Анализ Международных финансово-кредитных институтов в современных условиях

Анализ Международных финансово-кредитных институтов в современных условиях. МБРР, МАР и МФК цели, функции и деятельность Международный банк реконструкции и развития МБРР головной институт группы, учрежден в июле 1944г. в рамках Бреттон-Вудских соглашений, начал свою деятельность с июля 1946г. Деятельность МБРР строится в рамках следующих программ борьба с бедностью и экономическое управление социальное развитие и экология финансы, частный сектор, инфраструктура развитие человеческого потенциала.

Поскольку преобладающая часть ресурсов МБРР мобилизуется на мировом финансовом рынке путем эмиссий облигаций, стоимость его кредитов определяется конъюнктурой этого рынка. Получение прибыли не является основным мотивом деятельности МБРР. Однако он неизменно сводит свой баланс с прибылью.

Спрэд обычно устанавливается в размере 0,25-0,5. Для многих стран это значительно ниже, чем по банковским кредитам. В отличие от коммерческих банков МБРР устанавливает спрэд независимо от платежеспособности заемщика. Кредиты предоставляются на срок от 12 до 20 лет, льготный период 3-5 лет, что превышает сроки банковских и экспортных кредитов. Штаб-квартира МБРР находится в Вашингтоне.

Банк имеет около 70 региональных и страновых бюро и представительств. Всемирный Банк, а именно так обычно называют МБРР, хотя группа Всемирного банка включает в себя МАР, МФК, МАГИ и МЦРИС, сравним с международным кооперативом, который принадлежит государствам-членам. Размер пая страны определяется соотношением экономики страны относительно всемирной экономики. На долю индустриально развитых стран Большая Семерка приходится около 45 . Высшим органом МБРР является Совет Управляющих.

Исполнительный орган- Совет Директоров непосредственно отчитывается перед Советом Управляющих. Управляющие встречаются один раз в год. Совет Директоров принимает решения о политике Банка, на основе которой строится его работа и утверждает предоставление всех займов. Основными направления деятельности МБРР в настоящее время являются среднесрочное и долгосрочное кредитование инвестиционных проектов подготовка, техническое и финансово-экономическое обоснование инвестиционных проектов финансирование программ структурной перестройки в развивающихся и пост-социалистических странах. Банк выступает в качестве партнера для стран с развивающейся экономикой и расширяющимися рынками, с целью улучшить качество жизни людей.

Все займы, выдаваемые Банком, носят возвратный характер. В соответствии с Уставом Банк предоставляет займы только правительствам государств-членов или под их гарантии. Все проекты реализуются в соответствии с национальными законодательствами и под национальной юрисдикцией. Один из приоритетов Банка - содействие стимулированию частного сектора.

Устав запрещает МБРР предоставление займов непосредственно частному сектору. Этим занимается другой член Группы Всемирного Банка - МФК. Она создана специально для вложения капитала в предприятия частного сектора. Проекты МБРР обычно включают в себя и оказание технической помощи. Подобное содействие может касаться как консультационной помощи в вопросах распределения финансов в бюджете страны, так и проблемы создания деревенских клиник или рекомендации по использованию дорогого строительного оборудования.

Ежегодно Банка финансирует несколько проектов посвященных исключительно обучению специалистов Критерии Банка, по котором оценивается успешность реализация его проектов исключительно строги. Например, прежде чем проект может квалифицироваться как успешный, он должен обеспечивать не менее чем 10-ти процентную экономическую отдачу. Международная ассоциация развития МАР. Ее основными функциями является предоставление долгосрочных беспроцентных ссуд беднейшим из развивающихся стран.

Эти займы направлены на снижения уровня бедности и содействие экономическому росту в странах-заемщиках. Устав МАР вступил в силу в 1960. МБРР и МАР работают параллельно. Они совместно используют единый штат, единое руководство, отчитываются одному и тому же Президенту и используют одинаковые стандарты при оценке проектов. Различие состоит лишь в условиях кредитования и источниках финансирования.

Прежде чем стать членом МАР, государство должно стать членом МБРР. В настоящее время 158 стран являются членами МАР. МАР предоставляет займы только беднейшим странам годовой доход на душу населения не более 905, которые не могут заимствовать у МБРР на обычных для него условиях. В настоящее время насчитывается 80 стран, входящих в эту категорию. В них проживает около 3.2 миллиардов человек 65 от общей численности населения развивающихся стран. Приблизительно 1.2 миллиарда этих людей имеют ежедневный доход менее 1. Когда ВНП страны превышает порог приемлемый для МАР, государство не может более получать беспроцентные кредиты МАР. В дальнейшем оно уже может заимствовать у МБРР на условиях выплаты процентов.

Ссуды МАР выдаются на 35 или 40 лет с 10-летним льготным периодом. При подобных заимствованиях проценты не начисляются, однако предусматривается оплата услуг в настоящее время - 0.75 процентов. Начиная с 1960, МАР предоставила почти 97 миллиардов приблизительно 90 странам.

Это составляет около 6 миллиардов в год. Средства МАР распределены между странам-заемщиками в соответствии с их относительными размерами, уровнем дохода и успешностью реализации ранее инициированных проектов. Примерно 45-50 от объема ссуд МАР приходится на страны Африки район Сахары. Большинство остальных средств идет в азиатские страны. Остальные ссуды предоставляются Китаю и более бедным государствам Латинской Америки, Карибского бассейна, Ближнего Востока, Европы и Центральной Азии. МАР финансируется в значительной степени за счет вкладов Правительств более богатых государств-членов.

Источникам дополнительных средств являются также прибыль МБРР и выплаты заемщиков более ранних кредитов МАР. Фонды МАР пополняются донорами каждые три года. Самые большие взносы в IDA11 были сделаны США, Японией, Германией, Францией, Великобританией и Италией. Турция и Корея, являвшиеся заемщиками МАР, в настоящее время входят в число доноров. Донорами также являются страны, продолжающие заимствовать у МБРР Бразилия, Венгрия, Мексика, Польша, Россия, Южная Африка МАР борется с бедностью при помощи широкого диапазона проектов, включая проекты в области сельского хозяйства 26 , социального обеспечения 26 и развития инфраструктуры 22 . МАР также консультирует правительства о наилучших способах интенсификации экономического роста.

Международная Финансовая Корпорация МФК в отличие от МБРР, МФК не требует правительственных гарантий и берет на себя риски, поэтому отбор проектов отличается особой тщательностью.

Выделенные МФК кредиты обычно не превышают 25 стоимости проекта. Для МФК кредитование промышленности является одним из основных направлений деятельности. Кредиты предоставляются в среднем на срок в 7-8 лет, максимально на 15 лет. МФК финансирует инвестиции с помощью своих собственных средств, а также путем привлечения капитала на международных финансовых рынках кроме того, МФК предоставляет техническую помощь и консультационные услуги правительствам и компаниям.

Являясь независимым брокером, МФК помогает определить и сбалансировать интересы каждого из участников проекта иностранных инвесторов, местных партнеров, других кредиторов и государственных органов. Сегодня МФК - наиболее значительный многосторонний источник займов для проектов частного сектора в развивающихся странах. Главной целью МФК является поощрение развития частного сектора. МФК, основанная в 1956, за годы своей деятельности предоставила больше чем 21.2 миллиардов собственных средств и содействовала привлечению около 15 миллиардов синдицированных займов для 1,852 компаний из 129 развивающихся стран.

Уставной капитал МФК составляет 2.45 миллиарда. Хотя МФК и координирует свою деятельность с другими учреждениями Группы Всемирного Банка, она является юридически и финансово независимой. Она имеет собственный Устав, пайщиков, свою финансовую, управленческую и штатную структуру. Ее финансовые средства формируются 173 государствами-членами, которые совместно определяют политику и деятельность Корпорации.

Деятельностью МФК управляют через Совет Управляющих и Совет Директоров. Каждая страна назначает Управляющего как правило - Министра финансов. Совет Директоров состоит из 24 Директоров. Президент Группы Всемирного Банка, также является и Президентом МФК. Финансирование и обеспечение консалтинговой помощи для предприятий частного сектора и проектов в развивающихся странах МФК обеспечивает в партнерстве с частными инвесторами и, через консультативную работу, помогает правительствам создать условия, которые могли бы стимулировать приток внутренних и иностранных частных сбережений и капиталовложения.

МФК непосредственно участвует в капиталовложении только, когда необходимо специальное содействие, которое дополняет частные вклады. Она также играет роль катализатора, стимулируя и мобилизуя частное капиталовложение в развивающемся мире. МФК предлагает достаточно широкий спектр финансовых программ и услуг для частных компаний в государствах-членах, в том числе долгосрочные ссуды в основных валютах с фиксированным или изменяемым тарифом, гарантирование и резервное финансирование, управление рисками и т. д. Все заимствования и проекты МФК реализуются по рыночным тарифам, правительственные гарантии не принимаются.

МФК финансирует проекты во всех отраслях. Для присоединения к МФК, государство должно быть членом МБРР. 2.2 Кредитные механизмы Международного Валютного Фонда МВФ МВФ был учрежден на международной валютно-финансовой конференции ООН 1-22 июля 1944г. в Бреттон-Вудсе. МВФ предназначен для регулирования валютно-кредитных отношений государств-членов и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте.

Фонд является специализированным учреждением ООН и служит институциональной основой мировой валютной системы. Источниками предоставляемых Фондом кредитов являются денежные средства в виде валют стран-членов и СДР специальные права заимствования, формируемые как по подписке, так и мобилизуемые с помощью займов, находящиеся на Счете общих ресурсов.

Фонд предоставляет валютные кредиты как бы под залог соответствующих сумм неконвертируемых национальных валют, на которые нет спроса со стороны других стран, и они остаются на счете общих ресурсов. По истечении установленного периода страна-член обязана выкупить свою национальную валюту у Фонда, вернув ему средства в национальной валюте или СДР. Обычно эта операция должна быть произведена в течение срока от 3 до 5 лет. Страна-заемщик обязана производить досрочно выкуп своей излишней для Фонда валюты по мере улучшения своего платежного баланса и увеличения валютных резервов.

За предоставление кредита МВФ взимает разовый комиссионный сбор в размере 0,5 от суммы сделки и определенную плату процент, которая базируется на рыночных котировках. В зависимости от целевой направленности и условий кредитования Фонд использует различные кредитные механизмы.

В рамках каждого из таких механизмов устанавливаются лимиты, ограничивающие сумму выдаваемых кредитов относительно квоты страны в Фонде. Кредитные механизмы можно разделить на следующие четыре категории - обычный механизм - специальные компенсационные механизмы - чрезвычайная помощь - механизмы помощи странам с низким уровнем доходов. Обычные механизмы включают - механизм резервных долей - механизм кредитных долей - соглашения о резервных кредитах - механизм расширенного финансирования - механизм дополнительного финансирования.

Механизм резервных долей Reserve Tranche предполагает, что приобретаемая страной первая порция иностранной валюты в размере до 25 квоты определяется как превышение величины квоты данной страны в МВФ над суммой запаса национальной валюты, находящейся в распоряжении Фонда. Если Фонд использует часть внесенной национальной валюты страны для предоставления средств другим странам, то объем резервной доли соответственно увеличивается.

Сумма займов, предоставленных страной-членом Фонду в рамках дополнительных кредитных соглашений, образует е кредитную позицию. Резервная доля и кредитная позиция составляют е резервную позицию в Фонде. В пределах резервной позиции страны могут получать средства у МВФ автоматически, по первому требованию. От страны не требуется уплата комиссионных и процентных платежей и возвращения полученных валютных средств. Механизм кредитных долей Credit Tranche Policy важнейший канал использования общих ресурсов Фонда. Средства в иностранной валюте, составляющие 100 величины квоты, которые могут быть приобретены страной-членом сверх резервной доли, делятся на 4 кредитные доли транши, образующие каждый раз по 25 квоты.

Страна, прибегающая к расходованию своих кредитных долей в Фонде, может при этом использовать полностью или частично и резервную долю, а может и сохранить е. Это означает, что предельная сумма иностранной валюты, которую страна может приобрести у МВФ, составляет 125 размера е квоты.

Использование первой кредитной доли может быть осуществлено как в форме прямой покупки иностранной валюты, так и путем заключения с Фондом соглашения о резервном кредите. Последующие покупки страной иностранной валюты рассматриваются как использование верхних кредитных долей. В этом случае МВФ выдвигает требование о проведении страной политики, которая создавала бы уверенность в реальной возможности преодоления трудностей с платежным балансом в течение разумного периода времени.

Соглашения о резервных кредитах Stand-by Arrangements, или соглашения о расширенных кредитах Extended Arrangements предполагают, что страна получает гарантию того, что она сможет автоматически получать иностранную валюту до суммы, о которой достигнута договоренность, в любое время, в течение срока действия соглашения при соблюдении его условий. В современных условиях главным назначением кредитов стэнд-бай является кредитование макроэкономических стабилизационных программ, осуществляемых странами-членами.

Кредиты обычно предоставляются на срок 12-24 мес. Покупки иностранной валюты, совершенные на основе соглашения стэнд-бай, должны быть погашены в течение двухлетнего периода. Практика показывает, что объем выделяемых средств по таким соглашениям, как правило, превышает сумму их фактического использования. После окончания соглашения не использованная страной сумма кредита возвращается Фонду. Механизм расширенного финансирования Extended Fund Facility EFF предполагает кредитование на основе среднесрочных программ расширенного финансирования на период до трех лет с целью преодоления трудностей, связанных с платежным балансом.

Приобретение иностранной валюты у Фонда производится частями, причем для получения последующего транша необходимо предоставить обоснованное заключение о выполнении программы, ранее согласованной с МВФ. Кредиты EFF предоставляются за счет собственных ресурсов МВФ. Возмещение использованных валютных средств должно производиться двенадцатью равными взносами в течение срока то 4 до 10 лет со дня каждой покупки валюты.

Механизм дополнительного финансирования Supplementary Financing Facility SFF был введен в 1977г. предполагает использование Фондом заемных средств для дополнительного финансирования. Заемные средства предоставлены в виде займов в различных валютах тринадцатью странами-членами, Швейцарским национальным банком на сумму 4,6 млрд долларов, а также пятью странами-экспортерами нефти на сумму 3,2 млрд долл. Дополнительное финансирование предоставлялось странам с хроническим дефицитом платежного баланса, исчерпавшим лимиты получения обычных кредитов.

В рамках механизма обычные собственные и дополнительные заемные средства выделялись Фондом в заранее установленных соотношениях. Страны могли пользоваться дополнительным финансированием только в виде резервных кредитов, предполагающих использование верхних кредитных долей, или расширенных кредитов. Эти кредиты выдавались на условиях, близких к рыночным продолжительность кредитов превышала 12 месяцев, а иногда возрастала до трех лет. ГЛАВА 3.