Реферат Курсовая Конспект
Работа сделанна в 2001 году
Биржевые спекуляции и их влияние на курс ценных бумаг - Курсовая Работа, раздел Экономика, - 2001 год - Министерство Связи Республики Беларусь Высший Государственный Колледж Связи Ф...
|
МИНИСТЕРСТВО СВЯЗИ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ ВЫСШИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КОЛЛЕДЖ СВЯЗИ ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИКИ И ПОЧТЫ КУРСОВАЯ РАБОТА по МИКРОЭКОНОМИКЕ на тему « Биржевые спекуляции и их влияние на курс ценных бумаг » Выполнил студент группы В 0631 Ломакин Александр Геннадиевич Руководитель Сорокин Вадим Алексеевич МИНСК, 2001 г. СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ 1. ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ КУРС ЦЕННЫХ БУМАГ 1. Понятие о ценных бумагах 2. Акции, облигации и другие ценные бумаги 2.1 Основные ценные бумаги 2.2 Производные ценные бумаги 1.3 Факторы, влияющие на курс ценных бумаг 2. БИРЖЕВЫЕ СПЕКУЛЯЦИИ 2.1 Рынки ценных бумаг 18 2.2 Хеджирование 2.3 Спекулянты и спекуляции 3. ВЛИЯНИЕ СПЕКУЛЯЦИЙ НА РЫНОЧНЫЙ КУРС ЦЕННЫХ БУМАГ 24 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 26 ПРИЛОЖЕНИЕ 27 ЛИТЕРАТУРА 30 ВВЕДЕНИЕ Переход экономики к рыночным отношениям требует создание многих общественных институтов, без которых рынок не может функционировать.
К числу таких институтов относятся: акционерные общества, товарные и фондовые биржи, биржи труда, страховые общества, государственные и коммерческие банки, лизинговые компании.
Фондовый рынок или рынок ценных бумаг в структуре рыночной экономики выделяется особо, потому что объектом купли - продажи является специфический товар – ценные бумаги.
Ценные бумаги выпускаются, прежде всего, с целью мобилизации и более рационального временно свободных финансовых резервов предприятий, банков, коммерческих структур, кооперативов и сбережений населения для создания новых или расширения и технического перевооружения уже действующих производств. Международный опыт показывает, что с помощью эффективно действующего рынка ценных бумаг можно гибко перераспределить средства между отраслями, сконцентрировать их на более перспективных направлениях научно – технического прогресса, то есть способствовать ускорению и оптимизации структурных сдвигов в экономике.
Посредством рынка ценных бумаг появляется возможность получения средств и вовлечения их в инвестиционную сферу без инфляционной эмиссии денежных знаков, без кредита национального банка. Кроме того, благодаря выпуску некоторых ценных бумаг (векселей, чеков и др.) осуществляется экономия денег в обращении. Ценные бумаги способны выполнять самые разнообразные функции управления, регулирование товарно-денежных, рыночных отношений, выступать в роли средства финансирования, кредитования, перераспределения финансовых ресурсов, вложения денежных накоплений. Поэтому актуальность анализа рынка ценных бумаг не вызывает сомнений.
Это дает возможность оценить накопленный опыт развития фондового рынка, критично взглянуть на его современное состояние и учитывая прошлые ошибки и особенности национальной экономики, опираясь на опыт стран с рыночной экономикой, наметить дальнейшие цели в развитии рынка ценных бумаг, а также пути их достижения.
Цель настоящей работы это не изучение финансового рынка в целом, а лишь такого явления как биржевые спекуляции, которые являются неотъемлемой частью любого рынка ценных бумаг. 1. ФАКТОРЫ, ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ КУРС ЦЕННЫХ БУМАГ 1.
Понятие о ценных бумагах. Ценная бумага обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами. Именная ценная бумага- это ценная бумага, имя владельца которой зафикс... Если акционерное общество терпит банкротство, то в первую очередь пога... Ценность для инвестора, т.е.
Первая и последующие перепродажи ценной бумаги происходят на вторичном... Вторичный рынок – это рынок, на котором происходит обращение ценных бу... В случае снижения цен он выкупает фьючерсный контракт, цена на который... Выручка от операции, ед. Цена на 01.08 ед.
Спекулянты - это самая многочисленная, но наименее удачливая группа уч... На фьючерсных рынках спекулянты представлены двумя основными видами: и... Спекулянты этого типа называются «быками». В то же время в спекулятивных операциях возможны и убытки, часто весьм... Если спекулянт покупает бумаги, он открывает длинную позицию, если про...
ВЛИЯНИЕ СПЕКУЛЯЦИЙ НА РЫНОЧНЫЙ КУРС ЦЕННЫХ БУМАГ. в США, когда реальное положение в экономике не внушало опасений, а нек... б) Состояние «суммарной короткой позиции» на фондовом рынке; «Суммарна... В любом случае этот фактор может существенно повлиять на курс акций. Продажа спекулянтами фьючерсных контрактов по высоким ценам снижает сп...
ЗАКЛЮЧЕНИЕ Душа биржи – это спекуляция, без спекуляции биржа не может выполнять своего истинного народно-хозяйственного назначения и вследствие сего правительственная и всякая прочая политика, направленная к искоренению спекуляции на бирже, есть плод печального недоразумения, чтобы не сказать большего так писал еще в начале 20 века русский исследователь Ю.Д. Филипов, влюбленный в биржу.
Спекулянты способствуют повышению ликвидности рынка, то есть создают такой рынок, который позволяет быстро продавать и быстро покупать. С появлением на рынке спекулянтов увеличивается число реальных покупателей и продавцов. На ликвидном рынке с большим числом продавцов и покупателей можно осуществлять операции в любых масштабах при незначительном изменении цен. В тоже время приход спекулянтов, увеличивая число участников операций, способствует конкуренции, а в итоге и более эффективному выявлению объективной цены. Спекулянты принимают риск хеджеров на себя. Без них хеджерам было бы очень трудно, а может быть даже и невозможно согласовать цену, потому что продавцы требуют наивысшую цену, в то время как покупатели хотят заплатить наименьшую возможную цену. И урегулировать эти взаимные требования довольно сложно.
Без спекулянтов продавцы были бы вынуждены принимать предложения, несмотря на низкие цены, а покупатели, – несмотря на высокие.
Спекулянты являются как бы мостикам над этим ценовым разрывом предложения и покупки, что увеличивает в целом ценовую эффективность рынка. Именно спекулятивный потенциал ценных бумаг способствует дополнительному повышению интереса к ним вкладчиков и таким образом, максимизируют мобилизацию денежных средств для развития экономики. Именно спекулятивное стремление, т.е. стремлению к быстрому обогащению, заставляет вкладчиков приобретать бумаги рисковых (венчурных) предприятий, без которых прогресс общества замедлился бы.
ПРИЛОЖЕНИЕ Хеджирование продажей фьючерсного контракта (короткий хедж). Предприятие производит пиломатериалы и продает их. Текущая цена на наличном рынке удовлетворяет предприятие, но предполагается, что через три месяца цена может снизиться и тогда товар станет убыточным.
Чтобы застраховаться от возможного падения цены, предприятие продает трехмесячный фьючерсный контракт на поставку пиломатериалов.
Предположим, что прогноз оправдался. цены на наличном и фьючерсном рынках снизились. Через три месяца предприятие продает свой товар на наличном рынке и выкупает свой фьючерсный контракт на бирже. Наличный рынок: - цена на 1 июня – 1 000 000 рублей за единицу товара; - цена на 25 августа – 800 000 рублей за единицу товара. Предприятие продает изготовленный к этому времени товар по цене 800 000 рублей за единицу товара.
Фьючерсный рынок: - цена на 1 июня фьючерсного контракта – 1 050 000 рублей за единицу товара. Предприятие продает трехмесячный фьючерсный контракт по цене 1 050 000 рублей за единицу товара. - цена на 25 августа фьючерсного контракта – 850 000 рублей за единицу товара. Предприятие покупает аналогичный трехмесячный фьючерсный контракт за 850 000 рублей за единицу товара. Результат хеджирования: - выручка на рынке наличного товара 800 000 рублей за единицу товара; - прибыль на фьючерсном рынке равна 200 000 рублей (1 050 000 –850 000) на каждую единицу товара; - общая выручка предприятия равна 1 000 000 рублей (800 000+200 000) за каждую единицу товара.
Вывод: несмотря на снижение цены на товар, предприятие, осуществив хеджирование на биржевом фьючерсном рынке, выручило за каждую единицу товара по 1 000 000 рублей, т.е. получило цену, которая устраивает предприятие. Хеджирование покупкой фьючерсного контракта (длинный хедж). Кондитерская фабрика покупает какао-бобы и производит из них шоколад.
Текущая цена на наличном рынке какао-бобов удовлетворяет кондитерскую фабрику, однако, предполагается, что через три месяца цена на какао-бобы может повыситься и тогда производство шоколада станет убыточным. Чтобы застраховаться от возможного увеличения цены на какао-бобы, предприятие покупает трехмесячный фьючерсный контракт на поставку какао-бобов. Предположим, что прогноз оправдался. Цена на наличном и фьючерсном рынках повысилась.
Через три месяца предприятие покупает какао-бобы на наличном рынке по новой цене и продает свой фьючерсный контракт. Наличный рынок: - цена на 1 февраля - 1 000 000 рублей за единицу товара - цена на 25 апреля - 1 100 000 рублей за единицу товара Предприятие покупает кокао-бобы по цене 1 100 000 рублей за единицу товара Фьючерсный рынок: - цена на 1 февраля фьючерсного контракта равна 1 050 000 рубле за единицу товара Предприятие покупает трехмесячный фьючерсный контракт по цене 1 050 000 рублей за единицу товара - цена на 25 апреля фьючерсного контракта равна 1 150 000 рублей за единицу товара Предприятие продает этот фьючерсный контракт по цене 1 150 000 тысяч рублей за единицу Результат хеджирования: - затраты на рынке реального товара – 1 100 000 рублей за единицу товара - общие затраты на покупку кокао-бобов равна 1 000 000 рублей (1 100 000 – 1 050 000) на каждую единицу товара Вывод: не смотря на увеличение рыночной цены на какао-бобы, кондитерская фабрика, осуществив хеджирование на биржевом фьючерсном рынке, затратило на каждую единицу товара по 1 000 000 рублей, т.е. обеспечило себе нормальный уровень затрат.
ЛИТЕРАТУРА 1. Жуков С.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки: Учебное пособие для вузов. – М.: Банки и биржа, ЮНИТИ, 1995 2. Чернова Т.А Савруков Н.Т. Рынок ценных бумаг. – СПб.: Политехника, 1999 3. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производственных финансовых инструментов: Учебное пособие. – М.: 1 Федеральная Книготорговая Компания, 1998 4. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности.
Учебное пособие. – М.: Русская деловая литература, 1997 5. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие./Под ред. В.А. Галавона, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 1999 6. Дегтярева О.И. Биржевое дело: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ, 2000 7. Тихонов Р.Ю. Рынок ценных бумаг. – Мн.: Артима-Маркетинг, Менеджмент, 1999 8. Анесянс С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг. – М.: Контур, 1998 9. Ценообразование на финансовом рынке./Под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф. В.Е. Есипова: Учебное пособие. – СПБ.: Из-во СПб. ГУЭФ, 1998 10. Фельдман А.Б. Основы рынка производных ценных бумаг: Учебно-практическое пособие. – М.: ИНФРА-М, 1996 11. Федоров В.П. Ринг «быков» и «медведей». – М.: Политиздат, 1982.
– Конец работы –
Используемые теги: биржевые, спекуляции, Влияние, курс, ценных, бумаг0.095
Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Биржевые спекуляции и их влияние на курс ценных бумаг
Если этот материал оказался полезным для Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:
Твитнуть |
Новости и инфо для студентов