Стандарты эмиссии ценных бумаг. Современным законодательством России выработаны определенные правила эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, а также дополнительных акций и облигаций.
Одновременно разработана и законодательно закреплена процедура подготовки их проспектов эмиссии. В связи с этим основным документом является стандарт эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций и их проспектов эмиссии. Главное предназначение стандартов состоит в регламентации процедуры эмиссии ценных бумаг. С помощью стандартов регулируется выпуск акций акционерного общества при его учреждении, эмиссия дополнительных акций акционерного общества, распределяемых среди акционеров, эмиссия дополнительных акций акционерного общества.
Кроме того, устанавливаются правила эмиссии облигаций, размещаемых путем подписки, а также эмиссии ценных бумаг, размещаемых путем конвертации. Стандарты эмиссии устанавливают порядок принятия решения о выпуске ценных бумаг, правила государственной регистрации, составления проспекта эмиссии ценных бумаг, процедуру их размещения, регистрации отчета об итогах выпуска. Размещение акций осуществляется путем распределения среди учредителей акционерного общества при его создании, а также путем подписки и конвертации.
Эмиссия акций акционерного общества при его образовании, так называемая первичная эмиссия, осуществляется по общепринятому правилу. При этом акции должны быть распределены среди учредителей общества в соответствии с договором о создании акционерного общества. Эмиссия же дополнительных акций акционерного общества, распределяемых среди акционеров, имеет ряд специфических особенностей.
Одна из них состоит в том, что размещение дополнительных, в том числе конвертируемых, акций акционерного общества путем распределения их среди своих акционеров возможно только за счет средств, полученных акционерным обществом-эмитентом от продажи своих акций сверх их номинальной стоимости эмиссионного дохода остатков фонда специального назначения фонда накопления, фонда потребления, фонда социальной сферы акционерного общества-эмитента по итогам предыдущего года нераспределенной прибыли акционерного общества-эмитента по итогам предыдущего года дивидендов, которые начислены, но не выплачены акционерам акционерного общества-эмитента и которые могут использоваться для капитализации с согласия акционеров и после удержания и перечисления в бюджет соответствующих налогов средств от переоценки основных фондов акционерного общества-эмитента.
Другая особенность эмиссий акций связана с самой процедурой эмиссии, так как она складывается из определенных этапов. Поскольку подобную работу необходимо осуществлять не только при выпуске дополнительных акций акционерного общества, распределяемых среди акционеров, но и при эмиссии дополнительных акций акционерного общества, размещаемых путем подписки, а также эмиссии облигаций, размещаемых путем подписки, эмиссии ценных бумаг, размещаемых путем конвертации, то этапы эмиссии ценных бумаг можно представить в виде таблицы характеристика этапов эмиссии ценных бумаг11 Килячков А. А Чалдаева Л. А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М. Юристъ, 2000. С.88-90 Виды ценных бумагЭтапы эмиссии принятие решения о выпускеподготовка проспекта эмиссиигосрегистрация выпуска регистр. просп. эмиссииизготовление сертификатовРаскрытие инфор- мации регистрация отчета об итогах выпускаразмещение ценных бумагпроспекта эмиссииотчета об итогах выпуска распределене подписка конвертацияГосударственная регистрация выпуска сопровождается регистрацией проспекта эмиссииАкции при учреждении АО Дополнительные акции АО, распределяемые среди акционеров Дополнительные акции АО, распределяемые путем подписки Облигации, распределяемые путем подписки Ценные бумаги, размещаемые путем конвертации Если число учредителей более 500 и объем эмиссии более 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда