Анализ и оценка имущества

Анализ и оценка имущества. Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные мобильные и внеоборотные иммобилизованные средства.

Имущество - это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе. Данные аналитических расчётов приведены в таблице 4. На основе данных аналитической табл. 4 можно сделать выводы 1 общая стоимость имущества снизилась за отчетный период на 0,33 . Это изменение свидетельствует о спаде хозяйственной деятельности предприятия 2 уменьшение стоимости имущества на 73000 руб. сопровождалось внутренними изменениями в активе при увеличении внеоборотных активов на 370000 руб. прирост на 2,72 произошло уменьшение стоимости оборотных средств на 443000 руб. снижение на 6,02 3 уменьшение стоимости оборотных активов в целом произошло вследствие уменьшения денежных средств на 53,46 и снижения запасов организации на 21,34 4 при общем снижении имущества предприятия основное финансирование было направлено на пополнение внеоборотных средств.

Из всех групп внеоборотных активов наблюдается снижение только незавершенного строительства на 594000 руб. на 100 , в остальных - увеличение 5 наиболее крупное увеличение удельного веса, на 4 пункта, наблюдается в расчетах с дебиторами - прирост дебиторской задолженности составил 153,37 . В начале периода она была равна 1647000 руб а к концу периода увеличилась до 2526000 руб. Это самый высокий показатель динамики относительно других статей актива баланса.

На основе общей оценки актива баланса выявлено снижение производственно-хозяйственного потенциала организации. Это изменение сопровождалось ростом внеоборотных средств и уменьшением стоимости оборотных активов.

Изменение структуры имущества представлено на рис.2 и 3. Таблица 4 Изменение имущественного положения организации тыс.руб. Показатели На начало года На конец года Доля в итоге баланса Доля в итоге раздела Изменение н.г. к.г. н.г. к.г. тыс.руб. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Внеоборотные активы 1. ОС и прочие внеоборотные активы строка 190 13595 13965 61,25 63,12 100,00 100,00 370 2,72 1.1. Нематериаль- ные активы строка 110 - 11 - 0,05 - 0,08 11 100,00 1.2. Основные средства строка 120 13001 13954 58,57 63,07 95,63 99,92 953 7,33 1.3. Незавершён- ное строительство строка 130 594 - 2,68 - 4,37 - -594 -100,00 1.4. Долгосрочные финансовые вложения строка 140 Оборотные активы 2. Оборотные мобильные средства строка 290 7363 6920 33,17 31,28 100,00 100,00 -443 -6,02 2.1. Запасы строка 210 5398 4246 24,32 19,19 73,31 61,36 -1152 -21,34 2.2. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения строки 250 260 318 148 1,43 0,67 4,32 2,14 -170 -53,46 2.3. Дебиторская задолженность строки 230 240 1647 2526 7,42 11,42 22,37 36,50 879 53,37 2.4. НДС по приобретенным ценностям строка 220 3. Убытки строка 390 1239 1239 5,58 5,60 100,00 100,00 0 0,00 Всего имущества строка 399 22197 22124 100,00 100,00 -73 -0,33 Рис. 2 Рис. 3 2.4. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯОдна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.

Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура собственный капитал - заемные средства имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в неудобное время Ковалев В.В. Финансовый анализ Управление капиталом.

Выбор инвестиций.

Анализ отчетности. -М. Финансы и статистика, 2000 В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы возмутителем определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость с помощью абсолютных показателей. Для аналитических исследований и качественной оценки динамики финансово-экономического состояния предприятия рекомендуется объединить статьи баланса в отдельные специфические группы табл. 5 . Цель - создание агрегированного баланса, который используется для определения важных характеристик финансового состояния предприятия и расчета ряда основных финансовых коэффициентов. В ходе производственно-хозяйственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование пополнение запасов товарно-материальных ценностей.

Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Анализируя соответствие или несоответствие излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости. Таблица 5 Баланс предприятия в агрегированном виде Быкадоров В.Л Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия М. ПРИОР-СТРИКС, 2000. АКТИВ Условные обозна-чения ПАССИВ Условные обозна-чения I. Иммобилизованные средства внеоборотные активы F I. Источники собственных средств ИС II. Мобильные средства оборотные активы Ra II. Кредиты и заемные средства К Запасы и затраты Z Долгосрочные кредиты и заемные средства КТ Дебиторская задолженность ra Краткосрочные кредиты и заемные средства Кt Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения Д Кредиторская задолженность RP Баланс В Баланс B Для полного отражения разных видов источников собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов в формировании запасов и затрат используются следующие показатели 1. Наличие собственных оборотных средств.

Определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений внеоборотных активов ЕС ИС - F , где ЕС - наличие собственных оборотных средств ИС - источники собственных средств итог разд. IV Капитал и резервы F - основные средства и вложения итог разд. I баланса Внеоборотные активы . 2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат.

Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов ЕT ЕC КT ИC КT - F , где ЕT - наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат КТ - долгосрочные кредиты и заемные средства итог разд. V баланса Долгосрочные пассивы . 3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.

Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов ЕУ ЕТ Кt ИC KT Кt - F , где ЕУ - общая величина основных источников средств для формирования, запасов и затрат Кt - краткосрочные кредиты и займы итог разд. VI баланса Краткосрочные пассивы. На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственно-хозяйственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера достаточности источников для покрытия запасов и затрат 1. Излишек или недостаток - собственных оборотных средств ЕС ЕС - Z , где Z - запасы и затраты стр.211 стр.220 разд. II баланса Оборотные активы . 2. Излишек или недостаток - собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат EТ EТ - Z EС KТ -Z. 3. Излишек или недостаток - общей величины основных источников для формирования запасов и затрат EУ EУ - Z EС KТ Kt -Z , Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования ЕС EТ EУ . Являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.

При определений типа финансовой устойчивости следует использовать трехмерный трехкомпонентный показатель, где x1 ЕС x2 EТ x3 EУ. Функция S x определяется следующим образом Выделяются четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия табл. 6 1. Абсолютная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями ЕС0 EТ0 EУ0. Трехмерный показатель l 1 l. Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами.

Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко.

Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности. 2. Нормальная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями ЕС 0 EТ0 EУ0. Предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность. Трехмерный показатель 0 1 l . 3. Неустойчивое финансовое состояние.

Определяется условиями ЕС 0 EТ 0 EУ0. Трехмерный показатель 0 0 l. Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации. Таблица 6 Типы финансовой устойчивости Тип финансовой устойчивости Трехмерный показатель Используемые источники покрытия затрат Краткая характеристика 1. Абсолютная финансовая устойчивость 1,1,1 Собственные оборотные средства Высокая платежеспособность предприятие не зависит от кредиторов 2. Нормальная финансовая устойчивость 0,1,1 Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты Нормальная платежеспособность эффективное использование заемных средств высокая доходность производственной деятельности 3. Неустойчивое финансовое состояние 0,0,1 Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы Нарушение платежеспособности необходимость привлечения дополнительных источников возможность улучшения ситуации 4. Кризисное финансовое состояние 0,0,0 - Неплатежеспособность предприятия грань банкротства 4. Кризисное критическое финансовое состояние.

Определяется условиями ЕС 0 EТ 0 EУ 0. Трехмерный показатель 0 0 0 . Кризисное финансовое положение - это грань банкротства наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

Таблица 7 Анализ финансовой устойчивости предприятия тыс.руб. п п Показатель На начало периода На конец периода Абсолютное отклонение Темп роста, 1 Источники собственных средств ИС 16704 16828 124 100,74 2 Внеоборотные активы F 13595 13965 370 102,72 3 Собственные оборотные средства ЕС 1-2 3109 2863 -246 92,09 4 Долгосрочные кредиты и заемные средства КТ 5 Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат ЕТ 3 4 3109 2863 -246 92,09 6 Краткосрочные кредиты и займы Кt 5493 5296 -197 96,41 7 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат EУ 5 6 8602 8159 -443 94,85 8 Величина запасов и затрат Z 5398 4246 -1152 78,66 9 Излишек недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат ЕС 3-8 -2289 -1383 906 60,42 10 Излишек недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат EТ 5-8 -2289 -1383 906 60,42 11 Излишек недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат EУ 7-8 3204 3913 709 122,13 12 Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости 9 10 11 0 0 0 0 0 0 Анализируя и оценивая финансовую устойчивость ООО СП Единая торговая система табл. 7 , можно сказать, что оно находится в кризисном финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется как на начало, так и на конец периода.

Такое заключение сделано на основании следующих выводов Ш запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами ЕС . На начало года на покрытие запасов и затрат не хватало 73,62 собственных оборотных средств 5398 3109 100 , к концу года - 48,31 Ш главная причина сохранения кризисного финансового положения предприятия - это превышение темпов роста запасов и затрат над ростом источников формирования общая величина источников формирования EУ снизилась на 5,15 , собственные оборотные средства уменьшились на 7,91 , а стоимость запасов и затрат снизилась на 21,34 Ш негативным моментом является неудовлетворительное использование предприятием внешних заемных средств.

Долгосрочные кредиты и займы не привлекаются.

Краткосрочные обязательства представлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, но она снизилась за анализируемый период на 3,59 , т. е. администрация предприятия не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для производственно-хозяйственной деятельности Ш у предприятия наблюдается недостаток собственных оборотных средств, что свидетельствует о нехватке их в хозяйственной деятельности для покрытия запасов.

Необходимо увеличение уровня собственных оборотных средств.

На рис. 4 и рис. 5 показаны изменения относительных объемов собственных оборотных средств, запасов и затрат предприятия за отчетный период.

Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия - степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации.

Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.

Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период. Базисными величинами могут быть - значения показателей за прошлый период - среднеотраслевые значения показателей - значения показателей конкурентов - теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей. Рис. 4. Динамика относительных объемов собственных оборотных средств предприятия за отчетный период Рис. 5. Динамика относительных объемов запасов и затрат предприятия за отчетный период Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов табл. 8 . Расчет и анализ относительных коэффициентов показателей существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. На основании данных табл. 9 можно сделать вывод, что финансовая независимость предприятия высока.

Это подтверждается высокими значениями коэффициентов автономии Кa и соотношения заемных и собственных средств КЗ С . Несмотря на незначительное уменьшение имущественного потенциала предприятия на 0,33 , у него неустойчивое финансовое положение.

Наблюдается снижение коэффициента маневренности КМ . За отчетный период он упал на 8,59 , и на конец года его значение составило 0,17, т.е. покрытие производственных запасов и пополнение оборотных активов за счет собственного капитала предприятия происходило не полностью - коэффициент ниже допустимого ограничения.

Это связано с тем, что большая часть средств вложена во внеоборотные активы, что подтверждается низким значением коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств КМ И . Таблица 8 Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия Коэффициент Что показывает Как рассчитывается Комментарий 1. Коэффициент автономии Характеризует независимость от заемных средств.

Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия Отношение общей суммы всех средств предприятия к источникам собственных средств Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны 2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств Отношение всех обязательств к собственным средствам Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости автономности 3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами Наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

Критерий для определения неплатежеспособности банкротства предприятия Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия Чем выше показатель 0,5 , тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики 4. Коэффициент маневренности Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств собственного капитала предприятия Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия 5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств Сколько внеоборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов Отношение оборотных средств к внеоборотным активам Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы 6. Коэффициент имущества производственного назначения Долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия Отношение суммы внеоборотных активов и производственных запасов к итогу баланса При снижении показателя ниже рекомендуемой границы целесообразно прив-лечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения 7. Коэффициент прогноза банкротства Доля чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия Отношение разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса Снижение показателей свидетельствует о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения Таблица 9 Расчет и анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости тыс.руб. Показатель На начало периода На конец периода Абсолютное отклонение Темп роста 1. Имущество предприятия В 22197 22124 -73 99,67 2. Источники собственных средств капитал и резервы ИС 16704 16828 124 100,74 3. Краткосрочные пассивы Кt 5493 5296 -197 96,41 4. Долгосрочные пассивы КТ 5. Итого заемных средств Кt КT 5493 5296 -197 96,41 6. Внеоборотные активы F 13595 13965 370 102,72 7. Оборотные активы Ra 7363 6920 -443 93,98 8. Запасы и затраты Z 5398 4246 -1152 78,66 9. Собственные оборотные средства ЕС 2-6 3109 2863 -246 92,09 Коэффициент Интервал оптимальных значений На начало периода На конец периода Абсолютное отклонение Темп роста 10. Автономии Ка 2 1 0,5 0,75 0,76 0,01 101,07 11. Соотношения заемных и собственных средств КЗ С 5 2 0,7 0,33 0,31 -0,02 95,70 12. Обеспеченности собственными средствами КО 9 7 0,1 0,42 0,41 -0,01 97,98 13. Маневренности КМ 9 2 0,20,5 0,19 0,17 -0,02 91,41 14. Соотношения мобильных иммобилизованных средств КМ И 7 6 - 0,54 0,50 -0,04 91,49 15. Имущества производственного назначения КП.ИМ 6 8 1 0,5 0,86 0,82 -0,04 96,20 16. Прогноза банкротства КПБ - 0,08 0,07 -0,01 87,13 2.5. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТЯ В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства признания несостоятельности объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение.

Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов.

Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между собой.

Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам.

Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству.

Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии. Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств.

Прибыль - долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств. Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы рис. 6 Рис. 6. Приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности предприятия При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Оценка ликвидности баланса Главная задача оценки ликвидности баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму ликвидность соответствует сроку погашения обязательств срочности возврата. Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются рис. 6 по следующим признакам - по степени убывания ликвидности актив - по степени срочности оплаты погашения пассив. Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства ликвидности разделяют на следующие группы Al - наиболее ликвидные активы.

К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения стр. 260 стр. 250 . А2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы стр. 240 стр. 270 . A3 - медленнореализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса Оборотные активы стр. 210 стр. 220 - стр. 217 и статья Долгосрочные финансовые вложения из разд. I баланса Внеоборотные активы стр. 140 . А4 - труднореализуемые активы.

Это статьи разд. I баланса Внеоборотные активы стр. 110 стр. 120 - стр. 140 . Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата П1 - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи Кредиторская задолженность и Прочие краткосрочные пассивы стр. 620 стр. 670 . П2 - краткосрочные пассивы.

Статьи Заемные средства и другие статьи разд. VI баланса Краткосрочные пассивы стр. 610 стр. 630 стр. 640 стр. 650 стр. 660 . ПЗ - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства стр. 510 стр. 520 . П4 - постоянные пассивы. Статьи разд. I баланса Капитал и резервы стр.490 - стр.217 . При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой рис. 7 . Условия абсолютной ликвидности баланса Al П1 А2 П2 A3 ПЗ А4 П4. Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств.

Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств ЕС ИС - F . Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. Сравнение Высокая Высокая Степень Степень ликвидности срочности Низкая Низкая Рис. 7. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление А1-П1 и А2-П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности неплатежеспособности в ближайшее время. Сравнение A3-ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность. Анализ ликвидности баланса проводится с помощью аналитической табл. 10, по данным которой можно сделать вывод, что баланс предприятия соответствует не всем критериям абсолютной ликвидности.

Предприятие полностью на начало и конец года покрывает свои обязательства только по краткосрочным и долгосрочным пассивам, т.к. они равны нулю. Наиболее срочные и постоянные пассивы не покрываются ни на начало года, ни на конец. При изучении баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель - чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства.

Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия. Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами разд. II баланса Оборотные активы и разд. VI баланса Краткосрочные пассивы. Таблица 10 Анализ ликвидности баланса тыс.руб. Актив На начало года На конец года Пассив На начало года На конец года Платежный излишек недостаток - Процент покрытия обязательств На начало года 2-5 На конец года 3-6 На начало года 2 5 100 На конец года 3 6 100 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Наиболее ликвидные активы, А1 318 148 Наиболее срочные пассивы, П1 5493 5296 -5175 -5148 5,79 2,79 Быстрореализуемые активы, А2 1647 2526 Краткосрочные пассивы, П2 1647 2526 Медленнореализуемые активы, A3 7231 5485 Долгосрочные пассивы, П3 7231 5485 Труднореализумые активы, А4 13001 13965 Постоянные пассивы, П4 16704 16828 -3703 -2863 5,79 82,99 Баланс 22197 22124 Баланс 22197 22124 Изменение уровня ликвидности определяется по изменению динамике абсолютного показателя чистого оборотного капитала.

Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств.

Следовательно, рост этого показателя - повышение уровня ликвидности предприятия. На анализируемом предприятии краткосрочные пассивы полностью покрываются оборотными средствами табл. 11 . Но за отчетный период значение чистого оборотного капитала уменьшилось на 13,16 , следовательно, у предприятия снизился уровень ликвидности и платежеспособности.

Таблица 11 Исчисление чистого оборотного капитала тыс.руб. Показатели На начало года На конец года 1. Оборотные активы 7363 6920 2. Краткосрочные пассивы 5493 5296 3. Чистый оборотный капитал 1-2 1870 1624 Оценка относительных показателей ликвидности и платежеспособности Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности табл. 12 . Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде. Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности следуют краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, запасы и затраты.

Поэтому для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия применяют показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Главное достоинство показателей - простота и наглядность - может обернуться существенным недостатком - неточностью выводов. Поэтому следует осторожно подходить к оценке платежеспособности предприятия этим методом.

Таким образом, анализ коэффициентов ликвидности показывает табл. 13 , что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении. Коэффициенты характеризуют низкую платежеспособность и ликвидность, оптимальному значению соответствует только коэффициент текущей ликвидности - оборотных средств достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Следует обратить внимание на низкие коэффициенты срочной и абсолютной ликвидности. Это указывает на большую дебиторскую задолженность и снижение платежеспособности предприятия.

Таблица 12 Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности предприятия Коэффициент Что показывает Как рассчитывается Комментарий 1. Коэф-нт текущей ликвидности покрытия Достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами Отношение текущих активов оборотных средств к текущим пассивам краткосрочным обязательствам 1КП2 Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства.

Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании 2. Коэф-нт критической срочной ликвидности Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений плюс суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам ККЛ1 Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов 3. Коэф-нт абсолютной ликвидности Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам КАЛ0,20,5 Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия Таблица 13 Расчет и анализ коэффициентов ликвидности тыс.руб. Показатель На начало периода На конец периода Изменение 1. Денежные средства 318 148 -170 2. Краткосрочные финансовые вложения 3. Итого денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, Д 318 148 -170 4. Дебиторская задолженность 1647 2526 879 5. Прочие оборотные активы 6. Итого дебиторской задолженности и прочих активов, ra 1647 2526 879 7. Итого денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности, Д ra 1965 2674 709 8. Запасы и затраты без расходов будущих периодов , Z 5398 4246 -1152 9. Итого оборотных средств, Ra 7363 6920 -443 10. Краткосрочные пассивы 5493 5296 -197 Коэффициент Интервал оптимальных значений На начало периода На конец периода Измене-ние 11. Покрытия КП 9 10 12 1,34 1,31 -0,03 12. Критической ликвидности ККЛ 7 10 1 0,36 0,50 0,15 13. Абсолютной ликвидности КАЛ 3 10 0,20,5 0,06 0,03 -0,03 2.6.