Сущность понятия валютный рынок

Сущность понятия валютный рынок. В сделках внутри страны люди используют национальную валюту, но для проведения операций за границей им нужна иностранная валюта.

Например, если фирма заключает контракт с американской на поставку оборудования, то ей нужна американская валюта для оплаты сделки. Для этих целей существуют специальные рынки, на которых может быть куплена или продана иностранная валюта и которые называются валютными рынками. Для своих участников они предоставляют клиринговые услуги, возможность застраховаться от валютных рисков.

Также имеется возможность спекулировать, приобретая или продавая валюту, то есть играя на ее будущей цене. Валютная сделка представляет собой обмен денег одной страны на деньги другой. Подавляющая часть денежных активов, продаваемых на валютных рынках, имеет вид депозита до востребования в банках, осуществляющих торговлю друг с другом. Только незначительная часть рынка приходится на обмен наличных денег. Основные участники торговых сделок на валютном рынке - это крупные коммерческие банки, во многих случаях выполняющие функции дилеров в рыночном процессе.

В этом качестве они поддерживают позицию двух или более валют, т.е. обладают вкладами, выраженными в этих валютах.

Например, Чейз Манхеттен Банк имеет отделения в Лондоне и Нью-Йорке. Отделение в Нью-Йорке располагает депозитами в фунтах стерлингов в лондонском отделении, а отделение в Лондоне - депозитами в долларах в Нью-Йорке. Каждое из этих отделений может предоставить вкладчику иностранную валюту в обмен на местный вклад.

На осуществлении этой операции банк получает прибыль как дилер, продавая иностранную валюту по цене продавца, которая немного выше цены покупателя, по которой банк приобретает валюту. Конкуренция между банками удерживает разрыв между ценой покупателя и ценой продавца на уровне 1 процента для больших международных деловых операций. Иногда коммерческие банки выступают в роли брокеров. В этом качестве они не поддерживают позицию по определенным валютам, но только сводят вместе продавцов и покупателей.

Так, например, какая-либо английская фирма может попросить лондонский банк выступить в роли брокера при необходимой ей организации обмена долларов на фунты. Кроме коммерческих банков на внешнем валютном рынке существует небольшое количество небанковских дилеров и брокеров. Коммерческие банки используют независимых брокеров как посредников при заключении значительных оптовых сделок между собой. Обменный, или валютный, курс ехchange гаtе можно определить как количество единиц одной валюты, которое требуется для приобретения единицы валюты другой страны. Иными словами, это стоимость в отечественной валюте покупки определенных фондов, оцененных в валюте другой страны.

Таким образом, обменный курс - это связующее звено между разными национальными валютами, позволяющее сравнивать цены и затраты в международном масштабе. Если курс объявляется для немедленных, или текущих, сделок в зарубежных валютах, его называют текущим курсом или спот-курсом spot rate. Спот-курс применяется в межбанковских операциях для реализации в течение двух рабочих дней, а также немедленной доставки валюты в сделках типа через прилавок, в которых, как правило, принимают участие небанковские клиенты.

Если же курс объявляется для доставки иностранной валюты в будущем, его называют срочным, или форвардным, курсом forward rate. Срочный курс - это договорный курс между торговцем заграничной валютой и его клиентом. Текущий валютный рынок спот-рынок Поскольку большинство валютных сделок происходит с участием торговцев иностранными валютами, курсы объявляются торговцами, работающими на валютные брокерские фирмы или коммерческие банки.

Поэтому, курсы объявляются торговцем, а не покупающей или продающей стороной. Как бы торговцы ни объявляли цены на текущем или срочном рынках, они всегда называют курс покупки и курс продажи. Курс покупки - тот, по которому торговец согласен приобрести иностранную валюту, а курс продажи - тот, по которому торговец согласен ее продать. Разница, или спред spread, на текущем рынке - это разница между курсами покупки и продажи, то есть прибыль, или маржа, торговца от своих операций в целом.

Так, объявляемый торговцем курс британского фунта по отношению к доллару США может быть 1,9420 10. Это означает, что торговец согласен покупать фунты по цене 1,9410 долл а продавать их - по цене 1,9420 долл. Вполне понятно, что торговец заинтересован покупать подешевле, а продавать - подороже.

В большинстве стран курсы иностранных валют выражаются в национальной валюте. Это так называемая система прямых котировок. К примеру, в Германии один доллар США будет приравнен к определенному количеству марок ФРГ DM , а в Нью-Йорке одна германская марка будет приравнена к определенному количеству центов или долларов, если курс марки достаточно высокий. Прямой котировкой называется котировка, показывающая, какое количество национальной валюты содержится в одном долларе США. USD DEM Обратные котировкиВеликобритания является одной из немногих стран, применяющих систему обратных котировок.

Обратной котировкой называется котировка, показывающая, какое количество долларов США содержится в единице национальной валюты. GBP USDИ наконец, последним важным термином текущего рынка с немедленной оплатой спот-рынка является кросс-курс сrоss гаtе, то есть валютный курс, рассчитанный из двух других курсов. Поскольку большинство валютных операций выражается в долларах США, зачастую две недолларовые валюты соотносят посредством кросс-курса.

Для лучшего понимания возьмем европейские котировки швейцарского франка и немецкой марки и рассчитаем их кросс-курс со швейцарским франком в качестве котируемой валюты и немецкой маркой в качестве базовой валюты. Предположим, что наличные курсы немецкой марки и швейцарского франка, составили 1,4980 нем. марки за 1 долл. США и 1,2775 швейц. фр. за 1 долл. США. Таким образом, кросс-курс составит 0,8528 швейц. фр. за 1 нем. марку.

Это означает, что 1 нем. марка равна 0,8528 швейц. фр. Довольно часто приходится видеть, как кросс-курс выражается в виде числа 85,28, то есть в процентах. Предположим, что германский экспортер продал продукцию на сумму в 100 нем. марок швейцарскому импортеру за 85,28 швейц. фр. Если, однако, кросс-курс изменится на 0,870 швейц. фр. за 1 нем. марку, и германскому экспортеру, и швейцарскому импортеру придется решить несколько задач. Если экспортер сохранит цену в немецких марках, импортеру придется выложить за продукцию 87 фр. Экспортер может также снизить цену до 98 нем. марок, чтобы продукция по-прежнему стоила 85,28 швейц. фр. Если же экспортер будет настаивать на сохранении цены на уровне 100 нем. марок, у швейцарского импортера будут два варианта 1 повысить цену, отражая более высокую цену импортного товара, и тем самым сохранить для себя ту же чистую прибыль 2 сохранить цену и тем самым получить меньшую чистую прибыль в связи с более высокой стоимостью товара.

Если товар относится к категории особенно чувствительных к уровню цен, ни экспортер, ни импортер не пойдут на то, чтобы поднять цену в Швейцарии.

II. 3. Срочный форвардный рынок Как уже отмечалось выше,