Особенности биржевых сделок на Фондовой Бирже РМ

Особенности биржевых сделок на Фондовой Бирже РМ. В соответствии с действующим законодательством Республики Молдова, ценная бумага финансовый документ, удостоверяющий имущественные или неимущественные права одного лица относительно другого лица, которые не могут быть реализованы или переданы без представления этого документа и внесения соответствующей записи в реестр владельцев именных ценных бумаг или в учетные документы номинального владельца этих бумаг.

Ценные бумаги в Республике Молдова выпускаются в форме материализованных именных ценных бумаг, материализованных ценных бумаг на предъявителя и нематериализованных именных ценных бумаг.

При этом бумаги акционерных обществ и производные от них ценные бумаги могут быть только именными. Материализованные ценные бумаги финансовые документы, существующие в форме сертификатов ценных бумаг. Собственник материализованных ценных бумаг устанавливается на основании оформленного надлежащим образом сертификата ценных бумаг или в случае передачи его номинальному владельцу на основании записи в учетных документах последнего.

Ценные бумаги на предъявителя финансовые документы, не содержащие имени наименования их собственника. Реестр владельцев ценных бумаг на предъявителя не ведется, а реализация прав, удостоверенных такими ценными бумагами, и передача прав на них не требуют идентификации их собственника. Нематериализованные именные ценные бумаги финансовые документы, существующие в форме записей на счетах. Собственник нематериализованных именных ценных бумаг устанавливается на основании записи в реестре владельцев таких ценных бумаг или в случае передачи их номинальному владельцу на основании записи в учетных документах последнего.

Ценные бумаги одного класса выпускаются в одной форме. Форма ценных бумаг определяется эмитентом и указывается в решении об эмиссии ценных бумаг, принимаемом уполномоченным на то органом управления эмитента, а в случаях, установленных законодательством, кроме того в проспекте публичного предложения иили учредительных документах эмитента. Форма ценных бумаг может быть изменена по решению органа управления эмитента, принявшего решение об эмиссии ценных бумаг, только с согласия большинства владельцев ценных бумаг данного класса, после регистрации решении об изменении формы ценных бумаг в Национально Комиссии по Рынку Ценных Бумаг НКЦБ. В Республике Молдова на денежном рынке ежедневно совершаются сделки купли-продажи инструментов с фиксированным доходом, которые характеризуются высоким уровнем ликвидности, среди них сделки с казначейскими векселями, которые эмитируются государством со скидкой и выкупаются по номинальной стоимости и бывают со следующими сроками погашения 28, 91, 182, 273, 364 дня. сделки с векселями, покрываемые разрыв в кассе эмитируются государством в условиях покрытия дефицита государственного бюджета со скидкой и выкупаются по номинальной стоимости, сроки обращения от 1 дня до 1 года. сделки с государственными облигациями эмитируются государством, как со скидкой, так и с надбавкой со ставкой дохода, выплачиваемой периодично и выкупаемой по номинальной стоимости при погашении, сроки обращения более 1 года. операции РЕПО это операции по продаже государственных ценных бумаг с последующим их выкупом в оговоренный срок и по оговоренной цене во время заключения контракта.

Кроме того, в соответствии с Правилами на ФБМ существуют следующие типы сделок Сделка типа cross - это сделка, осуществленная на ФБМ, в которой посредником, как со стороны покупателя, так и продавца выступает один и тот же Член Биржи. Биржевые поручения на продажу должны быть выставлены, как минимум, в течение одной торговой сессии к исполнению по наилучшей цене интерактивного рынка и только если ситуация на рынке не позволяет исполнить данное поручение по наилучшей цене, тогда оно может быть исполнено как сделка типа cross.

Член Биржи должен осуществить сделку cross не изменяя параметры введенного ранее на интерактивном рынке поручения на продажу.

Выполнение Членом Биржи поручения с условием, введенного и выставленного в Основной Секции, считается сделкой с единым неделимым пакетом ценных бумаг.

Исполнение указанного типа сделки допускается в случае, когда предметом сделки являются ценные бумаги одного эмитента, в объеме не менее 5 от общего объема эмиссии.

Сделки с едиными неделимыми пакетами ценных бумаг проводятся в соответствии со следующей процедурой а поручение с условием вводится Биржевыми Агентами в Основной Секции как прямые поручения, обозначая контрагента через код XXXX условный код Администратара SAIT. Таким образом, поручение с условием выставляется на всех подключенных терминалах, и любой Биржевой Агент может его сквитовать b Биржевой Агент может сквитовать поручение с условием в обычном порядке, но он не вправе изменить его параметры с при закрытии каждой торговой сессии SAIT создает отчет неисполненных поручений с условием открытые позиции.

К специальным сделкам относятся следующие типы сделок а сделки, осуществляемые в результате проведения аукционов, организованных государственными органами b сделки осуществляемые в результате исполнения судебных решений или иного принудительного исполнения. с другие специальные сделки, скоординированные с НКЦБ. Организация и выполнениеспециальных сделок на Бирже осуществляется в соответствиие отдельными инструкциями и положениями, разработанными при участии всех сторон, вовлеченных в организацию подобных сделок, и утвержденными НКЦБ. Руководитель Администрации Биржы или Биржевой Совет может отметить любые сделки или приостановить действие торговых привилегий на Бирже, как самого Члена Биржи, так и любого Биржевого Агента, если распологает документальными доказательствами о нарушении правил торгов или расчетов, или имели место мошеннические действия или манипуляции.

В случае, когда приостановка торговых привилегийЧлена Биржи или Биржевого Агента осуществлена по инициативе НКЦБ, отмена приостановки торговых привилегий осуществляется исполнительным руководством Биржи только по письменному указанию НКЦБ. Биржа может отметить Биржевые сделки только до осуществления окончательных расчетов и в случае, когда обе стороны сделки согласны с ее отменой.

Отмена сделок по инициативе Биржи или НКЦБ не требует согласия третьего лица. Отмена сделок, приостановка или аннулирование действия торговых привилегий на Бирже могут быть опротестованы в соответствии с действующим законодательством. Подача заявления об опротестовании решения не приостанавливает действие и исполнение решения.

Приостановка торговых привелегий любого Члена Биржи или Биржевого Агента может быть осуществлена в любой момент, в том числе и в период проведения торговой сессиию.

Если проиостановка осуществлена на этапе предшествующего открытию рынка, поручения, введенные соответствующим лицом, немедленно отменяются Администратором системы из SAIT. Если приостановка осуществлена на этапеоткрытия рынка или в период рыночной цены, по решению Президента Биржи или НКЦБ в случае, когда приостановка была инициирована ими, зключенные сделки подлежат обработке или отмене.

Оставшиеся несквитованными поручения должны быть немедленно отменены Администратором системы из SAIT. В случае прямых сделок, в компетенции Президента Биржи или соответственно НКЦБ, санкционировать обработку или отмену сделок. Закрытие торговой сессии осуществляется в соответствии с расписанием функционирования SAIT. После закрытия сессии, Биржа передает Членам Биржи отчеты о торгах, расчетах и комиссионных, а также предпринимает меры по оповещению общественности о сложившихся средневзвешенных ценах, котировавшихся в указанный день на Бирже ценных бумаг.

Вся информация о торгах, котировках, ценах и т.п. являются исключительной собственностью Биржи. По заключенным сделкам, как продажи, так и покупки ценных бумаг, Биржа взимает комиссию, установленную в соответствии с решением Биржевого Совета. Обязанность уплаты комиссии Бирже возникает в момент подтверждения Членом Биржи отчета о торгах контрактное уведомление и должен быть оплачен Бирже в день расчетов.

В противном случае, по отношению к Члену Биржи будут применены штрафные санкции в соответствии с действующей процедурой88 Перчинская Н.Ю Доду К. Фондовый Рынок Молдовы Кишинэу,2001.С-216-218,230-232 ЗАКЛЮЧЕНИЕ В наше время сделки приобретают актуальное значение, так как объем и значимость с каждым годом возрастают. Немаловажное место должно занимать правовая просвещенность граждан по поводу совершения сделок.

Социальное и экономическое значение сделок предопределяется их сущностью и особыми юридически- правовыми свойствами. Гражданское право служит регламентации товарно-денежных отношений, имущественных и личных неимущественных отношений, участники которых равными, самостоятельными и независимыми друг от друг. Главным юридическим средством завязки и определения содержания отношений между вышеуказанными субъектами и являются сделки. Именно они - то правовое средство, при помощи которого социально и экономически равноправные и самостоятельные субъекты устанавливают свои права и обязанности, то есть юридические пределы свободы своего поведения.

Вместе с тем, отличительной чертой моддавской биржы всегда была ее универсальность, когда одновременно на территории совершаются операции и товарные, и фондовые. Количество бирж, аукционный принцип торговли, биржевой бартер, продажа единичных или мелкосерийных партий товаров и услуг - основные черты, присущие только биржевой системе Молдовы.

Они связаны, прежде всего, с необычной экономической ситуацией в стране, сложившейся сегодня. Несмотря на то, что молдавский биржевой институт находится в стадии становления, уже можно говорить о полученных позитивных результатах. Прежде всего, возникнув из государственной собственности, биржи сами превратились в катализатор ее преобразования в частную. Уставной капитал биржи состоял из финансовых ресурсов бывших государственных структур, а также денежных средств частных юридических лиц, она уже не имела характер госсобственности, а представляла собой типичную рыночную структуру, действующую на свой страх и риск. Следует отметить, что развитие биржевой деятельности создает благоприятные условия для иностранных инвестиций, которые обогатят рынок пользующимися спросом товарами.

С развитием рыночной экономики понятия биржи все теснее входит в нашу жизнь. В связи с утратой наших традиций, мы на данном этапе вынуждены обращаться к опыту Запада, но, тем не менее, наши биржи нельзя назвать точной копией западного.

Молдова особенная страна, и, конечно, любые новшества и нововведения корректируются и приспосабливаются к нашей действительности Развитие биржевого дела предусматривает массовый приток квалифицированных кадров, стимулирует развитие теории биржевого дела. В настоящее время практически создана соответствующая законодательная база, которая определяет порядок организации бирж, их функционирование, использование капитала. С помощью Закона РМ О товарных биржах , Закона РМ О рынке ценных бумаг и фондовой бирже установлен порядок государственного регулирования деятельности товарных и фондовых бирж, созданы специальные органы государственного контроля к которым относятся комиссия по товарным биржам и Национальная комиссия по рынку ценных бумаг.

В общем случае, можно сделать вывод о том, что развитие биржевой деятельности стимулирует развитие биржевого законодательства. При этом важно, чтобы принятие соответствующих законов не отставало от быстро меняющихся условий рыночной экономики.

Таким образом, биржевой институт затрагивает многие основные сферы рыночной экономики, оказывая существенное влияние на развитие законодательства в сфере предпринимательства. Поэтому его становление и развитие может и должно рассматриваться в контексте проводимых демократических преобразований. Если учесть, что в мировой практике объемы биржевых операций превосходят объемы небиржевых сделок, то можно предположить, что перспективы развития биржевого рынка в Молдовы большие.

Вопрос лишь в том, как скоро они могут реализоваться, в частности это зависит от решения проблемы информационного обмена между биржей и предприятиями отрасли. Хотелось бы верить, что биржевая торговля получит свое развитие в нашей стране и со временем сможет стать реальным регулятором цен на товарных рынках страны. Правовые аспекты и формы регулирования большинства внутрибиржевых отношений то, благодаря чему биржа является биржей рынком с совершенной конкуренцией, безопасным тебя не обманут местом заключения сделок, структурой с эффективной системой решения конфликтов являются уже достаточно хорошо отлаженными и их работоспособность доказана временем.

В своей курсовой работе я постарался рассмотреть весь спектр вопросов, которые касаются моей темы. Сделать анализ темы биржевые сделки, но помимо общепризнанных понятий, доводов и взглядов попытался показать некоторые альтернативные и интересные точки зрения.

В виду важности биржевых сделок в современном обществе особо важно показать всю необходимость точного следования букве закона при совершении биржевых сделок, чтобы права физических и юридических лиц были надлежащим образом учтены и обеспечены. Сейчас необходимо не столько заботиться о правовых последствиях, связанных с признанием сделки недействительной, сколько обратить внимание на начальную стадию сделки.