Основные звенья рынка ценных бумаг. В зависимости от того, какой классификационный признак кладется в основу, рынок ценных бумаг может быть условно разделен на отдельные сектора рынки в более узком значении этого слова несколькими различными способами.
Возможные классификации рынка ценных бумаг различаются по следующим основным признакам эмитентам экономической природе ценных бумаг связи ценных бумаг с их первичным размещением и последующим обращением длительности периодов привлечения временно свободных средств способу выплаты дохода территориям, на которых обращаются ценные бумаги уровню риска.
Ценные бумаги выпускаются разными субъектами. В самом общем виде выделяются три основные группы их эмитентов государство, частный сектор, иностранные субъекты.
Соответственно все ценные бумаги могут быть условно отнесены к государственным, частным или международным. В составе каждой из основных групп эмитентов просматриваются отдельные подгруппы. Например, государственные ценные бумаги могут выпускаться центральным правительством, органами власти на местах, отдельно относительно независимыми государственными учреждениями почтой, железнодорожной службой и др а также организациями, пользующимися государственной поддержкой.
Среди ценных бумаг, выпускаемых частным сектором, выделяются ценные бумаги промышленных фирм, коммерческих банков, инвестиционных фондов и др. Международные ценные бумаги делятся как по валютам, в которых исчисляются их стоимости, так и по видам эмитентов. Исходя из экономической природы инструментов рынка ценных бумаг в их составе могут быть выделены ценные бумаги выражающие отношения совладения ценные бумаги, посредующие кредитные отношения производные фондовые ценности.
К ценным бумагам, выражающим отношения совладения долевым ценным бумагам, относятся акции. В состав ценных бумаг, посредующих кредитные отношения, входят различные формы долговых обязательств облигации, казначейские ноты, казначейские векселя и др. К производным документам фондового рынка относятся обратимые облигации например, облигации, которые спустя определенное время могут быть обменены на акции, обратимые привилегированные акции привилегированные акции, которые в некоторый период времени обмениваются на обыкновенные акции, специальные ценные бумаги банков и некоторые другие инструменты.
Отдельную разновидность производных фондовых ценностей представляют права и обязанности, вытекающие из опционных контрактов, т.е. договоров, в соответствии с которыми одна из сторон приобретает возможность купить или продать некоторые ценные бумаги по фиксированной цене на определенный момент времени в будущем, а другая сторона обязуется при необходимости обеспечить реализацию указанного права.
В цепочке сделок по купле-продаже ценной бумаги одна всегда является первой первичной, обеспечивающей поступление фондовой ценности на рынок. Все остальные носят вторичный производный характер, ибо они связаны с перепродажей уже поступившего на рынок инструмента другим субъектам. Учитывая существенные различия в способах первоначального размещения ценных бумаг и их последующего обращения, выделяют первичный и вторичный рынки ценных бумаг.
Первичный рынок ценных бумаг - это рынок, который обслуживает выпуск эмиссию и первичное размещение ценных бумаг. Вторичный рынок является рынком, где производится купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг. Принимая во внимание длительность периодов, на которые привлекаются временно свободные денежные средства, в составе рынка ценных бумаг выделяют денежный рынок и рынок капиталов. На денежном рынке можно привлечь временно свободные средства на небольшой период до одного года. На рынке капиталов денежные ресурсы привлекаются на длительные сроки более одного года. В свою очередь, на рынке капиталов обращаются среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги.
Классификация ценных бумаг по длительности периодов, на которые привлекаются временно свободные денежные средства, относится главным образом к долговым инструментам, ибо ценные бумаги, выражающие отношения совладения, как правило, выпускаются на неопределенно долгое время. Исходя из механизма выплаты доходов различаются ценные бумаги с фиксированным доходом и ценные бумаги с изменяющимся плавающим доходом.
Обычно твердый фиксированный процентный дохода приносят облигации и иные виды долговых инструментов. Однако фиксированные доходы могут выплачиваться и привилегированным акциям, поэтому разделение ценных бумаг на сферы в данном разрезе не совпадает с классификацией исходя из экономической природы фондовых ценностей. С учетом территорий, на которых обращаются ценные бумаги, выделяют региональные местные, национальные и мировые международные рынки ценных бумаг. Ценные бумаги условно различаются по степени риска, связанного с их владением.