рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Выгода приобретения оборудования по лизингу по сравнению с кредитом

Работа сделанна в 2002 году

Выгода приобретения оборудования по лизингу по сравнению с кредитом - раздел Экономика, - 2002 год - Финансовый лизинг: проблемы развития и становления в РФ Выгода Приобретения Оборудования По Лизингу По Сравнению С Кредитом. Прежде Ч...

Выгода приобретения оборудования по лизингу по сравнению с кредитом. Прежде чем сравнивать два альтернативных для предприятия источника финансирования капитальных вложений, необходимо выбрать критерий, по которому будет проводиться сравнение.

В качестве критерия сравнения возьмем сумму дисконтированных денежных потоков предприятия, связанных с финансированием инвестиций за счёт кредита или лизинга.

Льготное налогообложение лизинга является одним из его существенных преимуществ и ведёт в результате к сокращению реальных затрат по обслуживанию лизинговой сделки. К льготному налогообложению относится, в первую очередь, право сторон договора лизинга применять к предмету лизинга амортизацию с коэффициентом ускорения до 3. Кроме того, следует учитывать все расходы, которые предприятие будет нести при каждом способе финансирования.

Поток денежных средств, возникающий при финансировании капитальных вложений через схему лизинга, можно определить следующим образом Совокупный поток денежных средств при лизинге - лизинговые платежи с НДС возмещение НДС, уплаченного в составе лизинговых платежей экономия налога на прибыль.

Экономия налога на прибыль Эл возникает при лизинге за счёт отнесения на расходы, уменьшающие налогооблагаемую базу, лизинговых платежей в полном объеме.

Ее можно рассчитать следующим образом Эл ЛП НП где ЛП - это лизинговый платёж. НП - ставка налога на прибыль.

Поток денежных средств, возникающий у предприятия вследствие привлечения банковского кредита на финансирование покупки оборудования, будет выглядеть следующим образом Совокупный поток денежных средств при кредите - стоимость оборудования с НДС привлечение кредита - выплата суммы долга - выплат процентов по кредиту возмещение НДС, уплаченного в составе стоимости оборудования - налог на имущество экономия налога на прибыль Экономия налога на прибыль при кредите Эк может быть определена следующим образом Эк А НИ П НП, где А - амортизационные отчисления, НИ - размер налога на имущество, П - проценты по кредиту, НП - ставка налога на прибыль.

Поскольку денежные потоки при различных источниках финансирования капитальных вложений будут по-разному распределены во времени, то для корректного сравнения суммарных затрат необходимо учитывать фактор времени.

Следовательно, при сравнении кредита и лизинга необходимо сопоставлять дисконтированные расходы предприятия, т.е. расходы, приведённые к начальному моменту времени.

Определим на конкретном примере экономическую эффективность лизинговой сделки в сравнении с банковским кредитованием.

Но проведём анализ, не сравнивая конкретные условия лизинговой компании и банка, а определим, какая возможна максимальная стоимость лизинговых услуг при сложившейся в настоящее время средней ставке кредитования 15 годовых в валюте в условиях нового налогового окружения. Предположим, предприятие решило прибрести оборудование стоимостью 1 200 000 у.е. включая НДС , срок полезного использования которого составляет 10 лет 120 месяцев. Ежемесячная норма амортизации при линейном методе составит 0,83 1 120 , при нелинейном методе - 1,67 2 120 . Введём следующие предпосылки для проведения анализа. 1. Условия лизинга лизинговые платежи ежемесячные и равномерные аванс - 20 стоимости оборудования уплачивается из собственных средств в счёт лизинговых платежей, т.е. списывается на расходы у лизингополучателя равномерно в течение договора лизинга коэффициент ускорения амортизационных отчислений - 3 срок лизинга - 40 месяцев соответствует сроку полной амортизации предмета лизинга при использовании линейного метода начисления амортизации с коэффициентом ускорения 3 предмет лизинга учитывается на балансе лизингодателя, по окончании договора лизинга имущество передается лизингополучателю по условной оценке в 1 руб. 2. Условия кредита срок кредита - 40 месяцев стоимость кредитных ресурсов - 15 выплата долга и процентов равными суммами ежемесячно сумма долга - 960 000 у.е. 20 стоимости оборудования уплачивается поставщику оборудования в форме аванса из собственных средств . 3. Возмещёние НДС и при лизинге, и при кредите предприятие имеет возможность возмещать уплаченный НДС ежемесячно в размере НДС, начисленного в составе лизинговых платежей. Следует отметить, что у каждого предприятия данная величина индивидуальна и зависит от размера НДС, подлежащего к уплате в бюджет, а также других налогов, зачисляемых в бюджет федерального уровня. 4. Прибыльность деятельности предприятия у предприятия прибыли достаточно, чтобы полностью покрывать затраты и по лизингу, и по кредиту. В таблице 1 приложения 5 http www.leasingplan.wallst.ru представлены совокупные затраты предприятия за 10 лет за срок полной амортизации имущества при финансировании капитальных вложений через кредитную схему.

Выбран нелинейный метод амортизации, поскольку он является более выгодным с точки зрения минимизации налоговых отчислений налога на прибыль в первые годы после приобретения имущества, налога на имущество. Из таблицы 1 приложения 5 видно, что совокупные дисконтированные затраты предприятия при кредитной сделке составят 857 601 у.е. На значение данного показателя серьезное влияние оказали потоки НДС. Как видно из столбца Возмещение НДС , в пятом месяце был произведён возврат налога из бюджета в размере 179 699 у.е. Уплаченный в составе стоимости оборудования НДС в размере 200 000 у.е превышает возможности предприятия по зачёту НДС, поэтому не возмещённая в течение 3-х месяцев сумма НДС подлежит возврату из бюджета через 1 месяц, что и отражено в Таблице в пятом месяце.

В таблице 2 приложения 5 Там же определены лизинговые платежи и построены потоки денежных средств предприятия таким образом, чтобы совокупные расходы при лизинге за 40 месяцев составили величину, равную сумме дисконтированных расходов по кредиту 857 601 у.е. Таким образом, мы сможем определить, какая возможна максимальная стоимость лизинговых услуг при заданной ставке кредитования 15 , чтобы лизинг был равнозначен кредиту с экономической точки зрения.

Из таблицы видно, что дисконтированные денежные потоки при лизинге равны дисконтированным денежным потокам при кредите, если сумма лизинговых платежей составляет 1 624 086 у.е. с НДС лизинговые платежи 1 353 405 у.е. НДС 270 681 у.е что соответствует удорожанию стоимости оборудования на 35 за срок лизинга.

При обозначенных ранее предпосылках данная стоимость лизинговых услуг является максимальной, чтобы по финансовым соображениям выбор предприятием внешнего источника финансирования был осуществлен в пользу лизинга.

При этом напомним, что явная сумма затрат при кредитной схеме финансирования составляла 1 465 782 у.е. стоимость оборудования - 1 200 000 у.е. и проценты по кредиту - 265 782 у.е При приобретении оборудования за счёт кредита выплата всей суммы НДС по оборудованию будет осуществлена в составе платежа поставщику.

В данном случае у предприятия, скорее всего, будет возникать ситуация, когда уплаченный НДС существенно больше, чем величина налогов для проведения зачёта. Если будут происходить задержки с возвратом НДС из бюджета, или налоговые органы будут отказывать в возврате сумм уплаченного налога а такие ситуации не редкость для российской экономики, расходы предприятия будут возрастать.

Проведенный анализ был построен на ряде предпосылок, изменение которых может повлиять как в пользу лизинга, так и в пользу кредита.

Возможность выбирать метод учёта имущества - на балансе лизингодателя или лизингополучателя - также является преимуществом лизинга, хотя на первый взгляд и не явным.

Выбрав метод учёта имущества на балансе лизинговой компании, предприятие, финансируя свои капитальные вложения посредством лизинга, не меняет структуру баланса - соотношение собственного и заёмного капитала компании.

Если предприятие имеет льготы по уплате налога на имущество, метод учёта имущества на балансе лизингополучателя ведёт к уменьшению стоимости лизинга.

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Финансовый лизинг: проблемы развития и становления в РФ

Одним из таких методов является лизинг. До начала 60-х годов ХХ-го века лизинг в зарубежных странах в основном… В течение последних трех десятилетий популярность лизинга резко возросла вместо того, чтобы занимать деньги для…

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Выгода приобретения оборудования по лизингу по сравнению с кредитом

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Основные положения о лизинге
Основные положения о лизинге. Понятие, история возникновения, сущность, виды, причины развития, и преимущества лизинга Слово лизинг является русской транскрипцией английского термина lease, перевод

Основные элементы лизинговой операции и порядок заключения лизингового контракта
Основные элементы лизинговой операции и порядок заключения лизингового контракта. Основу лизинговой сделки составляют - объект сделки - субъекты сделки стороны лизингового договора - срок лизингово

Расчет с полной амортизацией
Расчет с полной амортизацией. Расчет лизинговых платежей по договору финансового лизинга с полной амортизацией. Условия договора Стоимость имущества - предмета договора 120 у.е. Срок договор

Расчет с применением механизма ускоренной амортизации и с уплатой аванса
Расчет с применением механизма ускоренной амортизации и с уплатой аванса. Условия договора аналогичны, за исключением того, что лизингополучатель при заключении договора уплачивает лизингодателю ав

Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • Популярное
  • Облако тегов
  • Здесь
  • Временно
  • Пусто
Теги