Виды валютной котировки. На валютном рынке действуют два метода валютной котировки прямой и косвенный обратный. В большинстве стран в том числе в России применяется прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте.
При косвенной котировке курс единицы национальной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты. Косвенная котировка применятся в Великобритании, а с 1987 г. и в США. Различают также котировку валют официальную, межбанковскую, биржевую. Официальную валютную котировку осуществляет центральный банк. Официальный валютный курс используется для целей учета и таможенных платежей, при составлении платежного баланса.
Способы определения официального валютного курса различаются по странам в зависимости от характера валютной системы и режима валютного курса. В странах, где действует режим фиксированного валютного курса, котировка определяется чисто административным путем. Центральный банк устанавливает независимо от спроса и предложения на валюту курс национальной валюты по отношению к валюте какой-либо одной страны, к которой привязана валюта данной страны, или по отношению сразу нескольким валютам на базе валютной корзины, или к СДР. При этом центральный банк может устанавливать различные валютные курсы по отдельным операциям множественность валютных курсов.
Такой способ применялся в Российской Федерации до июля 1992 г. При режиме валютного коридора официальный валютный курс устанавливается в рамках валютного коридора, либо 6а уровне биржевого как было, например, в России с июля 1995 г. по май 1996 г либо путем ежедневных котировок, так называемой скользящей фиксации.
В некоторых странах с неразвитым валютным рынком, где основной оборот валютных операций проходит через валютную биржу, официальный курс устанавливается на уровне биржевого. В странах со свободным валютным рынком, где действует режим плавающих курсов, складывающихся в зависимости от спроса и предложения на иностранную валюту, центральные банки устанавливают официальный курс на уровне межбанковского. В некоторых промышленно развитых странах сохраняется традиция установления официального курса на уровне биржевого.
В ФРГ официальный курс марки приравнивается к курсу доллара США на валютной бирже во Франкфурте-на-Майне в 11.00. Однако эта дань традиции ничего не меняет, так как данный курс практически не отличается от межбанковского. Поскольку основной объем валютных операций в промышленно развитых странах осуществляется на внебиржевом межбанковском валютном рынке, основным курсом внутреннего рынка этих стран является межбанковский курс. Межбанковскую котировку устанавливают крупные коммерческие банки основные операторы валютного рынка, поддерживающие друг с другом постоянные отношения. Их называют маркет-мейкеры делатели рынка.
Остальные банки маркет-юзеры пользователи рынка обращаются за котировкой к маркет-мейкерам. Межбанковские валютные котировки устанавливаются маркет-мейкерами путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте. На межбанковские курсы ориентируются все остальные участники валютного рынка, он служит основой установления курсов по каждой валюте.
Биржевой курс носит в основном справочный характер. В странах с жесткими валютными ограничениями и фиксированным валютным курсом все операции проводятся по официальному курсу. В ряде стран с неразвитым валютным рынком, где объем валютных операций приходится на валютные биржи, основным курсом внутреннего валютного рынка служит биржевая котировка, которая складывается на бирже на основе последовательного сопоставления заявок на покупку-продажу валюты биржевой фиксинг.
Биржевой курс служит основой установления курсов как по межбанковским сделкам, так и для банковских клиентов 3,6. Различают котировки а Прямые. Применяются в большинстве стран в том числе в России. При прямой котировке стоимость единицы иностранной валюты выражается в национальной денежной единице КУРС ПРЯМОЙ Национальная валюта Иностранная валюта, Например, 1 долл. 24.75 руб. б Косвенная. За единицу принята национальная денежная единица, курс которой выражается в определенном количестве иностранной валюты. Косвенная котировка применяется в Великобритании, а с 1987 г. и в США. КУРС КОСВЕННЫЙ Иностранная валюта Национальная валюта Например, 1 руб. 0.0404 долл. Между прямой и косвенной котировками существует обратно пропорциональная зависимость КУРСПРЯМОЙ 1 КУРС КОСВЕННЫЙ На табло курсов валютного отдела крупного банка любой страны индуцируются курсы доллара по отношению к другим валютам, т.е. представлена прямая котировка. Для английского фунта стерлингов исторически сохраняется косвенная котировка, поэтому строка GBP в этой таблице читается следующим образом 1 фунт стерлингов 1, доллара. в Кросс-курс. Представляет соотношение между двумя валютами по отношению к третьей валюте.
Например, на 6 мая 1999 г. Банк России установил для целей учета и таможенных платежей следующие курсы 1 доллар США 24.89 руб. 1 немецкая марка 13.11 руб. Пример 1. Определить кросс-курс USDDEM Кросс-курс доллар СШАНемецкая марка USDDEM по отношению к рублю рассчитывается следующим образом КРОСС-КУРС ДОЛЛ. 1 немецкая марка Ч 24.89 руб. 1.8375 нем. марок 13.11 руб. Пример 2. Определить, каким будет средний курс немецкой марки к швейцарскому франку DEMCHF, если исходить из средних соотношений с долларом США Составляем цепное уравнение Х швейцарских франков 100 немецких марок, 1.5125 немецких марок 1 доллар США, 1 доллар США 1.3140 швейцарских франков.
Тогда 100 немецких марок 100 Ч 1.3149 86.88 швейцарских франков 1.5125 Пример 3. Каким будет средний курс фунта стерлингов к швейцарскому франку GBPCHF, рассчитанный на основе средних курсов этих валют к доллару США Составляем цепное уравнение Х швейцарских франков 1 фунт стерлингов, 1 фунт стерлингов 1.6950 долларов США, 1 доллар США 1.3140 швейцарских франков.
Тогда 1 фунт стерлингов 1.6950 Ч 1.3140 2.2272 швейцарских франка. 5 2.3.