Банк международных расчетов

Банк международных расчетов. БМР . БМР является старейшим из существующих международных валютно-финансовых организаций капиталистического мира. Он был создан в 1930 году. Идея о создании банка возникла в связи с решением, а точнее с проблемой решения вопроса о репарационных платежах Германии странам-победительницам в первой мировой войне и о расчетах по займам.

Американский план взимания германских репараций и расчетов европейских стран-должников коммерческих банков США по военным долгам предусматривал так называемую коммерциализацию военных долгов. Согласно этому плану, получившего название плана Юнга по имени его автора , Германия должна была выпустить внешний заем на рынках частных капиталов США и ряда стран Западной Европы. Доходы Германии от этого займа направлялись на уплату репараций странам- победительницам, которые должны были из этих сумм погасить свой долг по военным займам, полученным в США. БМР предназначалась роль механизма, способствующего выпуску и распространению облигаций германского займа на рынках частных капиталов.

Он должен осуществлять расчеты по этому займу и конверсию доходов от займа в репарационные платежи. Основной капитал банка установлен в 500 млн. золотых швейцарских франков, эквивалентных 145161290,32 г. чистого золота. Капитал разделен на 200 тыс. акций по 2500 франков каждая.

Оплаченный капитал составляет 125 млн. франков, или 25 общей суммы основного капитала. Высшим органом управления Банка является общее собрание руководителей Центральных Банков стран, имеющих акции банка. Физические и частные юридические лица, располагающими акциями банка, в собрании не участвуют. Общее собрание созывается, как правило, один раз в год для того, чтобы утвердить доклад о деятельности банка, его баланс, счет прибылей и убытков. Дальнейшее развитие банка было прервано валютным кризисом, охватившим многие капиталистические страны, и второй мировой войной.

Но банк не был ликвидирован, а был сохранен в качестве подсобного фонда МВФ. Устав БМР запрещает выпускать банкноты, представлять ссуды правительствам, открывать на имя правительств текущие счета, держать в своем распоряжении акции и владеть недвижимым имуществом или устанавливать контроль над каким-либо предприятием. Операции с коммерческими банками он производит только с согласия ЦБ страны, на территории которой эти банки функционируют.

Специфика БМР заключается в строго конфиденциальном характере его деятельности. Это определяет место БМР как вспомогательного органа МВФ и группы МБРР, с которыми он имеет тесные связи. БМР имеет административный пост во Временном комитете МВФ и в группе десяти, обеспечивает работу секретариата Комитета управляющих ЕЭС, созданного в 1964 г Административного совета ЕФВС 1979 , осуществляет клиринговые расчеты в ЭКЮ с середины 80-х. БМР - ведущий информационно-исследовательский центр.

Годовые отчеты Банка - одно из авторитетных экономических изданий в мире. На базе своих исследований БМР в 1975 году опубликовал хартию наблюдения за международными операциями банков. Иногда рекомендации, подготовленные БМР на базе консенсуса, имеют большее значение, чем межгосударственные решения. БМР превратился в международную валютно-кредитную организацию по составу участников и характеру деятельности. Это обусловлено тем, что БМР является международным банком центральных банков, агентом и распорядителем в различных международных валютно-расчетных и финансовых операциях, центром экономических исследований и форумом международного валютно-кредитного сотрудничества. 9. Международное движение капиталов.

Вывоз капитала за рубеж, его активная миграция между странами стали важнейшей отличительной чертой современного мирового хозяйства и международных экономических отношений. С появлением машинного производства специфика международного разделения труда начинает испытывать на себе возрастающее влияние международного движения капиталов, которое в общем виде можно определить как движение финансовых потоков кредитов и обязательств из страны в страну.

В условиях, когда международная конкурентоспособность во многом определяется быстротой разработки и внедрения технологических изменений, усиливается значение вывоза капитала. Заемщики получают средства для инвестиционных вложений в настоящее время, а кредиторы - обязательства или акции, которые гарантируют им получение процентов или дивидендов в будущем.

Многообразные формы вывоза капитала - прямые частные инвестиции, государственные займы, кредиты международных финансовых организаций - стали важнейшей движущей силой, развивающей и углубляющей мирохозяйственные связи. При этом подходы к оценке этого явления весьма неоднозначны от конкуренции между странами за получение иностранного капитала и технологий - до прямого ограничения иностранных инвестиций из опасений подрыва контроля над национальной экономикой.

Подобная неоднозначность оценок характерна как для стран, принимающих капитал, так и для вывозящих. Общий мировой выигрыш от свободного движения капитала, обоснованный в экономической теории, служит слабым утешением для стран, оказавшихся в роли неплатежеспособных должников. У многих развивающихся стран размеры сумм обслуживания долгов нередко превышают размеры новых поступлений капитала. Эти страны либо не соблюдают графики выплат по долгам, либо вовсе отказываются от платежей.

Ситуация в целом характеризуется как кризис системы международного кредитования. Этот кризис приобрел хронический характер. Один из сильных всплесков кризиса международного кредитования приходится на 1982 г когда десятки стран-должников объявили, что у них нет возможности расплачиваться по своим прежним долгам. Этому всплеску предшествовал период увеличения инвестиций в развивающиеся страны в виде кредитов под процент правительствам этих стран или предприятиям, имеющим правительственные гарантии.

В период, предшествовавший пику кризиса, у основных международных банков увеличился объем средств, позволявших проводить активное кредитование. Источниками этих средств были накопление нефтедолларов и инфляционная денежно-кредитная политика развитых стран. Необходимость расчетов по заимствованиям в условиях недополучения прибыли оказалась для многих стран неразрешимой проблемой. В результате вспыхнул долговой кризис. Когда от платежей отказывается суверенный заемщик, каковым является государство проблема выходит за чисто экономические рамки.

Мировое сообщество озабочено данной проблемой и ведет поиски путей преодоления кризиса системы международного кредитования. Для решения этой сложной проблемы предлагается связывать проблему платежей с выдачей новых кредитов, страховать займы через залог, который может перейти в собственность кредитору в случае остановки выплат по долгу, и т.п. Считается, что как вид страхования можно рассматривать и взаимную зависимость стран, когда торговля и кредитование между странами идут в обоих направлениях.

Так, тот факт, что развитые страны и государства Юго- Восточной Азии Южная Корея, Тайвань и др. являются исправными плательщиками по государственным займам, объясняют и тем, что их собственное экономическое положение во многом определяется торговлей со странами-кредиторами. Международный валютный фонд МВФ связывает выдачу новых кредитов не только с проблемой погашения старых долгов, но и с проведением в стране определенной макроэкономической политики.

Наиболее эффективной формой движения капитала признается использование его в предпринимательской форме, в частности прямые зарубежные инвестиции. Их осуществляют как имеющие национальную принадлежность, так и многонациональные фирмы. Прямые и портфельные инвестиции осуществляются через приобретение акций или кредитование зарубежных предприятий. При портфельных инвестициях предприятие не принадлежит инвестору и не подконтрольно ему. Прямые зарубежные инвестиции имеют место, когда предприятия находятся в значительной степени в собственности инвестора или инвестор имеет возможность контролировать деятельность зарубежного предприятия.

Такой контроль предполагает использование управленческого опыта, торговой марки, технологий, знание рынка, что дает значительные экономические преимущества фирмам, созданным на основе прямых инвестиций, способствует выпуску конкурентоспособной продукции.

Для стран, являющихся аутсайдерами в жесткой конкурентной борьбе на мировых рынках, налаживание производства конкурентоспособной продукции является важнейшей составной частью их экспортной стратегии. Следует отметить, что в подходе к оценке последствий прямых зарубежных инвестиций и в странах базирования из которых идет отток капитала, и в странах принимающих куда направляется капитал существует большой разброс мнений. В публичных дискуссиях в странах, принимающих капитал, преобладает тема национальной экономической безопасности.

Причем ее обыгрывают и сторонники, и противники прямых зарубежных инвестиций. Так, если первые приветствуют открытие зарубежной фирмы как средства создания новых рабочих мест, то вторые заявляют о выкачивании средств из страны и эксплуатации местного населения иностранным капиталом. Более конкретной оценка выгод и потерь для страны в целом при использовании иностранного капитала становится, когда речь идет о налогообложении. Направление потоков капитала, кроме всего прочего, связано с поиском условий, обеспечивающих наименьшие издержки производства и низкий уровень налогообложения.

Правительства стран, желающих привлечь иностранный капитал, предоставляют для него специальные налоговые льготы. Страны базирования могут вводить дополнительные услуги для регулирования оттока инвестиций или получения выигрыша от дохода на инвестиции своих граждан. Миграция капитала происходит, когда он может быть помещён в другом государстве с большей нормой прибыли, чем в своей стране.

Причинами вывоза капитала ради большей прибыли являются а перенакопление капитала в регионе, откуда он вывозится б несовпадение спроса на капитал и его предложения в различных звеньях всемирного хозяйства в наличие в государствах, куда экспортируется капитал, более дешёвого сырья и рабочей силы г интернационализация производства. Характерно, что экспорт капитала может осуществляться и при нехватке капитала для внутреннего инвестирования. Перенакопление капитала характерно для крупных корпораций, которые получают монопольную сверхприбыль в определённых отраслях и не заинтересованы в менее выгодном использовании своих средств внутри государства.

Повышенный спрос на капитал в странах, куда он экспортируется, объясняется неравномерностью развития экономики разных государств. Страны, испытывающие потребность в иностранных капиталовложениях, создают для них наиболее благоприятные условия. Зарубежных собственников капитала из развитых стран особенно привлекает возможность использовать в экономически более слабых государствах сравнительно дешёвые факторы производства низкая заработная плата, невысокие цены на сырьё, воду, энергию. В результате сбережений на всех видах издержек производства иностранные инвесторы получают более высокую норму прибыли.

Важной причиной, расширяющей масштабы экспорта капитала, является интернационализация производства. Будучи первоначально результатом зарубежных капиталовложений, интернационализация постепенно становится постоянно действующим фактором расширения экспорта капитала.

Когда предприятия отдельных стран превращаются в звенья международного производственного организма, они получают возможность использовать выгоды разделения труда и сложившихся в мировой экономике хозяйственных и денежных связей. Прямые инвестиции обеспечивают фактически полный контроль над объектами зарубежных капиталовложений. Вновь возникающие или приобретаемые готовые предприятия становятся филиалами расположенной в другой стране материнской фирмы, которая образует центр международного производственного объединения.

Прямые иностранные инвестиции распределяются во всемирном хозяйстве неравномерно. Портфельные инвестиции - важный источник привлечения иностранного капитала для финансирования облигационных займов, выпускаемых крупнейшими корпорациями, центральными государственными и частными банками. Посредниками в осуществлении зарубежных портфельных инвестиций выступают, как правило, крупные инвестиционные банки.

Средне- и долгосрочные кредиты используются для пополнения основного капитала, кредитования и финансирования операций по приобретению акций, учреждению филиалов, строительству и реконструкции зарубежных инвестиций. В роли главных заемщиков выступают, прежде всего, международные корпорации Одной из важнейших тенденций в процессе вывоза капитала в послевоенный период стало активное вмешательство государства с регулирующими, контролирующими, стимулирующими функциями в этот процесс.

Воздействие промышленно развитых стран на миграцию капитала осуществляется, например, путем стимулирования экспорта-импорта капитала на национальном и межгосударственном уровнях. Политика государства в отношении перемещения капитала в форме займов, портфельных инвестиций и т. п. строится на основе устранения всех возможных ограничений в его движении. 8.