Пассивные и активные операции Центральных банков.
Перечисленные выше функции Центрального банка проявляются в его операциях, которые делятся на пассивные операции по созданию ресурсов банка и активные операции по их размещению. Главным источником ресурсов Центрального банка в большинстве стран является эмиссия банкнот от 54 до 85 всех пассивов. На современном этапе выпуск банкнот полностью фидуциарный, т.е. не обеспечен золотом.
Золотое обеспечение банкнот отменено, хотя в некоторых странах формально продолжают действовать законы, ограничивающие пределы фидуциарной эмиссии. Повсеместно отменено официальное золотое содержание денежных единиц. Современный механизм эмиссии банкнот основан на кредитовании коммерческих банков, государства и увеличении золотовалютных резервов. Механизм эмиссии предопределяет характер кредитного обеспечения банкнот. Эмиссия банкнот при кредитовании банков обеспечена векселями и другими банковскими обязательствами при кредитовании государства государственными долговременными обязательствами, а при покупке золота и иностранной валюты соответственно золотом и иностранной валютой. Иначе говоря, обеспечением банкнотной эмиссии служат активы Центрального банка.
В этом, в частности, проявляется взаимосвязь пассивных и активных операций банка. Размеры пассивной операции Центрального банка эмиссия банкнот зависят от его активных операций ссуд банкам, казначейству министерству финансов, покупки иностранной валюты и золота.
В этом смысле можно сказать, что перечисленные активные операции Центрального банка первичны по отношению к пассивным. Сказанное не означает, однако, что любая ссуда Центрального банка кредитной системе или государству связана с новым выпуском банкнот. Такие кредиты могут зачисляться на счета коммерческих банков и казначейства, открытые в Центральном банке, в этом случае происходит не банкнотная, а депозитная эмиссия Центрального банка.
Кроме того, источником ресурсов Центрального банка служат вклады коммерческих банков и их обязательные резервы, зачисляемые на специальные счета, а также вклады казначейства средства госбюджета. Обычно не более 4 пассива приходится на долю собственного капитала банка. К основным активным операциям Центральных банков относятся учетно-ссудные операции банковские инвестиции операции с золотом и иностранной валютой. Учетно-ссудные операции представлены двумя видами ь ссуды коммерческим банкам и государству под залог коммерческих векселей акцептованных солидными банками, казначейских векселей, государственных облигаций и других ценных бумаг ь учетные операции покупка Центральным банком векселей у государства и банков.
Покупка векселей у коммерческих банков называется переучетом, так как при этом происходит вторичный учет, вторичная покупка векселей, которые коммерческие банки купили у своих клиентов. Разница между суммой, которую Центральный банк платит коммерческому банку при покупке векселя, и суммой, которая будет получена с должника по векселю при наступлении срока его погашения, образует доход банка.
Ставка, по которой Центральный банк предоставляет ссуды коммерческим банкам и переучитывает их векселя, называется официальной учетной ставкой, или учетной ставкой Центрального банка см. Приложение 6. Банковские инвестиции это покупка банком ценных бумаг. Инвестиции Центрального банка состоят из вложений в государственные ценные бумаги.
Покупка Центральным банком государственных обязательств в большинстве промышленно развитых стран служит главной и даже единственной формой кредитования правительства. Прямое кредитование государства, т.е. предоставление банковской ссуды, в этих странах практически отсутствует например, в США, Канаде, Японии, Великобритании, Швейцарии, Швеции или ограничено законом в ФРГ, Франции, Нидерландах. Следует обратить внимание на то, что в портфеле Центрального банка находится лишь незначительная часть государственных ценных бумаг, основная их масса перепродается банком на рынке ценных бумаг.
Соответственно основными кредиторами государства выступают не Центральные, а коммерческие банки и другие финансово-кредитные учреждения, компании, население. Важной, а нередко главной целью покупки Центральным банком государственных ценных бумаг является регулирование ликвидности банковской системы и управление государственным долгом в ходе проведения денежно-кредитной политики.
Государственный долг России почти целиком образовался в результате прямого кредитования государства Центральным банком. Однако Законом о Центральном банке РФ Банке России предусмотрено, что последний может предоставлять кредит министерству финансов лишь путем покупки у него ценных бумаг. Операции Центральных банков отражаются в их балансах. Приведу для примера балансы Немецкого федерального банка см. приложение 3, федеральных резервных банков США см. приложение 4, банка России см. приложение 5. 6.