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия.

Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Согласно классификации Н.А. Блатова, относительные показатели финансового состояния подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей.

Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам среднеотраслевые или средненароднохозяйственные значения показателей значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента.

Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости, например, от отрасли производства пока не создано, поскольку в настоящее время не устоялся и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности набор относительных показателей, применяемых для анализа финансового состояния предприятия.

Зачастую предлагается избыточное количество показателей. Для точной и полной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов.

Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния. Система относительных финансовых коэффициентов по экономическому смыслу может быть подразделена на ряд характерных групп показатели оценки рентабельности предприятия показатели оценки эффективности управления или прибыльности продукции показатели оценки деловой активности или капиталоотдачи показатели оценки рыночной устойчивости показатели оценки ликвидности активов баланса как основы платежеспособности.

Рассмотрим основные из каждой группы финансовые коэффициенты и проиллюстрируем расчет их по отчетности предприятия см. табл. 1,2 . Предупредим читателя, что их названия в специальной литературе не стандартизированы, поэтому важно понять, суть показателя. 1. Оценка рентабельности предприятия 1.1. Общая рентабельность предприятия 1.2. Чистая рентабельность предприятия 1.3. Чистая рентабельность собственного капитала чистая прибыль предприятия 1.4. Общая рентабельность производственных фондов Расчет дан в табл. 3 В российской практике особенное значение имеет последний показатель.

Показатель 1.2 характеризует экономическую рентабельность всего используемого капитала собственного и заемного, а показатель 1.3 - финансовую рентабельность, т.е. рентабельность собственного капитала. Показатели рентабельности являются наиболее обобщенной характеристикой эффективности хозяйственной деятельности.

На них оказывают влияние показатель рентабельности продукции его принято называть эффективностью управления и показатель капиталоотдачи его принято называть деловой активностью. Эту зависимость покажем на примере чистой рентабельности предприятия в коэффициентах 2. Оценка эффективности управления 2.1. Чистая прибыль на 1 руб. оборота 2.2. Прибыль от реализации продукции на 1 руб. реализации продукта оборота 2.3. Прибыль от всей реализации на 1 руб. оборота 2.4. Общая прибыль на 1 руб. оборота Различие всех показателей эффективности управления - в числителях формул, т.е. в финансовых результатах, отражающих определенную сторону хозяйственной деятельности. 3. Оценка деловой активности 3.1. Общая капиталоотдача фондоотдача 3.2.Отдачаосновныхпроизводственныхсредст в и нематериальных активов 3.3. Оборачиваемость всех оборотных активов 3.4. Оборачиваемость запасов 3.5. Оборачиваемость дебиторской задолженности 3.6. Оборачиваемость банковских активов 3.7. Оборот к собственному капиталу Относительные финансовые показатели могут быть выражены как в коэффициентах, так и в процентах.

Показатели деловой активности нагляднее представлять в коэффициентах. В развитой рыночной экономике по наиболее важным показателям деловой активности устанавливаются нормативы по народному хозяйству в целом и по отраслям.

Как правило, такие нормативы отражают средние фактические значения этих коэффициентов. Так, в большинстве цивилизованных рыночных стран нормативом оборачиваемости запасов являются 3 оборота, т.е. примерно 122 дня, нормативом оборачиваемости дебиторской задолженности - 4,9, или примерно 73 дня. Следует заметить, что среднюю стоимость активов и пассивов за период, например, год, рассчитывают как среднюю хронологическую по месячным данным, если нет такой возможности - то по квартальным данным, а если в распоряжении финансового аналитика имеется лишь годовой баланс, то применяется упрощенный прием средняя из суммы данных на начало и конец периода года . 4. Оценка рыночной устойчивости Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Их следует рассчитывать на определенную дату составления балансов и рассматривать в динамике.

Предоставим возможность рассчитать эти показатели читателю по данным баланса предприятия. 4.1. Одной из важнейших, характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса.

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии КА оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение К А 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств. 4.2. Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств КЗ С , равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Взаимосвязь коэффициентов КЗ С и КА откуда следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств KЗ С 1. 4.3. При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств.

Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств КМ И и вычисляется делением оборотных активов разделы II и III актива на иммобилизованные активы раздел I актива. В случае наличия в разделе III актива баланса иммобилизации оборотных средств его итог уменьшается при расчете на ее величину, а знаменатель показателя иммобилизованные средства увеличивается, так как отвлечение мобильных средств из оборота снижает реальное наличие собственных оборотных средств предприятия. 4.4. Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств.

Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5. 4.5. В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия средствами источников формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных, оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия КО . Его нормальное ограничение, получаемое на основе статистических усреднений данных хозяйственной практики, имеет следующий вид КО 0,6 0,8. 4.6. Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей взятых по балансу основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса КП.ИМ . На основе данных хозяйственной практики нормальным считается следующее ограничение показателя КП.ИМ 0,5. В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств. 4.7. Для характеристики структуры источников средств предприятия наряду с коэффициентами автономии, соотношения заемных и собственных средств, маневренности следует использовать также частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников.

К таким показателям в первую очередь относится коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений. 4.8. Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств. 4.9. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат. 4.10. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия, Ссуды для рабочих и служащих в составе итога раздела II пассива баланса включены лишь в размере превышения над расчетами с работниками по полученным ими ссудам по разделу III актива баланса. 5. Оценка ликвидности активов предприятия Рассмотренный выше общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и по отдаленным. Этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств.

Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Приводимые ниже нормальные ограничения показателей ликвидности получены на основе статистической обработки эмпирических данных, экспертных опросов, математического моделирования и т.д. и соответствуют в основном хозяйственной практике зарубежных фирм. В качестве ориентиров они могут служить и при анализе финансового состояния отечественных предприятий. 5.1. Коэффициент абсолютной ликвидности К ал Данный коэффициент равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Под наиболее ликвидными активами, как и при группировке балансовых статей для анализа ликвидности баланса, подразумеваются денежные средства предприятия и краткосрочные ценные бумаги.

Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают кредиторскую задолженность и прочие пассивы с учетом замечания к коэффициенту кредиторской задолженности и прочих пассивов это замечание относится также к коэффициенту краткосрочной задолженности ссуды, не погашенные в срок краткосрочные кредиты и заемные средства. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Нормальное ограничение данного показателя следующее К ал 0,2 0,5. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. 5.2. Для вычисления коэффициента критической ликвидности К КЛ другое название - промежуточный коэффициент покрытия в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие а.

– Конец работы –

Используемые теги: статистические, Методы, анализа, финансового, состояния, пред, ятия, условиях, рынка0.122

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Статистические методы анализа финансового состояния предприятия в условиях рынка

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным для Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Еще рефераты, курсовые, дипломные работы на эту тему:

Статистические методы анализа финансового состояния предприятия в условиях рынка
Она включает элементы, общие как для внешнего, так и внутреннего анализа. Рассматриваемые ниже задачи и алгоритмы их решения определяют главные… Методика включает следующие блоки анализа общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период анализ…

Анализ финансового состояния предприятия и разработка мероприятий по его улучшению
А также, использование данных анализа для рекомендации принятия практических мероприятий, с целью повышения эффективности деятельности предприятия. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного… Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде…

Анализ и поиски путей совершенствования работы предприятия "Фортуна" на основе экспертного анализа работы предприятий автосервиса
Увеличение масштабов производства автомобилей приводит к росту абсолютного объема ремонтных работ, и, как следствие этого, к росту предприятий,… Особенно большой приток автомобильного транспорта наблюдается по Приморскому… Требования, предъявляемые к их обслуживанию и ремонту, стали значительно выше. Эффективность работы автомобиля в…

Анализ финансового состояния предприятия
В условиях становления рыночных отношений анализ хозяйственной деятельности особенно необходим и должен быть направлен на дальней-шее экономическое… Экономический анализ как наука постоянно со-вершенствует методику, широко… Повышение теоретического уровня анализа хозяйственной деятельности требует изу-чения, обобщения и использования …

Анализ финансового состояния предприятия
Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния:… Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам…

Анализ финансового состояния предприятия
Оценка рыночной устойчивости предприятия 5. Анализ структуры актива баланса 6. Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса. Оценка финансовой… С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия,… Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на…

Статистические методы анализа среднего уровня и вариации производственных показателей предприятия
Предприятие является достаточно сложной системой, соединя¬ющей людские и материальные ресурсы. Эта сложная система требует эффективного управления, что невозможно без сбора… Для разработки стратегии предприятия важно знать численность и состав населения в том или ином регионе, распределение…

Анализ себестоимости и ценообразование продукции предприятия в условиях рынка на примере ОАО "КАЗАНЬОРГСИНТЕЗ"
Исследование экономических процессов начинается с отдельного хозяйственного факта, явления, ситуации, которые в совокупности и представляют… Характерными особенностями метода экономического анализа являются:… К характерным особенностям метода экономического анализа относятся выявление и измерение взаимосвязи и…

Анализ финансового состояния предприятия
Субъектами анализа выступают заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации.К первой группе пользователей относятся… К этой группе относятся аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы,… При этом можно определить как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекцию на ближайшую или более…

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ отчёт по практике
Дисциплинирован, исполнителен, настойчив в доведении начатого дела до конца. Умеет взять на себя ответственность, отстаивать свое мнение. Честный,… Базой практики может являться любая государственная или коммерческая… Мною, студентом V курса, была пройдена преддипломная практика на ОАО «Минский экспериментальный фурнитурный завод».…

0.041
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • По категориям
  • По работам
  • Анализ финансового состояния предприятия На сайте allrefs.net читайте: "Анализ финансового состояния предприятия"
  • Анализ финансового состояния предприятия Тема "Анализ финансового состояния предприятия" очень актуальна на сегодняшний день. Многие предприятия в нашей стране находятся на грани… Цель данной курсовой работы: исследовать финансовое состояние предприятия,… Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций являться - изучение характера действия экономических…
  • Анализ финансового состояния предприятия и пути его улучшения Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед дру-гими предприятиями того же профиля в привлечении… Цель исследования является анализ и структура финансового состоя-ния… Объектом исследования является общественные отношения Открыто-го акционерного общества «Удмуртская птицефабрика».…
  • Анализ финансового состояния предприятия "РиК" Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и… Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое…
  • Анализ финансового состояния предприятия Но усилия органов государственной власти в ходе реформы были направлены в основном на проведение рыночной макроэкономической политики, что не… Основным препятствием на пути налаживания эффективного функционирования… Одна из главных задач реформы - переход к управлению ресурсами предприятия на основе анализа его финансово-…