Оценка платёжеспособности и ликвидности ПКП Арника.
Для характеристики финансовой устойчивости недостаточно рассчитать показатели финансовой независимости предприятия. Поэтому следующей задачей анализа является оценка платёжеспособности этого предприятия. Под платёжеспособностью понимается способность предприятия к погашению своих краткосрочных долговых обязательств, иными словами сумма текущих активов А т запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов больше или равна его внешней задолженности З внеш. по обязательствам, т. е. Текущие активы А З Д, где З - запасы и затраты итог по стр. 230 Д - денежные средства, расчёты и прочие активы итог по стр. 450 З внеш. ДФО РПП , где ДФО - долгосрочные долговые обязательства итог по стр. 650 РПП - расчёты прочие пассивы в том числе краткосрочные кредиты банка и кредиторская задолженность итог по стр. 860 . Используя данные баланса, необходимо установить на начало и конец года по предприятию динамику текущих активов и внешней задолженности, а также определить платёжеспособность предприятия на начало и на конец года. Таблица 3.3. п п Наименование показателей стр. На начало года На конец года Отклонение - 1 Запасы и затраты итог стр. 230 1 15500 76245 60745 2 Денежные средства, расчёты и прочие активы итог стр. 450 2 28750 40813 12063 3 Итого текущие активы итог стр. 460 3 44250 117058 72808 4 Долгосрочные финансовые обязательства итог стр. 650 4 5 Расчёты и прочие пассивы итог стр. 860 5 26679 80780 54101 6 Итого внешняя задолженность итог стр. 860 650 6 26679 80780 54101 Сравнивая строки 3 и 6 таблицы 3.3, определяем 44250 26679, следовательно предприятие в состоянии ответить по краткосрочным обязательствам, т. е. является платёжеспособным. 117058 80780, следовательно на конец года ПКП Арника также является платёжеспособным.
Но указанная оценка платёжеспособности не очень точна. В отечественной практике состояние платёжеспособности оценивается посредством сравнения ликвидных ресурсов с краткосрочными долговыми обязательствами, для чего необходима предварительная группировка позиций актива баланса по уровню из ликвидности.
По уровню ликвидности имущество предприятия, представленное в активе баланса, выделяют в четыре группы.
Первая группа - немедленно реализуемые активы, то есть денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Вторая группа, которую обычно называют быстро реализуемые активы, это дебиторская задолженность в оправданной её части.
К третьей группе, к имуществу средней реализуемости, принято относить материальные оборотные активы, из которых следует исключить неходовые, залежалые, т. е. неликвидные и труднореализуемые ТМЦ. К четвёртой группе, которая чаще всего называется труднореализуемое и неликвидное имущество, относят всё то имущество, которое мы исключили из первых трёх групп, плюс основные средства и прочие внеоборотные активы. В соответствии с предложенной классификацией активов баланса по уровню их ликвидности рассчитывают коэффициенты Абсолютной ликвидности, денежной ликвидности, абсолютной платёжеспособности в разряде публикаций этот коэффициент носит разные названия, хотя сущность его от этого не меняется. Назовём его коэффициент абсолютной ликвидности К абс. ликв Это дробь, в числителе которой показывается стоимость немедленно реализуемых активов, т. е. первой группы активов, а в знаменателе - краткосрочные долговые обязательства предприятия.
В западной практике значения этого коэффициента признаются теоретически достаточными, если они превышают 0,25 - 0,30 единиц, то есть считается вполне достаточным иметь 25 - 30 процентов реальных денег по отношению к краткосрочным долговым обязательствам, чтобы быть признанным платёжеспособным.
В отечественной практике, в условиях кризиса неплатежей значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,5 единиц Превышение значения такого коэффициента над единицей означает безукоризненную денежную ликвидность, но с точки зрения эффективности финансово-коммерческой деятельности предприятия это неравенство говорит о нерациональном использовании свободных денежных средств.
Деньги должны работать и приносить дополнительную прибыль доход . 2. Коэффициент промежуточного покрытия или срочной ликвидности К пп. В системе этого коэффициента показывается сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, реальных к получению в отчётном периоде, и дебиторской задолженности в оправданной её части, т. е. сумма статей актива баланса, отнесённых к первой и второй классификационным группам по уровню их ликвидности.
Знаменатель коэффициента тот же, что и у показателя ликвидности - краткосрочные долговые обязательства. Его рассчитывают для того, чтобы знать, какими финансовыми ресурсами располагает предприятие, не прибегая к реализации материальных оборотных активов, для погашения своих долговых обязательств. Теоретически оправданная величина этого показателя в отечественной практике лежит в диапазоне 0,7 - 0,8 единицы. 3. Коэффициент текущей ликвидности или общего покрытия К тек. ликв в числителе которого берётся сумма всех денежных средств, краткосрочных денежных вложений, реальных к получению, дебиторской задолженности в оправданной её части и материальных оборотных средств без учёта неликвидов, то есть в числителе должна быть сумма первых трёх квалификационных групп по уровню их ликвидности, знаменатель дроби - краткосрочные долговые обязательства.
Этот показатель отражает способность предприятия погасить за счёт мобилизации всех ликвидных оборотных активов свои долговые обязательства.
Значение этого коэффициента считается достаточным для нормального функционирования предприятия, если оно колеблется в интервале 2,0 - 2,5 единицы. Если его величина меньше единицы, то это свидетельствует о недостаточности объёма ликвидных оборотных активов, необходимых для погашения краткосрочных долговых обязательств.
В связи с этим возникает необходимость для погашения последних использовать в качестве ликвидных ресурсов основные средства и другие долгосрочные вложения, что грозит банкротством предприятия. Классифицируем оборотные активы ПКП Арника по уровню их ликвидности и обобщим результаты в таблице 3.4. Таблица 3.4 Группировка активов предприятия по уровню их ликвидности, тыс. р. п п Активы стр. На начало отчётного года На конец отчётного года Изменения за отчётный период - А Б В 1 2 3 1 Немедленно реализуемые активы 1.1 Касса 1 1.2 Расчётный счёт 2 22000 35803 13803 1.3 Валютный счёт 3 1.4 Прочие денежные средства 4 Итого немедленно реализуемые активы 1.5 В сумме 1 2 3 4 5 22000 35803 13803 В к имуществу предприятия 5 16100 6 50 31 -19 2 Быстрореализуемые активы 2.1 Дебиторская задолженность 7 6750 5010 -1740 2.2 Неоправданная дебиторская задолженность 8 Итого быстрореализуемые активы 7-8 9 6750 5010 -1740 2.4 В к имуществу предприятия 9 16100 10 15,3 4,3 -11 3 Имущество средней реализуемости 3.1 Запасы и затраты стр. 230 11 15500 76245 60745 3.2 В том числе неходовые, залежалые 12 3.3 Итого имущество средней реализуемости 11-12 13 15500 76245 60745 3.4 В к имуществу предприятия 13 16100 14 35 65 30 4 Труднореализуемое и неликвидное имущество 15 5 Всего имущества предприятия 5 9 13 16 44250 117058 72808 Теперь составим таблицу, обобщающую данные о долговых обязательствах предприятия. Таблица 3.5 Краткосрочные долговые обязательства предприятия, тыс. руб. Состав краткосрочных долговых обязательств предприятия стр. На начало года На конец года Изменение - А Б 1 2 3 Краткосрочные кредиты банков 700 1 Кредиты банков для работников 710 2 Краткосрочные займы 720 3 Кредиторская задолженность 730-830 4 26 279 80 780 54 101 Прочие краткосрочные пассивы 5 Всего краткосрочных долговых обязательств предприятия 6 26 679 80 780 54 101 Зная и используя данные таблиц 3.4 и 3.5 рассчитаем коэффициенты ликвидности, результаты сведём в таблицу 3.6. Таблицу 3.6 Коэффициенты ликвидности платёжеспособности. Показатели стр. На начало года На конец года Изменение - А Б 1 2 3 1. коэффициент абсолютной ликвидности стр. 5 таб. 3.4 стр. 6 таб. 3.5 1 0,824 0,443 -0,381 2. коэффициент промежуточного покрытия стр. 5 9 таб. 3.4 стр. 6 таб. 3.5 2 1,08 0,51 -0,57 3. коэффициент текущей ликвидности стр. 5 9 12 таб.3.4 стр. 6 таб. 3.5 3 1,66 1,45 -0,21 За отчётный период значение коэффициента абсолютной ликвидности значительно уменьшилось на 0,381 единицы и на отчётную дату составило 0,443 единицы.
Это не очень хорошая тенденция, в целом ухудшающая платёжеспособность предприятия, тем более, что данный коэффициент хотя и не на много, но ниже теоретически допустимого уровня в условиях кризиса неплатежей на начало года этот показатель был хорошим. Теперь вместо 82,4 предприятие может немедленно погасить только 44,3 своих краткосрочных заёмных обязательств, то есть значение показателя уменьшилось на 3,81 . Коэффициент промежуточного покрытия на начало года значительно превышал теоретически возможный показатель, но на конец отчётного года коэффициент уменьшился на 57 . Если предприятие использует свою дебиторскую задолженность для покрытия краткосрочных долговых обязательств, то в отчётном периоде оно сможет покрыть 51 платёжного дефицита.
Значение коэффициента текущей ликвидности незначительно уменьшилось с 1,66 единиц до 1,45 единиц Несмотря на от, что теоретически определённый показатель выше, всё-таки показатель предприятия не вышел за критическую отметку равную единице.
Таким образом, ПКП Арника пока ещё платёжеспособно, хотя за анализируемый период возникли негативные тенденции, особенно в плане финансовой независимости.
Однако на практике, под влиянием изменения скорости оборота оборотных активов, изменения конъюктуры, отраслевых особенностей предприятия, уровня инфляции вполне удовлетворительными могут оказаться результаты деятельности и при значительно меньшем значении показателей платёжеспособности, и наоборот.
Поэтому кроме перечисленных выше характеристик необходимо определить скорость и время оборота оборотных активов в динамике, изменение которых оказывает существенное влияние на финансовое состояние предприятия. 3.2.4.