Анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Понятие кредитоспособность, платёжеспособность и ликвидность находятся в тесной взаимосвязи особенно с позиции банка.

Под кредитоспособностью предприятия понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и возврата его в срок. При оценке кредитоспособности принимается во внимание репутация заёмщика и его кредитная история.

Кредитоспособность предприятия рассчитывается с помощью таких показателей, как ликвидность баланса, финансовая устойчивость и обеспеченность собственными средствами. Ликвидность - это способность предприятия выполнять свои обязательства по задолженности в момент наступления платежа. Доходность предприятия не всегда характеризует надёжность предприятия перед кредиторами. Предприятие с высокой доходностью может иметь низкую ликвидность и наоборот. Платёжеспособность - это способность предприятия выдерживать убытки и своевременно отвечать по своим долгам.

Экономическая сущность ликвидности Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в ликвидные средства деньги. При этом идеальным является условие, при котором процесс превращения происходит быстро и без потерь стоимости. Существует 2 подхода к определению ликвидности 1. Отождествление ликвидности и платёжеспособности. В этом случае под ликвидностью понимается способность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность. 2. Определение возможности реализации материальных ценностей с целью превращения их в денежные средства.

Для этого проводится анализ ликвидности баланса ссудозаёмщика. При проведении ликвидности баланса пассивы группируются по степени срочности их оплаты. Активы группируются по степени ликвидности лёгкости превращения их в денежные средства 3.1. Анализ ликвидности баланса Группировка активов 1. А1- первоклассные ликвидные активы.

К ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. 2. А2 - быстрореализуемые активы. Это вложения предприятия в активы, для обращения которых в деньги требуется время, дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы 3. А3 - медленно реализуемые активы. Это активы, которые могут превратиться в деньги в течение срока более года запасы и затраты, дебиторская задолженность со сроком погашения свыше 12 месяцев, долгосрочные финансовые вложения и незавершённое производство. 4. А4 - труднореализуемые активы.

Это основные средства, нематериальные активы и незавершённое строительство. Группировка пассивов 1. П1 - наиболее срочные пассивы. Это кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы. 2. П2 - срочные пассивы. Это краткосрочные кредиты банков и прочие займы. 3. П3 - долгосрочные пассивы. Это долгосрочные кредиты и займы. 4. П4 - постоянные пассивы. Это источники собственных средств капитал и резервы. Баланс считается ликвидным, если А1 П1 А2 П2 А3 П3 А4 П4. Неравенства недостаточно для оценки ликвидности баланса, поэтому на основе проведённого анализа группировки активов и пассивов рассчитываются показатели ликвидности.

Показатели ликвидности 1. К абсолютной ликвидности А1 П1 П2 24 Минимальное значение 0,2 Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости немедленно погашена или коэффициент абсолютной ликвидности показывает платёжеспособность предприятия на дату составления баланса. 2. К быстрой ликвидности А1 А2 П1 П2 25 минимальное значение 1 коэффициент быстрой ликвидности показывает, насколько обеспечены быстрореализуемыми активами текущие пассивы. 3. К текущей ликвидности А1 А2 А3 П1 П2 26 Минимальное значение 2 Коэффициент текущей ликвидности даёт общую оценку ликвидности активов и показывает, как обеспечены краткосрочные пассивы текущими активами. 4. К маневренности функционирующего капитала денежные средства оборотный капитал 27 максимальное значение 0,3 коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает долю денежных средств в оборотных активах. 5. К обеспеченности собственными оборотными средствами собственные собственные оборотные средства оборотные средства 28 минимальное значение 0,1 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, как обеспечены оборотные активы собственным капиталом или долю собственных оборотных средств в их общей сумме. Анализ и оценка структуры баланса и признание предприятия платёжеспособным проводится на основе следующих показателей 1. К текущей ликвидности 2. К обеспеченности собственными оборотными средствами Если хотя бы 1 из этих показателей ниже норматива, то определяется коэффициент восстановления платёжеспособности К восстановления платёжеспособности Ктек. ликвидности к.г. 0,5 Ктек. ликвидности к.г. -Ктек.ликвидности н.г. 2 29 Минимальное значение 1 Если К текущей ликвидности выше норматива, то рассчитывают Кутраты платёжеспособности Кутраты платёжеспособности Ктек.ликвидности к.г. 0,25 Ктек.ликвидности к.г. -Ктек.ликвидности н.г. 2 30 Минимальное значение 1 Методика анализа ликвидности 1. группировка статей актива по степени ликвидности и статей пассива по степени срочности. 2. расчёт коэффициентов ликвидности и сравнение с нормативом 3. анализ динамики 4. анализ влияния факторов 5. расчёт обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами 6. оценка реальных возможностей в восстановлении или утраты платёжеспособности.

Таблица3.1. Актив Начало года Конец года Пассив Начало года Конец года Излишек недостаток средств Начало года Конец года А1 А2 А3 А4 1662 2090 60907 32253 2325 6003 81014 21970 П1 П2 П3 П4 46328 18979 - 31605 81134 11155 - 1903 -44666 -16889 6090 -648 -78809 -5152 81014 2947 Баланс 96912 111312 Баланс 96912 111312 Расчёт показателей ликвидности 1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитаем по формуле 24 К абсолютной ликвидности на начало года 0,026 К абсолютной ликвидности на конец года 0,025 Как видно из расчёта, коэффициент абсолютной ликвидности ниже норматива 0,2 , причём имеет тенденцию к снижению, т.е. предприятие неплатёжеспособно. 2. Коэффициент текущей ликвидности рассчитаем по формуле 26. К текущей ликвидности на начало года 0,990 К текущей ликвидности на конец года 0,968 Коэффициент текущей ликвидности ниже минимального значения 2 , кроме того, имеет тенденцию к снижению, значит, краткосрочные пассивы не обеспечены текущими активами. 3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитаем по формуле 28 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало года -0,010 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года -0,038 4. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитаем по формуле 25 Коэффициент быстрой ликвидности на начало года 0,057 Коэффициент быстрой ликвидности на конец года 0,090 Из расчёта видно, что предприятие не обеспечено собственными оборотными средствами, т.е. оборотные средства приобретены предприятием за счёт своих средств и заёмных, кроме того К обеспеченности собственными средствами снизился на конец года. Это значит, что предприятие дополнительно вовлекло заёмные средства в формирование оборотных средств. Факторный анализ коэффициента абсолютной ликвидности Таблица3.2. Подстановка Денежные средства Кредиторская задолженность Прочие краткосрочные пассивы Заёмные средства К абсолютной ликвидности Влияние фактора Базис 1 подстановка 2 подстановка 3 подстановка 4 подстановка 1662 2325 2325 2325 2325 39316 39316 81095 81095 81095 7012 7012 7012 39 39 18979 18979 18979 18979 11155 0,026 0,036 0,022 0,023 0,025 0,010 -0,014 0,001 0,002 Общее влияние -0,001 проверка 0,025-0,026 -0,001 1 за счёт роста денежных средств на 663 тыс.р К абсолютной ликвидности вырос на 0,01 2 за счёт увеличения кредиторской задолженности на 41779 тыс.р К абсолютной ликвидности снизился на 0,014 3 за счёт снижения прочих краткосрочных пассивов на 697тыс.р К абсолютной ликвидности вырос на 0,001 4 за счёт снижения заёмных средств на 7824тыс.р К абсолютной ликвидности вырос на 0,002 Влияние отрицательных факторов перекрыло значение положительных, в результате чего К абсолютной ликвидности снизился, хотя и ненамного. Факторный анализ коэффициента текущей ликвидностиТаблица3.3. Подстановка Ден. Ср-ва Деб. Зад-ть до 12 мес. Пр. об. активы Запасы и затраты Кредит.

Зад-ть Пр. краткоср пассивы Заёмные ср-ва К тек. ликвидности Влияние фактора Базис 1 подстановка 2 подстановка 3 подстановка 4 подстановка 5 подстановка 6 подстановка 7 подстановка 1662 2325 2325 2325 2325 2325 2325 2325 2089 2089 6003 6003 6003 6003 6003 6003 1 1 1 0 0 0 0 0 60907 60907 60907 60907 81014 81014 81014 81014 39316 39316 39316 39316 39316 81095 81095 81095 7012 7012 7012 7012 7012 7012 39 39 18979 18979 18979 18979 18979 18979 18979 11155 0,990 0,067 1,060 1,060 1,368 0,834 0,892 0,968 0,010 0,060 0 0,308 -0,534 0,058 0,076 Общее влияние -0,022 проверка 0,968-0,990 -0,0221 за счёт увеличения денежных средств на 663 тыс.р К текущей ликвидности вырос на 0,010 2 при росте дебиторской задолженности до 12 месяцев на 3914тыс.р К текущей ликвидности вырос на 0,060 3 при росте прочих оборотных активов на 1 тыс.р К текущей ликвидности практически не изменился. 4 При росте запасов и затрат включая долгосрочные финансовые вложения и НДС на 20107тыс.р К текущей ликвидности вырос на 0,308 5 При росте кредиторской задолженности на 41779тыс.р К текущей ликвидности снизился на 0,534 6 При снижении заёмных средств на 7824тыс.р К текущей ликвидности вырос на 0,076 Т.к. коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже норматива, то следует рассчитать коэффициент восстановления платёжеспособности.

Для этого используем формулу 29 К восстановления платёжеспособности 0,479 Этот коэффициент ниже минимального значения 1 , что означает невозможность восстановления платёжеспособности предприятия в ближайшее время Факторный анализ коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами Таблица3.4. Подстановка Собственные источники Стоимость оборотных активов К обеспеченности СОС Влияние фактора Базис 1 подстановка 2 подстановка -655 -3353 -3353 64562 64562 89335 -0,010 -0,052 -0,038 -0,062 0,014 3 при дополнительном вовлечении заёмных средств при снижении собственных источников К обеспеченности СОС снизился на 0,062 4 при росте стоимости оборотных активов К обеспеченности повысился на 0,014 общее влияние 0,048 проверка 0,014-0,062 0,048 В результате проведённого факторного анализа можно сказать, что влияние отрицательных факторов перекрыло влияние положительных, в результате чего К обеспеченности СОС снизился. 3.2.