Режимы валютного курса. Режим валютного курса характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами.
Различают фиксированный, плавающий курсы валют и их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и плавающего курсов. Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому МВФ делению валют на три группы - валюты с привязкой к одной валюте, валютной корзине или международной денежной единице - валюты с большой гибкостью - валюты с ограниченной гибкостью. 1.5.1. Режим фиксированного валютного курса При режиме фиксированного курса центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой привязана валюта данной страны, к валютной корзине обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров или к международной денежной единице.
Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени нескольких лет или нескольких месяцев, т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту.
Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра девальвации понижения или ревальвации повышения. При фиксированном курсе центральный банк нередко устанавливает различные курсы по отдельным операциям режим множественности валютных курсов. Такой режим действовал в России с ноября 1989 года по июль 1922 г. Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой.
На современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны. 1.5.2. Режим плавающего или колеблющегося курса Такой режим характерен для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны. При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Режим плавающего курса не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса. С марта 1973 г. страны перешли к плавающим валютным курсам. Однако преобладает регулируемое государством плавание курсов валют. 1.5.3. Промежуточные варианты режима валютного курса К промежуточным между фиксированным и плавающим вариантами режима валютного курса можно отнести - режим скользящей фиксации, при котором центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др режим валютного коридора, при котором центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса.
Режим валютного коридора называют как режим мягкой фиксации если установлены узкие пределы колебания, так и режимом управляемого плавания если коридор достаточно широк.
Чем шире коридор, тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту - режим совместного, или коллективного плавания, валют, при котором курсы валют стран членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах валютного коридора и совместно плавают вокруг валют, не входящих в группировку 1,6. 1.5.4. Развитие режима курса рубля в России После вступления России в 1992 году в МВФ Центральный банк отказался от режима множественности валютных курсов и установил режим плавающего валютного курса.
С середины 1995 г. режим плавающего курса был заменен режимом валютного коридора. В 1995-1997 гг. Банк России устанавливал абсолютные значения верхних и нижних границ колебания валютного курса, на 1998-2000 гг. введен горизонтальный валютный коридор с центральным курсом 6.2 руб. за 1 долл. США с возможными отклонениями от него в пределах 15 . Этот коридор был расширен 17 августа 1998 г а с сентября 1998 г. курс рубля находится в режиме свободного плавания. 2. ВАЛЮТНАЯ КОТИРОВКА 2.1.