Анализ финансовых коэффициентов устойчивости

Анализ финансовых коэффициентов устойчивости. Далее рассчитываются финансовые коэффициенты, позволяющие исследовать тенденции изменения устойчивости положения данного предприятия, а также производить сравнительный анализ на базе отчетности нескольких конкурирующих фирм. К ним относятся 1. Коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных источников средств, он равен доле собственного капитала в общем итоге баланса.

Ка Ис В 16 Для анализируемого предприятия значение коэффициента автономии на начало года - Ка 91179 126042 0,723 на конец года - Ка 143345 202772 0,706 Нормальное минимальное значение коэффициента оценивается на уровне 0,5, означающее, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Значение этого коэффициента для анализируемого предприятия превышает нормативное значение, тем не менее, его снижение отражает тенденцию к увеличению зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается отрицательно. 2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств.

Кз с В - Ис Ис 17 Для анализируемого предприятия значение коэффициента соотношения собственных и заемных средств на начало года - Кз с 126042 - 91179 91179 0,38 на конец года - Кз с 202772 - 143345 143345 0,415 Взаимосвязь коэффициента автономии и коэффициента соотношения собственных и заемных средств может быть выражена следующим образом Кз с 1 Ка - 1 18 из которого следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств Kз c 1. Это условие для анализируемого предприятия выполняется как на начало, так и на конец года. Рост же этого показателя отражает тенденцию к увеличению доли обязательств предприятия в структуре баланса, а значит, о повышении финансовой зависимости предприятия от заемных источников.

С ростом доли заемных средств предприятие теряет устойчивость, т.к. все большая часть капитала принадлежит не предприятию, а кредиторам, которые могут диктовать свои условия чем больше доля заемных средств, тем меньше вероятность получения средств из дополнительных источников финансирования финансовые организации больше не дадут, а увеличить собственный капитал за счет выпуска акций не удастся, так как у акционеров будут большие сомнения по поводу выплаты дивидендов из-за необходимости выплачивать большие проценты по заемным средствам. 3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств вычисляется по формуле.

Км и RA F 19 Для анализируемого предприятия коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств на начало года - Км и 85896 40146 2,14 на конец года - Км и 124150 78618 1,58 Значение данного показателя в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств.

Резкое снижение этого коэффициента является следствием изменения структуры внеоборотных и оборотных активов предприятия.

Объединяя указанные ограничения, получаем окончательный вид нормального ограничения для коэффициента соотношения заемных и собственных средств Ka c min 1, Kм и 20 4. Коэффициент маневренности равняется отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств.

Км Ес Ис 21 Для анализируемого предприятия коэффициент маневренности на начало года - Км 51033 91179 0,56 на конец года - Км 64723 143345 0,452 Он показывает, какая часть собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких - либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует.

В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение 0,5. 5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия. Ко Ес Z 22 Для анализируемого предприятия коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками на начало года - Ко 51033 64629 0,79 на конец года - Ко 64723 78618 0,82 Для промышленных предприятий нормальное ограничение показателя имеет следующий вид ко 0,6 0,8. Кроме того, коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками должен быть ограничен снизу значениями коэффициента автономии для того, чтобы организация не оказалась на грани банкротства ко ка. Для анализируемого предприятия это условие выполняется. 6. Коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса - нетто т. е. за минусом убытков, задолженности учредителей по взносам в УК, стоимости акций, выкупленных у акционеров. Кп.им. F1 F2 F3 Z1 Z2 B 23 где F1 - основные средства, F2 - капитальные вложения, F3 - оборудование, Z1 - производственные запасы, Z2 - незавершенное производство. Для анализируемого предприятия коэффициент имущества производственного назначения на начало года - Кп.им. 40146 6516 57011 126042 0,823 на конец года - Кп.им. 78622 19326 56368 202772 0,761 Нормальным считается следующее ограничение показателя Kп.им. 0,5 24 Рассчитанные показатели соответствуют нормальному значению, однако за анализируемый период наметилась тенденция к снижению данного значения.

Это является негативным признаком, т. к. в случае снижения показателя ниже критической границы необходимо пополнение собственного капитала например, путем увеличения уставного капитала, что возможно и попыталось сделать предприятие, т. к. уставный капитал предприятия за анализируемый период увеличился или привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств. 7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов.

Кд.пр. КТ Ис КТ 25 Он позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений.

Для анализируемого предприятия коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств будет равен 0, т. к. предприятие не использует в своей деятельности долгосрочные источники финансирования. 8. Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств.

К.З Pt - fp KT Pt 26 Для анализируемого предприятия коэффициент краткосрочной задолженности на начало года - К.З 14121 - 0 0 14121 1 на конец года - К.З 25064 - 0 0 25064 1 Исходя из рассчитанных коэффициентов, можно сделать вывод о том, что обязательства предприятия носят краткосрочной характер.

Это создает определенные сложности для предприятия. Нарушается равновесие между размерами дебиторской и кредиторской задолженностями, т. к. дебиторская распределена между долгосрочной и краткосрочной причем удельный вес долгосрочной больше, а кредиторская имеет исключительно краткосрочный характер. 9. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат. a. З Ес Ес Kt KT 27 Для анализируемого предприятия коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат на начало года - a. З 51033 51033 14121 0 0,783 на конец года - a. З 64723 64723 25064 0 0,761 10. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов показывает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия.

К.З kr rp KT Pt 28 Для анализируемого предприятия коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов на начало года - К.З 20742 0 0 14121 1,47 на конец года - К.З 34363 0 0 25064 1,371 Таблица 6 Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия Финансовые коэффициенты Условные обозначения Ограничения На начало года На ко-нец года Изменения за год 1 2 3 4 5 6 Коэффициент автономии КА 0,5 0,723 0,706 - 0,017 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств КЗ С 1 0,38 0,415 0,035 Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств КМ И min 1, Kм и 2,14 1,58 - 0,56 Коэффициент маневренности КМ 0,5 0,56 0,452 - 0,108 Коэффициент обеспеченности запасов и затрат КО 0,6 0,8 КО Ка 0,79 0,82 - 0,03 Коэффициент имущества производственного назначения КП.ИМ 0,5 0,823 0,761 - 0,062 Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств КД.ПР - 0 0 0 Коэффициент краткосрочной задолженности К.З - 1 1 0 Коэффициент автономии источников формирования A.З - 0,783 0,721 - 0,062 Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов К.З - 1,47 1,371 - 0,099 Значения показателей структуры источников средств К.З, К.З , помимо прочего, заключается еще и в том, что они используются и во взаимосвязи отдельных показателей ликвидности финансовой устойчивости, на основе которых делаются выводы о положительной динамике основных финансовых коэффициентов.