Сущность и основные элементы валютной системы

Сущность и основные элементы валютной системы. Валютная система это форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством национальная система или межгосударственным соглашением мировая и региональная системы.

Валютные отношения представляют собой разновидность денежных отноше-ний, возникающих при функционировании денег в международном обороте. Деньги, обслуживающие международные отношения, называются валютой. Различают национальную валюту, мировую и региональную валютные системы.

Национальная валютная система сформировалась в рамках национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны с другими государствами. Постепенно она обособилась от денежной системы. Основные элементы национальной валютной системы - национальная валюта - национальное регулирование международной валютной ликвидности - режим курса национальной валюты - национальное регулирование валютных ограничений и условий конверти-руемости национальной валюты - режим национальных рынков валюты и золота - национальные органы, осуществляющие валютное регулирование законода-тельные органы, центральный банк, минфин, минэкономики, таможенный комитет и др По мере интернационализации хозяйственных связей на основе националь-ных валютных систем формируются механизмы межгосударственного регулирова-ния международных и валютных отношений мировая и региональная валютные системы.

Их основные принципы юридически закреплены межгосударственными соглашениями.

Основные элементы мировой и региональной валютных систем - виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного средства - межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности - межгосударственная регламентация режимов валютного курса - межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валют-ной конвертируемости - режим мировых рынков валюты и золота - международные валютно-кредитные организации, осуществляющие межгосу-дарственное регулирование валютных отношений Международный валютный фонд МВФ, Европейский валютный институт. Национальная валютная система базируется на национальной валюте.

Национальная валюта денежная единица страны. Она существует в наличной форме банкноты, монеты и в безналичной остатки на банковских счетах. Ее эмитентами являются национальные коммерческие и центральные банки. В послевоенный период главными формами мировых денег стали резервные валюты и международные денежные единицы СПЗ и ЭКЮ. Первоначально единственным видом мировых денег было золото, причем в форме слитков. Золотые монеты для использования в международных расчетах ну-жно было отлить в слитки, а затем перечеканить в монеты другой страны.

Посте-пенно с целью снижения издержек обращения в международных расчетах стали использоваться национальные золотые монеты и кредитные орудия обращения. Международные денежные единицы являются национальными коллективны-ми валютами, особым видом мировых кредитных денег. Они отличаются от нацио-нальных валют, во-первых, по эмитенту выпускаются не национальными банками, а международными валютно-кредитными организациями а во-вторых, по форме выпускаются только в безналичной форме записей на счетах.

Золото выполняет функцию международного резервного средства. Важный элемент валютной системы регулирование международной валютной ликвидности на национальном и межгосударственном уровне. Под международной валютной ликвидностью понимается способность отдельной страны или всех стран своевременно погашать свои международные обязательства. Компоненты международной валютной ликвидности - официальные золотовалютные резервы запасы золота и резервных валют, принадлежащих государству - счета в СПЗ и ЭКЮ - резервная позиция в МВФ. Резервная позиция в МВФ означает право страны члена МВФ на автоматическое получение у него безусловных кредитов в иностранной валюте в пределах 25 от квоты страны в МВФ. Следующий элемент валютной системы характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами, т. е. режим валютного курса.

Различают фиксированный, плавающий курсы валют и их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и плавающего курсов.

Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому МВФ делению валют на три группы валюты с привязкой к одной валюте, валютной корзине Валютная корзина метод измерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору корзине других валют. или международной единице - валюты с большой гибкостью - валюты с ограниченной гибкостью.

При режиме фиксированного валютного курса центральный банк устанавли-вает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой привязана валюта данной страны, к валютной ко-рзине обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров или к международной денежной единице. Особенность фиксированного курса сос-тоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжитель-ного времени нескольких лет или нескольких месяцев, т. е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту.

Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра девальвации понижения или ревальвации повышения. При фиксированном курсе центральный банк нередко устанавливает различные курсы по отдельным операциям режим множественности валютных курсов. Например, такой режим действовал в России с ноября 1989 года по июль 1992 г. Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой.

На современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны. Для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны, характерным является режим плавающих, или колеблющихся, курсов. При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Режим плавающего курса не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса.

К промежуточным между фиксированным и плавающим вариантами режима валютного курса можно отнести - режим скользящей фиксации центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей уровня инфляции, состоя-ния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др режим валютного коридора центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса.

Режим валютного коридора называют как режимом мягкой фиксации если установлены узкие пределы колебания, так и режимом управляемого плавания если коридор достаточно широк. Чем шире коридор, тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту - режим совместного, или коллективного плавания, валют курсы валют стран членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах валютного коридора и совместно плавают вокруг валют, не входящих в группировку.

Объектом национального и межгосударственного регулирования являются валютные ограничения и режим конвертируемости валют. Валютные ограничения это введенные в законодательном или администра-тивном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями. Различают ограничения платежей и переводов по текущим операциям пла-тежного баланса и по финансовым операциям т. е. операциям, связанным с движе-нием капиталов и кредитов, по операциям резидентов и нерезидентов.

На межгосударственном уровне осуществляется регулирование валютных ограничений по текущим операциям. Страны члены МВФ могут взять на себя обязательство по ст. VIII Устава МВФ не вводить ограничения по текущим международным операциям, либо присоединиться к ст. XIV, допускающей сохранение таких ограничений на переходный период, т. е. на период до подписания ст. VIII. На начало 1997 г. 116 государств из более чем 180 стран членов МВФ присоединились к ст. VIII. Ограничения по финансовым операциям сохраняются в большинстве стран.

От количества и вида практикуемых в стране валютных ограничений зависит режим конвертируемости валюты. Валютная конвертируемость обратимость это возможность конверсии обмена валюты данной страны на валюты других стран. Различают свободно, или полностью, конвертируемые обратимые валюты, частично конвертируемые и неконвертируемые необратимые.

Полностью конвертируемыми свободно используемыми согласно терминологии МВФ являются валюты стран, в которых практически отсутствуют валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты резидентов и нерезидентов. Таких стран на современном этапе примерно 20, к ним относятся, в частности, США, ФРГ, Япония, Великобритания, Канада, Дания, Нидерланды, Австралия, Новая Зеландия, Сингапур, Малайзия, Гонконг, арабские нефтедобывающие страны. При частичной конвертируемости в стране сохраняются ограничения по отдельным видам операций иили для отдельных держателей валюты.

Если ограничены возможности конверсии для резидентов, то конвертируемость называется внешней, если нерезидентов внутренне. Наибольшее значение, с точки зрения связи внутреннего рынка с мировым, имеет конвертируемость по текущим операциям платежного баланса, т. е. возможность без ограничений осуществлять импорт и экспорт товаров. Большинство промышленно развитых стран перешли к данному типу частичной конвертируемости в середине 60-х гг. Валюта называется неконвертируемой, если в стране действуют практически все виды ограничений и прежде всего запрет на покупку-продажу иностранной валюты, ее хранение, вывоз и ввоз. Неконвертируемая валюта характерна для многих развивающихся стран. 2.