Особенности инфляции в Беларуси

Особенности инфляции в Беларуси. При Национальном банке Республики Беларусь три года назад создан Научно- консультационный совет по вопросам денежно-кредитной политики. В его состав входят восемь ученых, представляющих различные сферы экономической науки. С интервалом в один-два месяца члены совета, возглавляемого председателем правления Национального банка РБ П.П. Прокоповичем, собираются в Национальном банке для обсуждения проблем, решение которых в той или иной мере зависит от этого ведомства.

В последнее время благодаря тому, что его члены готовят тематические доклады по наиболее острым вопросам, совет повысил эффективность работы. На последнем заседании 12декабря обсуждалась антиинфляционная политика. Исследования убедительно доказывают практически линейную зависимость инфляции от роста рублевой денежной эмиссии. средне мые темпы которой в 1993 г. составляли 15.1. в 1994 г 15.8. в 1995 г 15.1, в 1996 I 7.1, в 1997 г 7.4, в 1998 г 5,7, в 1999 I 9.8, в 2000 г 3,6. В 2001 г. запланирован среднемесячный темп роста 2,5. Все остальные факторы производны от эмиссии.

Кроме того необходимо учитывать, что эмиссия в гаком объеме не способствует развитию экономики, а лишь поддерживает ее функционирование. При величине свыше 1 в месяц она не может оказать регулирующее воздействие на расширение денежного предложения и повышение коэффициента монетизации.

Чем вызвана эмиссия Почему, несмотря на неоднократные требования главы государства. Ее не удается уменьшить хотя бы до российских темпов Очевидно, что эмиссия обусловлена нереформированностью экономики, низкой эффективностью социально значимых секторов производства продовольствия и строительства жилья - и как следствие невозможностью функционирования экономики в условиях прироста кредитной массы и инфляционного перераспределения ресурсов от эффективно работающих предприятий и населения в неэффективные сектора с отрицательной добавленной стоимостью, в частности селъское хозяйство.

До 1998 г. включительно эмиссионные кредиты шли в основном в виде целевых кредитов сельскому хозяйству и населению на ЖСК. С 1999 г. практически вся рублевая эмиссия связана с финансовой поддержкой правительства, которая составила 87 млрд. руб. В 2000 г. произошел коренной перелом эмиссионные кредиты правительству уменьшились вдвое, примерно до 40 млрд. руб т.е. реальное кредитование с учетом инфляции снизилось более чем втрое.

В итоге мы имеем практически стабильный рыночный курс. В 2000 г. рублевая эмиссия в основном пошла на покупку валюты Национальным банком - 67 млрд. руб. в январе-октябре. Беларусь столкнулась с инфляцией издержек. Инфляция издержек - это рост цен, вызванный увеличением стоимости факторов производства ресурсов, труда, капитала. Стоимость факторов производства в белорусских условиях растет во-первых, вследствие падения курса и повышения рублевых цен на импортные факторы производства в первую очередь сырь, материалы, комплектующие во-вторых, из-за повышения долларовой стоимости импортного сырья и энергии например нефть за последние 2 года подорожала с 70 до 170 долл. за т в-третьих потому что ставки заработной платы растут быстрее чем производительность труда.

Точнее, заработная плата снизилась меньше, чем производительность труда фактор избыточной рабочей силы в четвертых, из-за высокой стоимости капитала - ставка рефинансирования учитывает инфляцию, но инфляционный налог на оборотные средства не позволяет иметь адекватную рентабельность. Столкнувшись с ростом стоимости факторов производства, производители пытаются передать дальше возросшие затраты, назначая в белорусских условиях добиваясь у Министерства экономики более высокие цены. Цепь повышений начинают производственные цены. Это в дальнейшем неизбежно влечет рост потребительских, а в случае их регулирования ведет к убыточности производства таких товаров.

В настоящее время уже есть исследования которые количественно определяют влияние де нежной массы на рост цен. Так, рост производственных цен зависит от эмиссии на 60-73. Ситуация усугубляется отсутствием внутренней конкуренции даже по товарам массового спроса.

А как только цены достигают мировых, и субъекты хозяйствования выходят на нулевую и отрицательную рентабельность, они настаивают на девальвации белорусского рубля. Опережающая девальвация номинального курса по сравнению с паритетным ослабляет конкуренцию иностранных товаров.

С одной стороны, это защищает отечественных товаропроизводителей и стимулирует экспорт, но с другой не создает конкуренции иностранному производителю, что продлевает жизнь неэффективного производства, Налоговое бремя также существенно влияет на инфляцию. Российские ученые В.Ф.Пугачв и А.К.Петелин показали, что в наибольшей степени на инфляцию влияет НДС, и в частности замена части НДС адекватным увеличением налога на прибыль. А.Н.КОВТУНЕНКО, доктор экономических наук, обратил внимание на то, что для эмиссии остаются объективные причины.

Экономика республики сформирована в условиях низких цен на сырье и энергоносители. Многократный их рост, начиная с 1992 г. требовал коренных изменений в технологии и структуре экономики. Отсутствие финансовых ресурсов для этих целей и стремление руководства республики сохранить прежний жизненный уровень требовали эмиссии для поддержания на плаву неэффективных в новых условиях предприятий, а также для продолжения строительства жилья в прежних объемах.

Сформированные по этим критериям бюджетные расходы обусловливали повышенную налоговую нагрузку на субъекты хозяйствования. Действие данных факторов продолжается и сегодня. Снижение эмиссии без коренных преобразований ведет к банкротству предприятий, уменьшению реального уровня доходов населения. Изменение механизма эмиссии, выразившееся в переходе от эмиссионных кредитов к эмиссии через покупку валюты, с точки зрения воздействия на экономику непринципиально.

Более того, необходимо учитывать, что предприятия идут на продажу валюты сверх обязательных 40 потому, что у них недостаточно белорусских денег для расчетов с бюджетом и выплаты заработной платы. Поэтому объективно такой механизм снижает возможности предприятий по техперевооружению и выпуску конкурентоспособной продукции, ибо валюты для этих целей остается меньше. Без обновления производства на качественно иной основе для создания конкурентоспособной продукции преодоление кризиса невозможно.

С начала 1992 г. проблемы высокой инфляции и мер борьбы с ней выдвигаются в экономической политике Беларуси на первое место. Вызвано это тем резким повышением цен, которое произошло вследствие их либерализации. Высокая инфляция является негативной составляющей всего процесса перехода от прежней огосударствленной командно-директивной к новой рыночной экономике. Рынок в Беларуси находится в фазе становления, экономика только начинает функционировать по законам рынка и рыночные регуляторы народнохозяйственных пропорций работают ещ плохо.

Это вызывает необходимость сочетания рыночного антиинфляционного регулирования с государственным. Выбор мер борьбы с инфляцией, и их результативность неразрывно связаны с ключевыми вопросами путей и направлений указанного перехода. В связи с тем, что антиинфляционная политика в первую очередь направлена на устранение причин инфляции, главными ее составляющими являются контроль и регулирование совокупного спроса и совокупного предложения.

Основными инструментами воздействия на совокупный спрос и совокупное предложение является налогово-бюджетная и денежно-кредитная политика, контроль над заработной платой и ценами, индексация. Рассмотрим денежно-кредитную политику, проводимую в Беларуси. Самостоятслыюсть в осуществлении денежно-кредитной и валютной политики на основе национальной денежной единицы Республики Беларусь фактически ведт свое начало с середины 1992 г, когда в обращение был введен белорусский рубль.

Официальное закрепление белорусский рубля произошло лишь через два года Постановлением Верховного Совета Республики Беларусь от 19 октября 1994 г. Х3326-ХП О платежном средстве Республики Беларусь и было обусловлено политической неопределенностью в деле объединения денежных систем России и Беларуси. В силу этих обстоятельств формирование нормативно-правовой базы функционирования банковской системы и переход на бухгалтерский и статистический учт, базирующийся на международных стандартах, был завершн только в конце 1994 г. В результате роль государственного регулирования в денежно-кредитной и валютной сфере в 1992-1994 гг. была пассивной.

Высокие темпы инфляции в этом периоде прирост индекса потребительских цен в среднем за месяц составил около 28 были обусловлены процессами выравнивания внутренних и мировых цен, связанными с возникшей открытостью экономики, и в меньшей степени монетарными факторами. Так, совокупная денежная масса к концу 1994 г. выросла по сравнению с 1991 г. в 1213 раз, тогда как аналогичный показатель по инфляции составил 7156 раз. В IV кв. 1994 г. тачалась реализация программы финансовой стабилизации посредством перехода к жесткой денежно-кредитной политике, которая выразилась в ограничении темпов роста денежной массы путем сокращения объемов прямого централизованного кредитования коммерческих банков увеличении доли аукционного размещения кредитных ресурсов по рыночным ставкам, политике положительных реальных процентных ставок.

Комплекс этих мер позволил подавить инфляцию, начиная с мая, до 3-4 в среднем за месяц.

В результате реализации привлекательной депозитной политике хранение сбережений на рублевых депозитах стало выгоднее, чем на валютных, и с начала II кв. 1995 г. наметилась тенденция роста сбережений населения, объм которых в течение одного года к концу I кв. 1996 г. увеличился в 8,9 раза при росте совокупной денежной массы за тот же период лишь в 2 раза. При этом доля срочных депозитов населения в совокупной денежной массе выросла в рассматриваемом периоде с 4,1 до 17,9. Начиная с августа 1995 ухудшились происходящие на валютном рынке процессы.

Основным фактором, повлекшим изменение конъюнктуры на валютном рынке, явилась продолжительная стабильность обменною курса рубля при растущих внутренних ценах. Это привело к существенному росту реального курса белорусского рубля, что в свою очередь повысило эффективность импорта, в особенности из дальнего зарубежья.

В связи с этим увеличился спрос на иностранную валюту со стороны импортеров. В результате произошло превышение спроса над предложением на валютном рынке. Административная фиксация официального курса, обусловленная намерением нейтрализовать его инфляционное влияние в экономике в дальнейшем негативно отразилась на ситуации на валютном рынке. Национальный банк был вынужден продавать валюту с целью поддержания курса белорусского рубля. Для того чтобы не допустить сокращения валютных резервов, принимались меры административного характера, ужесточающие контроль за приобретением валюты и порядок проведения торгов на бирже - запрещались покупка иностранной валюты на внутреннем валютном рынке нерезидентами со счетов типа Н, сделки на внебиржевом валютном рынке временно ограничивались размерами одного биржевого лота. Был введн запрет на выдачу валютных кредитов субъектам хозяйствования, а Министерство экономики установило перечень продукции, на закупку которой валютные средства должны выделяться на МВБ в первоочередном порядке и др. Эти ограничения имели ряд негативных экономических и политических последствий замедление расчтов, потеря доверия к экономической политике государства со стороны субъектов хозяйствования, коммерческих банков и населения, дефицит валюты и ажиотажный спрос на не, развитие теневого рынка валюты и т.д. В результате с 1996 г. начал развиваться процесс дифференциации между официальным обменным курсом и курсом валюты на внебиржевом, наличном и иностранных валютных рынках, который до настоящего времени не преодолн.

Переход к экспансионисткой денежно-кредитной политике в 1997-1999гг связанной с чрез мерным эмиссионным кредитованием государственных программ в области строительства и АПК, привл к росту темпов инфляции, что в сочетании с административным регулированием официального курса белорусского рубля обусловило возникновение существенных деформаций на денежном и валютном рынке республики отрицательное значение реальных процентных ставок, множественность курсов, сокращение сбережений, дефицит валюты, рост объемов оборота теневого рынка валюты и т.д. Таким образом, основные принципы и ключевые параметры денежно-кредитного и валютного регулирования, предусмотренные Основными направлениями социально-экономического развития Республики Беларусь на 1996-2000 гг не были выполнены.

В 1998 г. уровень инфляции в республике вышел далеко за пределы порогового значения финансовой стабильности - индекс потребительских цен составил 281,7, или 9,0 в среднем за месяц.

Активизация инфляционных процессов во второй половине 1998 г. была связана с суммарным действием двух факторов ростом денежной массы в обращении и вызванной августовским финансовым кризисом в России обвальной девальвацией российского рубля, в результате которой понизился и рыночный курс белорусского рубля.

Основной причиной ускорения денежной массы в рассматриваемом периоде явилось эмиссионное кредитование экономики.

Прирост чистого внутреннего рублевого кредита Национального банка РБ за год составил 19,2 руб тогда как в соответствии с Основными направлениями денежно-кредитной политики на 1998 г. планировался в размере 11,6 трлн руб. В результате рублевая денежная масса за год выросла в 2,3 раза. Если в 1998 г. в существенном росте темпов инфляции значительную роль сыграли внешние факторы финансовый кризис в России, то в 1999 г. дальнейшая активизация инфляционных процессов была полностью обусловлена проводимой денежно-кредитной политикой.

Запланированный на 1999 г. лимит кредитной эмиссии в размере 35 трлн руб. был превышен почти в 2,5 раза и по состоянию на01.01.2000г. составил 87,2 трлн руб. Рост рублвой денежной массы М3 за год составил 295,1,или 9,5 за месяц при запланированных 4.5-5. Фактический темп роста индекса потребительских цен за этот же период составил 351.2. Опережающие темпы инфляции по сравнению с ростом денежного предложения были обусловлены ростом скорости обращения денег в экономике, связанным с усилением инфляционных ожиданий населения и субъектов хозяйствования. В январе-апреле текущего года, несмотря на определенное превышение денежно-кредитных параметров от их целевых значений, Национальным банком проводилась достаточно жесткая по сравнению с предыдущим годом денежно-кредитная политика, обеспечившая снижение темпов инфляции и создание условий для оздоровления финансовой сферы, а также постепенной ликвидации множественности курсов на валютном рынке.

Учитывая необходимость глубокой девальвации официального курса белорусского рубля по сравнению с прогнозной с целью выхода на единый курс на всех сегментах валютного рынка во втором полугодии 2000 г. потребуется проведение более гибкой денежно-кредитной политики, направленной, с одной стороны, на минимизацию инфляционных последствий девальвации, а с другой - на недопущение ухудшения ситуации в сфере платежей.

Вторым, не менее важным, источником регулирования сферы обращения денег является бюджетно-налоговая политика.

В условиях развития Республики Беларусь как суверенного государства существенно трансформировались функции и структура государственного бюджета.

Значительно расширилась его доходная база за счет включения налогов, ранее служивших общегосударственными доходами Советского Союза. В 1991 г. при значительном увеличении доходов бюджета расходы были переориентированы на новые приоритеты, обусловленные необходимостью само стоятельного финансирования потребностей экономики, государственного управления и обеспечения внутренней и внешней безопасности страны. Существенно увеличились потребности в финансировании расходов на развитие АПК, обслуживание государственного долга, ликвидацию последствий катастрофы на Чернобыльской АЭС, что обусловило снижение доли расходов на социально-культурные мероприятия.

Впервые был запланирован дефицит бюджета в размере 11,4 поступлений. С 1 января 1992 г. в Беларуси введена новая налоговая система, в основу которой приняты стандарты, близкие к действующим в странах ЕС, как по объектам обложения, так и по перечню налогов.

Были введены подоходные налоги с предприятий и населения, налог на добавленную стоимость, экологический налог, налог на недвижимость, создана система внебюджетных фондов. Наиболее значимым источником доходов стал налог на добавленную стоимость НДС. Ставка его в размере 28 включала не только прибыль, заработную плату с начислениями по социальному страхованию, но и амортизацию основных фондов.

В 1993 г. ставка НДС была снижена до 25, а сельскохозяйственные предприятия полностью освобождены от налога. Был создан новый внебюджетный фонд регулирования розничных цен, куда отчислялось 3 от выручки всех предприятий, в результате чего совокупное налоговое давление на прибыль возросло на 18. Был введен новый 10-процентный налог на чистые доходы от экспорта, получаемые в конвертируемой валюте. В 1994 г. базовая ставка НДС уменьшена до 20, отчисления в фонд Чернобыля уменьшились с 18 до 12 от фонда заработной платы.

С 1995 г. налоговая политика подвергалась постоянным изменениям. По рекомендациям МВФ о выравнивании налогового давления на разных субъектов хозяйствования были отменены многие льготы, в том числе необходимые для поддержки развивающейся рыночной инфраструктуры. В то же время расширена налоговая база для исчисления налогов на прибыль и на фонд оплаты труда. В 1996-2000 гг. постоянно усиливалось налоговое давление на экономику при сокращении налоговых льгот.

В результате доходы государства выросли по отношению к ВВП с 47,2 в 1995 г. до 48,8 в 2000 г. Доходы консолидированного бюджета увеличились в основном за счет включения в бюджет ряда внебюджетных фондов республиканский и местные целевые бюджетные фонды. Структура доходной и расходной базы бюджета в этот период изменялась незначительно. Последовательно доля местных бюджетов в консолидированном бюджете страны. С принятием в 1998 г. Закона Республики Беларусь О бюджетной системе Республики Беларусь и государственных внебюджетных фондах введена в действие новая бюджетная классификация Республики Беларусь.

Доходы бюджета в 1999 г, как и дефицит, имели рекордные значения - соответственно 36,5 и 2,9 ВВП. Это произошло за счет снижения ставки налога на прибыль до 25 и введения новых платежей в целевые бюджетные фонды по небольшим ставкам от выручки. Дефицит сформировался за счет снижения поступлений по акцизам и доходам от внешней экономической деятельности, роста доли социальных платежей, высоких выплат по внешнему долгу, не компенсируемых новыми внешними займами.

Финансирование дефицита бюджета из внутренних и внешних источников приводит к образованию государственного долга. Расходы бюджета по обслуживанию государственного долга за 1997-1999 гг. составляли 0,6-0,8 ВВП, а в I кв. 2000 г. впервые превысили 1 ВВП. Обслуживание государственного внешнего долга в Беларуси осуществляется достаточно устойчиво. Об этом свидетельствует коэффициент обслуживания внешнего долга, который равен отношению фактического погашения внешнего долга к экспорту товаров и не факторных услуг.

На протяжении 1996-1998 гг. данный коэффициент был меньше 2. И только по итогам 1999 г. он составил 2,9. Республика Беларусь в настоящее время имеет самый низкий с 1994 г. уровень государственного долга, величина которого составляет менее 10 ВВП. Как показывает анализ динамики доходов и расходов консолидированного бюджета и уровня инфляции за 1990-1999 г. г, каждый процент роста инфляции индекса потребительских цен вызвал 0,8 роста доходов и 0.9 роста расходов консолидированного бюджета. Расходы государства увеличились за этот период с 38,6 к ВВП до 51,7, в том числе расходы бюджета - с 33,3 до 39,4. Консолидированный бюджет в 1990 г. исполнен с профицитом 2,4, а в 1999 г с дефицитом-2,9 к ВВП. Рост расходов государства был вызван в существенной мере необходимостью выделения дополнительных средств для ликвидации тяжлых последствий в сельском хозяйстве в 1997-1999 гг вызванных неблагоприятными погодными факторами.

В соответствии с прогнозируемым уровнем инфляции на конец 2000 г. можно ожидать, что уровень доходов консолидированного бюджета составит 38,9 к ВВП на 1,4 процентных пункта больше прогноза на 2000 г, а расходов 40.9 к ВВП на 3,8 процентных пункта больше прогноза.

Уровень дефицита бюджета прогнозируется в пределах 2,0 к ВВП. Бюджетная политика в Беларуси является во многом закрытой для общественного контроля, независимого аудита и анализа.

Широкомасштабное перекрестное субсидирование, регулирование цен, большой объем серой экономики, а также закрытость многих бюджетных и внебюджетных фондов не позволяют четко оценить объем трансфертов между бюджетами разных уровней, между государством и корпоративным сектором. Отсутствие четкой координации между институтами государственной фискальной системы приводит к нерациональным, затратным инвестиционным решениям, искажениям в структуре производства и занятости. Доминирование государства приводит к вытеснению частных инвестиций и разрушению многих перспективных сфер создания рабочих мест.