Функционирование вексельного рынка в России

Функционирование вексельного рынка в России.

Постановлением Президиума Верховного Совета РСФСР, предусматривалось, что векселя будут использоваться при поставках продукции или оказании услуг в кредит, т.е. введены коммерческие или товарные векселя. Из этого логичным образом вытекало, хотя об этом и не было сказано прямо, что промышленным предприятиям запрещается эмиссия векселей в целях привлечения денежных средств.

Однако вскоре появились финансовые векселя банков. Затем финансовые фирмы стали активно привлекать средства вкладчиков, и часть из них для придания этой операции большего веса оформляли свою задолженность также векселями. Прибегают к выпуску векселей и муниципальные власти для финансирования дефицита бюджета или привлечения средств под свои программы.

Таким образом, можно констатировать, что при отсутствии четкой регламентации использования векселей и фактическом отсутствии госрегулирования их обращения, вексель стал применяться в качестве заменителей других фондовых инструментов облигаций, сертификатов. Остановимся на некоторых аспектах функционирования вексельной системы в России. 19 октября 1993 г. Президент РФ издал Указ 1662 Об улучшении расчетов в хозяйстве и повышении ответственности за их своевременное проведение. Этот Указ предписывал коммерческим банкам переоформить финансовыми векселями просроченную кредиторскую задолженность предприятий по состоянию на 1 ноября 1993г. Данную операцию планировалось завершить за три месяца, т.е. к 31 января 1993 г, однако банки, на которые пришлась бы основная работа по переоформлению этой задолженности, дружно выступили против Указа, о чем Председателем Банка России было направлено на имя Президента РФ письмо 01-17 692 от 28.10.93г. О реализации указа от 19 октября 1993г. 1662 Об улучшении расчетов в хозяйстве и повышении ответственности за их своевременное проведение. Сославшись на несовершенство законодательной базы, отсутствия юридического понятия Простой финансовый вексель, а так же не соответствия Основам гражданского законодательства Установления процедуры переоформления коммерческими банками просроченной кредиторской задолженности предприятий и организаций, поскольку задолженность должников за товары и услуги образуется не перед коммерческими банками, а перед другими предприятиями и организациями и имеет отношение не к договору банковского счета, а образуется в соответствии с договорами между предприятиями и организациями по поставке товаров и оказанию услуг.

В случае переоформления коммерческим банком задолженности предприятия и организации векселем требуется изменение договора сторон, поскольку такая операция нарушает их волеизъявление и не влечет возникновения гражданских прав и обязанностей между предприятием и коммерческим банком по данному векселю. В результате Указ Президента 1662 от 28.10.93г. выполнен не был. Однако проблема неплатежей предприятий продолжала принимать угрожающие формы, и 23 мая 1994 г. Президент РФ издает Указ 1005 О дополнительных мерах по нормализации расчетов и укреплению платежной дисциплины в народном хозяйстве, в котором после проведения чековой приватизации вновь предписывалось предприятиям перевести задолженность в векселя единого образца. Одновременно с этим давались поручения Центральному банку РФ, министерствам и ведомствам по разработке процедур опротестования их и обращения взыскания на имущество должника.

Во исполнение этого Указа Правительство РФ выпустило постановление 1094 от 26.09.94г. Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца и развития вексельного обращения, которое вводило с 1 ноября 1994 г. единый образец бланков простого и переводного векселей.

Изготовление бланков векселей поручено Министерству финансов РФ, а их распространение - органам Федерального казначейства и Центральному банку РФ. Единые бланки векселей могут использоваться только юридическими лицами-резидентами кроме бюджетных организаций, и ими могут оформляться сделки с отсрочкой платежа не более 180 дней. Этим постановлением также давалось задание различным ведомствам по подготовке соответствующих нормативных актов.

Естественно, что предприятия могут использовать во взаиморасчетах не только бланки единых векселей.

Однако следует учитывать следующую проблему.

Вексель относится к ценным бумагам, и бланки их согласно постановлению Правительства 376 от 03.06.92г. и письму Министерства финансов РФ 05-01-04 могут изготовляться только типографиями, имеющими специальную лицензию.

С другой стороны, Положение о переводном и простом векселе признает действительным вексель, написанный на простой бумаге. Но выписку такого векселя можно приравнять к самостоятельному изготовлению вексельного бланка со всеми вытекающими из этого последствиями.

Для того чтобы предъявить вексель в суд, его необходимо должным образом опротестовать. По всей видимости, это требование вызовет к жизни создание при банках а именно они быстрей всего будут хранить и предъявлять векселя специальных нотариальных контор. Согласно Закону РФ О государственной пошлине ст.3 при протесте векселей в неоплате, неакцепте, недатировании акцепта взимается государственная пошлина в размере 5 от неоплаченной суммы векселя.

Векселедатель, индоссант или авалист могут снять необходимость опротестования включением в текст оговорки оборот без издержек, оборот без протеста или аналогичный. После нотариального опротестования можно подать иск о взыскании суммы векселя с должника в арбитражный суд, при этом вновь уплачивается арбитражный сбор. Наибольшее распространение в России получили банковские векселя, так как они эмитируются обычно для двух целей - для получения инвесторами дохода от их покупки и для выполнения расчетных функций между предприятиями.

Некоторые векселя сочетают в себе обе эти функции. Согласно Инструкции Центрального банка РФ О порядке выдачи выпуска и учета коммерческими банками собственных векселей банки могут выпускать финансовые векселя, т.е. в основе которых не лежат товарные сделки, выступая при этом либо в качестве векселедателя простого векселя, либо акцептанта переводного, либо одновременно и векселедателя, и акцептанта одного и того же переводного векселя. Банк выдает вексель его первому приобретателю против уплаты последним всей вексельной суммы или вексельной суммы за минусом дисконта.

Срок оплаты по банковским векселям не может превышать 12 месяцев со дня возникновения обязательства банка. При этом, если купить вексель можно как наличным, так и безналичным путем, то Инструкция устанавливает, что погашение его происходит только безналичным образом. Часть средств, привлеченных банком от продажи векселей, подлежит обязательному депонированию в Банке России.

Ежеквартально банк должен представлять в территориальные управления Центрального банка РФ по месту нахождения корреспондентского счета информацию о выпущенных векселях, а также об участии банка в серийных или регулярных выпусках векселей эмитентов -небанковских учреждений, в которых он выступает гарантом либо в виде аваля, либо вексельного посредничества. Банки выпускают рублевые, валютные векселя и смешанные рублево-валютные векселя. Рублевый вексельный рынок российских банков достаточно диверсифицирован.

Основная масса векселей эмитируется на срок от 1 до 3 месяцев, однако, существуют долговые обязательства как со сроком 3 - 7 дней Сберегательный банк РФ, Битца-банк , Глория-банк, так и до 1 года. В срочных векселях с большими сроками погашения некоторые банки включают в текст векселя сетку цен выкупа при досрочном его погашении, т.е. клиент может планировать доходность своих вложений на срок меньший, чем срок выпуска данного долгового обязательства. Российский национальный коммерческий банк, Сбербанк РФ выпускают векселя со сроком оплаты по предъявлении, удобные, например, для немедленной оплаты закупаемого товара.

Некоторые банки для увеличения ликвидности своих векселей и расширения территории их распространения образуют объединения, так например, существовавший до августа 1998года Эмиссионный синдикат- банковское объединение Инвесткредит. Векселя Эмиссионного синдиката в составе Автовазбанка, Инкомбанка отозвана лицензия на осуществление банковских операций 29.10.98г. Приказ ОД-520 , Конверсбанка и Российского Брокерского Дома С.А. Co. Ltd выпускались более трех лет как в дисконтном, так и в процентном виде. Векселя выпускались каждые две недели сериями, срок обращения которых составлял 16 недель.

Синдикат устанавливал для различных серий различную доходность в зависимости от конъюнктуры денежного рынка. Устойчивый спрос на данный финансовый инструмент обеспечивается его высокой надежностью, достаточно высокой доходностью, а также тем, что, например, эти векселя принимались в качестве залога расчетными палатами на фьючерсных торгах и досрочно учитываются другими банками Глория-банк , Агрохимбанк. Сберегательный банк РФ предлагает своим клиентам простой рублевый вексель для юридических лиц. Доход по нему формируется за счет процентов, начисляемых на вексельную сумму. Преимуществом этого векселя является то, что, купив его в одном отделении Сбербанка РФ, погасить его можно в любом другом.

Предусмотрено и досрочное предъявление векселя к оплате, но проценты в этом случае будут начисляться по ставке по вкладам до востребования.

Если держатель векселя просрочил дату его погашения, то оплата его производится по предъявлении в течение 1 года со дня платежа, указанного в векселе. При утере векселя расчеты с векселедержателем производятся по его заявлению, но спустя год после указанной в векселе даты платежа. Практически все крупные банки эмитируют и валютные векселя на разные сроки и разных номиналов.

Ставки по таким долговым обязательствам колеблются от 5 до 10 годовых в валюте. Достаточно интересно было до кризиса в августе 1998 года начинание Инкомбанка по выпуску антиинфляционного векселя. Смысл его состоял в том, что, хотя предприятие покупает вексель за рубли, сумма его все время индексируется с ростом курса доллара. Схема его распространения и погашения была такова. Предприятие за рубли по курсу Центрального банка РФ на дату покупки покупает вексель с валютным номиналом.

По окончании срока его обращения оно получает валютный номинал плюс начисленные проценты в рублях, но уже по курсу на дату погашения. Минимальная сумма векселя составляла 50 000 , а минимальный срок обращения - 1 месяц. То, что вексель является безусловным денежным обязательством, не связанным с породившей его сделкой, делает его особенно удобным для расшивки кризиса неплатежей. С его помощью можно производить взаимозачет задолженности предприятий. Впервые такая схема на региональном уровне была удачно опробована в Татарстане, и Правительство РФ своим постановлением 907 рекомендовало ее к внедрению по всей России.

Следует, однако, заметить, что, так как проведение взаимозачета означает фактическую реализацию продукции без получения денег, то проблема взаимозадолженности предприятий может перейти в проблему задолженности по налогам перед бюджетом. Взаимозачет между предприятиями может происходить на основе векселей одного или нескольких из них. Такого рода цепочку построил Акцептный Дом РАО ЕЭС России. Об эффективности погашения кредиторской задолженности с помощью вексельных платежей говорит пример Юго-Восточной железной дороги.

Выписав в феврале 1994 г. векселей на 26 миллиардов рублей она расплатилась ими с рядом энергосистем. Последние в свою очередь передали их РАО ЕЭС России. Далее в цепочке были Черепетская ГРЭС, Красногорский угольный разрез, Кемеровская железная дорога, Министерство путей сообщения. МПС же погасило этими векселями свою задолженность перед Юго-Восточной железной дорогой, т.е. векселедателем.

Однако при использовании товарных векселей предприятий возникает вопрос доверия контрагентов к таким долговым обязательствам. Использование при взаиморасчетах векселей солидного банка снимает эту проблему. Сберегательный Банк РФ и ряд других коммерческих банков выпускают расчетные векселя, используемые на всей территории России. Наибольшую известность получили векселя Сберегательного Банка РФ, прежде всего банк позаботился о защите бланков своих векселей от подделки, они имеют несколько степеней защиты, а так же вексель Сберегательного Банка РФ можно учесть в любом его территориальном отделении.

Схема погашения задолженности предприятий выглядит следующим образом. Предприятие покупает вексель и расплачивается им по своим долгам с другим предприятием с помощью передаточной надписи, второе предприятие аналогичным образом расплачивается со следующим и т.д пока какое-нибудь из них не захочет обратить вексель в деньги, предъявив его к оплате в Сбербанк РФ либо в один из его банков-корреспондентов, которые расположены на всей территории России.

Первичному покупателю векселя это выгодно, т.к. он может его приобрести с дисконтом или получить вексельный кредит. В случае вексельного кредита при подписании договора предприятие может получить -бессрочные векселя с погашением в пять дней по предъявлении на всю сумму кредита. Проценты за его использование определяются следующим образом при ставке ниже определяется Председателем правления банка, чем ставка по межбанковским кредитам, на соответствующий срок за время до погашения векселя по ставке, близкой к рыночной, за время от момента погашения до окончания срока кредита -срочные векселя с процентной ставкой по кредиту более низкой, чем ставка по МБК. В этом случае срок платежа по векселю совпадает с датой погашения кредита или имеет более позднюю дату. Об эффективности использования векселей Сбербанка РФ свидетельствует тот факт, что зачастую предъявляемые к оплате векселя имеют до 7 и более индоссаментов.

На Урале программа взаимозачета задолженностей проходит в рамках Ассоциации экономического взаимодействия областей и республик Уральского региона или ассоциации Большой Урал. Основу программы составляет созданный в Челябинске клиринговый центр Финансовая группа Урала. Выпускает клиринг-векселя консорциум Уральская вексельная система, созданная местными банками и крупными промышленными предприятиями.

Для устойчивого функционирования всей системы планируется создать на всех территориях, входящих в ассоциацию, клиринговые центры и филиалы Финансовой группы Урала. В Москве распоряжением Мэра при расчетах бюджетных организаций за поставленную тепловую энергию, воду и оказанные услуги введено в практику использование вексельных кредитов и векселей российских банков.

На межрегиональном совещании представителей Республики Коми, Архангельской, Вологодской, Костромской и Ярославской областей была одобрена программа выпуска расчетных векселей.

Их эмитентами должны стать горфинотделы и райфинотделы участвующих в эмиссии территорий. К погашению векселя будут приниматься только по истечении указанного в них срока, но предполагается их котировка на вторичном рынке, вексель становится популярной ценной бумагой на фондовом рынке России. Это обусловлено относительной простотой, развитостью форм и длительной мировой практикой применения этого долгового обязательства. При переходе от рынка продавца к рынку покупателя он будет играть все большую роль в торговом обороте, поэтому весьма важно наличие проработанного вексельного законодательства.

Действующие в настоящий момент нормативные акты в большинстве случаев или уже морально устарели, или носят временный характер. Поэтому одной из главных задач законодательных российских органов должна стать разработка специального закона о вексельном обращении, который четко оговаривал бы возможные их виды, формы выпуска и сферы применения.

Вексельное обращение и учет. На сегодняшний день бухгалтерская отчетность не содержит достаточно информации для анализа состояния расчетов хозяйствующего субъекта по полученным и выданным векселям. В связи с этим мы будем исходить из того, что расчеты предприятия по векселям отражаются на отдельных синтетических счетах Векселя выданные и Векселя полученные, а в Приложении к бухгалтерскому балансу имеется информация об опротестованных векселях полученных и выданных документах, допущенных до протеста.

Соответственно в активе баланса по строке Расчеты с дебиторами по векселям полученным показывается сальдо на отчетную дату составления отчета, а по строке Расчеты с кредиторами по векселям выданным сальдо на отчетную дату счета Векселя выданные. Причем на счете Векселя полученные отражается задолженность по простым и переводным векселям, полученным организацией от сторонних лиц - как непосредственно от векселедателей, так и от индоссантов. По дебету этого счета отражается получение организацией векселей за проданные товары, в обеспечение предоставленного займа и т. д. Задолженность по приобретенным векселям должна включаться в сумму, причитающуюся к получению.

По кредиту счета учитывается выбытие векселей их погашение плательщиком, индоссирование сторонним лицам и т. д. Сальдо счета показывает причитающуюся к получению сумму по векселям, находящимся в собственности организации. На счете Векселя выданные отражают задолженность по векселям, по которым организация выступает плательщиком.

По кредиту счета записывают возникающую у организации кредиторскую задолженность по выданному простому или переводному векселю до акцепта его плательщиком и акцепту переводного документа. Задолженность по выданным и принятым к оплате векселям показывают по кредиту счета в сумме, подлежащей выплате векселедержателю. По дебету счета отражают погашение задолженности перед векселедержателем. Сальдо счета показывает сумму, подлежащую оплате организацией по выданным и акцептованным векселям.

Возможность применения счетов Векселя выданные и Векселя полученные допускается нормативными документами, составляющими основу законодательной базы учета в нашей стране. Так, Инструкция по применению Плана счетов разрешает предприятиям по согласованию с Министерством финансов или другим соответствующим органом вводить при необходимости в План счетов дополнительные синтетические счета, используя свободные коды счетов. Таким образом, при соблюдении соответствующих условий можно использовать счета Векселя выданные и Векселя полученные для учета операций, связанных с участием хозяйствующего субъекта в вексельном обращении.

По всей видимости, эти счета, как счета учета расчетов по векселям, должны входить в раздел VI Плана счетов - Расчеты, где имеются два свободных кода счетов 66 и 74. Вексель, выполняя функции средства кредита и платежа, способствует преодолению кризиса неплатежей и дефицита финансовых ресурсов. Успешность хозяйственной деятельности предприятия во многом зависит от количества привлеченных средств.

Как правило, инвесторы предпочитают вкладывать свои деньги в финансово устойчивы предприятия. Финансовая устойчивость характеризуется соотношением заемных и собственных средств. Если величина заемных средств существенно превышает собственный капитал, то предприятие рискует обанкротиться при условии, что большинство кредитором потребует возвратить долг в то время, когда у предприятия отсутствуют средства, достаточные для погашения востребованной задолженности.

И многие предприятия стараются искусственно завысить величину собственных средств, дабы таким образом привлечь средства потенциальных инвесторов. Для этой цели иногда используют вексель. Согласно ст. 143 Гражданского кодекса РФ, вексель является ценной бумагой. Следовательно, исходя из п. 6 статьи 66 ГК РФ, который гласит, что Вкладом в имущество хозяйственного товарищества или общества могут быть деньги, ценные бумаги, другие вещи или имущественные права либо иные права, имеющие денежную оценку, векселем может быть совершен вклад в уставный капитал хозяйствующего общества.

Это касается как векселей сторонних предприятий, так и простых и переводных векселей, выписанных непосредственно вкладчиком. Сумма, на которую предприятие-вкладчик может выписать вексель, ничем не ограничена, как и срок, на который вексель может быть выдан, за исключением простых и переводных векселей, выписанных на срок по предъявлении п. 23 Положения хотя подобные векселя и должны быть предъявлены к акцепту в течение одного года со дня их выдачи, векселедержатель может обусловить срок более продолжительный. С точки зрения здравого смысла, может показаться, что подобный вклад не может быть совершен векселем, выписанным самим вкладчиком, поскольку для него такой вексель является не имуществом, а лишь долгом.

Однако сторонники подобного взгляда не принимают во внимание, что получение векселя как от векселедателя, так и от индоссантов за исключением случаем, когда векселедержателем совершается препоручительный индоссамент влечет для добросовестного приобретателя векселя последствия совершенно одинаковые. И в том и в другом случае получатель векселя становится владельцем ценной бумаги, собственником имущества.

В расчетах, связанный с оценкой ликвидности предприятия, используется величина дебиторской задолженности. Ее искусственное завышение путем отражения в учете так называемых бронзовых векселей, т. е. векселей, не имеющих реального обеспечения, выписанных на вымышленное лицо один из способов умышленного искажения отчетности.

Приходилось сталкиваться с фактами, когда эта операция осуществлялась следующим образом предприятие А выписывает переводной вексель на несуществующее предприятие Б с приказом заплатить через некоторое время указанную в векселе сумму предприятию В, у которого после отражения данного векселя в учете как полученной безвозмездно ценной бумаги на суму его номинала возрастает величина дебиторской задолженности.

В этом случае показатели ликвидности предприятия В будут серьезно искажены. Подобные операции чаще всего имеют место в расчетах между материнскими и дочерними компаниями, так как в отношениях дочь - мать, как правило, наблюдается сильная дружба и взаимопонимание в подобных делах. Завышают дебиторскую задолженность также путем выдачи векселей друг другу филиалами одного и того же юридического лица, выделенными на отдельный баланс. В этом случае задолженность, обеспеченная такими векселями, отражается в учете филиалов как задолженность сторонних юридических лиц, а при составлении сводной отчетности не сальдируется.

Однако подобные векселя, как выданные в рамках одного и того же юридического лица, по закону не считаются действительными. Увеличивая дебиторскую задолженность, обеспеченную бронзовыми векселями, предприятие может завысить сумму резерва по сомнительным долгам и уменьшить тем самым налогооблагаемую базу. Предприятие может завысить дебиторскую задолженность, даже не нарушая действующих нормативных актов. Известно, как страдают многие предприятия от нехватки свободных денежных средств.

Для их получения они используют все возможные пути, в том числе выдачу друг другу так называемых дружеских векселей, выдаваемых без намерения выполнить по ним платеж, а лишь с целью изыскать денежные средства путем взаимного учета векселей в банке. В Рекомендациях банкам по работе с векселями от 9 сентября 1991 г. 14-3 30 приводится обширный список сведений, которые они должны запрашивать у кредитозаемщиков, чтобы определить их возможность своевременно погасить кредит.

Но ничего не говорится о том, что банкам следует выяснять причины возникновения вексельного обязательства. Это позволяет предприятиям без особых усилий получать значительные денежные средства, выдавая друг другу векселя и учитывая их в банке или продавая третьим лицам. Можно ли назвать такую операцию незаконной, ведь российское законодательство не обязывает указывать в векселе основания его выдачи? С выходом 31 октября 1994 г. письма МФ РФ 142 О порядке отражения в бухгалтерском учете и отчетности операций с векселями, применяемыми при расчетах между предприятиями за поставку товаров, выполненные работы и оказанные услуги установлено, что способ бухгалтерского учета таких векселей зависит от принятого предприятием на отчетный год метода определения выручки от реализации по мере поступления денежных средств за поставленные продукцию, товары, выполненные работы и оказанные услуги на расчетный или иной счет, либо в кассу предприятия, дебиторская задолженность, обеспеченная полученным предприятием векселем, отражается в аналитическом учете к счету 45 Товары отгруженные в сумме, указанной в векселе с отдельным отражением процентов по нему. То есть получение векселя в этом случае не означает реализацию продукции работ, услуг. Пункт 6 письма гласит в случае передачи векселя до окончания срока его погашения векселедержатель, получивший его за поставку товаров, выполненные работы или оказанные услуги и числящий его на счете 45 Товары отгруженные, отражает поступившие за вексель средства по дебету счетов денежных или иных средств в зависимости от конкретного содержания хозяйственной операции и кредиту счета 46 Реализация продукции работ, услуг в сумме поступивших денежных средств или иных средств за минусом причитающихся процентов по векселю, счета 80 Прибыли и убытки - в сумме процентов, полученных по векселю. Но совершенно очевидно, что описанная в п.6 операция означает реализацию векселя до срока его погашения - операцию купли-продажи ценной бумаги, которая, согласно с обращением ценных бумаг акций, облигаций, сертификатов, векселей и др не подлежит обложением налогом на добавленную стоимость. Следовательно, предприятие, приказом об учетной политике которого установлен момент реализации оплата, получая за реализованные товары векселя и учитывая их в банке или передавая другим лицам, могут совершенно законно ! уходить от уплаты НДС с этих операций.

Не способствует достоверности учетных данных предписываемый Инструкцией по применению плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятия порядок отражения в бухгалтерском учете операций по учету векселей в банке11 Учет векселей состоит в том, что векселедержатель передает продает векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом определенного процента от этой суммы за ее досрочное получение.

Этот процент называется учетным или дисконтом Согласно данной инструкции они должны учитываться по кредиту счетов 90 Краткосрочные кредиты банков и 92 Долгосрочные кредиты банков в корреспонденции со счетами учета денежных средств на сумму полученных денежных средств и счетов 80 Прибыли и убытки - на сумму учетного процента, уплаченного банку. Вексель же до погашения его плательщиком продолжает числиться на субсчете 3 Векселя полученные к счету 62 Расчеты с покупателями и заказчиками. Тот факт, что вексель учтен предприятием в банке, отражается, согласно инструкции, лишь в аналитическом учете к субсчету 3 счета 62. Приложение е письму ЦБ РФ от 9 сентября 1991 г. 14-3 30 Рекомендации банкам по работе с векселями устанавливает, что на векселях, передаваемых банку для учета, должна быть проставлена бланковая надпись индоссамент от имени предъявителя.

Перед бланковой надписью оставляется достаточное место, чтобы банк мог поставить штамп о передаче векселя на имя банка, превращая таким образом бланковую надпись клиента в именную. Следовательно, с передачей в этом случае векселя банку он становится его банка собственностью, и передача эта означает для предприятия реализацию векселя.

Значит, после принятия векселя банком к учету сумма переданного векселя должна быть списана со счета, на котором он отражался в бухгалтерском учете передавшего предприятия.

Отражение же номинала учтенного в банке векселя на субсчете 3 Векселя полученные счета 62 Расчеты с покупателями и заказчиками приводит к необоснованному увеличению дебиторской задолженности в отчетности предприятия, что вводит в заблуждение ее пользователей.

Таким образом, вексель является для экономики России инструментом новым, хотя правильнее было бы сказать, хорошо забытым старым.

Отсутствие достаточных юридических и экономических знаний в этой области у большинства людей, занимающихся предпринимательской практикой в нашей стране, слабая нормативная база, регламентирующая вексельное обращение, тормозят развитие в России вексельного обращения, а следовательно, осложняют выход из кризиса неплатежей и дефицита финансовых ресурсов.

Выгода, извлекаемая предприятиями при использовании вексельного кредита преодоление необоснованного и неэффективного ограничения платежеспособного спроса и в целом ряде случаев добиться роста производственной активности - банковская гарантия платежа путем предоставления векселя снимает необходимость для предприятий предоплаты в тех нередких случаях, когда она служит исключительно для защиты от риска неплатежей, тем самым появляется возможность ускорения материального оборота - банковские векселя, предоставленные клиентам банка под депозиты, которые являются для банка гарантией оплаты векселей, как правило, по сумме в два раза и более, превосходят размер депозита и, таким образом величина, оборотных средств оперативного управления предприятия увеличивается - ликвидность вложений бурно развивающийся вексельный рынок предоставляет возможность продать вексель или учесть его в банке вексель, обходя свой расчетный счет в банке, служит платежным инструментом, заменяющим денежные средства, в результате чего долг перед бюджетом и внебюджетными фондами остается неоплаченным.

Решение проблемы дефицита денег в экономике, безусловно, облегчит доступ предприятий к получению кредитных живых денег, однако не приведет к полному отказу от векселей в качестве получения источника дополнительных оборотных средств, поскольку вексельное законодательство и унифицировано, а стоимость вексельных денег всегда будет оставаться ниже стоимости живых. И поскольку ситуация, сложившаяся в финансовой системе страны, такова, что только кредитование реального сектора речь идет о возвратных кредитах может служить мощным источником улучшения положения промышленных предприятий и обслуживающий их коммерческих банков, вексельное кредитование будет с успехом использоваться между банками и их клиентами.

Самым существенным элементом инфраструктуры вексельного рынка является механизм ликвидности этой ценной бумаги в законодательном порядке.

Если он не будет выработан и законодательно закреплен, то векселедержатели в России столкнуться в недалеком будущем с проблемой массовых неплатежей по векселям. Российская практика вексельного кредитования.

Отсутствие у клиента банка достаточных средств для расчета с поставщиками, и в связи с этим, возникновение временного недостатка оборотных средств, может быть восполнено получением вексельного кредита, благодаря которому 1 осуществляется кредитование при отсутствии денежных средств, выполняется классическая функция кредитования.

Банк осуществляет ее, не затрачивая собственные кредитные ресурсы, т.к. предоставляет юридическому лицу кредит в виде набора векселей на общую сумму кредита.

Кредит может быть получен векселями с разными сроками платежа под конкретные потоки платежей, при этом изменение срока векселей влечет за собой изменение процентной ставки по вексельному кредиту.

Таким образом, операция может производиться при отсутствии свободных кредитных ресурсов банка. 2 получается прибыль, обеспечивающая высокую доходность данной операции. Прибыль достигает от 200 до 300 процентов годовых с учетом резервирования, несмотря на то, что отличительной чертой вексельного кредита является невысокая процентная ставка по нему в 4-5 и более раз ниже ставки обычного рублевого кредита. В среднем ставка кредитования устанавливается в диапазоне от 30 до 45 годовых по состоянию на 20 мая 2000 года, при ставке рефинансирования 33 годовых в зависимости, в основном, от срока кредита и взаимоотношений банка с клиентом. Высокая рентабельность данной операции предопределяется низким уровнем затрат на ее проведение.

По существу, они сводятся к затратам на оформление векселей и отвлечение средств на создание обязательных резервов, подлежащих депонированию в банке России.

При кредитовании срочными векселями, дата, по которым совпадает со сроком окончания кредита, установлена процентная ставка 15 - 20 годовых.

В случае, когда общий срок кредита превышает срок векселя, размер процентной ставки увеличивается, оставаясь меньше ставки обычного кредита. В обратной ситуации, когда срок векселя превышает срок кредита, размер процентной ставки уменьшается, приближаясь с увеличением срока векселя к нулю, т.е. беспроцентному кредиту. При кредитовании неопределенно-срочными векселями проценты смогут определяться, например, следующим образом 20 годовых за время до погашения векселя плюс проценты по ставке, близкой к ставке рефинансирования ЦБ России, с момента погашения векселя до окончания кредита.

В результате, суммарная ставка по кредиту превышает 20 и зависит от срока обращения векселя, но, тем не менее, меньше ставки обычного рублевого кредита. Для первого держателя векселя стоимость такого кредита состоит из процента, удерживаемого банком, например, как было сказано выше, 20 годовых и суммы дисконта, которая приемлема для поставщика, согласного получить вексель.

Если вексель принимается по номиналу, т.е. постановка ведется в размере вексельной суммы, то такое кредитование приемлемо для клиента. Кредитование под залог векселей имеет определенную специфику. Выдача ссуд производится под залог векселей - кредитование под соло-вексель - открытие клиенту специального ссудного счета, который обеспечивается векселями При векселедержательском кредите собственная кредиторская задолженность оформляется векселями.

При этом получатель векселя - поставщик товаров, производитель услуг или иное лицо, являющееся кредитором, имеет возможность получить средства в банке векселедателя-должника за счет открытого ему кредита. Как правило, кредит по векселям, переданного в залог, предоставляется лишь в размере 60 - 90 от их стоимости. Поэтому, взыскание вексельной суммы в случае невыполнения условий кредитного договора может принести определенный эффект.

Риски при операциях с векселями. Операции по учету векселей являются для банков в значительной степени рискованными. Риск потерь связан не только с финансовым положением векселедателя, но определяется помимо этого рядом других факторов. В частности, наблюдается информационная закрытость рынка. Эта проблема наиболее остра и связана с труднодоступностью информации о находящихся в обращении векселях, процедуре выпуска, погашении, фактах утери или хищении векселей, сводных данных, финансовой отчетности векселедателя.

Участники рынка пока не могут пользоваться общепринятой технологией совершения операций. Это связано с тем, что отсутствует унифицированный порядок выпуска и погашения векселей, проверки их на подлинность, устоявшегося документа оборота и порядка расчетов по совершаемым сделкам на вторичном рынке. Сегодня отсутствует и торговая система или общепризнанная торговая площадка по операциям с векселями. Сделки с ними осуществляются на неорганизованном не биржевом рынке.

Процедуры из заключения, совершение расчетов, передача долговых обязательств определяются индивидуально. Поэтому участники вексельного обращения практикуют различные способы исполнения сделок на условиях предоплаты или предпоставки бумаг, закрытым или открытым индоссаментом. Высок и риск мошенничества. Он связан с документарной формой векселя как долгового инструмента и усугубляется возможностью передачи векселей по бланковому индоссаменту, что усиливает риск злоупотребления.

При работе с векселями возникают различные коллизии по отдельным вопросам уголовного, гражданского и вексельного права. Например, существующая в рамках уголовного и гражданского прав процедура ареста денежных средств в обеспечении платежа или долговых обязательств, являющихся предметом спора, выступает в противоречии с нормами вексельного права. Такая ситуация делает рискованными не только активные операции банка по учету, но и пассивные - по привлечению ресурсов. Определенный вклад в снижение степени риска по операциям с векселями могут внести принятые в рамках ассоциации участников вексельного рынка АУВЕР единые стандарты раскрытия информации, выпуска и погашения а также обращения векселей, обязательных для исполнения участниками ассоциации.

Следующим шагом, видимо, должна быть организация вексельной торговой площадки в рамках ассоциации. Ее создание повысит ликвидность обращающихся векселей, ускорят торговые операции, снизят риск совершаемых сделок, сократит издержки для конечных участников, это приведет к повышению прозрачности вексельного рынка.

Возможно, существование торговой системы без обеспечения депозитарного учета совершаемых сделок с векселями и гарантированной системы их исполнения. В этом случае, допуск к участию в торгах не может быть свободным, а должен строиться в зависимости от опыта работы компании на вексельном рынке и собственной платежеспособности. Одной из операций, получающих развитие, является авалирование коммерческими банками векселей сторонних векселедателей.

При этом банк становится солидарно обязанным по векселям и в виде компенсации за риск получает комиссионный вознаграждения. Такая операция не влечет за собой отвлечение ресурсов, но требует тщательной проработки обеспечения сделки. Чаще всего в его роли выступает залог ликвидных материальных ценностей. Тогда уровень риска по сделке для банка определяется найденным механизмом перехода права собственности или реализации залога. Вексельный рынок в России очень подвижен, поэтому и операции банков с векселями отличаются высокой динамичностью.

Представляется, что чисто портфельные операции на вексельном рынке теряют значимость в силу снижения объемов вексельного кредитования и выравнивания доходности по региону. Перспективным направлением становится ориентация банков на корпоративную клиентуру, разработка и внедрение различных расчетных схем с использованием как собственных векселей, так и обращающихся на рынке других долговых обязательств.

В зависимости от конкретной ситуации банк может брать на себя выполнение ряда функций - от разработки схемы до совершения комиссионных операций по поручению клиента, выполнение функций платежного агента. При этом банк, как посредник имеет ряд преимуществ относительно других финансовых институтов, представляемых на вексельном рынке. Прежде всего, они заключаются в более жестком контроле за финансовым состоянием со стороны Банка России, в опыте работы на вексельном рынке, в широком круге контрагентов, а так же в информационной обеспеченности и наличии финансовых ресурсов11 Мешкова Е. Скромное В. обаяние векселя и управления рисками.

Экономика и жизнь. 45, 1997г. Использование векселя в проведении взаимозачетов в практике расчетов Российских предприятий. Взаимозачет зачет взаимной задолженности является одним из способов прекращения обязательств. На практике, в большей части взаимозачетов одним из звеньев как расчетный инструмент является вексель. Обязательство например, обязанность лица по договору совершать определенные действия передавать имущество, выполнять работу, уплачивать деньги и т.д. согласно гл. 26 Гражданского кодекса РФ далее - ГК РФ , помимо взаимозачета может прекращаться так же надлежащим исполнением договора, отступным, новацией и другим основанием.

Вместе с тем в настоящее время распространенным способом прекращения обязательства является именно взаимозачет. Операцию взаимозачета нередко отождествляют только с погашением денежной задолженности.

Однако такое мнение является ошибочным. В соответствии со ст. 410 ГК РФ Обязательство прекращается полностью или частично зачетом встречного однородного требования, срок которого наступил либо не указан или определен моментом востребования. Для зачета достаточно заявление одной стороны. Из анализа данной нормы следует, что зачет возможен в отношении любого однородного встречного требования. Например, обязательство по поставке какого-либо товара может быть зачтено встречным обязательством по поставке этого же товара.

Денежное обязательство зачитывается встречным денежным обязательством и т.д. Таким образом, понятие зачет, предусмотренное гражданским законодательством, подразумевает операцию по проведению зачета как денежных, так и иных однородных требований. Понятие взаимозачет, используемое на практике, аналогично понятию зачет. Однако, как правило, первый термин применяется непосредственно при зачете денежных обязательств. Так, согласно п. 1.4 Положения о безналичных расчетах в РФ Приложения к письму Центрального банка РФ ЦБ РФ от 9 июля 1992 года 14 По согласованию между предприятиями могут проводится зачеты взаимной задолженности минуя банки. Основные нормы, регулирующие проведение взаимозачета, содержаться в ст. 410 Прекращение обязательства зачетом и ст. 411 Случаи недопустимости зачета. В соответствии с вышеназванными нормами можно выделить несколько условий, при которых становится возможным взаимозачет. 1. Одни и те же лица хозяйствующие субъекты являются, как правило, участниками двух или более обязательств, на основании которых возникают встречные однородные требования. На практике путем взаимозачета чаще всего погашаются требования, которые возникли на основании разных договоров между одними и теми же лицами.

Например, предприятие А должно оплатить предприятию Б по договору поставки за полученный товар, а предприятие Б, в свою очередь, должно заплатить предприятию А по договору аренды - арендную плату.

Таким образом, между двумя предприятиями на основании договора поставки и договора аренды возникли встречные денежные требования.

Вместе с тем это не исключает возможности зачета взаимных требований, если предприятия являются участниками одного обязательства. Например, при ненадлежащем исполнении комиссионером своих обязанностей по договору комиссии комитент вправе предъявить к нему требования об уплате штрафных санкций и о возмещении убытков. Указанные требования могут быть предъявлены к зачету встречного однородного требования комиссионера об уплате комиссионного вознаграждения.

В данном случае между предприятиями на основании одного договора возникают встречные денежные требования. 2. Встречный характер требований, подлежащих зачету. Каждый из хозяйствующих субъектов является должником по одному обязательству, а следовательно, к нему обращено требование другого хозяйствующего субъекта, и кредитором по другому обязательству, требование по которому теперь уже исходит от него. 3. Однородность встречных требований. Встречные требования должны быть однородными по своему характеру.

Другими словами, должны иметь один и тот же предмет, как правило, деньги во всяком случае, путем зачета чаще всего погашаются именно денежные требования . 4. Наступление срока исполнения требований возникновение встречных однородных требований. Это означает, что путем взаимозачета могут быть погашены требования Срок которых наступил Срок которых неуказан Срок которых определен моментом востребования.

В соответствии с действующим законодательством, если обязательство предусматривает или позволяет определить день его исполнения или период времени, в течение которого оно должно быть исполнено, обязательство подлежит исполнению в этот день или, соответственно, в любой момент в течение данного периода п. 1 ст. 314 ГК РФ . Таким образом, предприятие, имеющее задолженность перед другим предприятием, вправе предъявить к зачету свое встречное требование, срок которого определен, только после наступления этого срока, но никак не ранее.

При полной эквивалентности встречных однородных требований они погашаются в полном объеме. В то же время эти требования не всегда эквивалентны равны друг другу. В таком случае большие по размеру требование погашается лишь частично, в размере, эквивалентном требованию, по своему размеру меньшему. Следовательно, обязательство, по которому предъявлено большее требование, в оставшейся части сохраняется. Что касается обязательства, по которому предъявлено меньшее требование, то оно прекращается в полном объеме.

Пример. Предприятие А имеет задолженность перед предприятием Б в размере 400 руб предприятие Б перед предприятием А - в размере 250 руб. при зачете указано встречных однородных требований обязательства предприятия А по уплате предприятию Б оставшихся 150 руб. сохраняется, обязательство предприятия Б по уплате 250 руб. прекращается полностью. К зачету может быть предъявлено одновременно несколько требований, каждое из которых должно соответствовать перечисленным выше условиям. 5. Отсутствие обязательств ст. 411 ГК РФ , при которых взаимозачет невозможен.

В частности, не допускается зачет требований - если по заявлению другой стороны к требованию подлежит применению срок исковой давности, и этот срок истек возмещение вреда, причиненного жизни и здоровью о взыскании алиментов о пожизненном содержании в иных случаях, предусмотренных законом или договором. Проведение взаимозачета - дело добровольное и, как правило, не зависит от желания контрагента.

В ст. 410 ГК РФ установлено, что для зачета достаточно заявления одной стороны. Однако, данное правило можно ограничить. Как уже было указано в 5-м условии, проведение взаимозачета невозможно в случаях, предусмотренных договором. Следовательно, если предприятие не желает, чтобы без его участия т.е. на основании заявления его контрагента проводился зачет по конкретному договору, то в этом договоре необходимо указать следующее дополнительное условие Обязанность должника покупателя, арендатора - выбрать нужное по оплате данного договора п, п указать соответствующие пункты договора, в которых закреплено денежное обязательство не может погашаться зачетом в одностороннем порядке по его заявлению. В этом случае должник всегда должен платить именно деньги, а взаимозачет возможен только при наличии согласия сторон по договору.

В аналогичном порядке можно закрепить иные условия для проведения взаимозачета по этому договору или вообще запретить взаимозачет.

Разнообразие проводимых предприятием взаимозачетов порождает определенные трудности в порядке как их нормативного регулирования, так и бухгалтерского отражения и налогового учета. В связи с этим представляется необходимым провести классификацию видов взаимозачета. 1. По степени сложности. По данному признаку можно выделить ПРОСТОЙ и СЛОЖНЫЙ взаимозачет. Простой взаимозачет характерен тем, что между его участниками уже существует взаимная задолженность например, задолженность по двум встречным договорам поставки. В этом случае сторонам достаточно лишь оформить документы по зачету.

При сложном взаимозачете встречную задолженность необходимо предварительно создать например, предприятия создают встречную задолженность путем осуществления перевода долга или уступки права требования. В этом случае между будущими участниками взаимозачета есть только одна задолженность без встречного обязательства. Поэтому, чтобы провести между ними взаимозачет, необходимо дополнительно создать встречную задолженность.

И только после этого проводится взаимозачет. Таким образом, порядок проведения данного вида взаимозачета усложнен необходимостью предварительного создания встречной задолженности. Поставка Уступка права требования 1. По числу участников, которые проводят взаимозачет. По данному признаку можно выделить три самостоятельных вида взаимозачета - односторонний двусторонний многосторонний. Отметим, что данную классификацию не следует путать с классификацией по числу участников, между которыми проводится взаимозачет, поскольку в последнем случае одностороннего взаимозачета просто не может быть. Под ОДНОСТОРОННИМ взаимозачетом следует понимать операцию по погашению взаимной задолженности, которая производится в соответствии с законом по воле одной стороны.

Как было рассмотрено выше, согласно ст. 410 ГК РФ, для зачета достаточно заявления одной стороны. Поэтому, если одна организация направит уведомление о зачете взаимной задолженности другой организации, являющейся для первой и должником и кредитором, то в этом случае имеет место односторонний взаимозачет. Поставка 1 Поставка 2 Письмо-уведомление о зачете ДВУСТОРОННИЙ взаимозачет достаточно распространен на практике.

Поэтому его проведение не должно вызывать особых трудностей. При двустороннем взаимозачете оба участника подписывают соглашение о взаимозачете. Поставка 1 Поставка 2 Соглашение о взаимозачете МНОГОСТОРОННИЙ взаимозачет, в отличие от первых двух видов, не является зачетом в чистом виде, поскольку ст. 410 ГК РФ предусматривает наличие встречного однородного требования.

Многосторонний взаимозачет следует рассматривать как договор, в соответствии с которым происходит погашение круговой задолженности между тремя и более участниками. Круговая задолженность - это такие финансовые отношения по расчетам, сложившиеся между группой предприятий, при которых кредитор одного участника является дебитором другого, что, в свою очередь, по цепочке приводит к дебиторской задолженности последнего перед первым.

В этом случае погашение долга происходит на основании договора, подписанного всеми участниками, в котором выражается согласие на погашение возникшей круговой задолженности. Долг по договору поставки долг по поставке долг по поставке Долг по договору поставки 2. По основаниям проведения. По основаниям проведения взаимозачеты можно подразделить на ОБЩИЕ и СПЕЦИАЛЬНЫЕ. Общие взаимозачеты проводятся по основаниям, предусмотренным гражданским законодательством.

Среди этой группы можно выделить отраслевые взаимозачеты, которые проводятся с применением внутренних правил и положений. Данные правила разрабатываются в системе отдельных групп предприятий, отраслей и т.д. единственным условием установления данных правил является их полное соответствие нормам гражданского законодательства. Специальные взаимозачеты могут проводиться только при наличии соответствующего акта решения. Например, данная ситуация возникает при взаимозачетах с бюджетом, при погашении недоимки путем обращения взыскания на суммы дебиторской задолженности, при вынесении решения суда об удовлетворении основного и встречного исков.

Особенностью проведения специальных взаимозачетов является то, что их проведение регулируется дополнительными нормативными актами. Этапы проведения взаимозачетов. Как было указано выше, основанием для проведения взаимозачета является взаимная задолженность. Однако ситуация может осложняться тем, что предприятие, как правило, имеет отношения и взаимную задолженность со многими контрагентами.

В результате при выявлении размера задолженности может возникнуть несоответствие между данными предприятия и данными его контрагента по договору. Поэтому во избежание ошибок при проведении взаимозачета необходимо - вести аналитический учет задолженности отдельно по каждому договору и контрагенту предприятия определять размер взаимной задолженности с участием каждого контрагента в отдельности.

Согласно действующему законодательству, для зачета достаточно заявления одной стороны. Однако заявление является одним из способов оформления взаимозачета. Оптимальным вариантом взаимозачета является проведение его по соглашению сторон путем оформления каждого взаимозачета соответствующим Актом о зачете взаимных требований. Данный документ будет являться юридическим основанием для отражения погашения задолженности в бухгалтерском учете предприятий, участвующих в данной хозяйственной операции.

Следовательно, на основании выверенной взаимной задолженности предприятия составляют Акт о зачете взаимных требований, в котором указывают основания возникновения задолженности и сумму задолженности, по которой происходит взаимозачет. Данный документ подписывается полномочными представителями сторон. Если по каким-либо причинам с предприятием невозможно подписать подобный документ, то ему следует направить уведомительное письмо о зачете взаимных требований.

В данном письме также указывают основание возникновения взаимной задолженности и сумма, подлежащая зачету. Кроме того, уведомительное письмо должно содержать сообщение о том, что с настоящего момента предприятие считает себя по отношению к данному контрагенту и контрагента по отношению к себе не связанными какими-либо правами и обязанностями на сумму, зачтенную письмом. Необходимость составления данных документов обусловлена тем, что на основании содержащейся в них информации будут сделаны записи в бухгалтерском учете предприятия, а это, в свою очередь, позволит корректно отразить рассматриваемую хозяйственную операцию на всех предприятиях - участниках взаимозачета11 Брызгалин А.В Берник В.Р Демешева Е.В Головкин А.Н Гринемаер Е.А. Векселя и взаимозачеты Москва- Екатеринбург 1999 год Пример 1. Предприятие ЗАО Металлист, имеющее задолженность по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, договаривается со своим дебитором произвести оплату за отгруженный товар - резервуары для хранения нефтепродуктов не через расчетный счет в банке, а рассчитаться с помощью передачи банковского векселя обычно это векселя Сберегательного банка РФ, обладающие высокой ликвидностью, так как в случае оплаты через расчетный счет, поступающие денежные средства будут списаны в счет погашения задолженности перед бюджетом или внебюджетным фондом.

Далее ЗАО Металлист погашает свою кредиторскую задолженность за полученный металлопрокат перед ОАО Электросталь, передав этот вексель своему кредитору, не погасив задолженность перед бюджетом и т.д. Таким образом предприятие при помощи векселя получает возможность уходить от уплаты налоговых платежей, так как в данном случае вексель выступает в роли денежных средств.

Пример 2. ЗАО Киржачская мебельная фабрика не имеет возможности выдавать своим работникам заработную плату в связи с наличием картотеки 90902 платежи не оплаченные в срок. Для выдачи заработной платы используется следующая схема ЗАО Киржачская мебельная фабрика заключает договор займа с предпринимателем без образования юридического лица ПБОЮЛ Серовым А.Д по которому предприниматель дает заем на выплату заработной платы данному предприятию наличными деньгами, которые поступают в кассу предприятия.

В связи с возникшим денежным обязательством, предприятие выписывает этому данному предпринимателю вексель на сумму равную предоставленному займу плюс вознаграждение. Далее предприниматель продает данный вексель ЗАО Лесоперерабатывающий комбинат, который в свою очередь имеет кредиторскую задолженность перед ЗАО Киржачская мебельная фабрика за поставленную офисную мебель, по номиналу, а ЗАО Лесоперерабатывающий комбинат, в свою очередь, погашает свою задолженность перед предприятием предъявив этот вексель к взаимозачету, в связи с возникшими денежными взаимообязательствами.

Пример 3. Фирма ADD et Assosies см. приложение дает заем оформляется договор займа предприятию, имеющему задолженность перед Пенсионным фондом РФ или перед Федеральным бюджетом РФ включая пени и штрафы, векселем одного из коммерческих банков, который еще не признан несостоятельным банкротом, но у которого на корреспондентском счету уже образовалась задолженность - это означает, что у банка нет собственных денежных средств, необходимых для оплаты своих денежных обязательств.

До февраля 2000 года взаимозачеты проводились через банки Никольский , Земский земельный банк. Предприятие, получив вексель одного из этих проблемных банков, открывает в нем расчетный счет, а затем учитывает полученный вексель, эмитентом которого является тот же проблемный банк. Таким образом, на расчетном счету предприятия появляются денежные средства.

Затем предприятие делает платеж в адрес ГНИ, и в соответствии с нормативными документами осуществляет погашение задолженности перед Федеральным бюджетом или перед Пенсионным Фондом РФ. Банк отдает выписки и платежные поручения клиента с отметкой банка, свидетельствующей об исполнении данных платежей.

Таким образом, предприятие фактически погасило задолженность перед ПФ РФ или Федеральным бюджетом, но денежные средства на их счета не поступили, т.к. сам банк не имеет денежных средств на своем корреспондентском счету.

Данная схема действует на основании Федерального закона РФ от 30.03.1999 года 56-ФЗ, ч.3, ст.9, регламентирующей порядок перехода ответственности от плательщика к банку. За проведение данного вида взаимозачета, предприятие рассчитывается с фирмой ADD et Associes векселями Сберегательного Банка РФ, обладающими, как уже было указано выше, высокой ликвидностью, в сумме 30 - 40 от суммы проведенного взаимозачета11 В данное время эта схема перестала действовать в связи с письмом Министерства по налогам и сборам АП - 6 - 18 995 от 09.12.1999 года Глава 3. Вексель - решение проблемы неплатежей.

Обеспечение производства оборотными средствами и средствами для расчетов является одной из узловых проблем нынешней экономической ситуации. Нужно иметь ввиду, что отказ от старого расчетно-платежного механизма, просуществовавшего с некоторыми изменениями с начала 30-х годов и вплоть до 90-х произошел в условиях, когда новый расчетный механизм создан не был и не был даже намечен в общих чертах.

Его нужно создавать заново, хотя бы и с большим опозданием. Лишившись дешевого и доступного банковского кредита, хозяйство, вполне естественно, пошло по пути наращивания коммерческого кредита в форме дебиторской и кредиторской задолженности. Однако этот коммерческий кредит столкнулся с отсутствием в хозяйстве тех форм, которые придали бы ему подвижность, мобильность, позволили бы временно свободным оборотным капиталам быстро переходить от одного хозяйства к другому, обслуживать хозяйственный оборот.

Вместо цепочки расчетов возникла инертная масса неплатежей. Сам факт огромной инертной массы дебиторской и кредиторской задолженности позволяют сделать три кардинальных вывода. Во-первых, в народном хозяйстве имеются ресурсы, которые могут быть реализованы и, при определенных условиях, пополнить оборотные средства.

Во-вторых, необходимо возродить цивилизованные формы такой мобилизации - вексель и вексельное обращение. В-третьих, необходимо провести соответствующую корректировку кредитной политики, с тем, чтобы банковские ресурсы притекали в экономику, в частности, по каналам учета и переучета векселей. Отсюда следует и четвертый вывод - о переориентации хотя бы частичной эмиссионной политики Центрального Банка РФ и политики рефинансирования на переучет векселей. Существует, хотя бы теоретически, несколько путей решения проблемы неплатежей, кроме внедрения коммерческого векселя и вексельного кредита.

Это, прежде всего - прямой банковский кредит в оборотные средства. Однако банковский необеспеченный кредит не может принять массовый и систематический характер в условии отсутствия между контрагентами. Он рискован и может предоставляться под высокие проценты, не приемлемые для товаропроизводителей. Банковский кредит под обеспечение товарно-материальными ценностями извлекает из оборота эти ценности и тем самым замедляет хозяйственный оборот.

Такая форма кредита приемлема в случае формирования больших сезонных запасов, но в других случаях она будет вызывать замедление оборота и еще большую потребность в оборотных средствах. В отличие от прямого банковского кредита, вексельный кредит не нуждается в особом залоге и менее рискован, чем банковский кредит. В отличие от дебиторской задолженности, вексельный кредит не связывает оборотные средства кредиторов, ибо позволяет им расплачиваться векселями со своими поставщиками.

Другая альтернатива вексельному обращению, основанному на оформлении векселями задолженности предприятий широкое использование в обороте векселей банков. Векселя банков нужно отличать не только от векселей предприятий, оформляющих товарную сделку коммерческих векселей, но и от известных вексельной практике, так называемых, финансовых векселей. Нынешние векселя банков - это форма частной эмиссии расчетных средств, не обеспеченных конкретной сделкой по продаже товара и услуги.

По сути дела - это квази-деньги, частные банкноты, не обладающие силой законного платежного средства, но обеспеченные обязательством банка по обмену на банкноты Центрального Банка РФ. Векселя банков увеличивают общую денежную массу, восполняя недостаток денежной эмиссии Центрального Банка РФ. Они не мобилизуют внутренние резервы хозяйства, а представляют собой суррогат денежной эмиссии и суррогат прямого банковского кредитования.

При этом эмиссионный доход достается коммерческим банкам. Если векселя предприятий, уменьшают массу потребных экономике оборотных средств, то векселя банков расширяют оборотные средства хозяйства за счет внешних вливаний в экономику частных расчетных средств. Обращение векселей должно начинаться снизу, с первичных хозяйственных звеньев. Вексель должен мобилизовать внутренние ресурсы хозяйства, придавать им мобильность, а не представлять собой дополнительную частную эмиссию банкнот и сертификатов в дополнение к денежной эмиссии Центрального Банка РФ. Только в этом случае, к обслуживанию вексельного обращения может быть подключена банковская система.

Задача банков в этом случае - не эмиссия векселей банков, а учет векселей предприятий и соответствующее использование значительной части кредитных ресурсов. В связи с обострением дефицита денег в экономике, достаточно большую роль в процессе кредитования реального сектора на современном этапе приобрело вексельное кредитование.

Необходимо отметить, что вексель как финансовый инструмент играет двоякую роль для нынешнего состояния российской экономики. С одной стороны, он, как и другие долговые обязательства, представляет собой все-таки квази-деньги, и вексельный оборот существенно повышает роль агрегата денежной массы М 2 за счет повышения скорости денежного обращения и за счет того, что многие веселя фактически являются банковской эмиссией денег. В связи с этим, вполне естественно введение ЦБ РФ экономического норматива Н13, цель которого - ограничить объемы выпуска банковских векселей.

С другой стороны, вексель способствует развитию новых форм денежного обращения, генерирует новые формы трансакций и трансфертов, частично решая, таким образом, проблему дефицита денег в экономике и проблему неплатежей. Поэтому неудивительно, что вексель сейчас остается одним из наиболее распространенных платежных инструментов на финансовом рынке России. А вексельное кредитование - одним из наиболее широко используемых видов кредитования корпоративных клиентов.

Схема вексельного кредитования достаточно проста. Когда предприятий нуждается в дополнительных оборотных средствах, но из-за высокой стоимости обычного банковского кредита не имеет возможности получить его живыми деньгами, оно может прибегнуть к вексельному кредитованию. В таком случае банк заключает с клиентом договор, по которому предприятие в качестве кредита получает пакет векселей на сумму, указанную в этом договоре.

Кок правило, полученные векселя являются бездоходными. Ими предприятие рассчитывается с поставщиками и подрядчиками. По истечении срока кредитного договора, предприятие - первый векселедержатель, погашает полученные ранее живыми деньгами кредит, выплачивая проценты. Последний владелец векселя предъявляет его к оплате в указанный срок и получает вексельную сумму. Это лишь общая схема операций по кредитованию с векселями11 Грицун Ю.Н. Проблемы дефицита денег и особенности вексельного кредитования.

Финансы 12, 1997 г Возможны так же варианты досрочного предъявления векселей в банк и учета их с последующим дисконтом, последующего кредитования под залог банковских векселей, полученных от первого векселедержателя и т.д. Досрочный учет собственных векселей является, пожалуй, наиболее интересной для банка активной операцией. Это связано не только с отсутствием риска при проведении сделок, но и существующим порядком отражения учетного дисконта непосредственно по счету доходов банка.

Именно возможность последующего досрочного учета собственных векселей служит серьезным стимулом для выдачи коммерческими банками вексельных кредитов. Предметом других учетных операций выступают, прежде всего, банковские векселя. Падение объемов вексельного кредитования вынудило коммерческие банки обратить внимание на отдельные корпоративные бумаги. Из огромного перечня наводнивших российский рынок корпоративных векселей, только очень узкий круг их можно отнести к действительным векселям - безусловным долговым обязательствам.

Порядок обращения остальных бумаг регулируется не вексельным правом, а внутренними положениями отдельных векселедателей, которые зачастую не только не предполагают погашение векселей в денежной форме, но даже не предусматривают прием векселей к погашению задолженности при отсутствии сопроводительных писем или при наличии отдельных индоссаментов. С учетом подобных моментов, банки приобретают для собственного инвестиционного портфеля очень ограниченный круг корпоративных векселей, в частности РАО Газпром , АО Алмазы-России-Саха , АО Сиданко 11 Грицун Ю.Н. Проблемы дефицита денег и особенности вексельного кредитования.

Финансы 12, 1997 г Векселя других предприятий в силу имеющихся особенностей их использования только в схемах взаиморасчетов выступают для банков исключительно предметом сделок типа репо либо брокерских операций. При использовании вексельно