АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ. Основой финансовой устойчивости является рациональная организация и использование оборотных средств.

Поэтому вопросам рационального их использования уделяют особое внимание.

При анализе финансовой устойчивости изучают - состав и размещение активов предприятия - динамика и структура источников финансовых ресурсов - наличие собственных оборотных средств - кредиторская задолженность - наличие и структура оборотных средств - дебиторская задолженность - платежеспособность.

По данным таблицы 4.2. активы рассматриваемого предприятия возросли на 45 092 млн. руб. или на 290.96 . Нематериальные активы, незавершенное производство, долгосрочные финансовые вложения и убытки отсутствуют.

Основные средства в 1996 году составляют 4331 616 млн. руб. или 95.12 в 1997г - 4395 659 млн. руб или 95.58 в 1998г - 95.03 внеоборотные активы в 1997г - 65 234 млн. руб. или 1.43 в 1998г - 66 391 млн. руб. или 1.44 . Оборотные активы в 1996г - 156 236 м. руб или 3.45 в 1997г - 136 832м.р. или 2.98 в 1998г - 251228м.р. или 4.97 . Как мы видим по нашим данным основные средства по сравнению с предшествующим годом в 1997 году увеличились на 0.46 или на 64 079м.р. в 1998г - уменьшились на 5.5. и состалили по сравнению с 1997 годом 408 149 м.р. по отношению к итогу года. Внеоборотные активы увеличились в 1997г на 1157м.р. или 0.01 по сравнению с 1996 годом в 1998г -они уменьшились на 1386м.р. или 0.15 . Оборотные средства в 1997 году Таблица 4.2 АНАЛИЗ СОСТАВА И РАЗМЕЩЕНИЯ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ А к т и в ы 1996 1997 1998 Изме Нен ие 97 к 96 98 к 97 Млн.р млн.р млн.р млн.р млн.р 1. Нематер.

Активы остат.ст-ть 2. Основ. средства остат.ст-ть 4331616 9512 4395695 95.5 4803 844 95.03 64079 0.46 408149 -0. 55 3.Незавер-шенное производство 4. Долгоср финансов. вложения 5. Прочие внеоборот активы 65234 1.43 66391 1.44 65005 1.29 1.157 0.01 -1386 -0.15 6. Оборотн средства 156236 3.45 136832 2.98 251228 4.97 -19404 -0. 47 114396 1.99 7. Убыток ИТОГО 4553 826 100 4598 918 100 5055 072 100 45092 456154 уменьшились на 19404м.р. или 0.47 в 1998г - оборотные средства значительно увеличились на 114396м.р. или 1.99 . Важным показателем оценки финансовой устойчивости является темп роста реальных активов существующее собственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости. Реальными активами не являются нематериальные активы, износ основных фондов и материалов, использование прибыли, заемные средства.

Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле А С1 З1 Д1 С0 З0 Д0 100 , 4.1 где А - темп прироста реальных активов, С - основные средства и вложения без учета износа нематериальных активов, использованной прибыли З - запасы и затраты Д - денежные средства, расчеты и прочие активы без учета заемных средств 0 - предыдущий год 1 - отчетный год Используя формулу мы имеем 1997 год А 4395695 136832 4331616 156236 - 1 100 0.99 1 Расчет за 1997 год показал, что интенсивность реальных активов за год составила 1 , что свидетельствует о хорошей финансовой устойчивости предприятия в данном году. А 4803844 251228 4395695 136832 -1 100 11.5 Расчет интенсивности реальных активов за 1998 год также свидетельствует о хорошей финансовой устойчивости предприятия.

Далее изучим динамику и структуру источников финансовых ресурсов. Устойчивость финансового положения зависит от целесообразности и правильности вложений финансовых ресурсов в активы.

Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений, можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников.

Выделяют две основные черты проведения вертикального анализа - переход к относительным показателям позволяет провести межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другими объемными показателями - относительные показатели в определенной степени сглаживаю негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

В табл. 4.5 приведено структурное представление помещенного в приложении баланса по укрупненной номенклатуре. Из приведенных данных можно сделать вывод, что принципиальных изменений в структуре баланса не произошло.

Уменьшение удельного веса произошло в 1997 году по статьям процент дебиторской задолженности на 0.47 , что говорит о неплатежеспособности заказчиков с данным предприятием уставной капитал - на 0.01 и фонд и резервы - на 0.15 . Увеличение произошло по статьям основные средства на 0.46 прочие внеоборотные активы на 0.01 и краткосрочные пассивы на 0.08 , увеличение по этой статье взаимосвязано с дебиторской задолженностью.

В 1998 году произошло уменьшение по статьям основные средства на 0.55 прочие внеоборотные активы на 0.15 . Увеличение произошло по статьям запасы и затраты - 0.47 прочие оборотные активы на 0.09 значительное увеличение произошло по статьям дебиторская задолженность на 1.43 краткосрочные пассивы - на 3.97 . Малый удельный вес имеет собственный капитал, с позиции реальной рыночной экономики такое положение предприятия не устроило бы инвесторов и кредиторов. Таблица.4.5. СТРУКТУРНОЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЕ УПЛОТНЕННОГО БАЛАНСА-НЕТТО вертикальный анализ С т а т ь я Изменение 1996 1997 1998 97 к 96 98 к 97 Актив 1.Внеоборот.активы Основн.средства Долгосроч.финансов вложения Прочие внеоборот.

Активы 95.12 1.43 95.58 1.44 95.03 1.29 0.46 0.01 -0.55 -0.15 Итого по разд.1 96.55 97.02 96.32 0.47 -0.70 2.Оборот.активы Запасы и затраты Дебиторская задолж Денежные ср-ва Проч.обор.активы 0.42 2.39 0.63 0.43 1.92 0.63 0.90 3.35 0.72 0 -0.47 0 0.47 1.43 0.90 Всего активов 3.45 100 2.98 100 4.07 100 -0.47 100 П а с с и в 1. Собств.капитал Уставной капитал Фонды и резервы нето 0.08 93.31 0.07 93.24 0.07 93.25 -0.01 -0.15 0 0 Итого по разд.1 93.39 93.31 93.31 -0.16 0 2. Привлеч.капитал Долгосроч.пассивы 6.61 6.69 10.66 0.08 3.97 Итого по разд 2 6.61 6.69 10.66 0.08 3.97 Всего источников 100 100 100 100 100 Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные величины дополняются относительными темпами роста снижения. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет, что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значение.

Один из вариантов горизонтального анализа приведен в табл. 4.6. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции.

Именно это мы продемонстрировали в табл. 4.6. Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга.

Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

Как мы видим по данным табл. 4.7. сумма всех источников финансовых ресурсов предприятия в 1997 году возросла, по сравнению с предшествующим годом на 45 092м.р а в 1998г - на 456 154 м.р. или в 1997г - 0.08 , а в 1998г - 3.9 . Также увеличились собственные средства на 38 153м.р. в 1997г и на 225 057м.р. в 1998 году. Заемные средства отсутствуют.

Таблица 4.6. ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ УПЛОТНЕННОГО БАЛАНСА - НЕТТО Статья показатель 1996 1997 1998 Млн. Руб Млн. руб Млн. руб АКТИВ 1.Внеоборотные активы Основные средства Долгосроч.фин.влож. Прочие внеобор.активы Итого по разделу 1 2. Оборотные активы Запасы и затраты Дебит.задолженность Ден.ср-ва и эквив.

Прочие оборот.активы Итого по разделу 2 Всего активов ПАССИВ 1. Собственный капитал Уставный капитал Фонды и резервы Итого по разделу 1 2.Привлеченный капитал Долгосрочные пассивы Краткосрочные пассивы Итого по разделу 2 Всего источников 4331616 - 65234 4396850 19503 108633 28840 - 156976 4553626 3400 4249486 4252886 - 300940 300940 4553826 100 - 100 100 100 100 100 - 100 100 100 100 100 -100 100 100 4395695 - 66391 4462086 19899 88033 28900 - 136832 4598918 3405 4287623 4291028 - 307896 307896 4598918 101.4 - 101.8 101.5 102.0 81.0 100.2 - 87.2 100.9 100.1 100.9 100.9 - 102.3 102.3 100.9 4803844 - 65005 4808849 45423 164958 36347 - 246223 5055072 3405 4512683 4512688 - 538984 538984 5055072 109.3 - 97.9 107.8 228.3 186.9 125.8 - 179.9 109.9 0 105.2 105.2 - 175.1 175.1 109.9 В 1997г доля источников собственных средств уменьшилась на 0.09 в 1998г - на 3.97 по отношению к их итогу.

Уменьшение доли собственных средств характеризует работу данного предприятия отрицательно. Для оценки финансовой устойчивости предприятия используется коэффициент автономии и коэффициент финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии характеризует независимость финансового состояния предприятия от заемных источников средств.

Он показывает долю собственных средств в общей сумме источников Ка М И, 4.2 где Ка - коэффициент автономии М - собственные средства, руб И - общая сумму источников, руб. Минимальное значение коэффициента автономии принимается равным 0.6 Ка 0.6 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости.

Мы имеем 1996 год Ка 4248160 4553826 0.933 1997 год Ка 4286313 4598918 0.933 1998 год Ка 45113709 5055072 1.112 Рост данного коэффициента и его высокая величина свидетельствуют о полной финансовой независимости предприятия. Коэффициент устойчивости представляет собой соотношение собственных и заемных средств Ку М К 3, 4.3 гдк Ку - коэффициент финансовой устойчивости М - собственные средства, руб К - заемные средства, руб З - кредиторская задолженность и другие пассивы, руб. Превышение собственных средств над заемными означает, что предприятие обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независим от внешних источников.

Имеем 1996г Ку 4248162 300940 4720 13.89 1997Г Ку 4286313 307890 4715 13.71 1998г Ку 4511370 538984 4718 8,30 Как мы видим, предприятие в 1997, 1998 годах было недостаточно финансово устойчивым, коэффициент финансовой устойчивости понизился в 1997г на 13,71 , в 1998г - на 8,30 . Изучим в отдельности динамику и структуру собственных оборотных средств и кредиторскую задолженность. Источниками образования собственных средств являются уставный капитал, добавочный капитал, целевые финансирование и поступления, резервный капитал, фонды накопления, фонд социальной сферы, нераспределенная прибыль.

Анализ наличия и движения оборотных средств предполагает определение фактического размера средств и факторов, влияющих на их динамику. табл.4.9 . АНАЛИЗ НАЛИЧИЯ И ДВИЖЕНИЯ СОБСТВЕННЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ Таблица 4.9. Показатели изменение 1996 1997 1998 97 к 96 98 к 97 1.Уставный. капитал 3400 3405 3405 5 0 2. Добавоч.капитал 3490840 3529717 3623144 38877 93427 3.Резерв.капитал 4.Фонды накоплен и соц сферы 553800 767759 646876 213959 -120883 5. Целевые финанс. и поступления 200120 109065 365906 -91055 256841 6.Нераспр. прибыль -123635 -127961 -4326 Итого источников собств.средств 4248160 4286311 4511370 38151 225059 Исключаются 1. Нематер.активы остат.ст-ть 2. Основ.средства остаточ.стоимость 4331616 4395695 4803844 63869 408149 3. Невавершенное строительство 4. Долгосроч.финан. вложения 5.Проч.внеоборот. активы 65234 66391 65005 1157 -1386 6. Убыток Итого исключается 4396850 4462086 4868849 65236 406763 Собственные оборот Средства -148690 -173773 -357479 -25083 -183706 Как мы видим по данным таблицы предприятие имеет недостаток собственных оборотных средств, в 1996 году - 148690 млн.руб в 1997г -173773 млн.руб в 1998г - 357479 млн.руб. В процессе анализа необходимо изучить дебиторскую задолженность, установить ее законность и сроки возникновения, выявить нормальную и неоправданную задолженность.

Дебиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовое состояние.

Различают нормальную и неоправданную задолженность.

Неоправданная дебиторская задолженность представляет собой нарушение финансовой дисциплины. Таблица 4.10 АНАЛИЗ СОСТАВ И ДВИЖЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ Виды дебиторской задолженности 1996 1997 1998 97 к 96 98к 97 1.Расчеты с дебиторами - покупатели и заказчики -по векселям получен -с дочерними предприятиями -авансы, выданные поставщикам и подрядчикам -прочие дебиторы ИТОГО 15990 19123 73520 108633 11158 15123 61752 88033 60470 18158 85934 164563 -4832 -4000 -11768 -20610 49313 3035 24182 76530 Как мы видим по данным табл. 4.10 дебиторская задолженность в 1997 году понизилась на 20610 млн. руб с108633 м.р. до 88033м.р. или на 18.96 . Снижение произошло по всем статьям расчеты с покупателями и заказчиками снизились на 4832 млн. руб. с15990м.р. до 11158м.р. или на 30.33млн.руб. с дочерними предприятиями на 4000 млн. руб с19123м.р. до 15123м.р или на 20.92 сумма аванса - на 20610 млн. руб. с108633 до 88033 млн. руб или на 18.96 . В 1998 году дебиторская задолженность увеличилась на 76 530млн.руб. Увеличение произошло по всем статьям покупатели и заказчики - на 49313м.р или на 5,42 с дочерними предприятиями - на 3035м.р или на 1,20 авансы - на 24182м.р, или на 1,39 . Фактическая сумма дебиторской задолженности в 1997 году составляет 55920 млн. руб. -20610 76530 . Дебиторская задолженность Предприятия это важнейший компонент оборотного капитала предприятия.

Состояние дебиторской задолженности, ее размеры и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние предприятия.

В то же время дебиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовое состояние предприятия.

Поэтому ее нельзя считать в полной сумме отвлечением собственных средств из оборота, т.к. гость ее служит объектом банковского предприятия и не влияет на платежеспособность хозяйствующего объекта.

В нашем случае это Авансы выданные под выполнение работы оказанные услуги. По данным баланса на 01.01.99г, на 01.01.98г и на 01.01.99года видим, что дебиторская задолженность по расчетам с покупателями и заказчиками относится к просроченной, платежи по ней ожидаются более чем через 12 месяцев.

Такая дебиторская задолженность могла возникнуть либо из за ненадежности и неплатежеспособности партнеров и отсутствия контроля за качеством расчетно-финансовых операций и платежной дисциплины. Кроме того Предприятие должно помнить, что правильное и своевременное списание дебиторской задолженности играет значительную роль при формировании финансовых результатов деятельности организации. Согласно постановлению правительства РФ от 18.08.95 г 817 по истечению 4 месяцев со дня фактического получения организацией-должником товаров, работ или услуг невостребованное дебиторская задолженность должна быть в обязательном порядке списана по финансовым результатом деятельности предприятия и с нее должны быть начислены налоги, налогооблагаемой базой для которых является выручка от реализации продукции работ, услуг Таким образом, дебиторская задолженность Предприятия превращается в его убыток и естественно ухудшает его финансовое состояние.

Из таблицы 4.10. видно, что состояние дебиторской задолженности в 1998 году по сравнению с 1997годом ухудшилось, а именно на 10.9 дня увеличился средний срок погашения дебиторской задолженности доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих актов выросла в 1998 году по сравнению с 1997 на 2,52 и составила 66,86 . Следовательно у предприятия снизилась ликвидность текущих актов, что характеризует ухудшение финансового положения предприятия.

Из всего вышесказанного следует что одним из важных факторов в улучшении эффективности использовании оборотных средств является контроль за оборачиваемостью средств в расчетах.

Большое значение в этом имеет 1 отбор потенциальных покупателей. Для отбора потенциальных покупателей Предприятию следует проверить соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости. 2 определение условий оплаты товаров, предусмотренных в договорах.

По данным баланса делаем вывод, что Предприятие отгружает продукцию без предоплаты, то есть в кредит. Рекомендуем использовать в своей деятельности схему расчетов 2 10 полная 30 , широко используемую в экономически развитых странах. Это означает, что а покупатель получает 2 -ую скидку в случае оплаты полученного товара в течении 10 дней сначала периода кредитования например, момент получения товара б покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период с одиннадцатого по тридцатый день кредитного периода в в случае предоплаты в течении месяца покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьировать в зависимости от момента оплаты. 3 образование резерва по сомнительным долгам.

Для образования резерва по сомнительным долгам предприятию следует осуществлять четкий контроль за каждым безнадежным долгом. В нашей стране еще не накоплен опыт в исчислении резерва по сомнительным долгам. В экономически развитых странах компании в процессе подготовки отчетности чаще всего начисляют резерв в процентах по отношению к общей сумме дебиторской задолженности. Проведенные Министерством торговли США исследования показали, что доля безнадежных долгов находится в прямой зависимости от продолжительности периода в течение которого дебитор обязуется погасить свою задолженность.

Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Платежеспособность выражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в наличии денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или на предстоящий период.

Если коэффициент меньше единицы, то предприятие имеет недостаток платежных средств. Если коэффициент больше единицы или равен, то это значит, что предприятие платежеспособно. Таблица 4.11.АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ Виды денеж. Средств 1996 1997 1998 Виды пред-стоящих платежей 1996 1997 1998 Касса 1.4. 0.3 0.4 Налоги 221 228 489 Расчет.счет 13 15 5 Расчеты с органами соц.страх пенс.фонд 385 236 420 Валют.счет 1281 1173 2399 Погашени ссуд 10 12 9 Прочие денеж средства 20 22 23 Оплата товаров Оплата коммун.услуг и услуг стороних организаций 430 560 1203 Плата труда 250 285 306 ВСЕГО 1315 1210 2427 1296 1321 2415 По данным таблицы 4.11. в 1996 году поступление денежных средств превышает предстоящие платежи на 19млн. руб в 1997 году - наоборот, предстоящие платежи превышают денежные средства на 111млн.руб в 1998 году вновь произошло превышение предстоящих платежей на 12 млн. руб. Следовательно в 1996 году и в 1998 году предприятие являлось платежеспособным, чего не скажешь об итогах за 1997 год. Рассчитаем коэффициент платежеспособности 1996г Кпл. 1315 1296 1.015 1997г Кпл. 1210 1321 0.916 1998г Кпл. 2427 2415 1.005 Как мы видим в 1997 году коэффициент уменьшился на 0.099 , а в 1998году возрос на 0.089 . Следовательно, на дату следующей регулировки финансовое состояние предприятия будет устойчивым. 4.3.АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА Анализ ликвидности баланса характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года. Он зависит как от структуры активов, так и от структуры источников средств.

Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль.

Не следует смешивать понятия оборотные средства и собственные оборотные средства. Первый показатель характеризует активы предприятия 2 раздел актива баланса, второй - источники средства, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемого как источник покрытия текущих активов.

Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Если величина превышает величину текущих активов, то финансовое положение предприятия рассматривается как неустойчивое одним из источников покрытия основных средств и внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность и поэтому нужно немедленно принять меры по его устранению.

Маневренность функционирующего капитала характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Ориентировочное значение использования денежных средств устанавливается предприятием самостоятельно и зависит оттого, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.

Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов, следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие можно считать успешно функционирующим по крайней мере теоретически. Размер превышения и задается коэффициентом ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности аналогичен коэффициенту текущей ликвидности. Однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчетов исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

Анализируя динамику этого коэффициента следует обращать внимание и на факторы обуславливающие его изменения. Если рост коэффициента был связан в основном с ростом дебиторской задолженности, то вряд ли это характеризует деятельность предприятия с положительной стороны. Коэффициент абсолютной ликвидности платежеспособности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия показывая, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

Рекомендуется граница - 0.2 . Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Рекомендуется нижняя граница показателя - 50 . В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы А1 - наиболее ликвидные активы все денежные средства и краткосрочные финансовые вложения ценные бумаги. По данным табл. 4.11 составляют 1996 год А1 28915 млн.руб. 1997 год А1 28900 млн.руб. 1998 год А1 36347 млн.руб. А2 - быстро реализуемые активы сюда входят дебиторская задолженность и прочие активы 1996 год А2 108633 млн.руб. 1997 год А2 88033 млн.руб. 1998 год А2 164563 млн.руб. А3 - медленно реализуемые активы.

К ним относятся статья Запасы и затраты, за исключением статьи Расходы будущих периодов , Долгосрочные финансовые вложения , Расчеты с учредителями . 1996 год А3 19593 млн.руб. 1997 год А3 19969 млн.руб. 1998 год А3 45557 млн.руб. А4 - трудно реализуемые активы - Основные средства , Нематериальные активы , Незавершенные капитальные вложения . 1996 год А4 4331616 млн.руб. 1997 год А4 4395695 млн.руб. 1998 год А4 4803844 млн.руб. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты П1 - наиболее срочные пассивы кредиторская задолженность и прочие пассивы составляют 1996 год П1 305660 млн.руб. 1997 год П1 312606 млн.руб. 1998 год П1 543702 млн.руб. П2 - краткосрочные пассивы краткосрочные кредиты и заемные средства 1996 год П2 300940 млн.руб. 1997 год П2 307890 млн.руб. 1998 год П2 638984 млн.руб. П3 - долгосрочные пассивы долгосрочные кредиты и заемные средства, они также отсутствуют.

П4 - постоянные пассивы источники собственных средств для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму статьи Расходы будущих периодов 1996 год П4 4248118 млн.руб. 1997 год П4 4286276 млн.руб. 1998 год П4 4511362 млн.руб. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если А1?П1 А3?П3 А2?П2 А4?П4 Анализ ликвидности приведен в таблице 4.12 В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям целесообразно также рассчитать ряд аналитических показателей - коэффициентов ликвидности.

Основой для расчетов послужит таблица 4.13. ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ ДЛЯ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ уплотненный баланс-нетто Таблица 4.13 Статья идентификатор 1996 1997 1998 АКТИВ 1 Оборотные активыДенежные средства и их эквиваленты ДС 28840 28900 36347 Расчеты с дебиторами ДБ 108633 88033 164347 Запасы и прчие оборотнные активы ЗЗ 19503 19899 45423 Итого по разделу I ТА 156976 136832 246117 2 Вне оборотные активы Основные средства ОС 4331616 4395695 4803844 Прочие вне оборотные активы ПВ 65234 66391 65005 Итого по разделуII ВА 4396850 4462086 4808995 Всего активов БА 4553826 4598918 5055072 ПАССИВ 1. Привлеченный капитал Краткосрочные пассивы КП 300940 307896 538984 Долгосрочные пассивы ДП Итого по разделу I ПК 300940 307896 538984 2 Собственный капитал Уставной капитал УК 3400 3405 3405 Фонды и резервы ФР 4249486 4287623 4512683 Итого по разделу II ПК 4252886 4291026 4516088 Всего пассивов БП 4553826 4598918 5055072 Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия-стабильность его деятельностьи в свете долгосрочной перспективы.

Рассчитаем коэфициент концентрации собственного капитала Ккс СК БГ 4.3. К 4252886 4553826 0.934 К 4291022 4598918 0.933 К 4516088 5055072 0.893 В мировой учетно-аналитической практике считается, что минимальное значение показателя должно быть 60 . В нашем примере доля собственного капитала больше, значит предприятие не считается рисковым для кредиторов и потенциальных инвесторов. Для анализа полезен также коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала, характеризующий, сколько заемных средств приходится на один рубль собственного капитала максимально нормативное значение-1 . Для нашего предприятия значения показателя составило 1996г 0,070 1997г 0,071 1998г 0,119 Как мы видим значения показателя в 1998году незначительно увеличилось с 0,071 1997г. до 0,119, что указывает на некоторое ухудшение финансовой устойчивости предприятия с позиций долгосрочной перспективы. Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности рассматриваемого предприятия по годам. Он рассчитывается по формуле Клт ТА КП 4.4 1996г. Клт 156976 300940 0,52 1997г. Клт 136832 307896 0,44 1998г. Клт 246117 538984 0,46 Как мы видим на один рубль текущих обязательств приходится 1996г 0,52 1997г 0,44 1998г 0,46 текущих активов.

Следовательно наше предприятие считается недостаточно функционирующим. Далее рассчитаем коэффициент быстрой ликвидности Клб ДС ДБ КП 4.5. 1996г. К 28840 108633 300940 0,46 1997г. К 28900 88033 907896 0,58 1998г. К 36347 164347 538984 0,37. Коэффициенты быстрой ликвидности аналогичны коэффициентам текущей ликвидности.

Теперь рассмотрим коэффициент абсолютной ликвидности Кла ДС КП 4.6 1996г. К 28840 300940 0,09 1997г. К 28900 307896 0,09 1998г. К 36347 538984 0,07. Как мы видим коэффициенты абсолютной ликвидности за все три года примерно одинаково 0.1 , следовательно предприятие могло немедленно погасить часть краткосрочных заемных обязательств примерно на одну и ту же сумму.

Но так как рекомендуемая граница составляет 0.2 то рассматриваемое предприятие обладает недостаточными средствами для более полного погашения задолженности по обязательствам. 4.4.