Конспект лекций по FOREX Москва, ул. Маросейка 176 корп.3 Тел. 928-2084 факс. 921-6645 E-mail rdccentro.ru ГЛАВА 1. ВВЕДЕНИЕ 3 Валютные курсы 3 Виды валютных курсов 3 Прямые котировки 3 Косвенные котировки 3 Кросс-курсы 3 Спот-курс 3 Форвард-курсы курсы валют по срочным сделкам 3 ГЛАВА 2. ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ 5 Фондовые индексы 6 Индекс Доу-Джонс DJ6 Индекс Стэндард энд пурз SP 6 Индексы Американской фондовой биржи AMEX 6 Индекс внебиржевого оборота NASDAQ 7 ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ 7 Денежные агрегаты 8 Валовый продукт Gross Domestic Product GDP 8 Маастрихтский договор о Европейском союзе 9 ГЛАВА 3. ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ 9 Основные положения 9 Графический метод 10 Разворотные фигуры Reversal Patterns 11 Фигуры продолжения Continuation 12 Tреугольник 13 Mатематический метод 13 Простые Movings 13 Взвешенные Movings 14 Экспоненциальные Movings 14 RSI Index индекс относительной силы. 14 Стохастик - stochastik 15 MACD - Moving Averages Convergence Divergence 15 DMI - Directional Movement Indicator-индикатор направление движения 16 Divergence расхождение 17 ВОЛНОВАЯ ТЕОРИЯ ЭЛЛИОТА. 18 Общии положения. 18 Приметы волн, независимо от их иерархической степени. 18 Растяжение волн 19 Двойная коррекция растянутых пятых волн 20 Диагональные треугольники 21 Корректирующие волны 22 Зигзаги 22 Двойной зигзаг 22 Плоские волны 23 Треугольники 24 Двойные тройки 25 Числа Фибоначчи - математическая основа теории волн 26 Коэффициенты Фибоначчи и процентные отношения длины коррекции 27 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 27 Прогноз дневных диапазонов колебания цен 27 УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ И ТОРГОВАЯ ТАКТИКА 28 Общие замечания по управлению капиталом 29 глава4. МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК ЗОЛОТА 29 Лондонский рынок золота 29 Рынок золота в Цюрихе 30 Рынок золота в США 30 Прочие рынки золота 30 ВЕДУЩИЕ МИРОВЫЕ БИРЖИ 31 ЛИТЕРАТУРА 31 ГЛАВА 1. ВВЕДЕНИЕ Валютные курсы Определение Валютный курс это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны, при сделках купли-продажи.
Такая цена может устанавливаться исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного рынка, либо быть строго регламентированной решением правительства или его главным финансовым органом, обычно центральным банком.
Виды валютных курсов
Прямые котировки В большинстве стран курсы иностранных валют выражаются в национальной валюте. Это так называемая система прямых котировок.
К примеру, в Германии один доллар США будет приравнен к определенному количеству марок ФРГ DM, а в Нью-Йорке одна германская марка будет приравнена к определенному количеству центов или долларов, если курс марки достаточно высокий.
Прямой котировкой называется котировка, показывающая, какое количество национальной валюты содержится в одном долларе США. USDDEM
Косвенные котировки Великобритания является одной из немногих стран, применяющих систему косвенных котировок.
Косвенной обратной котировкой называется котировка, показывающая, какое количество долларов США содержится в единице национальной валюты.
GBPUSD
Это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по ... Кросс-курсы.
Форвардные операции делятся на два вида сделки аутрайт outright-единич... Спрэд spread разница между ценой покупки и ценой продажи 1,3460 1,3450... понед. МартПасхаПасха218ПасхаПасхаАпрельП асхаПасха29ПасхаПасхаМай4, посл. Ноябрь3, 23711 четвертый четв.
Состояние торгового баланса, степень зависимости от внешних источников... . TRADE BALANCEExport-ImportВнешние инвестицииВнутренние инвестицииДеньг... ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ. На валютный курс воздействуют факторы, отражающие состояние экономики ...
Фондовые индексы DJIA USA Nikkey 225 - Japan FTSE 100 UK CAC 40 - France DAX 30 Germany Hang Seng HK Гонг Конг
С недавнего времени на него появились фьючерсные контракты в Чикаго. Т... Составной индекс Доу-Джонса The Dow Jones Composite Average - DJCA - п... Индекс Доу-Джонс DJ. I Существует 4 индекса Доу-Джонса. Промышленный индекс Доу-Джонса The ... В принципе на его составляющие приходится от 15 до 20 рыночной стоимос...
Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи NYSE Index Данный индекс представля... В основном это промышленные корпорации. SP - 100. Индекс Стэндард энд пурз SP. Операции с фьючерсными контрактами осуществляются на Нью-йоркской бирж...
Примечательно, что 15 из них являются также компонентами промышленного... Впервые он был опубликован в сентябре 1973 года. Операции с фьючерсами по этому индексу осуществляются на Чикагской тор... Основной рыночный индекс Американской фондовой биржи AMEX Major Market... Опционы по этому индексу котируются на Американской фондовой бирже..
Впервые он был рассчитан в феврале 1971 года. Операции с опционами и фьючерсами по этому индексу осуществляются на Ч... Основным является индекс NASDAQ, в который включены в качестве компоне... Индекс внебиржевого оборота NASDAQ. Национальная ассоциация фондовых дилеров исчисляет целый ряд индексов,...
1,5 UK 6,00 Germany 3,0 Japan 0,5 Американские и английские ставки дов... GERMANY Центральный банк Германии Bundes Bank жаргон BUBA или BBK. U K Центральный банк Великобритании Bank of England BOE.Управляющий ба... Руководитель Мейер Meyer. Банк Швейцарии считается на рынке тихим и осторожным.
Чем выше эти индексы, тем дороже национальная валюта. М0 - наличные деньги в обращении, банкноты и монеты М1 М0 средства на ... Индекс потребительских цен Consumer Price Index CPI - это индекс розни... Денежные агрегаты. Считается допустимым рост этих индексов до 3 в год..
Валовый продукт Gross Domestic Product GDP. Чем выше GDP, тем лучше состояние экономики. Оптимальное изменение до ... Увеличение этих показателей приводит к удешевлению национальной валюты... Заказы дилеров на товары длительного пользования Durable Goods. К концу года, как правило, для подведения балансов переводится большое...
С января 1994 года - предусматривал создание во Франкфурте-на-Майне ев... SWITZERLAND Швейцария не собирается вступать в Евросоюз, тем самым, по... ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ . На этом этапе решалась задача по снижению темпа инфляции и сокращению ... Но есть проблемы, связанные с нацистским золотом, которые ставят под с...
Основные положения. Доу выделял три категории тенденций первичную, вторичную и малую. Основная тенденция имеет три фазы. Тенденция действует до тех пор, пока не подаст явных сигналов о том, ч... Это означает, что тенденция, начавшая движение, будет стремиться его п...
Графический метод. Временные интервалы 1. Часовая Hourly H Получасовая Semihourly 15-минутная Quarterly 5-минутн... CandleStick японские свечи если цена открытия ниже цены закрытия, тело... Они дают возможность покупки-продажи, предупреждают события, позволяют...
Разворотные фигуры Reversal Patterns Double Top - двойная вершина дно 1 - первая вершина 2 - вторая вершина 3 - линия шеи. Head Shoulders - голова-плечи. 1 - вершина левого плеча 2 -вершина головы 3 - вершина правого плеча 4 - линия шеи. Пробой ценой линии шеи является сигналом начала сильного движения рынка против предшествующей тенденции.
Обычно цены проходят расстояние от точки пробоя не менее расстояния от вершины головы до линии шеи, отмеренного по вертикали.
Фигуры продолжения Continuation Флаг Вымпел Как правило, эти фигуры заканчивают свое формирование на расстоянии от вершины Р древко равное
Tреугольник Треугольников на рынке следует бояться. Р ценовая база. T временная база. Пробой фигуры происходит на расстоянии Цена пробивает как минимум на ценовую базу Р. В треугольнике не менее пяти волн. Их число нечетное.
Mатематический метод ТЕХНИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ Moving Averages скользящие средние Oscillator колеблется вслед за ценой.
Эта скользящая средняя называется простым Sim и используется чаще всег... Она обладает инертностью. Достоинство легко определить направление тренда, также можно использов... Точка пересечения двух Moving МА9 и МА14 является сигналом смены тенде... Последняя цена считается ценой закрытия, по ней считаются все индикато...
Взвешенные Movings Р1, Р2, Р3
Экспоненциальные Movings. Р1, Р2, Р3 Ближе всех отражают цены, но плохо работают в консолидации. Диапазон изменения осциллятора от 0 до 100. Оптимальным значением для продажи считается значение, равное 75, для п... Эти зоны называются зона перекупленности Overbought o зона перепроданн...
Стохастик работает хуже, чем RSI, в тренде залипает и лежит на линиях ... Кроме того, Лэйн рекомендует дважды сглаживать К простым скользящим ср... Стохастик - stochastik. Хорошо работает в Range.. H5 - высшая цена за последние 5 периодов L5 - низшая цена за последние...
Сходимость и расходимость скользящих средних MACD EMA12 - EMA26 -линия... . Очень хорошо отражает картину дивергенции. MACD - Moving Averages Convergence Divergence. Пересечение является сигналом на покупку или продажу.
Для дальнейших вычислений измеряется истинный диапазон колебаний TR-tr... Расстояние между сегодняшним пиком и вчерашним закрытием. Расстояние м... DI и -DI обычно усредняются на временном периоде, равном 14. Эти два значения из 3-х обычно показываемых как DMI. Если кривая -DI находится выше кривой DI, на рынке присутствует нисход...
Divergence расхождение Дивергенция - называется ситуация, когда направление движения цены и технических индикаторов не совпадает.
Чаще всего проявляется при достижении индикатором зоны перекупленности или перепроданности 2080. Дивергенция считается сильным признаком разворота тренда. Различают дивергенцию бычью и медвежью. Чаще всего дивергенция срабатывает при коррекционном движении цены, а по тренду - бывает обманчивая.
ВОЛНОВАЯ ТЕОРИЯ ЭЛЛИОТА .
падение продолжится. На медвежьем рынке после 3-волнового повышения до... Волна 1 Почти половина всех первых волн зарождается у основания рынка ... Волна 2 Как правило, проходит полностью или почти полностью расстояние... Волна 4 Эта волна имеет сложное строение, она так же, как и волна 2 пр... Волна 5 Гораздо менее динамична, чем волна 3.
Растяжение волн BULL Рис.1 BEAR Рис.2 Растяжение первой FIRST WAVE EXTENSION BULL Рис.3 BEAR Рис.4 Растяжение третьей волны THIRD WAVE EXTENSION BULL Рис.5 BEAR Рис.6 Растяжение пятой волны FIFTH WAVE EXTENSION Во-первых, растягиваться должна только одна из импульсных волн. Остальные две сохраняют одинаковые параметры по времени и протяженности.
Двойная коррекция растянутых пятых волн Рис.7 Рис.8
Диагональные треугольники. Восходящий клин Рис.9 Такая конфигурация появляется на пятой заключите... Модель имеет 5 волн, каждая из которых делится на 3 волны. Линии тренд... Нисходящий клин Рис.10 Является противоположным восходящему клину. Нисходящий клин всегда является бычьим.
Плоская волна, скорее всего, консолидация, чем коррекция. Два исключения плоской коррекции неправильная коррекция 3 - 3 - 5 BULL... В этом случае бычий рынок обладает более высоким потенциалом, и, наобо... Они также могут появиться на волне В, входящую в корректирующую конфиг... Обычно это фигура продолжения, если это не вершина.
Двойные тройки Рис.24 Правило чередования Рис.25 Если волна 2 представляет собой простую модель коррекции а в с, то волна 4 скорее всего, образует треугольник, и наоборот.
Числа Фибоначчи - математическая основа теории волн. Благодаря этой книге Европа узнала индо-арабскую систему чисел, котора... Например 1 1 1 1 2 0,5 2 3 0,67 3 5 0,6 5 8 0,625 8 13 0,615 13 21 0,6... Например 13 8 1,625 21 13 1,615 34 21 1,619. Греки использовали принцип золотого сечения при строительстве Парфенон...
Поскольку из трех импульсных волн растягивается только одна, две остал... В симметричном треугольнике отношение каждой последующей волны к преды... Минимальным ориентиром вершины волны 3 будет точка, координаты которой... Во-первых, следует измерить расстояние от нижней точки волны 1 до верш... .
ЗАКЛЮЧЕНИЕ Полный цикл бычьего рынка состоит из 8 волн 5 волн роста, за которыми следуют 3 волны падения.
Тенденция подразделяется на 5 волн в направлении следующей в иерархии, более продолжительной тенденции.
Коррекция всегда состоит из трех волн. Простые коррекции бывают двух типов зигзаги 5-3-5 и плоские волны 3-3-5. Треугольники, как правило, образуются на четвертых волнах эта модель всегда предшествует последней волне. Треугольник может также быть корректирующей волной В. Любая волна является частью более длинной и подразделяется на более короткие.
Иногда одна из импульсных волн растягивается. Остальные две должны оставаться равными по времени и протяженности. Математической основой теории волн Элиота является последовательность Фибоначчи. Количество волн, образующих тенденцию, совпадает с числами Фибоначчи. Коэффициенты Фибоначчи и основанные на них отношения длины коррекции используются для определения ценовых ориентиров. Отношение длины коррекции к предыдущему движению рынка часто равняется 62, 50 и 38. Правило чередования предупреждает, что не следует ждать одинакового проявления ценовой динамики два раза подряд.
Бычьи рынки не должны опускаться ниже основания предыдущей четвертой волны. Волна 4 не должна перехлестываться с волной 1 правда, это правило иногда нарушается на фьючерсных рынках. Основными аспектами теории волн Элиота являются в порядке значимости форма волны, соотношение волн и время. Лучшие результаты волновой анализ демонстрирует на массовых рынках, на рынке золота, FOREX.
Прогноз дневных диапазонов колебания цен Условия 1. Сегодняшняя цена закрытия сегодняшней цены открытия. 2. Сегодняшняя цена закрытия сегодняшней цены открытия. 3. Сегодняшняя цена закрытия сегодняшней цены открытия. Прогноз на завтра Если цена открытия оказывается в пределах прогноза ценового диапазона, то дневному трейдеру следует ожидать, что уровень сопротивления будет находиться на Max, а уровень поддержки - на Min. Если цена открытия вышла за пределы прогноза, то, скорее всего она уйдет в сторону прорыва.
Стремитесь к простоте сложные аналитические инструменты не всегда эффе... Используйте внутри дневные графики для более точного определения момен... Заключайте сделку в направлении промежуточной тенденции. Приучите себя не бояться оставаться в меньшинстве. Ничего страшного в ... Освойте тонкости обычной между дневной торговли, прежде чем пытаться з...
Общие замечания по управлению капиталом Общая сумма вложенных средств не должна превышать 50 общего капитала. Общая сумма средств, вкладываемых в один рынок, не может превышать 10-15 общего капитала.
Норма риска для каждого рынка, в который трейдер вкладывает свои средства, не должны превышать 5 общей суммы его капитала. Общая сумма гарантийных взносов, вносимых при открытии позиции на одной группе рынков, должна составлять не более 20-25 общего капитала.
В категории валютных ресурсов лидирующее место принадлежит современным... Объемы золотовалютных ресурсов, которые хранятся в Центральном банке и... С 1944 года она была на уровне 35 долларов за 1 тройскую унцию 31,1035... Годовая добыча золота на Западе достигает в отдельные годы 1800-2000 т... МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК ЗОЛОТА.
Цены Лондонского рынка считаются наиболее представительными и использу... Каждый слиток должен иметь серийный номер, отметку о пробе чистоте, шт... Основным его участником остается тот же, что и раньше, клуб фирм - зол... Именно на Лондонском золотом рынке сформировалась процедура фиксинга, ... Однако это решение было несколько запоздавшим, поскольку быстро развив...
Отсюда видно, что только относительно небольшая часть драгоценного мет... Примером может служить перечень таких операций, предоставляемый банком... Они представлены на рынках драг металлов в Европе Женеве, Цюрихе, Лонд... Преимуществом швейцарских банков перед другими является их широкое при... С начала 80-х годов Цюрих стал мировым рынком золота, через который пр...
Либерализация торговли золотом привела к быстрому превращению Нью-йорк... К ним относятся срочные сделки форвардные и фьючерсные, которые заключ... Демонетизация золота в 70-х годах сделала возможной отмену просущество... Наряду с фьючерсной биржевой торговлей золотом в Нью-Йорке существует ... Арон энд Ко.
Прочие рынки золота. Центром опционной торговли стала Канадская золотая биржа. Среди местных контролируемых рынков выделяется рынок золота в Саудовск... С конца 80-х интенсивно совершаются операции с золотом на Гонконгском ... С 1980 года Товарная биржа Гонконга начала осуществлять торговлю фьюче...
AMEX - American Stock Exchange, Derivative Securities, 86 Trinity Plac... LaSalle St Chicago, IL 60605, US, Tel 312 786-5600800 678-4667, Fax 31... Wacker Drive. Chicago, IL 60606, US, Tel 312 930-1000, Fax 312 930-3439 CSCE - Coffe... DTB - Deutsche Terminburse, 60284 Frankfurt, Boersenplatz 7-11, D-6031...
ЛИТЕРАТУРА Джон Дж. Мэрфи Технический анализ фьючерсных рынков теория и практика. Издательство Сокол, 1996. Д.Ю.Пискулов Теория и практика валютного дилинга.
Фирма Финансист, 1996. Настольная книга валютного дилера.
СП Крокус Интернэшнл, 1992. В.Николаев Словарь-справочник брокера.
OXIR Financial Services Ltd 1997. Валютный рынок и валютное регулирование.
Учебное пособиеПод ред. И.Н.Платоновой Издательство БЕК, 1996. Чарльз Лебо и Дэвид В.Лукас Компьютерный анализ фьючерсных рынков.
Издательский дом Альпина, 1998. Роберт В.Колби и Томас А.Мейерс Энциклопедия технических индикаторов рынка.
Издательский дом Альпина, 1998. Стив Нисон Японские свечи графический анализ финансовых рынков.
Москва, Диаграмма, 1998. А.Эрлих Технический анализ товарных и финансовых рынков. И-во Инфра - М 1996. Т.Демарк Технический анализ, новая наука. Москва, Диаграмма, 1997.