Кризис мировой валютной системы и создание Бреттонвудской системы.
Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы.
Разработка проекта новой мировой валютной системы началась еще в годы войны в апреле 1943 г так как страны опасались потрясений, подобных валютному кризису после первой мировой войны и в 30-х годах. Англо-американские эксперты, работавшие с 1941 г с самого начала отвергли идею возвращения к золотому стандарту. Они стремились разработать принципы новой мировой валютной системы, способной обеспечить экономический рост и ограничить негативные социально-экономические последствия экономических кризисов.
Стремление США закрепить господствующее положение доллара в мировой валютной системе нашло отражение в плане Г. Д. Уайта начальника отдела валютных исследований министерства финансов США. В результате долгих дискуссий по планам Г.Д.Уайта и Дж. М.Кейнса Великобритания формально победил американский проект, хотя кейнсианские идеи межгосударственного валютного регулирования были также положены в основу Бреттонвудской системы.
Для обоих валютных проектов характерны общие принципы Ю свободная торговля и движение капиталов Ю уравновешенные платежные балансы, стабильные валютные курсы и мировая валютная система в целом Ю золотодевизный стандарт Ю создание международной организации для наблюдения за функционированием мировой валютной системы, для взаимного сотрудничества и покрытия дефицита платежного баланса. На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе США в 1944 г. были установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений и оформлена третья мировая валютная система. Принятые на конференции Статьи Соглашения Устав МВФ определили следующие принципы Бреттонвудской валютной системы.
I. Введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах долларе США и фунте стерлингов. II. Бреттонвудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота как основы мировой валютной системы А. сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ Б. золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство В. опираясь на свой возросший валютно-экономический потенциал и золотой запас, США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты Г. с этой целью казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам и правительственным учреждениям по официальной цене, установленной в 1934 г исходя из золотого содержания своей валюты 35 долл. за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г. Предусматривалось введение взаимной обратимости валют.
Валютные ограничения подлежали постепенной отмене, и для их введения требовалось согласие МВФ. III. Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах.
Девальвация свыше 10 допускалась лишь с разрешения Фонда. Установлен режим фиксированных валютных курсов рыночный курс валют мог отклоняться от паритета в узких пределах -1 по Уставу МВФ и -0,75 по Европейскому валютному соглашению.
Для соблюдения пределов колебаний курсов валют центральные банки были обязаны проводить валютную интервенцию в долларах. IV. Впервые в истории созданы международные валютно-кредитные организации МВФ и МБРР. МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов мировой валютной системы, обеспечивает валютное сотрудничество стран.
Под давлением США в рамках Бреттонвудской системы утвердился долларовый стандарт мировая валютная система, основанная на господстве доллара. Доллар единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютной интервенции и резервных активов. Тем самым США установили монопольную валютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента Великобританию.
Фунт стерлингов, хотя за ним в силу исторической традиции также была закреплена роль резервной валюты, стал крайне нестабильным. США использовали статус доллара как резервной валюты для покрытия национальной валютой дефицита своего платежного баланса. Специфика долларового стандарта в рамках Бреттонвудской системы заключалась в сохранении связи доллара с золотом. США из двух путей стабилизации валютного курса узкие пределы его колебаний или конверсия доллара в золото предпочли второй.
Тем самым они возложили на своих партнеров заботу о поддержании фиксированных курсов их валют к доллару путем валютной интервенции. В итоге усилилось давление США на валютные рынки. Засилие США в Бреттонвудской системе было обусловлено новой расстановкой сил в мировом хозяйстве. США сосредоточили в 1949 г. 54,6 капиталистического промышленного производства, 33 экспорта, почти 75 золотых резервов. Доля стран Западной Европы в промышленном производстве упала с 38,3 в 1937 г. до 31 в 1948 г в экспорте товаров с 34,5 до 28. Золотые запасы этих стран снизились с 9 млрд. до 4 млрд. долл что было в 6 раз меньше, чем у США 24,6 млрд. долл и их размеры резко колебались по странам.
Великобритания, обслуживая своей валютой 40 международной торговли, обладала лишь 4 официальных золотых резервов капиталистического мира. Внешнеэкономическая экспансия монополий ФРГ сочетались с ростом золотовалютных резервов страны с 28 млн. долл. в 1951 г. до 2,6 млрд. в 1958 г 2.