Проблемы инфляции в Украине

Проблемы инфляции в Украине. Наиболее эффективным индикатором здоровья экономики страны является ее финансовое состояние. Ведь финансовая система не только обеспечивает необходимые взаимосвязи в экономике, она является одним из наиболее действенных инструментов макроэкономического регулирования, инструментом с помощью которого правительства стран имеют возможность регулировать экономическое развитие.

Именно по этому деятельность правительства каждой страны направлена на обеспечение стабильности финансово-кредитной системы и финансового положения в целом. Залогом этого, кроме всего прочего, должно быть состояние управляемости инфляционными процессами.

Необходимость этого вызвана тем, что инфляция приводит не только к тяжелым социально-экономическим последствиям, в условиях инфляции теряется эффективность действия и происходит деформация инструментов макроэкономического регулирования. Период 1992-1994 гг. в Украине характеризовался чрезвычайно высоким уровнем инфляции, обвальным ростом цен, ослаблением контроля над финансово-хозяйственной деятельностью предприятий. По данным Мирового банка, уровень инфляции в Украине во второй половине 1993 г. был наивысшим в мире. Если в1992 г. ее уровень вырос в 21 раз, то за 1993 г в 103 раза. И хотя в 1994 г. уровень инфляции несколько снизился, однако произошло это не в результате проведения комплексных реформ и качественных изменений в системе государственных финансов и внедрения ценовой либерализации, а через отсрочку бюджетных выплат и небывалый рост задолженности бюджета 22 c. 34. К числу инфляционных факторов, которые имели место в течение последних лет, принадлежат а высоковатое поднятие цен на энергоносители и основные виды сырья и материалов б увеличение денежной массы за счет дополнительной эмиссии денег г рост безналичного обращения как следствие кредитования низко рентабельных и убыточных предприятий д монопольное ценообразование в условиях монополизации большинства видов промышленного производства, которое ведет к диктатному повышению цен производителями, поскольку потребители, лишенные выбора и отсутствующий сдерживающий контроль по ценам.

В Украине темпы роста денежной массы М2 были высокими, особенно это касается периода 1992-1993гг. В следующий период темпы роста денежной массы начали быстро снижаться, но сейчас они достаточно высоки.табл. 3.2.1 Однако это имеет свои причины.

Главная из них заключается в том, что в 1992-1993гг. Украина пережила процесс гиперинфляции.

В следствии этого уровень монетизации ВВП резко уменьшился и сегодня составляет около 13 табл. 3.2.2 При этом постепенное уменьшение уровня инфляции создает благоприятную среду для постепенного увеличения уровня монетизации ВВП. При условии, когда самоиндуцированная инфляционная волна еще полностью не сбита, а цены не эластичны к снижению, ограничение темпов роста денежной массы на уровне, характерном для промышленно развитых стран Европы, не целесообразно, поскольку это может создать искусственный денежный голод 20, c. 27. Период 1994-1998гг. в Украине можно охарактеризовать как такой, когда влияние денежных факторов инфляции, определяемых особенностями государственной денежно-кредитной политики табл. 3.2.2 постепенно уменьшалась, а сама инфляция из инфляции спроса превратилась в инфляцию расходов, где увеличение денежной массы играет пассивную роль, приспосабливаясь к изменению уровня цен. Инфляция постепенно уменьшается до приемлемого уровня, который дает возможность возобновить экономический рост 19, c.42. Таблица 3.2.1. Некоторые важнейшие макропоказатели в Украине.11 Мельник А. Основные параметры денежно-кредитной политики в Украине.

Экономика Украины, 2000 г 7, с. 26, 27. ГодыИзменения ВВП к предыдущему годуТемпы роста потребительских цен раз к предыдущему годуСреднемесячный темп инфляции Изменение М2 в национальной валюте раз к предыдущему годуУровень безработицы на конец года 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998-9,9 -14,2 -22,9 -12,2 -10,0 -3,0 -1,721,0 102,6 5,0 2,8 1,4 1,1 1,233,5 47,1 14,4 9,0 2,8 0,8 1,512,6 16,8 5,6 2,4 1,39 1,47 1,130,3 0,4 0,4 0,6 1,6 2,9 4,6 Таблица 3.2.2. Показатели темпов роста денежной массы и монетизации экономики в Украине.1 ГодыНоминальный ВВП млн. грн. Наличность в обращенииДенежный агрегат М2 в национальной валютеТемпы роста раз за год от ВВПТемпы роста раз за год от ВВП1992 1993 1994 1995 1996 1997 199852 1420 10792 50836 78100 86952 9450916,7 25,6 6,2 3,3 1,5 1,5 1,179,6 9 7,3 5,2 5,1 7,1 7,612,6 16,8 5,6 2,4 1,39 1,47 1,1344,2 27,2 20 10,4 9,4 12,4 12,9 Темпы инфляции в стране определяют необходимость поддержания реальных процентных ставок на положительном уровне.

Чем выше уровень инфляции, тем больше проценты за кредит.

По сути, такая ситуация обусловлена неодинаковым влиянием инфляционных процессов на деятельность кредитора и заемщика.

При подобных обстоятельствах для коммерческого банка средством сохранения доходов выступает повышение ставок по ссудным операциям.

Необходимо отметить, что в условиях сверхвысоких темпов инфляции механизм компенсации потерь из-за повышения процентных ставок в силу различных причин не всегда срабатывает например, в связи с государственным регулированием или же неготовностью заемщиков платить сверхвысокие проценты.

Такая ситуация возникла в Украине в период гиперинфляции 1992-1994 гг когда темпы роста цен были несопоставимы со средними значениями банковских ставок по кредитным операциям. Результатом этого стали перекосы в структуре активов банков, когда все кредитование свелось к сверхкраткосрочному табл. 3.2.3. 14, c.32. Таблица 3.2.3. Динамика процентных ставок по кредитным операциям коммерческих банков Украины в национальной валюте и темпы и темпы инфляции .11 Дзюблюк А. Формирование процентной политики коммерческих банков.

Экономика Украины, 2000 г 12, с. 33 Годы Прирост цен потребительского рынка. Прирост цен производителей промышленной продукции Процентные ставки по кредитам коммерческих банков в национальной валюте 2000 4135 76 10156 9668 221,1 401 774 201,7 182 177 107,1 40 17 77 10 5 49,1 20 35 54,5 19,2 15,7 53,4 Нерентабельное потребление материалов, энергии, рабочей силы также способствует повышению цен уровня инфляции.

Поскольку до 49 отечественных предприятий убыточны, действие данного фактора представляется для Украины весьма существенным. Доля убыточных предприятий возросла с 8,3 в 1993г. до 55,7 в 1999г но после снизилась до 49 в 2001г. Даже если учесть, что неплатежеспособность части компаний создается искусственно они таким образом уклоняются от налоговых и других обязательственных платежей, доля производств с отрицательной рентабельностью очень велика и устойчива, чтобы ее можно было объяснить исключительно бухгалтерскими манипуляциями 16, c. 9. На данный момент жесткие финансовые ограничения не только не создают условий для активизации инвестирования на основе финансовой стабилизации, но и закрывают перспективу экономического развития.

Действительно, темпы инфляции снижаются табл. 3.2.4 но это не столько в результате непосредственного ограничения эмиссии, сколько из-за сужения платежеспособного спроса деформированного сектора реальной экономики и уменьшения емкости внутреннего рынка.

По данным Государственного комитета статистики, опубликованным в начале 2001 г инфляция в 2000 г составила 25,8. Основными причинами роста ее темпов, по официальным источникам, являются повышение цен в сельском хозяйстве и на рынке нефтепродуктов, вызванное либерализацией этих рынков и ростом мировых цен повышение стоимости коммунальных услуг до уровня самоокупаемости избыточный рост денежной массы в связи с отсутствием внешнего финансирования.

Как показывают приведенные в таблице 3.2.4. цифры, темпы девальвации гривны за 2000 г. значительно ниже темпов инфляции потому что НБУ путем установления новых правил игры на валютном рынке добился полного контроля над обращением доллара в Украине 18, c. 20. Таблица 3.2.4. Темпы снижения роста инфляции и девальвации в Украине в 1994-2000гг. 11 Луцив Б. Денежно-кредитная политика государства и инвестиционная деятельность банков.

Экономика Украины, 2001 г 10, с. 20 Годы Инфляция Девальвация401,1 758181,7 6939,7 310,1 119,99 8019,2 5225,8 4,2 За последний год темпы инфляции в стране снизились в 2001 г. потребительские товары подорожали на 12, когда в 2000 г. прирост цен составлял 25,8 16, c. 1.