рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Клиринг

Клиринг - Дипломный Проект, раздел Экономика, Содержание Введение 1. Понятие Клиринга. 1.1 Клиринг На Рынке Реальных Товаро...

СОДЕРЖАНИЕ Введение 1. Понятие клиринга. 1.1 Клиринг на рынке реальных товаров. 2. Клиринг фьючерсных операций. 3. Типы систем клиринга. 4. Другие формы клиринга. 2. Клиринговые палаты. 1. Роль клиринговых палат. 2. Функции клиринговых палат 1.Функции операционной части процесса клиринга 2.Функции финанасовой части процесса клиринга 2.3. Клиринговые корпорации 2 - 3. Клиринг на российском биржевом рынке. 1. Расчетная палата Московской Товарной Биржи. 2. Мероприятия по внедрению клиринга на Товарно-фондовой бирже Санкт-Петербург 1.Введение клиринговых расчетов на рынке приватизационных чеков 3.3 Введения системы гарантийного обеспечения сделок и расчетов 1.Технология гарантийного обеспечения 2.Схема гарантийного обеспечения. 4. Правовые аспекты введения системы гаарнтийного обеспечения. 5. Экономическое обоснование создание кредитного учреждения Клиринговая Палата 1.План доходов,расходов и прибыли Палаты 2.Расчеты статей доходов и расходов палаты. Заключение Список использованной литературы - 3 - ВВЕДЕНИЕ Данный дипломный проект рассматривает клиринг как систему расчетов между 1ч0ленами этой системы, построенную на взаимоза- чете их встречных требований и обязательств . Данный дипломный проект состоит из трех основных частей - в первой части рассматривается процесс клиринга - вторая часть рассматривает роль клиринговой палаты в процессе клиринга и ее функции на примере клиринговых палат ведущих бирж мира - третья часть содержит описание опыта создания клиринго- вых палат на современных биржах в России,а также обоснование создание Клиринговой палаты на Товарно-фондовой бирже Санкт-Петербург . Процесс клиринга очень важен для развития биржевой дея- тельности.

Чем выше степень организации рынка, тем важнее роль клиринговых систем для его участника.

Процесс клиринга важен тем, что он обеспечивает не толь- ко расчеты между участниками клиринга, но и содержит в себе механизм гарантии выполнения обязательств сторон на биржевом рынке, тем самым улучшает качество рынка, повышает его лик- видность и сохраняет целостность. Клиринговая палата выступает гарантом выполнения обязательств по сделкам.

Контрактные обя- зательства заключаются с клиринговой палатой, а не друг с другом.

Это уменьшает затраты на совершение сделок и позволяет рынкам эффективно действовать.

Процесс клиринга обеспечивают клиринговые палаты, которые могут быть организованы в структуре самой биржи или как от- дельные организации. Статус клиринговой палаты определяется - 4 - тем, какие функции она будет выполнять. Развитие биржевой деятельности в России требует создания клиринговых учреждений. Такой опыт уже есть, в частности, на московских биржах.

Инициатором первого клирингового учреждения в Санкт-Петербурге выступила Товарно-фондовая биржа Санкт-Пе- тербург. Клиринговая палата, учреждаемая биржей и рядом дру- гих организаций, будет отдельной организацией с образованием юридического лица. Экономическое обоснование создания клирин- говой палаты, а также предлагаемая Технология гарантийного обеспечения сделок и расчетов рассмотрены в третьей части дан- ного проекта. При расчетах использовались данные о деятельности ведущих брокерских фирм биржи с момента ее основания до 15.11.92 года 5 -

Понятие клиринга

Клиринг, в самом широком его понимании это процесс расчетов между стор... Межбанковский клиринг имеет место практически во всякой стране с разви... В странах с развитой банковской инфраструктурой можно вы- делить три о... Каждая расчетная система учитывает интересы данной кредитно-финансо- в... Наиболее распространены на Западе, особенно в небольших странах Австри...

Клиринг на рынке реальных товаров

Сделки на бирже реальных товаров, в подавляющем боль- шинстве, носят ч... Соответственно методы организации торговли на этих биржах различны и, ... после поставки товара первоначальным продавцом и его оплаты конечным п... В тех случаях, когда покупатель, приобретший товар, пе- репродает его ... Оставшуюся часть стоимости контракта по цене перепродажи выплачивает п...

Клиринг фьючерсных операций

По результатам всех перечислений определяется сальдо сче- та каждого ч... Система единичного исполнения представляет собой по сути одну огромную... Так как перемещения ценных бумаг осуществляются в форме записей на сче... Пе- ресчет по рынку производится для любой незакрытой итоговой по- зиц... Например, при принятии для каждодневного исполне- ния стандарта T 5, з...

Другие формы клиринга

На форвардном рынке нефти-сырца Брент урегулирования по кругу продолжа... После этого результат передается всем заинтересованным участ 32 - ника... Несверенные и отвергнутые сделки должны быть своевременно вы- верены д... В отличие от депозита, который вносится при заключении каждого биржево... Под сохранением финансовой целостности рынка следует понимать возможно...

Расчетная палата Московской Товарной Биржи

Расчетная палата Московской Товарной Биржи действует в структуре самой бирже и в своей деятельности руководствуется Временными првилами фьючерсной торговли МТБ. Она организована как сообщество расчетных фирм, взявших друг перед другом и пе- ред Биржей обязательства по гарантированному исполнению фь- ючерсных контрактов.

Взаимоотношения членов Расчетной палаты между собой и с Биржей регулируются Вступительной конвенцией 58 - которую каждая расчетная фирма подписывает при вступлении в Расчетную палату, а также Временными правилами.

При вступлении в Расчетную палату расчетная фирма обязана сделать организационный взнос и внести вступительный залог. Размер организационного взноса и минимальный размер вступительного залога устанавливается Биржевым комитетом. Вступительный залог может быть внесен в следующих формах - денежная сумма, с которой Биржа выплачивает проценты расчетной фирме ставка процента устанавливается Биржевым ко- митетом - депозитный договор между расчетной фирмой и банком, где предусмотрен возврат депозитных средств во всех случаях на счет Расчетной палаты и возможность досрочного раскрытия депо- зита по требованию Биржи - безотзывный аккредитив с автоматически продлеваемым сроком действия - места члена МТБ, а также ценные бумаги, перечень и за- логовую стоимость которых устанавливает Биржевой комитет.

В случае использования для внесения вступительного залога иностранной валюты, она пересчитывается в рубли по курсу, устанавливаемому Биржевым комитетом.

От размера внесенного вступительного залога зависит объем фьючерсных операций, которые разрешено вести на МТБ расчетной фирме. Соотношение между размером внесенного вступи- тельного залога и предельным числом открытых позиций устанав- ливается Биржевым комитетом. Расчетные фирмы, являющиеся члена- ми Расчетной палаты, обязаны по запросам отдела надзора МТБ в трехдневный срок представлять копии квартальных и годовых ба 59 - лансов, информировать Биржу о своем текущем финансовом состоя- нии, а также предъявлять складские расписки, гарантийные пись- ма и другие документы, подтверждающие их способность исполнить заключенные контракты. МТБ заключает с одним из банков договор на обслужи- вание Расчетной палаты между собой и с Биржей ведутся через этот счет. Для каждой расчетной фирмы на счете Расчетной палаты отк- рывается субсчет.

Расчетное бюро Биржи ведет субсчета расчет- ных фирм, производя без предварительного уведомления расчетных фирм и клиентов все операции, вытекающие в соответствии с Временными правилами из действий участников фьючерсной торгов- ли на МТБ. Расчетная фирма несет ответственность за поддержа- ние необходимого уровня средств на своем субсчете.

При взаиморасчетах, проводимых расчетным бюро Биржи, использу- ется понятие клиентского счета. Каждому зарегистрированному клиенту включая каждого брокера, торгующего на свои средства ставится в соответствие своей клиентский счет. Клиентские сче- та не являются субсчетами на счете Расчетной палаты.

Они нужны для информирования расчетных фирм о торговой активности их клиентов на Бирже и вытекающих финансовых последствиях. Клиен- тские счета заводятся также для самих расчетных фирм, что обеспечивает им возможность отслеживать финансовые последствия собственных дилерских операций на Бирже 60 - МЕРОПРИЯТИЯ ПО ВНЕДРЕНИЮ КЛИРИНГА НА ТФБ Санкт-Петербург РАСЧЕТЫ НА РЫНКЕ ПРИВАТИЗАЦИОННЫХ ЧЕКОВ Попытка применения простейших методов организации клирин- га была сделана на Товарно-фондовой бирже Санкт-Петербург на рынке приватизационных чеков.

Предполагаллось внедрить систему расчетов между участниками торгов приватизационными чеками за наличный расчет. Обоснование для организации расчетов с приме- неием различного рода систем зачета обязательств по сделкам между участниками торгов было выражено в наметившейся тенден- ции роста объёмов сделок за наличный расчет, которые достигали 21.500 двадцати одной тысячи пятисот штук чеков на сумму свыше 111 миллионов рублей в неделю.

Среднне количество сделок за неделю состовляло около ста. Была предложена следующая схема расчетов. При расчетной палате биржи организовывался Депозитарий ценных бумаг, который был призван выполнять функции хранилища прива- тизационных чеков и денежных средств. Для организации работы Депозитария Биржа заключила договор на обслуживание с одним из коммерческих банков, который осуществлял бы операции по приему на хранение и выдаче денежных средств и чеков.

Предложенная технология расчетов выгляделаследующим образом. Член Депозитария Брокер вносит на счета в уполномочен- ный Бержей Банк наличные деньги и приватизационные чеки до на- чала каждого рабочего дня в количестве, определяемом Брокером. При приеме чеков на хранение осуществляется их проверка, по результатам которой чек может быть не принят и не включен в - 61 - число чеков, указанных на чек-счете. После сдачи денег и чеков до начала торговой сессии Брокер получает в Палате чек-счет, который является основанием для заключения сделок на рынке приватизационных чеков.

Суммы на- личных денег и чеков, указанные на чек-счете, являются ограниче- нием, в пределах которого Брокер может заключать сделки. Каждая заключенная на рынке сделка должна фиксироваться участ- ником торгов на карточках купли продажи. Основными требования- ми к заполнению карточек купли продажи являются - количество чеков - сумма сделки - N Брокера продавца и N Брокера покупателя - время совершения сделки - подпись Брокера.

Регистрация сделок осуществляется непосредственно в тор- говой яме сразу после их фиксации маклером по предъявлении Брокерами карточек купли продажи. Сделки регистрируются только между членами Депозитария. После регистрации сделки в Брокер-покупатель теряет воз- можность распоряжаться денежными средствами в сумме сделки, а Брокер-продавец - чеками в количестве, соответствующем объему сделки.

По завершении последней торговой сессии дня выдача налич- ных денежных средств и чеков Брокерам по результатам торговли осуществляется кассиром Банка после подтверждения всех сделок карточками купли продажи. Сверка карточек купли продажи прово- дится сотрудниками Палаты. Если обнаруживаются несошедшиеся карточки, то брокеры вы- зываются для коррекции в Палату. Если Брокер не сверит сделку - 62 - до конца последней торговой сессии дня, то Палата направляет извещение о несверенной сделке Брокеру.

По всем зарегистрированным ипрошедшим сверку сделкам Па- лата производит расчеты. В результате, обмен чеков на деньги между продавцом и покупателем происходит в виде изменения за- писей на их счетах в Депозитарии у продавца уменьшается оста- ток на счете приватизационных чеков на количество проданных чекови одновременно увеличивается остаток на счете денежных яредств. Обратные действия происходят на счетах покупателя. Преимущества для участников рынка при данной схеме расче- тов заключаются в следующем - прежде всего отсутствует пересчет денежных средств и чеков при каждой операции купли продажи - снимаются проблемы с ежедневной транспортировкой и хра- нением денег и чеков - гарантия наличия чеков у продавца и денег у покупателя.

Обособленность клиринговой палаты от биржи может быть объяснена тем, что для выполнения функций гаранта клиринговая палата должна обладать достаточными финансовыми ресурсами для покрытия возможных убытков своих членов, которые в свою оче- редь должны быть сохранены от инфляции и формироваться как за счет взносов членов клиринговой палаты, так и за счет доходов самой палаты.

Если гарантийный фонд клиринговой палаты форми- руется в большей своей части за счет взносов ее членов, то для последних это ведет к удорожанию рынка, делает рынок менее ликвидным. В этой связи клиринговая палата должна приложить максимум усилий в формировании гарантийного фонда за счет собственных источников. Существующее законодательство не позво- ляет расчетной палате в структуре биржи осуществлять коммер 63 - ческие операции.

В настоящее время на российском биржевом рынке существуют системы клиринга, обслуживающие рынок фьючерсных операций. Но нет ни одной системы, которая действует на рынке реальных то- варов. Расчеты между участниками торговли на всех биржах осу- ществляются без участия их расчетных палат. Нет никакого меха- низма регулирования поставки и оплаты товаров. В качестве одного из возможных вариантов участия расчет- ной палаты во взаимоотношениях продавцов и покупателей может быть система гарантийного обеспечения, построенная на органи- зации расчетов между продавцами и покупателями через Клиринго- вую палату, которая в свою очередь является независимым фи- нансовым институтом.

Данная система внедряется на ТФБ Санкт-Петербург в настоящее время. Клиринговая палата созда- ется в форме кредитного учреждения по законодательству России. Ее учредителями должны выступить сама биржа, ряд коммерческих банков города Сант-Петербурга и брокерских фирм, работающих на бирже.

Технология системы гарнтийного обеспечения сделок и расчетов строится по принципу прямого урегулирования, описан- ному в главе 1 части 3 данного дипломного проекта, когда кли- ринговая палата не выступает третьей стороной по заключенным сделкам, а лишь опосредует отношения между участниками тор- гов, формирует гарантийный фонд и компенсирует убытки постра- давшей стороне в размере гарантийного обеспечения, начислен- ного по сорванной сделке 64 -

Схема гарантийного обеспечения

Клиринговая Палата принимает на себя обязан- ности по управлению гаран... Риск брокерской конторы заключается в невыполнении не- полном, неточно... частичную в размере гарантийного обеспечения от- ветственность перед к... Согласно этой схеме для покупателя форма расчетов - всегда предоплата,... Продавец, на первый взгляд, лишается возможности получить средства в о...

заключение такого до- говора требует наличия у его сторон договорных отношений с третьими лицами, как упоминаемыми, так и не упоминаемыми в до- говоре-купли продажи. Поскольку разработанная технология напоминает скорее пря- мой двусторонний клиринг, КП не выступает третьей стороной по сделке и в связи с этим не является и третьей стороной в дого- воре купли-продажи, а лишь упоминается как третье лицо - ад- ресат платежа и информации о переходе права собственности на переданный по договору купли-продажи товар.

Такая форма была также обусловлена тем, что российской арбитражной практике не- известны трехсторонние договоры купли-продажи, кроме как дого- вор с участием гаранта, а КП, как мы уже говорили, таковым не является.

Но главным достоинством использования двустороннего - 70 - договора купли-продажи является возможность не усложнять доку- ментацию, непосредственно предоставляемую клиентам и регламен- тирующую их взаимоотношения, сохранив при этом все преимущест- ва от использования разработанной технологии расчетов через КП и гарантийного обеспечения. Таким образом, в договоре купли-продажи определены права и обязанности сторон в отношении друг друга, включая обязан- ность выполнения определенных действий в адрес КП. Основные особенности договора купли продажи, используемого в данной технологии, заключаются в том, что 1 . Покупатель осуществляет предоплату на счет КП 2 . Продавец осуществляет поставку по факту поступления средств в КП. Специфика схемы гарантийного обеспечения потребовала так- же предусмотреть возможность задержки оплаты поставки и отсутствие права стороны прекратить действие договора, отка- заться от выполнения своих обязательств или от принятия плате- жа товара от контрагента в случае задержки по вине последнего.

Эта оговорка не противоречит действующему по сей день Положе- нию от поставках продукции производственно-технического назна- чения от 25.07.88 N 888, изданного Советом Министров СССР, Статья 31 которого гласит Покупатель вправе, уведомив поставщика, отказаться от принятия продукции, поставка которой просрочена, если в договоре не предусмотрено иное. В отличие от любого другого договора ответственность сто- рон не обязательно должна предусматривать какую-либо компенса- цию в случае невыполнения или ненадлежащего выполнения обяза- тельств, хотя возможность соответствующих штрафов, пени или - 71 - других форм возмещения ущерба не исключена.

Причина этой осо- бенности состоит в том, что независимо от расчетов по невыпол- нению или ненадлежащему выполнению обязательств между сторона- ми, пострадавшая сторона, как мы увидим далее, в силу договора поручения с брокером может рассчитывать на определенную ком- пенсацию с его стороны.

В особых условиях стороны должны оговорить, какой доку- мент они будут считать подтверждающим переход права собствен- ности на на переданный по договору купли-продажи товар.

Хотя унификация этого документа существенно упростила бы организа- цию документооборота в первую очередь для Клиринговой палаты, хозяйственная и юридическая практика в России пока не создала общепринятой формы такого документа. Очевидно, что наиболее надежным подтверждением мог бы быть акт приемки-передачи това- ра, подписанный покупателем.

Однако при условиях поставки типа франко-вагон станция отправления составление такого акта вряд ли реально. В таких случаях покупатель может потребовать подтверждения со стороны продавца, заверенное, например, транспортным органом. Поэтому на данном этапе Клиринговая па- лата предлагает сторонам договора купли-продажи самим устано- вить требования к документу, подтверждающему переход права собственности на переданный по договору купли-продажи товар, и будет руководствоваться при принятии решений о выполнении или невыполнении обязательств продавца наличием или отсутствием документа установленной в договоре купли-продажи формы 72 - ДОГОВОР ПОРУЧЕНИЯ Договор поручения клиента брокеру регламентирует отноше- ния между этими двумя сторонами, но в отличие от широко используемых ныне, распространяется не только на заключение договора купли-продажи, но и на его выполнение.

Брокер прини- мает на себя выполнение функций Клиринговой палаты по отноше- нию к своему клиенту, а затем поручает их выполнение Клиринго- вой палате как третьему лицу на основе существующих между дан- ным брокером и Клиринговой палатой договорных отношений1. Такая схема регламентации участия Клиринговой палаты в дого- ворных отношениях по поводу сделок, заключенных на бирже нахо- дится в полном соответствии с соответствующими положениями Гражданского кодекса РСФСР, Статья 171 которого гласит Исполнение обязательства, возникшего из договора, может быть возложено в целом или в части на третье лицо, если это пре- дусмотрено установленными правилами. Однако, в соот- ветствии со Статьей 223 ГК РСФСР Долженик отвечает за не- исполнение или ненадлежащее исполнение обязательства третьими лицам, на которых было возложено его исполнение. Таким образом, если в договоре поручения предусмотрена такая опция формы расчетов как расчеты через Клиринговую па- лату, то это равносильно тому, как если бы брокер от своего имени предложил клиенту предоставить ему весь ряд услуг, пре- дусмотренных разработанной технологией о существовании кото- рой клиент, кстати, может и не подозревать, в случае согласия клиента выполнить некоторые специфические условия договора купли-продажи, описанного выше, который является обязательным - 73 - приложением к договору поручения.

Система Гарантийного обеспечения реализуется для клиента только косвенно через более высокие значения штрафов и пени, выплачиваемые брокером в случае невыполнения своих обяза- тельств включая обязательства, которые в действительности бу- дет выполнять Клиринговая палата, а также через возможное включение в раздел Ответственность сторон обязанности броке- ра компенсировать соответствующими фиксированными платежами задержку или срыв сделки по вине контрагента его клиента.

При заключении договора поручения брокерам рекомендуется принимать во внимание тот факт, что по ГК РСФСР доверитель вправе отменить поручение, а поверенный отказаться от него во всякое время, что является основанием для прекращения догвора поручения. Поэтому в договоре поручения должно быть предусмот- рено не только возмещение издержек, понесенных брокером при исполнении поручения, но также компенсация тех убытков, кото- рые брокер понесет в виде Гарантийного обеспечения или его части, начисленного по сделке из Гарантийного взноса данного брокера в Клиринговую палату 74 - ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ СОЗДАНИЯ КРЕДИТНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ КЛИРИНГОВАЯ ПАЛАТА Создание Клиринговой Палаты преследует следующие цели - создание и обеспечение функционирования системы фи- нансовых гарантий обязательств сторон по заключаемым на товар- ных и фондовых биржах сделкам - содействие развитию систем денежных расчетов, активиза- ции финансовых рынков, развитию новых технологий финансовых операций - краткосрочное коммерческое кредитование.

На первом этапе деятельности Палаты планируется обслужи- вание только бирж Санкт-Петербурга, на последующих этапах - распространение сети и комплекса услуг по клиринговым операци- ям на биржевые рынки территории Северо-Западного региона и Москвы, а также возможная интеграция на международные рынки финансовых инструментов.

Клиринговая Палата создается в ста- тусе кредитного учреждения с уставным капиталом 75 млн. руб- лей. в течение первого года работы планируется привлечение среднесрочных депозитов. Объемы привлечения средств будут оп- ределяться потребностью клиентов в ресурсах, техническими воз- можностями Палаты, наличием достаточного количества заинте- ресованных посредников.

В течение первого года работы Палаты годовой объем кредитования планируется на уровне 600 млн. руб- лей. При таких операциях в течение первого года работы выпла- ту дивидендов планируется осуществить по ставке 115 годовых 75 - Система клиринговых операций предоставляет покупателям и продавцам и брокерам, представляющим их интересы, финансовые гарантии исполнения обязательств по заключенным на биржевом рынке сделкам.

Для этого брокерские фирмы - члены Палаты соз- дают Гарантийный Фонд. Введение клиринговых операций на биржевых рынках позволит увеличить надежность и качество биржевых сделок, а так же создать предпосылки для развития фьючерсного рынка как меха- низма установления цен на рынках реального товара.

Банковское учреждение Банк, обладающее статусом Клирин- гового Банка, которое ведет счета Членов Клиринговой Палаты и имеет взаимные корреспондентские отношения с Клиринговой Пала- той и другими банками, обладающими статусом Клирингового Бан- ка является Клиринговым Коммерческим Банком ККБ . Членом Клиринговой Палаты является участник Товарного или Фондового рынка, имеющий расчетный счет или субсчет в одном из ККБ, который внес определенную сумму средств на текущий счет в Клиринговую Палату в качестве гарантийного взноса, проводит сделки в соответствии с Правилами, утверждаемыми Палатой. 1. Клиринговая Палата создается в статусе кредитного уч- реждения и открывает корреспондентский счет в Центральном Бан- ке России. 2. Клиринговые Коммерческие Банки устанавливают взаимные прямые корреспондентские отношения для обслуживания расчетов по сделкам, проходящим в системе клиринговых операций. 3. Клиринговая Палата устанавливает прямые корреспон 76 - дентские отношения со всеми действующими ККБ для ведения теку- щих счетов Гарантийных Взносов Членов Клиринговой Палаты и проведения Членами расчетов по сделкам. 4. Члены Клиринговой Палаты открывают расчетный счет или субсчет в одном из ККБ и предоставляют Клиринговой Палате пра- во оформления платежных документов и проведения расчетов по заключенным ими сделкам на рынках, которые обслуживаются Кли- ринговой Палатой. 5. Клиринговая Палата не осуществляет расчетно-кассового обслуживания клиентов, не открывает и не ведет расчетных сче- тов клиентов - Членов Клиринговой Палаты. 6. Все расчеты по сделкам, совершенным в рамках Клиринго- вой Палаты проводятся через систему Клиринговых Банков. 7. Клиринговая Палата осуществляет следующие операции в части проведения клиринга для сделок товарного и фондового рынков - регистрирует сделки, заключаемые на товарных и фондовых биржах, оформляет договора купли-продажи и другие документы, подтверждающие заключение сделки, в том числе с участием Пала- ты как третьей стороны в сделке - участвует как третья сторона в сделках, заключаемых на товарных и фондовых рынках.

В рамках участия в сделке Палате передается контроль за произведением расчетов и поставкой товара или ценных бумаг, на правах третьей стороны по каждой зарегистрированной в Палате биржевой сделке.

Палата не получает прибыли от участия в биржевых сделках в качестве третьей стороны и не осуществляет посреднические операции на бирже - 77 принимает на хранение и или организует хранение фондо- вых ценностей и других финансовых инструментов, обращение ко- торых обслуживается Клиринговой Палатой - привлекает на депозит средства, составляющие источник краткосрочного кредитования и гарантийного обеспечения сделок - управляет средствами гарантийного обеспечения членов, которые помещены на корреспондентских счетах Палаты в ККБ, в соответствии с Правилами проведения клиринговых операций и условиями, устанавливаемыми документами, которые регламентиру- ют членство в Палате - принимает средства на оплату по заключенным на товарном или фондовом рынках сделкам и исполняет платеж в соответствии с условиями договора и Правилами осуществления клиринговых операций - осуществляет краткосрочное кредитование по сделкам, заключенным на товарном или фондовом рынках - организует и создает информационные системы и сети, обеспечивающие деятельность Палаты.

ПЛАН ДОХОДОВ,РАСХОДОВ И ПРИБЫЛИ ПАЛАТЫ Наименование статей Сумма тыс.руб. Раздел I.Доходы. 1. Доход по процентам по 649 600,0 краткосрочным ссудам расч.1 2. Членские взносы расч.2 600,0 - 78 - 3. Оплата услуг и консуль- 1 200,0 таций расч.3 4. Возмещение почтовых, теле- графных и иных расходов Палаты 1 500,0 Итого по разделу I 652 900,0 Раздел II. Расходы. 1. Начисления на заработную 1 124,9 плату, всего расч.5 в том числе - пенсионный фонд 937,4 - фонд соц. страхования 120,5 - фонд занятости 67,0 2. Начисленные и уплаченные проценты, всего 470 000,0 - по кредитам коммерческих банков 390 000,0 - по кредитам Центрального банка 80 000,0 3. Целевые налоги 2 700,0 4. Амортизационные отчисления 540,0 5. Пожарная и сторожевая охрана 1 600,0 6. Операционные, канцелярские, почтово-телеграфные и др. расходы 3 500,0 7. Содержание помещений, ремонт 5 000,0 8. Расходы по содержанию аппа- рата Палата, включая содержание 2 000,0 легкового автотранспорта Итого по разделу II 486 464,9 - 79 - 9. Кроме того, заработная 3 348,0 плата Раздел III. Распределение доходов 1. Балансовая прибыль расч.6 163 087,1 2. Налогооблагаемый доход 166 521,3 стр.2 разд. I - разд. II стр.9 разд. II - стр.5 разд. III 3. Налог на доход 30 49 956,3 4. Доход 116 565,0 5. Фонды, всего расч.6 3 261,8 в т.ч страхования депозитов в коммерческих банках 1 630,9 - страхования от банкротства 1 630,9 6. Доход, направляемый на 87 423,0 плату дивидентов 75 7. Доход Клиринговой Палаты 25 29 141,0 8. Налог на имущество расч.7 50,0 9. Резервный фонд 25 7 285,0 10. Доход в распоряжении Клиринговой Палаты 21 856,0 11. Прибыль 18 507,0 - 80 - РАСЧЕТЫ СТАТЕЙ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ ПАЛАТЫ Расчет I.Доход по процентам по краткосрочным ссудам.

I. Доход по процентам по краткосрочным ссудам кредитова- ние членов Клиринговой Палаты . 1. КП обслуживает 50 своих членов. 2. Средний двухнедельный объем операций по покупке одной брокерской конторой расчет на 100 ведущих брокерских контор по результатам на 15.11.92 с начала года - 1 280 тыс. руб. 3. Объем сделок за две недели составляет 64 000 тыс. руб. стр.3 стр.2 стр.1 4. КП осуществляет краткосрочное кредитование сделок по ставке 140 годовых сроком на две недели средствами уставного фонда . 5. Доход составит 14 933 330 руб.в месяц. стp.5 стp.3 2 12 стp.4 100 6. Итого доход составит 89 600 тыс. руб.в год. Расчет II. Доход по процентам по краткосрочным кредитам кредитование под контракт . 1. Общий объем выдаваемых кредитов - 400 000 тыс.руб. в год. 2. КП кредитует по ставке 140 годовых. 3. Годовой доход составит 560 000 тыс.руб. стр.3 стр.1 стр.2 100 Итого доход по пpоцентам и кpаткосpочным ссудам соста 81 - вит 649 600 тыс.pуб. в год. стp.6,pазд. I стp.3,pазд. II Данные расчеты построены по результатам деятельности ста лучших брокерских фирм по рейтингу Расчетной Палаты биржи на 15.11.92 года. Расчет III. Начисленные и уплаченные проценты по счетам банков корреспондентов и по срочным вкладам и депозитам на ко- нец года составят 470 000 тыс.руб. Расчет IV. Начисления на заработную плату. 1. Годовой фонд оплаты труда - 3 348 тыс.руб. 2. Начисления на заработную плату - пенсионный фонд 28 - 937,4 тыс.руб фонд соц. страхования 3,6 - 120,5 тыс.руб фонд занятости 2,0 - 67,0 тыс.руб. Итого начисления на заработную плату - 1 124,9 тыс.руб. Расчет V.Расчет обязательных фондов. 1. Валовый доход - 652 900,0 т.руб. 2. Расходы - 486 465,3 т.руб. 3. Заработная плата - 3 348,0 т.руб 82 - 4. Балансовая прибыль - 163 087,1 т.руб. стр.4 стр.1 - стр.2 - стр.3 5. Фонды, всего - 3 261,8 т.руб. в т.ч страхование депозитов в коммерч. банках - стр.4 0.01 1 630,9 т.руб страхование коммерч.банков от банкротства - 1 630,9 т.руб. Расчет VI. Налог на имущество. 1. В соответствии с законом О налоге на имущество предп- риятий, налог на имущество предприятий не взимается в течении первого года работы вновь учреждаемого предприятия.

Налог взи- мается согласно статье 4 п.ж. только с имущества, предостав- ленного в долгосрочную аренду, по ставке 0,5 . 2. Имущество, предоставленное в долгосрочную аренду, составляет 10 000 тыс. руб. 3. Сумму налога составляет 50 тыс. руб. стр.3 стр.2 стр.1 100 Таким образом, планируется по итогам первого года работы получить прибыль около 18 миллионов рублей. Данная сумма пол- ностью будет находиться в распоряжении Палаты и использоваться на цели совершенствования технологии клиринговых операций, приобретение оборудования и ноу-хау 83 - ЗАКЛЮЧЕНИЕ Биржевое движение в России в настоящее время переживает спад, который характерн для экономики страны в целом.

Но несмотря на это, биржевое дело продолжает развиваться. Сущест- вуют целый ряд бирж в Москве, на Урале, в Санкт-Петербурге, которые организовали фьючерсный рынок, постепенно приобретают черты организованного рынка фондовые биржи.

Ожидаемый всплеск деловой активности на вторичном рынке ценных бумаг за счет акций приватизируемых предприятий подни- мает проблему создания надежного механизма регулирования про- цедуры торгов, который позволил бы качественно улучшить рынок. Необходимо создание клиринговой системы, которая обеспечит не только ускорение расчетов и взаимозачет встречных требований и обязтельств сторон по сделкам, но также выступит гарантом и осуществит контроль за исполнением заключенных сделок.

С этой точки зрения, функции клирингового центра при существующих в России законодательстве и экономических условиях лучше всего будет выполнять юридически независимый от биржи финансовый институт.

Предпосылки для развития клиринговых систем, которые обслуживали бы биржевой рынок, уже существуют в России.

Однако действующее законодательство не регулирует такие системы, в результате чего их создание наталкивается на определенные трудности.

В частности, практика банковского бухгалтерского учета не знает опыта обслуживания тех же фьючерсных рынков.

Практически в каждом случае созания фьючерсного рынка на российских биржах требуется согласование в Центральном Банке - 84 - именно по вопросу организации взаиморасчетов. Существует реальная потребность в организации механизма расчетов между участниками биржевого рынка, охватывающего бир- жи всей Россиии и способного удовлетворять их потребности в части ускорения расчетов. Создаваемая на ТФБ Санкт-Петербург клиринговая палата является первым опытом организации клирингового учреждения в Санкт-Петербурге.

– Конец работы –

Используемые теги: Клиринг0.038

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Клиринг

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным для Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Еще рефераты, курсовые, дипломные работы на эту тему:

Валютный клиринг: Мировой опыт и его значение для стран СНГ
Административная структура БМР. БМР как форум международного сотрудничества . БМР как центр монетарных и экономических исследований . Банковские… Значение Клиринга для стран СНГ текущие проблемы. Транспортно Клиринговая… См. также клиринг валютный.КЛИРИНГ ВАЛЮТНЫЙ англ. currency clearing - клиринг в международной торговле осуществляется…

Клиринговые и платежные союзы
Изучение принципов построения и функционирования клиринговых и платежных союзов приобретает особую актуальность в условиях российской… Следовательно, значительная часть товарооборота обслуживается бартером, ввиду… Однако время показало неэффективность созданного в 1994 г. платежного союза стран СНГ. В этом случае встает особо…

Основы рынка ценных бумаг. Роль клиринговой палаты на фондовой бирже
Контрактные обязательства заключаются с клиринговой палатой , а не друг с другом. Это уменьшает затраты на совершение сделок и позволяет рынкам… Процесс клиринга обеспечивают клиринговые палаты, которые могут быть… Развитие биржевой деятельности в России требует создания клиринговых учреждений. 2. ПОНЯТИЕ КЛИРИНГА Клиринговая…

Основы рынка ценных бумаг. Роль клиринговой палаты на фондовой бирже
Процесс клиринга важен тем, что он обеспечивает не только расчеты между участниками клиринга, но и содержит в себе механизм гарантии выполнения… Клиринговая палата выступает гарантом выполнения обязательств по сделкам. … Статус клиринговой палаты определяется тем, какие функции она будет выполнять.Развитие биржевой деятельности в России…

Клиринг
Чем выше степень организации рынка , тем важнее роль клиринговых систем для его участника. Процесс клиринга важен тем , что он обеспечивает не толь- ко расчеты между… Контрактные обя- зательства заключаются с клиринговой палатой , а не друг с другом.

Клиринг
Чем выше степень организации рынка , тем важнее роль клиринговых систем для его участника. Процесс клиринга важен тем , что он обеспечивает не толь- ко расчеты между… Контрактные обя- зательства заключаются с клиринговой палатой , а не друг с другом.

Клиринг
Чем выше степень организации рынка , тем важнее роль клиринговых систем для его участника. Процесс клиринга важен тем , что он обеспечивает не толь- ко расчеты между… Контрактные обя- зательства заключаются с клиринговой палатой , а не друг с другом.

0.031
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • По категориям
  • По работам