Подходы к проблеме регулирования государственного бюджета

Подходы к проблеме регулирования государственного бюджета. Существуют различные концептуальные подходы к проблеме регулирования госбюджета.

До Великой депрессии 30-х годов в мире капитализма общепризнанным считался ежегодно балансируемый бюджет. Однако такой подход к ликвидации бюджетного дефицита имеет существенные недостатки, особенно если экономика находится на стадии спада.

Методы, используемые для достижения поставленных целей, порождают новые проблемы. В условиях длительного периода безработицы и падение доходов налоговые поступления сокращаются. Правительство, стремясь сбалансировать бюджет, либо увеличивает налоговые ставки, либо сокращает государственные расходы, либо сочетает эти меры. В результате совокупный спрос ещё больше сдерживается. В условиях избыточного спроса ежегодно балансируемый бюджет не носит стабилизирующего, антиинфляционного характера.

Более того он ещё больше углубляет колебание экономического цикла. Согласно второму концептуальному подходу, бюджет балансируется на циклической основе. В этом случае он выступает инструментом антициклической политике. Суть подхода состоит в том, что правительство осуществляет антициклическое воздействие и балансирует бюджет в ходе экономического цикла. Это достигается с помощью проведения жесткой фискальной политики. В период спада в результате снижения налогов и увеличения государственных расходов бюджетный дефицит усиливается в период подъема увеличение налогов и уменьшение государственных расходов образует положительное сальдо бюджета, которое может ликвидировать бюджетный дефицит.

Уязвимость этой концепции состоит в том, что если подъемы и спады в экономике не совпадают по продолжительности длительный спад и кратковременный подъем, то образовавшееся положительное сальдо не возместит высокие государственные расходы периода спада. Третий подход к регулированию бюджета связан с концепцией функциональных финансов.

В этом случаи финансовая политика направлена на увеличение доходов госбюджета путем реализации мер, ориентированных на оздоровление экономики. Проблема сбалансированности бюджета как такового не рассматривается как первоочередная. На передний план выдвигается проблема развития производства и достижения полной занятости. В краткосрочном периоде бюджетный дефицит и инфляция могут даже возрасти, однако по мере стабилизации экономики налоговые поступления обеспечат ликвидацию бюджетного дефицита. 4, стр.577-578 . 2 Государственный долг Бюджетные дефициты порождают государственный долг. Государственный долг - сумма задолженности страны своим или иностранным юридическим, физическим лицам, правительствам других стран.

Он состоит из общей накопленной суммы бюджетных дефицитов за вычетом бюджетных излишков и суммы финансовых обязательств иностранным кредиторам за вычетом той части, которая пошла на покрытие бюджетного дефицита на определенную дату. В развитых странах государственный долг определяют также как общий объем непогашенных облигаций. Рост государственного долга наблюдается практически во всех странах мира, что в основном объясняется хронической дефицитностью государственных финансов. 5, стр.123 . В развитых странах правительственные займы подразделяются на облигационные и безоблигационные.

Владельцами могут быть фонды социального страхования, центральные и коммерческие банки, небанковские финансовые институты, население.

К безоблигационным займам относят займы правительства у национального банка и внешние межправительственные займы. Одной из причин, порождающих государственный долг, являются спады в производстве. В период падения деловой активности автоматически срабатывают встроенные стабилизаторы налоговые поступления сокращаются и вызывают бюджетный дефицит. Попытки уменьшить его путем продажи государственных ценных бумаг и государственных кредитов создают и увеличивают государственный долг. Другой причиной образования госдолга является милитаризация экономики и войны.

В этот период для экономики характерна переориентация части ресурсов на нужды военного производства вооружение, содержание военнослужащих. Поскольку военный сектор является непроизводственном сектором, который в основном потребляет, правительство изыскивает средства для его финансирования. Наиболее полную величину государственного долга отражает общегосударственный долг, который включает задолженность центрального правительства, долги государственных предприятий и местных органов власти. В зависимости от сферы размещения государственный долг подразделяется на внутренний и внешний.

Внутренний долг - это долг государства своему населению, предприятиям и организациям. Государственные займы выступают в форме долговых обязательств, которые могут носить краткосрочный до года, среднесрочный от 1 до 5 лет и долгосрочный от 5 до 30 лет характер и должны быть погашены в установленные сроки. 4, стр.578-580 . Большинство экономистов утверждают, что рост внутреннего долга не может привести к банкротству нации, так как это долг самим себе. Кроме того государство всегда имеет возможность профинансировать его путем повышения налоговых ставок, выпуск денег, рефинансирования.

Вместе с тем нельзя недооценить негативные последствия внутреннего долга, ибо при определенных условиях он может стать серьезной проблемой для экономики страны. Рассмотрим некоторые из них. Рост внутреннего долга особенно опасен для стран с низким уровнем дохода, а следовательно, и сбережений.

Покупка населением, субъектами хозяйствования государственных ценных бумаг является альтернативой инвестированию свободных денежных средств в производство. Поэтому наращивание быстрыми темпами выпуска государственных ценных бумаг может привести к сокращению капитала. Другая опасность связана с тем, что государство, продавая ценные бумаги, конкурирует на рынке ссудного капитала с частным сектором.

Негативным последствием роста внутреннего долга является увеличение суммы процентных выплат по нему. Если в экономике наблюдается стагнация или спад производства, то процентные выплаты могут оказаться неподъемными для страны. Поэтому необходимо постоянно отслеживать динамику соотношения между внутренним долгом и объемом национального производства. Если долг растет медленнее, чем объем валового внутреннего продукта, то это означает уменьшение его доли в национальном продукте. Если же темпы роста внутреннего долга обгоняют темп роста валового внутреннего продукта, то доля государственного долга в последнем будет увеличиваться.

Чтобы при этом его последствия не стали слишком тяжелыми для экономики, правительство должно предпринять определенные меры по управлению долгом. Если государство финансирует дефицит бюджета путем выпуска денег, то это приводит к инфляции. Она обеспечивает номинальный внутренний долг и процентные выплаты по нему. Более того, высокие темпы инфляции могут сделать процентные ставки по государственным ценным бумагам даже отрицательными.

Однако такой ход событий может привести к гиперинфляции, которая разрушительна для экономики страны. Следует учитывать также, что значительная доля государственного долга сейчас представлена краткосрочными государственными бумагами, а в условиях инфляции при каждом новом выпуске государственных бумаг ставка дохода будет возрастать. Получили распространение также ценные бумаги с плавающей процентной ставкой, которая изменяется при изменении ставки ссудного процента или учетной ставки. Все это ограничивает возможности инфляции.

Введение специальных налогов или повышение налоговых ставок позволит в краткосрочном периоде увеличить доходы бюджета, а значит уменьшить государственный долг. В долгосрочном временном интервале это мажет привести к сокращению производства, сужению базы налогообложения и, следовательно, к уменьшению налоговых поступлений в казну. В некоторых случаях целесообразно прибегнуть к сокращению расходов путем секвестирования. Секвистирование - равномерное уменьшение расходов и ассигнований по статьям государственного бюджета. 5, стр.123-124 . Внешний долг - это общая сумма задолженности государства международным валютно-финансовым организациям, частным банкам, официальным правительственным институтам, иностранным гражданам.

Часть внешнего долга, срок платежа по которому не наступает в данном году, называют капитальной задолженностью. Внешнюю задолженность, срок платежа по которой наступает в ближайшее время, относят к текущей задолженности. Финансисты различают долго- и краткосрочную, полностью и частично гарантированную государством задолженность.

Долгосрочная внешняя задолженность - это задолженность со сроком долгового обязательства свыше одного года, которая взята у иностранного государства и должна быть погашена иностранной валютой, товарами и услугами. Она включает кредиты Международного валютного фонда, прямые инвестиции и т. д. Краткосрочная внешняя задолженность - задолженность со сроком долгового обязательства менее года. При полной гарантии государство несет ответственность за долг в полном объеме, при частичной ответственность разделяется между государством и должником. 4, стр.580 . Последствия внешнего долга более тяжелы для страны, чем внутреннего.

При внешнем долге нация вынуждена отдавать другим странам ценные товары и услуги, чтобы оплатить проценты и погасить долг, что снижает уровень жизни населения. При предоставлении займа страна - кредитор может потребовать выполнения ряда условий, которые неудобны для страны - заемщика.

В связи с негативными последствиями внешнего долга обычно законодотельно устанавливается его лимит. Следует отменить, что абсалютная сумма долга малопоказательна для экономического анализа, поэтому оценивают его относительную величину. Используют такие показатели, как доля внешнего долга в ВВП отношение годового объема выплат по внешнему долгу к объему валютных поступлений за год. По оценкам экономистов, последний показатель не должен превышать 25 . Большой внешний долг снижает международный авторитет страны и может осложнить получение новых иностранных займов.

Поэтому правительство предпринимает новых иностранных займов. Поэтому правительство предпринимает определенные меры, чтобы уменьшить внешний долг, если он превышает приемлемый уровень, смягчения его последствия. Оно может использовать для погашения части долга золотовалютные резервы страны, если таковые имеются.

С согласия кредиторов правительство может переоформить кратко- и среднесрочную задолженность в долгосрочную или отсрочить выплату внешнего долга. 5. стр.125 . Увеличение налогов является для правительства одним из способов получения необходимых доходов для выплаты процентов по обслуживанию долга и погашение его основной суммы. Увеличение налогов как условие обслуживания растущего долга может привести к снижению стимулов к труду, к инновациям и к инвестированию.

Поэтому существование большого государственного долга косвенно ограничивает возможности экономического роста. Для того, чтобы избежать этих ограничений и не увеличивать налоги, правительство может рефинансировать долг, то есть выпустить новый государственный займ и использовать выручку от его размещения для выплаты процентов по старым долгам. Так как правительство всегда имеет выбор между повышением налогов, рефинансированием государственного долга и монетизацией бюджетного дефицита, то угроза банкротства государства даже при значительной задолженности практически отсутствует.

Долговое финансирование дефицита госбюджета увеличивает ставки процента и, следовательно, сокращает инвестиционные расходы. В частном секторе могут производится либо потребительские, либо инвестиционные товары если. Если рост государственных расходов вытесняет призводство иввестиционных товаров в частном секторе, тогда уровень потребления уровень жизни сегодняшнего поколения не будет затронут. Однако будущее поколение унаследует меньший объем основных производственных фондов и, следовательно, будет иметь более низкий уровень дохода.

Этот эффект возникает в том случае, если прирост государственных расходов происходит преимущественно за счет увеличения расходов потребительского назначения социальные трансферты субсидии школьникам, малообеспеченным слоям населения и т. д Государственные инвестиции, как и частные, укрепляют производственный потенциал экономики. Если прирост правительственных расходов преобретает вид инвестиционных расходов например, вложений в строительство автострад, портов, инвестиций в человеческий капитал в системе образования и здравоохранения, тогда производственные мощности, оказывающиеся в распоряжении будущих поколений, не будет сокращаться.

Изменится их структура в пользу увеличения доли государственного капитала. При этом, однако, могут быть вытеснены частные инвестиции потребительского назначения, что относительно ограничит возможности текущего потребления населения.

Поведение потребителей в условиях роста государственной задолженности весьма противоречиво, что находит свое отражение в дискуссии между сторонниками традиционной и рикардианской точек зрения на государственный долг. Согласно традиционной точке зрения, снижение налогов, финансируемое за счет государственных займов и накопление долга, стимулирует рост потребительских расходов и приводит к сокращению национальных сбережений. Рост потребления увеличивает совокупный спрос и доход в краткосрочном периоде, но в долгосрочном плане ведет к снижению объемов накопленного капитала и ограничение экономического роста.

Согласно рикардианской точки зрения, снижение налогов, финансируемая за счет увеличения государственного долга, не вызывает роста потребительских расходов и ограничивает роста сбережений, а только в определенной мере перераспределяет налоговое бремя от настоящего поколения к будущим. Каждая из этих концепций не может быть полностью опровергнута и оказывает известное воздействие на формирование конкретных моделей бюджетно-налоговой политики.

Поведение инвестиционного спроса также может быть различна. Эффект вытеснения предполагает, что при заданной кривой инвестиционного спроса частные инвестиции сокращаются из-за повышения процентных ставок, которое возникает в случае долгового финансирования бюджетного дефицита. Однако, если экономика первоначально находиться в состоянии спада, то рост государственных расходов будет оказывать на нее стимулирующее воздействие через эффект мультипликатора.

Это может улучшить ожидания прибыли у частного бизнеса и вызвать сдвиг кривой инвестиционного спроса. Прирост инвестиционного спроса может частично или полностью элиминировать эффект вытеснения рис.2 . Рисунок 2 - Эффект вытеснения R C B A 2 1 I3 I I2 I1 эффект вытеснения Возникший под влиянием роста процентных ставок с R1 до R2 эффект вытеснения инвестиций с I1 до I2 элиминируется их ростом с I2 до I3 в результате сдвига кривой инвестиционного спроса из положения 1 в положение 2 на фоне оптимистических ожиданий инвесторов.

Таким образом, в известных обстоятельствах один и тот же механизм - долговое финансирование бюджетного дефицита - может как вызывать эффект вытеснения частных инвестиций, так и элиминировать его. Поэтому взвешенная оценка эффективности бюджетно-налоговой политики в условиях увеличения государственного долга требует углубленного макроэкономического анализа. 1, стр.400-402 . Если это будет происходить, то последующее поколения унаследуют экономику с уменьшенным производственным потенциалом, и, следовательно, при прочих равных условиях уровень жизни будет ниже, чем в других случаях.

Вызывает тревогу то, что размеры долга и процентные платежи, связанные с государственным долгом, растут очень быстро. Такова общемировая тенденция. 3, стр.468-469 . 2.1 Механизмы сокращения внешней задолженности В настоящее время во многих странах мира используют различные механизмы сокращения внешней задолженности, среди которых выделяют следующие 1. Выкуп долга - предоставление стране должнику возможности выкупить свои долговые обязательства на вторичном рынке ценных бумаг. Выкуп осуществляется за наличные средства со скидкой с номинальной цены в пользу должника.

Иностранная валюта, необходимая для таких операций, может быть одолжена или предоставлена в дар данной стране. 2. Обмен долга на акционерный капитал своп - предоставление иностранным банкам возможности обменивать долговые обязательства данной страны на акции её промышленных корпораций.

При этом иностранные небанковские организации получают возможность перекупать эти долговые обязательства на вторичном рынке ценных бумаг со скидкой при условии финансирования прямых инвестиций или покупки отечественных финансовых активов из этих случаях иностранный кредитор получает долю а капитале данной страны, а её внешняя задолженность при этом уменьшается. 3. Замена существующих долговых обязательств новыми обязательствами в национальной или иностранной валюте. При этом ставка процента по новым ценным бумагам может быть ниже, чем по старым, при сохранении номинальной стоимости облигаций.

Беднейшим странам - должникам предоставляется выбор одного из вариантов помощи со стороны официальных кредиторов членов Парижского клуба 1 частичное аннулирование долга 2 дальнейшее продление сроков долговых обязательств 3 снижение ставок процента по обслуживанию долга. Эффективное управление государственным долгом как в индустриальных, так и в переходных экономиках не может осуществляться автономно от других мер бюджетно-налоговой политики правительства, так как является составной частью общей системы управления государственными расходами.

Приток капитала на фоне увеличения внешнего долга способствует элиминированию эффекта вытеснения частных инвестиций, угроза которого нередко сопровождает налоговую реформу стимулирующего типа, нацеленную на снижение ставок налогообложения в сочетании с расширением налоговой базы. Расходы по обслуживанию государственного долга являются наименее эластичной статьёй расходной части государственного бюджета.

Так как эластичность трансфертных выплат также весьма невелика, то ограничение темпов роста других статей государственных расходов и повышение их эффективности являются в переходных экономиках ведущими факторами снижения напряжённости в бюджетно-налоговой сфере. Аннулирование квазифискальных операций и включение соответствующих счетов в систему государственного бюджета восстанавливает доверие к экономической политике правительства и Национального банка, особенно в том случае, если это сопровождается созданием адекватных рыночной экономике институциональных структур по управлению государственными расходами - бюджетного управления и казначейства, в функции которого входит и обслуживание государственной задолженности. 1, стр.400-405 . 2.2