Методика расчта доходности ГКО

Методика расчта доходности ГКО. Доходность по ГКО рассчитывается по формуле ДЦпогаш Цприобр.1.001Цприобр1.0011-Н365С, где Цпогаш цена погашения или продажи облигации Цприобр цена приобретения облигации Н - величина налоговой ставки для владельца облигации С - срок обращения облигации 1.001 - коэффициент, учитывающий налог на операции с ценными бумагами.

Для того, чтобы рассчитать общую доходность по ГКО или общее состояние рынка была введена агрегированная характеристика - индекс рынка. Он рассчитывается по формуле I SiTiQi TiQi, где i1 i1 Ti - количество дней до погашения Qi - объем выпуска по номиналу Si - доходность выпуска к погашению Однако эти формулы отражают доходность ГКО вообще.

Существует также ряд формул, отражающих доходность ГКО для банков-дилеров и для клиентов. Действительная доходность ГКО для клиента определяется по формуле Вкл Зкл. Тгод. Д 100 , где Зкл. Ткл. Вкл выручка от реализации ГКО, которая поступает непосредственно клиенту Зкл затраты клиента на приобретение ГКО Ткл время, в течение которого клиент лишн возможности управлять своими средствами, вложенными в ГКО. Вкл. рассчитывается по формуле Вкл. Цпог.100-Кбир.100-В1дил где Кбир комиссия биржи В1дил вознаграждение первого дилера за продажу или погашение ГКО. Формула В1дил. зависит от схемы расчта вознаграждения дилера, зафиксированной в договоре между дилером и клиентом.

Владельцами ГКО могут быть юридические и физические лица. Для каждого выпуска отдельно могут устанавливаться ограничения на потенциальных владельцев. Облигации не могут отчуждаться никаким иным способом, кроме продажи.