Понятие лизинга и его виды

Понятие лизинга и его виды. Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды лизинга арендодатель лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору лизингополучателю за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

Любое определение лизинга является ограниченным и не может учесть всех форм проявления этого нового кредитного инструмента, но все-таки можно привести еще одно - определение Европейской федерации национальных ассоциаций по лизингу оборудования Leaseurope Лизинг - это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право собственности 11 Гайнетдинов М. Лизинг - выгодная форма предпринимательства Хозяйство и право. -1994 N 5. -С.30-40 Лизинг представляет собой соглашение между собственником имущества арендодателем и арендатором о передаче имущества в пользование на оговоренный период по установленной ренте, выплачиваемой ежегодно, ежеквартально или ежемесячно.

Лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования.

Действительно, исходя из приведенного определения, лизинг можно рассматривать как имущественные отношения на основе предоставления кредита лизинговой компанией лизингополучателю на условиях срочности, возвратности и платности.

Однако это только одна из характеристик лизинга. Другая основная характеристика базируется на отношениях собственности. При лизинге собственность на предмет аренды сохраняется за лизингодателем, а лизингополучатель приобретает его лишь во временное пользование, т. е. право пользования имуществом отделяется от права владения им. За обладание этим правом лизингополучатель платит лизинговой компании соответствующие суммы - лизинговые платежи, размер, вид и график перечисления которых определяется условиями двустороннего лизингового договора.

По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может в зависимости от того, как договорятся стороны, приобрести объект сделки по согласованной цене остаточной стоимости имущества продлить лизинговый договор на прежних или скорректированных условиях вернуть оборудование владельцу по истечении срока договора.

Краткосрочная аренда, или, как ее еще называют, рейтинг renting, производится на срок от одного дня до одного года и представляет собой аренду машин, оборудования, транспортных средств и других видов техники без права их последующего приобретения арендатором. Среднесрочная аренда имущества, или иначе хайринг hiring, производится на срок от одного года до трех лет. Долгосрочная аренда имущества, или лизинг leasing, производится партнерами на срок от трех лет и более.

Вместе с тем приведенные сроки представляют скорее элемент классического подхода к временному аспекту, характеризующему арендные отношения. На практике они во многом определяются содержанием и формой непосредственно самого договора, экономическими и правовыми условиями, складывающимися в странах, представители которых участвуют в конкретной лизинговой операции. Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся в соответствии с действующей классификацией к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке. В силу недостаточности собственных средств и ограниченного доступа к кредитным ресурсам для приобретения имущества в собственность или отсутствия необходимости в обязательной покупке имущества он лизингополучатель обращается к потенциальному будущему лизингодателю, имеющему необходимые средства, с просьбой об участии его в сделке.

Это участие лизингодателя выражается в следующем лизинговая компания проверяет соответствие цены, которую согласовал лизингополучатель, текущему рыночному уровню покупает необходимое лизингополучателю имущество у поставщика или производителя на основе договора купли- продажи в собственность лизинговой компании передает купленное имущество лизингополучателю во временное пользование на оговоренных в договоре лизинга условиях.

Таким образом, лизинг имеет следующую принципиальную схему Лизинговая компания Договор Договор купли- лизинга продажи Изготовитель оборудования Пользователь или поставщик оборудования К прямым участникам лизинговой сделки, т. е. к субъектам лизинга, относятся а лизинговые фирмы и компании - лизингодатели.

Лизингодатель - юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, то есть передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя.

Лизинговые компании фирмы - это коммерческие организации, создаваемые в форме акционерного общества или других организационно-правовых формах, выполняющие в соответствии с учредительными документами и лицензиями функции лизингодателей б производственные предприятия - лизингополучатели. Лизингополучатель - юридическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя, получающие имущество в пользование по договору лизинга в поставщики объектов сделки - оборудования, техники, другого имущества, т. е. продавцы.

Косвенными участниками лизинговой сделки являются коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок, страховые компании, посредники, лизинговые брокеры. В соответствии с российским законодательством предусмотрены следующие особенности лизинговых операций 1 право выбора объекта лизинга и продавца лизингового имущества принадлежит лизингополучателю, если иное не предусмотрено договором 2 лизинговое имущество используется лизингополучателем только в предпринимательских целях 3 лизинговое имущество приобретается лизингодателем у продавца лизингового имущества только при условии передачи его в лизинг лизингополучателю 4 сумма лизинговых платежей за весь период лизинга должна включать полную или близкую к ней стоимость лизингового имущества в ценах на момент заключения сделки. 5 лизинг может быть как внутренним, когда все субъекты лизинга являются резидентами Российской Федерации, так и международным, когда один или несколько субъектов лизинга являются нерезидентами согласно законодательству Российской Федерации. 6 имущество, переданное в лизинг, в течение всего срока действия договора лизинга является собственностью лизингодателя, за исключением имущества, приобретаемого лизинговой компанией за счет бюджетных средств 7 в договоре лизинга может быть предусмотрено право выкупа лизингового имущества лизингополучателем по истечении или до истечения срока договора 8 по соглашению сторон в договоре лизинга может предусматриваться ускоренная амортизация лизингового имущества в соответствии с законодательством Российской Федерации с последующим уведомлением об этом налоговых органов.

Универсальные лизинговые фирмы передают в аренду лизинг разнообразные виды машин и оборудования.

Они предоставляют лизингополучателю право выбора поставщика необходимого ему оборудования, размещения заказа и приема объекта сделки.

Техническое обслуживание и ремонт осуществляют поставщик либо сам лизингополучатель. При этом лизингодатель на правах владельца имеет право осмотреть имущество и проверить комплектность.

После ввода объекта в эксплуатацию лизингодатель обязан подписать протокол приемки объекта. Если протокол приемки содержит перечень недостатков, обнаруженных при приемке, лизингодатель должен поручить поставщику устранение их в течение определенного срока.

Лизингодатель имеет право систематически проверять состояние сдаваемого внаем оборудования и правильность его эксплуатации. При организации лизинговой операции лизингополучатель принимает на себя следующие обязанности произвести приемку объекта сделки непосредственно при поставке, обеспечить все необходимые технические и правовые условия приемки осуществить монтаж и ввод объекта в эксплуатацию, если это не входит в обязанности поставщика подтвердить комплектность поставки, качество работы оборудования и достижение проектной мощности при обнаружении недостатков их перечень указать в протоколе приемки и сообщить лизингодателю11 Гайнетдинов М. Лизинг - выгодная форма предпринимательства Хозяйство и право. -1994 N 5. -С. 40 Лизингополучатель обязан также предоставить лизингодателю необходимые гарантии, перечень которых указывается в договоре.

Чаще всего лизинговые фирмы выступают как филиалы или дочерние компании банков, реже - промышленных и иногда торговых фирм, страховых обществ.

В большинстве своем лизинговые компании принадлежат или контролируются банками. Лизингополучатель может получить следующие услуги от лизингодателя технические услуги, связанные с организацией транспортировки объекта лизинга к месту его использования клиентом, монтажом и наладкой сданного в лизинг оборудования, техническим обслуживанием и текущим ремонтом оборудования консультационные услуги по вопросам налогообложения, оформления сделки и др. При выделении видов лизинга исходят прежде всего из признаков их классификации, которые характеризуют отношение к арендуемому имуществу тип финансирования лизинговой операции тип лизингового имущества состав участников лизинговой сделки тип передаваемого в лизинг имущества степень окупаемости лизингового имущества сектор рынка, где проводятся лизинговые операции отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям порядок лизинговых платежей.

По отношению к арендуемому имуществу или по объему обслуживания лизинг делится на чистый net leasing, когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель.

Большинство услуг на отечественном лизинговом рынке оборудования являются чистыми полный, т. е. с полным набором услуг, или, как его еще называют, мокрый лизинг wet leasing, когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования.

По стоимости полный мокрый лизинг один из самых дорогих, т. к. у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, сопровождение квалифицированным персоналом, ремонт, поставку необходимого сырья и комплектующих изделий и др. В наших российских условиях при проектировании лизинговой сделки необходимо исходить из того, что, если зарубежная лизинговая компания по договору о мокром лизинге может предоставить требуемые лизингополучателю услуги быстрее, точнее, более комплексно и качественно по сравнению с отечественной компанией, то заключение сделки можно считать оправданным. Во всех остальных случаях следует постараться самостоятельно осуществлять сопутствующие лизингу функции либо искать их на внутреннем рынке - частичный с частичным набором услуг, когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

Например, Ростовский вертолетный завод АО Роствертол сдает в лизинг изготавливаемые им вертолеты в сопровождении экипажей. По типу финансирования лизинг делится на срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества возобновляемый револьверный, при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период.

При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования. В зависимости от состава участников субъектов сделки различаются следующие виды лизинга - прямой лизинг, при котором собственник имущества поставщик самостоятельно сдает объект в лизинг двусторонняя сделка. Лизинг с участием двух сторон хотя статистика по данному вопросу не ведется, по оценкам ведущих западных экспертов, занимает относительно скромное положение в общем числе заключаемых лизинговых соглашений.

Его доля не превышает 5-7 процентов. По сути, эту сделку нельзя назвать классической, т. к. в ней не участвует лизинговая компания. По действующим в настоящее время российским правилам лизинговая компания обязательно должна быть участником лизинговой операции - косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника.

Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, т. к. в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель. Причем каждый из них выступает раздельно и самостоятельно11 Куликов А.Г Лизинг в России Деньги и кредит 6, 2000. С. 36 лизинг с участием множества сторон, или раздельный лизинг leveraged leasing. Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, комплектное оборудование предприятий, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т. п. Такой лизинг называется еще групповым, или акционерным, лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов.

В зарубежной практике такой лизинг считается наиболее сложным.

Ему присуще многоканальное финансирование. Специфической особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатели обеспечивают лишь часть на практике 20-40 процентов суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга. Эти средства привлекаются и аккумулируются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей, принимающих участие в финансировании сделки.

Оставшаяся часть 60-80 процентов контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами банками, другими инвесторами. Характерно, что при этом кредиторы не имеют, как правило, права востребования задолженности по кредитам непосредственно у лизингодателей. В этих сделках ввиду множества участвующих сторон присутствуют поверенный кредиторов - для координации действий заимодателей и поверенный лизингодателей - для управления совместными действиями контрагентов. Поверенный лизингодателей действует в качестве номинального лизингодателя и получает титул собственника оборудования.

Он же распределяет лизинговую прибыль между акционерами. Одной из форм прямого лизинга следует признать возвратный лизинг sale and leaseback arrangement. Возвратный лизинг представляет собой систему взаимосвязанных соглашений, при которой фирма-собственник земли, зданий, сооружений или оборудования продает эту собственность финансовому институту с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга.

Таким покупателем может быть банк, страховая компания, инвестиционный фонд, фирма, специально ориентированная на лизинговые операции. Возвратный лизинг выступает в данном случае как альтернатива залоговой операции, причем продавец собственности, перевоплощающийся в ее арендатора, немедленно получает в свое распоряжение от покупателя взаимно согласованную сумму сделки купли-продажи, а покупатель продолжает участвовать в этой операции, но уже в качестве арендодателя.

Важным преимуществом возвратного лизинга является использование уже находящегося в эксплуатации оборудования в качестве источника финансирования строящихся новых объектов с вытекающей из этого возможностью использовать налоговые льготы, предоставляемые для участников лизинговых операций. Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем при привлечении банковских ссуд, особенно если платежеспособность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение ввиду неблагоприятного соотношения между его уставным капиталом и заемными фондами.

При возвратном лизинге арендная плата устанавливается по такой же схеме сумма платежей должна быть достаточной для полного возмещения инвестору всей суммы, которая была выплачена им при покупке, и плюс к этому обеспечивать среднюю норму прибыли на инвестированный капитал. По типу имущества различают лизинг движимости оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т. п в том числе новой и бывшей в употреблении second hand лизинг недвижимости здания, сооружения. По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на лизинг с полной или близкой к полной окупаемостью, когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее. В соответствии с признаками окупаемости условиями амортизации имущества выделяют так называемые финансовый и оперативный лизинг.

Финансовый лизинг характеризуется следующими основными чертами участие кроме лизингодателя и лизингополучателя третьей стороны производителя или поставщика объекта сделки невозможность расторжения договора в течение основного срока аренды, т. е. срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя однако на практике это иногда происходит -продолжительный период лизингового соглашения обычно близкий к сроку службы объекта сделки. О своем выборе лизингополучатель должен заблаговременно, например за шесть месяцев до окончания срока договора, сообщить лизингодателю.

Если в договоре предусматривается соглашение опцион на покупку предмета сделки, стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта, сдаваемого в лизинг. Обычно она составляет от 1 до 10 процентов от величины первоначальной стоимости имущества, что дает лизингодателю право начислять амортизацию на всю стоимость оборудования.

На Западе лизинг с привлечением средств предусматривает получение лизингодателем долгосрочного займа у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80 процентов сдаваемых в аренду активов.

Кредиторы - банки. Лизинговые платежи и само оборудование служат обеспечением кредита. Финансирование лизинговых сделок банками осуществляется обычно двумя способами предоставление займа, когда банк кредитует лизинговую компанию, предоставляя ей кредит на проведение одной лизинговой операции или, что чаще, нескольких операций, т. е. На целый пакет лизинговых соглашений.

Сумма кредита зависит от репутации и кредитоспособности лизингодателя приобретение обязательств - банк покупает у лизингодателя обязательства его клиентов без права на регресс обратного требования, учитывая при этом репутацию лизингополучателей и эффективность проекта.

Банковские учреждения при организации финансирования проекта с участием лизинговой компании выступают также в качестве гарантов. Обеспечением банковской ссуды при получении ее лизингодателем без права обратного требования к лизингополучателю являются объекты лизинговой сделки и лизинговые платежи. Оперативный, или сервисный, лизинг service, operating leases представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта.

Он заключается, как правило, на 2-5 лет. При оперативном лизинге риск порчи или утери объекта лежит в основном на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутствия гарантии окупаемости затрат. По окончании оперативного лизингового договора лизингополучатель имеет право продлить срок договора на более выгодных условиях вернуть оборудование лизингодателю купить оборудование у лизингодателя при наличии соглашения опциона на покупку по справедливой рыночной стоимости.

На дефицитную технику она всегда будет выше остаточной. В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, разделяют внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну внешний международный лизинг. К внешнему лизингу относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежала разным странам. Внешний лизинг, в свою очередь, подразделяется на импортный, когда зарубежной стороной является лизингодатель для России это означает движение имущества с Запада на Восток, и экспортный, когда зарубежной стороной является лизингополучатель движение сдаваемого в лизинг имущества из России в западные страны. По отношению к налоговым, амортизационным льготам различают лизинг - с использованием льгот по налогообложению имущества, прибыли, НДС, различных сборов, ускоренной амортизации и т. п. По характеру лизинговых платежей осуществляется разделение лизинга по видам в зависимости от вида лизинга финансовый, оперативный формы расчетов между лизингодателем и лизингополучателем а денежные, когда все платежи производятся в денежной форме б компенсационные, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на сданном в лизинг оборудовании по существу, это бартер, или путем зачета услуг, оказываемых друг другу лизингополучателем и лизингодателем в смешанные, когда применяются обе указанные формы платежа - состава учитываемых элементов платежа амортизация, дополнительные услуги, лизинговая маржа, страхование и т. д. 11 Газман В.Д Лизинг в России Финансы, 8, 1999 С. 12. 1.3.