рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

ЭВОЛЮЦИЯ ФИНАНСОВЫХ ДЕРИВАТИВОВ

Работа сделанна в 2003 году

ЭВОЛЮЦИЯ ФИНАНСОВЫХ ДЕРИВАТИВОВ - Реферат, раздел Экономика, - 2003 год - Экзотические опционы Эволюция Финансовых Деривативов. Экзотические Опционы Обращаются На Рынке Око...

ЭВОЛЮЦИЯ ФИНАНСОВЫХ ДЕРИВАТИВОВ. Экзотические опционы обращаются на рынке около 30 лет, а термин «экзотический» появился всего 7 лет назад.

Когда в 60-х годах первые барьерные опционы были представлены на финансовом рынке, их называли «boutique» или «designer». Создание рынка экзотических опционов было процессом неизбежным, так как экзотические опционы по природе своей более гибкие финансовые инструменты, чем простые опционы. Появление спроса на новые модифицированные инструменты было лишь вопросом времени. До 1973 г. опционная торговля осуществлялась исключительно на свободном рынке.

Появившиеся после 1973 г. биржевые опционы быстро завоевали рынок. Существенным толчком к развитию биржевой торговли стала теория оценки премии опциона, основанная на исследовании Блэка и Шоулса. В середине 80-x годов новые условия, диктуемые усложняющимися стратегиями страхования портфеля, сформировали спрос на финансовые продукты, которые позволяли бы получить желаемый профиль денежного потока. Другими словами, эти финансовые продукты имели бы функцию выплат, которую можно было изменить по желанию покупателя.

Первоначально, подобные выплаты строились синтетически с помощью линейной комбинации из выплат простых опционов, но такие построения оказывались слишком дорогими. Единственный выход заключался в финансовом инжиниринге. За короткий срок на рынке появилось более десятка экзотических опционов. Если рассматривать эти новые продукты с точки зрения хеджирования, то, как показал опыт, они предоставляют возможность получать гарантированные доходы в неустойчивых рыночных условиях и дополнительные доходы при низких процентных ставках.

В большинстве случаев, новые продукты отличаются не только удивительной гибкостью, но и относительной дешевизной, по сравнению с комбинацией из простых опционов. На основе вышесказанного можно выделить причины эволюции простых опционов к экзотическим, а, следовательно, и причины предпочтения использования экзотических опционов: 1. Способность фирм создавать сложные функции выплат благодаря наличию мощного математического аппарата; 2. Зачастую дешевле приобрести экзотический опцион, чем попытаться заменить его линейной комбинацией простых опционов; 3. Возросшее понимание и искушенность потенциальных клиентов, таких, как корпоративные хеджеры и финансовые менеджеры; 4. Возросшая за последние несколько лет конкуренция на рынке стимулировала создание большого числа экзотических опционов, часть из которых была создана лишь для рекламных целей. 5. Многие отдают предпочтение экзотическим опционам не только по причине их низкой стоимости, но также и потому, что они дают возможность получать доход выше среднерыночного, если правильно уловить тенденцию на рынке; 6. Экзотические опционы — это более гибкие финансовые инструменты, так как они призваны удовлетворять индивидуальным требованиям заказчика; Во-первых, они помогают участникам рынка, которые постоянно находятся под воздействием сложных рисков, тем, что упрощают эти риски, делая их тем самым, управляемыми.

Во-вторых, экзотические продукты помогают тем, кому необходимо создать очень точные схемы подверженности рискам для того, чтобы оптимизировать воздействия от них. 2.

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Экзотические опционы

Но рынок движется. И вчерашние экзотические опционы становятся стандартными «ванильными»… Разные рынки могут по разному определять, что является для него экзотическим.Так как же определить экзотические…

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: ЭВОЛЮЦИЯ ФИНАНСОВЫХ ДЕРИВАТИВОВ

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

КЛАССИФИКАЦИИ ЭКЗОТИЧЕСКИХ ОПЦИОНОВ
КЛАССИФИКАЦИИ ЭКЗОТИЧЕСКИХ ОПЦИОНОВ. На сегодняшний день на зарубежном внебиржевом рынке обращаются несколько десятков экзотических опционов. Само разнообразие этих производных финансовых ин

ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ЭКЗОТИЧЕСКИХ ОПЦИОНОВ
ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ЭКЗОТИЧЕСКИХ ОПЦИОНОВ. ОПЦИОНЫ, ЗАВИСЯЩИЕ ОТ ЦЕНОВОЙ ИСТОРИИ (PATH-DEPENDENT) Эта группа экзотических опционов характеризуется тем, что хотя бы одно из условий контракта учитывает ист

Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • Популярное
  • Облако тегов
  • Здесь
  • Временно
  • Пусто
Теги