рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Оценка основных характеристик финансового инвестиционного проекта

Работа сделанна в 2002 году

Оценка основных характеристик финансового инвестиционного проекта - Курсовой Проект, раздел Экономика, - 2002 год - Задание К Курсовому Проекту.эмитент, Номер Эмиссии Санкт-Петербург, 25033 Но...

Задание к курсовому проекту.Эмитент, номер эмиссии Санкт-Петербург, 25033 Номинал, валюта 100, RUB Объем эмиссии 350 000 000 Гос. Регистрационный номер RU25033GSP Дата начала размещения 26.06.2002 Ставка купона 1 купон - 6,71 от номинала 14,00 годовых , 2 купон - 6,98 14,00 , 3 купон - 6,98 14,00 , 4 купон - 6,48 13,00 , 5 купон - 6,48 13,00 ,6 купон - 5,98 11,99 , 7 купон - 5,98 11,99 , 8 купон - 5,48 10,99 , 9 купон - 5,48 10,99 , 10 купон - 5,48 10,99 Периодичность выплаты купона 2 раз а в год Дата погашения 07 Сумма купона, руб. Погашение номинала, руб. Примечания 100 Кафедраприкладной информатики в экономике Курсоваяработа Оценка основных характеристик финансовогоинвестиционного проекта NPV, IRR для различных графиков реализации проекта оптимистический, пессимистический вариант Выполнил студент 1435 гр. РатниковВ. А.Проверил доцентКригер А. Б. Владивосток 2003 г.Постановка задачи На основании реальныхданных, без уч та инфляции, оценить основные характеристики финансовогоинвестиционного проекта эмитента Санкт-Петербург такие как NPV Net Present Value чистый дисконтированный доход, IRR Internal Rate of Return внутренняя норма доходности рентабельности для различныхграфиков реализации проекта оптимистический, пессимистический вариант, датьэкономический смысл полученных результатов, сделать соответствующиевыводы.

Описание исходныхданных Название эмитента Санкт-Питербург Государственный регистрационный номер RU25033GSP Вид долговых обязательств облигации Тип размещения публичный Валюта Рубли Номинальная стоимость 100 Объ м эмиссии 350 Дата начала размещения 02 Дата окончания размещения 07 Периодичность выплаты купона Два раза в год Оптимистическийвариант разместитьудалось 80 от объема эмиссии на нулевом шаге, т.е. 18.12.2002 .Пессимистическийвариант удалосьразместить 20 на нулевом шаге, ещ 60 разместили на первом шаге, т.е.03.

Ставка купона

Ставка купона и купонные периоды Дата годовых 10.99 Основныевыражения и расчетыЧистыйдисконтированный доход NVP Введ м основную формулудля расч та чистого дисконтированного дохода NPV Данное выражение можноразбить на четыре денежных потока 1. - размещение, то есть продажа финансовогоинструмента облигаций. Этот поток средств положительный.

N t кол-во облигаций размеш нных вмомент времени t C t цена одной облигации в моментвремени t, в нашем случае 100 рублей i - норма дисконтирования в момент времени t, равна 23 качестве базовой нормыдисконтирования выступает ставка рефинансирования ЦБ РФ в размере 23 на моментдаты размещения, полученная на сайте http www.cbr.ru. Для оптимистическогопроекта 18.12.2002 размещают 80 от общего объ ма. Таким образом, N 0 280.000 облигаций.

С уч том, что поток поступает в момент размещения, он составил 28.000.000,00 рублей. Для пессимистического - 22.10.2002 размещают 20 от общего объ ма. Такимобразом, разместили N 0 70.000 облигаций.

С уч том, что часть потока поступает в моментразмещения, она составила 7.000.000,00рублей. 21.01.2003 удалось разместить ещ 60 N 91 210.000 , т.е. 21.000.000,00 рублей, а так как вторую часть мы размещаем в момент времени равный 179 дням, топроисходит дисконтирование 19.203.834,03 , положительный суммарныйпоток составил 26.203.834,03 рублей.2 средства, затраченные на размещение облигаций.

Этот потокотрицательный.

В нашем случае, начисляется налог на операции с ценнымибумагами, который составляет 0,8 от всего объ ма размещаемых средств 350.000.000,00 рублей. Для обоих проектов он составляет 280 000,00 рублей.3. - выплата купонногодохода по облигациям. Этот поток средств отрицательный.

K s выплата купонного дохода по однойоблигации на момент купонного периода S, 100 0,14, где С t - цена одной облигации N t кол-во облигаций i норма дисконтирования, равна23 . Для оптимистического вариантаза 10 купонных периодов выплатим 17 412 854,79 рублей.

Для пессимистического, с уч томтого, что первая производится с 20 отобъ ма размещения, а 9 последующих с 60 , выплачиваем 15 971 046,58 рублей.4. - погашение всего объ ма размещаемыхоблигаций по номиналу. Этот поток средств отрицательный. N t кол-во размеш нныхоблигаций NC номинальная стоимость однойоблигации, равна 100 рублей i - норма дисконтирования, равна 23 Т период времени со дня размещениядо дня погашения, 1817 дней. Как для оптимистического варианта, так и дляпессимистического поток равен 9 990862,85 рублям.

Таким образом, сложив все четыреденежных потока, можно получить результат NPV, значение которого составило7130511,90 рублей для оптимистическоговарианта размещения и 6405816,84 рублей для пессимистического вариантаразмещения соответственно. Внутренняянорма доходности IRR Под внутренней нормойдоходности инвестиционного проекта IRR понимают значение коэффициентадисконтирования Е, при котором NPV проекта равен нулю IRR Е, при котором NPV f Е 0.Введ м основную формулудля расч та IRR. Для этого воспользуемся следующим способом.

Пусть наша функция f Е NPV линейна. Рассмотрим рисунок IRR можно получить, если найти DL, которое и выступает в качестве IRR. Исходя из подобия треугольников BAC и KDC .Таким образом. И так , С помощьюавтоматизированных таблиц Excel для расч та NPV выбираем два значения нормыдисконтирования Е1 gt Е2 таким образом, чтобы винтервале Е2, Е1 функция f Е NPV меняла свое значение с на Далее используем формулу f Е1 IRR Е1 frac34 frac34 frac34 frac34 frac34 frac34 Е2 - Е1 , f Е1 - f Е2 где Е1 - значение нормыдисконтирования, при котором f Е1 gt 0 Е2 - значение нормыдисконтирования, при котором f Е2 lt 0.В результате табличныхзначений см. Приложение и расч товимеем дляоптимистического варианта IRR 8776 13,41 дляпессимистического варианта IRR 8776 13,285 . ВыводыПоказатель чистого дисконтированного дохода NPV помогает сопоставить величинувложений с общей суммой чистых денежных поступлений, генерируемых вложениями втечение прогнозного периода, и характеризует величину эффекта от реализацииинвестиционного проекта.

Поскольку приток денежных средств распределен вовремени, он дисконтируется с помощью коэффициента дисконтирования в нашемслучае 23 .Исходя из полученных в ходе работы значений, можно сказать, что, так как NPV для оптимистического и пессимистического вариантов размещениябольше нуля, то это значит, что проекты следует принять к рассмотрению, и ониэффективны.

Формальное определение внутренней нормы доходностизаключается в том, что это та ставка нормы дисконтирования, при которой суммадисконтированных притоков денежных средств равна сумме дисконтированныхоттоков, то есть значение IRR может трактоваться как нижний гарантированныйуровень прибыльности инвестиционных затрат, что может быть критериемцелесообразности дополнительных капиталовложений в проект.

Для оптимистического варианта гарантированную прибыль мы получимпри ставке дисконтирования большей, чем13,41 , а для пессимистического варианта эта минимальная ставкасоставляет 13,29.

– Конец работы –

Используемые теги: Оценка, основных, характеристик, финансового, инвестиционного, проекта0.094

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Оценка основных характеристик финансового инвестиционного проекта

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным для Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Еще рефераты, курсовые, дипломные работы на эту тему:

Анализ инвестиционной ситуации. Принятие решений по инвестиционным проектам. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
Один из распространенных методов анализа рынка ценных бумаг и его сегментов - так называемый фундаментальный анализ. Полный фундаментальный анализ проводится на трех уровнях. Первоначально в его… При этом рассматривается состояние отраслей и подотраслей экономики, представленных на фондовом рынке. Выявление…

Критерии принятия инвестиционных решений и методы оценки инвестиционных проектов
Она представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации.Причинами, обусловливающими необходимость… При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на… В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Очевидно,…

Характеристика инвестиционного проекта. Особенности определения эффективности капитальных вложений в непроизводственную сферу
Производственные инвестиционные проекты предполагают вложение средств в создание новых, расширение, модернизацию или реконструкцию действующих… Разработка и реализация научно-технических и производственных проектов часто… Как было отмечено, только реализация указанных проектов создает условия для качественного обновления основных фондов,…

Основные характеристики и классификация CASE-систем. Классификация CASE-систем. Основные подсистемы CASE-систем.
На сайте allrefs.net читайте: Основные характеристики и классификация CASE-систем. Классификация CASE-систем. Основные подсистемы CASE-систем....

Курсовой проект Тема: «Разработка структурной схемы и расчет основных характеристик системы оперативной связи гарнизона пожарной охраны»
гражданской обороны чрезвычайным ситуациям и... ликвидации последствий стихийных бедствий... Уральский институт Государственной Противопожарной службы...

Методы оценки инвестиционных проектов
При этом ставятся задачи исследование существующих реально используемых методов, их анализ, выработка решений, устраняющих их недостатки а также… В реальности все выглядит иначе. Без сомнения в инвестиционной деятельности… Другими словами, задачи анализа инвестиций и отбора проектов - это в большей мере проблема эффективности…

Лекция №1.Теоретические и методологические основы финансового менеджмента. Лекция рассчитана на 4 часа. 1.Цели и задачи финансового менеджмента в деятельности хозяйствующих субъектов. Условия реализации финансового менеджмента
Лекция Теоретические и методологические основы финансового менеджмента Лекция рассчитана на часа... Цели и задачи финансового менеджмента в деятельности хозяйствующих субъектов Условия реализации финансового...

Основные и второстепенные фунции финансов, финансов предприятия и финанансов домохозяйств
Распределительная функция проявляется при распределении национального дохода, когда происходит создание так называемых основных, или первичных… Однако первичные доходы еще не образуют общественных денежных фондов,… К ним относятся доходы, полученные в отраслях непроизводственной сферы, налоги (подоходный налог с физических лиц и…

Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта строительства цеха электролиза никеля
Технико-экономическое обоснование проекта является основным документом, позволяющим потенциальным инвесторам провести анализ привлекательности… В общем виде производственная мощность М определяется по формуле М n П Тэф 1… Эффективный годовой фонд работы оборудования определяется вычитанием из календарного фонда Тк продолжительности…

Основные этапы и участники осуществления инвестиционного строительного проекта
На сайте allrefs.net читайте: "Основные этапы и участники осуществления инвестиционного строительного проекта"

0.039
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • По категориям
  • По работам
  • Финансовые аспекты анализа инвестиционных проектов Критерий MIRR представляет собойкоэффициент дисконтирования, уравнивающий приведенную стоимость оттоковденежных средств инвестиций и нарушенную… MIRR характеризует эффективность проекта.Критерий РР показывает числобазовых… Если базовый период год, то чаще всего расчет идет по годам, однако можно выделять и дробную частьгода, если…
  • Основные финансовые коэффициенты, используемые при анализе финансовой деятельности предприятия Наименование коэффициентаПорядок расчетаХарактеристикаРентабельности продажПрВПоказывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной… Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию… Снижение свидетельствует о уменьшении спроса на продукцию предприятия и перенакоплении активов.Рентабельности основных…
  • Методические основы оценки эффективности инвестиционного проекта В наиболее общем смысле под инвестиционным проектом понимают любое вложение капитала на срок с целью извлечения дохода.В специальной экономической… Во всех случаях, однако, присутствует временной лаг (задержка) между моментом… Первая фаза, непосредственно предшествующая основному объему инвестиций, во многих случаях не может быть определена…
  • Основные понятия организационного проекта. Роль организационного проекта На сайте allrefs.net читайте: "Основные понятия организационного проекта. Роль организационного проекта"
  • Планирование и оценка инвестиционных проектов на стадии проведения НИОКР Иностранные концерны подавили российского производителя бытовой и радиотехники, так как их продукция является конкурентоспособнее по причине низкой… Некоторые отечественные предприятия пытаются снизить себестоимость продукции,… Россия всегда славилась новыми идеями и разработками в различных отраслях экономики. И великие конструкторы и их идеи…