Центральная роль денежной массы. В современных условиях невозможно анализировать валютные курсы или международные платежи без изучения национальных денежных рынков.
Изменения валютных курсов, в конце концов, являются результатом изменения соотношения между национальными денежными единицами. Совершенно очевидно, что относительное состояние денежных масс государств влияет на валютные курсы. На международной арене, как и на национальном рынке, стоимость валюты тем меньше, чем больше ее находится в обращении. Известные в истории случаи гиперинфляции подтверждают это основное положение.
Многотриллионное увеличение предложения денег в Германии в 1922 - 1923 гг. было главной причиной многократного увеличения стоимости иностранных валют и цен внутри страны в то время. Инфляция денежного предложения в нашей стране также объясняет, почему наша валюта претерпела сильное обесценение. 2.3.