Оглавление Теоретическая часть 1.Финансовый менеджмент как система управления 1.1 Финансовый менеджмент сущность и содержание 1.2 Цели и задачи финансового менеджмента 1.3 Функции финансового менеджмента 2. Стоимость капитала и цены его основных источников 2.1 Принципы формирования и оценки стоимости капитала 2.2 Стоимость капитала и принципы его оценки9 Практическая часть Задача 17 Задача 18 Список использованной литературы 19 Приложение 20 Теоретическая часть 1.Финансовый менеджмент как система управления 1. Финансовый менеджмент сущность и содержание Финансовый менеджмент, иначе говоря, управление финансами, представляет собой систему принципов, методов и форм рационального и эффективного регулирования финансовых ресурсов и отношений предприятия в процессе движения финансовых средств, с целью обеспечения устойчивой производственно-хозяйственной деятельности, достижения достаточной прибыли и повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъекта.
Существует много различных определений финансового менеджмента.
Вот самые известные из них это наука управления финансами предприятия, направленная на достижение его стратегических и тактических целей Стоянова Е.С. это наука об управлении отношениями, формирующимися в процессе производства Крейнина М.Н. это вид профессиональной деятельности, направленной на управление финансово-хозяйственной деятельностью фирмы на основе современных методов Герчикова И.Н. это наука о критериях принятия важнейших финансовых решений Стоянова Е.С Штерн М.Г. Финансовый менеджмент направлен на увеличение финансовых ресурсов, инвестиций и наращивание объема капитала.
Схематично его можно представить так Схема 1 Приложение 2. Цели и задачи финансового менеджмента Целью финансового менеджмента является выработка определенных решений для достижения оптимальных конечных результатов и нахождения оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в текущем и перспективном финансовом управлении.
Задача финансового менеджмента состоит в управлении движением финансовых ресурсов и финансовыми отношениями, возникающими между участниками бизнес-процессов в ходе движения этих ресурсов. Ответ на вопрос, как успешнее всего управлять этим движением и отношениями, составляет сущность финансового менеджмента.
Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем управляемая подсистема объект управления управляющая подсистема субъект управления Схематично данную иерархию можно представить следующим образом Схема 2 Приложение 1. Объект управления - это совокупность условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между предприятиями и их подразделениями в хозяйственном процессе.
Субъект управления - это отдельная группа специалистов финансовая дирекция как аппарат управления, финансовый менеджер как управляющий, которая посредством различных форм управленческого воздействия обеспечивает целенаправленное функционирование объекта, т.е. финансов предприятия. 3. Функции финансового менеджмента Финансы каждого предприятия охватывают денежные отношения с другими организациями оплата поставок сырья, товаров, других материальных ценностей, реализация продукции, при получении финансовых и коммерческих кредитов, при вложении капитала и т.д. с учредителями при распределении прибыли с трудовым коллективом при оплате труда, при распределении доходов и прибыли, при уплате дивидендов по акциям, процентов по облигациям и т.д. с государственными органами управления при уплате налогов и т.д В этой связи можно выделить следующие основные функции финансового менеджмента формирование денежных средств доходы использование этих средств расходы контроль за их формированием и использованием.
Функции объекта управления организация денежного оборота обеспечение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами обеспечение основными и оборотными фондами организация финансовой работы.
Функции субъекта управления - это конкретный вид управленческой деятельности, который последовательно состоит из сбора, систематизации, передачи, хранения информации, принятия решения и его воплощения. Функции субъекта управления включают планирование, прогнозирование, организацию, регулирование, координирование, стимулирование, контроль.
Планирование в финансовом менеджменте играет существенную роль. Ведь чтобы дать команду, надо составить задание, программу действия, для чего разрабатываются планы финансовых мероприятий, получения доходов, эффективного использования финансовых ресурсов. Функция управления - финансовое планирование - охватывает весь комплекс мероприятий как по выработке плановых заданий, так и по воплощению их в жизнь.
Финансовое планирование представляет собой также процесс разработки людьми конкретного плана финансовых мероприятий, т.е. обычный вид деятельности человека. Для того чтобы эта деятельность была успешной, вырабатываются методология и методика разработки финансовых планов. Прогнозирование от греч. prognosis - предвидение в финансовом менеджменте - разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование в отличие от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы.
Эти прогнозы представляют собой предвидение соответствующих изменений. Особенностью прогнозирования является также альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния объекта управления на основе наметившихся тенденций.
Прогнозирование может осуществляться на основе как экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений. Эти изменения могут возникнуть неожиданно. Управление на основе их предвидения требует выработки у финансового менеджера определенного чутья рыночного механизма и интуиции, а также применения гибких экстренных решений. Функция организации в финансовом менеджменте сводится к объединению людей, совместно реализующих финансовую программу на базе каких-то правил и процедур. К последним относятся создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т.п. Регулирование от лат. regulate - подчинение определенному порядку, правилу в финансовом менеджменте воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по устранению возникших отклонений от графиков, плановых заданий, установленных норм и нормативов.
Координация лат. соnс, вместе ordinatio - расположение в порядке в финансовом менеджменте - согласованность работ всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов.
Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.
Стимулирование в финансовом менеджменте выражается в побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда. Посредством стимулирования осуществляется управление распределением материальных и духовных ценностей в зависимости от количества и качества затраченного труда. Контроль в финансовом менеджменте сводится к проверке организации финансовой работы, выполнения финансовых планов и т.п. Посредством контроля собирается информация об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии объекта, вскрываются дополнительные резервы и возможности, вносятся изменения в финансовые программы, в организацию финансового менеджмента.
Контроль предполагает анализ финансовых результатов. Анализ - часть процесса планирования финансов. Следовательно, финансовый контроль является оборотной стороной финансового планирования и должен рассматриваться как его составная часть - контроль за выполнением финансового плана, за исполнением принятых решений.
Подходы к решению управленческих задач могут быть самыми разнообразными, поэтому финансовый менеджмент обладает многовариантностью. Многовариантность финансового менеджмента означает сочетание стандарта и неординарности финансовых комбинаций, гибкость и неповторимость тех или иных способов действия в конкретной хозяйственной ситуации. Главное в финансовом менеджменте - правильная постановка цели, отвечающая финансовым интересам объекта управления. Финансовый менеджмент весьма динамичен.
Эффективность его функционирования во многом зависит от быстроты реакции на изменения условий финансового рынка, финансовой ситуации, финансового состояния объекта управления. Поэтому финансовый менеджмент должен базироваться на знании стандартных приемов управления, на умении быстро и правильно оценивать конкретную финансовую ситуацию, на способности быстро найти хороший, если не единственный, выход из этой ситуации. В финансовом менеджменте готовых рецептов нет и быть не может.
Он учит тому, как, зная методы, приемы, способы решения тех или иных хозяйственных задач, добиться ощутимого успеха для конкретного хозяйствующего субъекта. 2.
Стоимость капитала и цены его основных источников 2.1
Эта общая потребность в капитале, необходимом для создания нового пред... Расчет общей потребности в капитале вновь создаваемого предприятия на ... Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, и... Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнкту... В ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке ...
Так как используемый капитал предприятия состоит из неоднородных элеме... В процессе оценки стоимости капитала следует иметь в виду, что суммы и... Принцип динамической оценки стоимости капитала. Факторы, влияющие на п... Оценка стоимости капитала должна быть завершена выработкой критериальн... Он складывается на предприятии под влиянием многих факторов, основными...
Практическая часть Задача 1 Первоначальная вложенная сумма составляет 150 тыс. рублей.
Определить наращенную сумму через 3 года при использовании простой и сложной ставок процентов в размере 40 годовых. Дано Р 150 тыс. рублей n 3 года ч d 40 годовая процентная ставка S - Решение 1. Рассчитаем наращенную сумму при начислении простого процента по формуле S P 1nr, где S -наращенная сумма P -величина первоначальной денежной суммы n -продолжительность периода наращения в годах r -годовая процентная ставка S 1 ,4 330 тыс. рублей 2.Определим наращенную сумму при использовании сложной ставки процентов по формуле S P 1r, где S -наращенная сумма P -величина первоначальной денежной суммы r -годовая процентная ставка n -продолжительность периода наращения в годах S 1 0, 4 411, 6 тыс. рублей Ответ Первоначальная вложенная сумма 150 тыс. руб при использовании простой ставки процентов в размере 40 через 3 года будет равна 330 тыс. рублей.
При тех же данных, но, используя сложную ставку, сумма достигнет 411,6 тыс. рублей. Задача 8 Векселедержатель предъявил для учета вексель на сумму 5 млн. рублей за 15 дней до наступления срока погашения.
Учетная ставка банка 75 годовых. Какую сумму получит векселедержатель, и какой доход банка от этой операции Дано S 5 млн. рублей T 360 дней в году t 15 дней d 75 1. Р - 2. Q - Решение 1. Рассчитаем сумму, которую должен получить векселедержатель по формуле Р S 1- ,где P -сумма, получаемая заемщиком S -сумма, которая должна быть возвращена t -количество дней, до срока погашения T -продолжительность года в днях d -величина учетной ставки Р 1- ,754,85 млн. 2. Определим доход банка от этой операции.
Для этого из суммы, которую векселедержатель должен был получить при наступлении срока погашения, вычтем сумму, которую он получил, предъявив для учета вексель за 15 дней до срока погашения. Q S P 5 4,85 0,15 млн. Ответ При предъявлении векселя на сумму 5 млн. рублей за 15 дней до наступления срока погашения, векселедержатель получит 4,85 млн. рублей. При этом доход банка составит 0,15 млн. рублей.
Список используемой литературы 1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента учебное пособие 3-е издание. М. Финансы и статистика, 2002. 2. Бланк И. В. Финансовый менеджмент- М. 1999 г. 3. Бригхэм Ю. Финансовый менеджмент - С П. 1997 г. 4. Глазунов В.Н. Финансы фирмы. Издательство Экономика, 2001г 246с. 5. Ковалев В.В. Финансы предприятий, Учеб. пособие М. ООО ВИТРЭМ, 2002г. 352с. 6. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия Учебник для вузов М. Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. 7. Финансовый практикум.
Вахрин П.И. Издательство Издательский дом Дашков и К, 2002г 172с. Выполнил Глазунов П.А. Работа сдана на 4. Приложение 1 Схема 1. Общая схема финансового менеджмента Схема 2. Иерархическая структура финансового менеджмента.