Оценка ликвидности баланса

Оценка ликвидности баланса. Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жёсткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства.

Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы А наиболее ликвидные активы - это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. А быстрореализуемые активы - это дебиторская задолженность, и прочие оборотные активы. А медленно реализуемые активы - это запасы, налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям. А4 - трудно реализуемые активы это активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени, включают в себя иммобилизованные внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. П наиболее срочные пассивы - это кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы. Эти обязательства должны погашаться в первую очередь. П краткосрочные пассивы - это краткосрочные кредиты и заёмные средства. П долгосрочные пассивы - это долгосрочные кредиты и заёмные средства.

П4 - постоянные пассивы - это собственный капитал организации с учётом убытков, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов и платежей. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения А1П1 А2П2 А3П3 А4 П4. Выполнение первых трёх неравенств с необходимостью влечёт выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трёх групп по активу и пассиву.

Четвёртое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Таблица - Группировка активов по степени их ликвидности по состоянию на начало и конец 2005 года ООО Югнефть Группа активов Группировка активов баланса Строки актива баланса Сумма на начало года, тыс. руб. Сумма на конец года, тыс. руб. А 1 2 3 4 А1 Наиболее ликвидные активы Строки 250 260 2371 1593 0,3 0,2 к итогу А2 Быстрореализуемые активы Строки 230 240 270 87473 109294 10,9 10,9 к итогу А3 Медленнореализуемые активы Строки 210 220 113412 101410 14,1 10,1 к итогу А4 Труднореализуемые активы Строка 190 598794 788439 74,7 78,8 к итогу - Валюта баланса Строка 300 802050 1000736 Таблица - Группировка обязательств по срочности их оплаты по состоянию на начало и конец 2005 года ООО Югнефть Группа пассивов Группировка пассивов баланса Строки пассива баланса Сумма на начало года, тыс. руб. Сумма на конец года, тыс. руб. П 1 2 3 4 П1 Наиболее срочные обязательства Строка 620 83574 80005 10,4 8,0 к итогу П2 Краткосрочные обязательства Строки 610 630 660 35000 50723 к итогу 4,4 5,1 П3 Долгосрочные обязательства Строка 590 11100 11100 1,4 1,4 к итогу П4 Собственный капитал и другие постоянные пассивы Строки 490 640 650 672376 858908 83,8 85,5 к итогу - Валюта баланса 300 802050 1000736 Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения А1 П1 А3 П3 А2 П2 А4 П4 Первые три неравенства означают, необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности - превышения активов над обязательствами. Согласно таблице с приведёнными данными по характеризующему предприятию, первое неравенство не соблюдается, так как наиболее ликвидные активы на начало года меньше суммы наиболее срочных обязательств на 81203 тыс. руб а на конец года на 78412 тыс. руб Второе неравенство соблюдается, здесь краткосрочные обязательства на начало и конец года не превышают быстрореализуемые активы.

Третье неравенство соблюдается и долгосрочные обязательства меньше медленно реализуемых активов. Четвертое неравенство является лакмусовой бумажкой оценки ликвидности баланса, оно требует превышения или равенства П4 над А4, то есть величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть больше стоимости труднореализуемых активов.

В нашем примере А4 П4. Это означает, что собственных средств достаточно не только для формирования внеоборотных активов, но и для покрытия не менее 10 потребности в оборотных в средствах. Таким образом, характеризуемый баланс является не абсолютно ликвидным так, как первое неравенство имеет противоположный знак и можно предположить, что недостаток средств по первой группе будет возмещаться убытками по другим группам. 5.2 Коэффициенты ликвидности Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации по разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Далее представлены коэффициенты ликвидности.

Наиболее распространённый алгоритм расчёта величины собственных оборотных средств WC , широко используемый и в западной учётной аналитической практике таков WC CA-CL, где CA - оборотные активы, CL - краткосрочные обязательства.

Экономический смысл данного индикатора в том, что он показывает, какая сумма оборотных средств останется в распоряжении предприятия после расчётов по краткосрочным обязательствам.

В некотором смысле это характеристика свободы манёвра и финансовой устойчивости предприятия с позиции долгосрочной перспективы.

В нашем случае WC н.г. 203256 - 118574 84682 тыс. руб. WC к.г. 212297 - 130728 81569 тыс. руб. Отрицательный знак данного показателя свидетельствует о том, что у предприятия на конец отчётного года осталось меньше на 3113 тыс. руб. собственных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

Этот факт не может положительно отразится на работе предприятия. Коэффициент манёвренности КМ денежные средства оборотные активы краткосрочные обязательства КМ н. г. 1607 203256 118574 0,005 КМ к. г. 829 212297 130728 0,002 Являясь абсолютным, показатель WC на приспособлен для пространственно-временных сопоставлений, поэтому в анализе более активно применяют относительные показатели - коэффициенты ликвидности.

Принято выделять 3 группы оборотных активов, различающиеся с позиции их участия в погашении расчётов производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства по их эквивалентности. Это деление оборотных активов позволяет построить три основных аналитических коэффициента, которые можно использовать для обобщённой оценки ликвидности и платежеспособности предприятия. Они представлены ниже. Коэффициент текущей ликвидности - даёт общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств текущих активов приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности текущих обязательств. КЛ оборотные средства краткосрочные обязательства КЛ н. г. 203256 118574 1,7 КЛ к. г. 212297 130728 1,6 Данный показатель позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности.

Его оптимальным значением считается предел от 1 до 2. Однако нестабильность экономики делает невозможным какое-либо нормирование этого показателя.

Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия по его учётным данным. Коэффициент текущей ликвидности в нашем примере на начало и конец года равен 1,7 и 1,6 соответственно. Согласно стандартам считается, что этот показатель должен находиться в пределах от 1 до 2. Соответствие это как в нашем примере свидетельствует о том, что предприятие имеет достаточное количество оборотных средств для погашения своих краткосрочных обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности - по своему смысловому значению показатель аналогичен предыдущему. Однако исчисляется по более узкому оборотных активов, когда в расчете не учитывается наименее ликвидная их часть производственные запасы. К Б. Л. ДЗ ДС КФВ КО, где ДЗ дебиторская задолженность, ДС денежные средства, КФВ краткосрочные финансовые вложения, КО краткосрочные обязательства. К Б. Л. н.г. 87473 1607 764 118574 0,76 К Б. Л. к.г. 109294 829 764 130728 0,85 Значение этого показателя соответствует допустимому не больше 1 , что свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия.

К концу года данный показатель увеличился на 0,09. Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. К А.Л. ДС КФВ КО К А.Л. н. г. 1607 764 118574 0,02 К А.Л. к. г. 829 764 130728 0,01 На начало года К А.Л. равен 0,02, а на конец 0,01, что не удовлетворяет средним нормативам и это говорит о том, что у предприятия снижена способность погашать краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов и краткосрочных финансовых вложений.

Рассмотренные показатели являются основными для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия. Тем не менее известны и другие показатели, имеющие определенный интерес для аналитика. Это, прежде всего удельный вес оборотных средств в активах, доля собственных оборотных средств Удельный вес обор. средств в активах обор. активы всего хоз. средств У н.г. 203256 802050 0,25 У к. г. 212297 1000736 0,21 Доля собственных оборотных средств соб. обор. средства обор. активы Д н.г. 203256 - 118574 203256 0,42 Д к. г. 212297 - 130728 212297 0,38 Наблюдается незначительное уменьшение собственных оборотных средств в общей их сумме, что говорит о том, что у предприятия осталось к концу года в распоряжение меньше средств для осуществления бесперебойного процесса производства и реализации продукции, а также строгого соблюдения расчётно - кассовой дисциплины.

Важным показателем ликвидности считается коэффициент обеспеченности собственными ресурсами.

КО. обор. активы - краткосрочные обязательства ден. средства НДС КО. н. г. 203256 - 118257 1607 51656 1,6 КО. к. г. 212297- 130728 829 74333 1,1 Из расчёта видно, что коэффициент обеспеченности собственными ресурсами значительно снизился, а именно на 0,5. Однако достаточно большое значение данного коэффициента свидетельствует о том, что у предприятия есть достаточно средств, чтобы погашать кредиторскую задолженность и быть независимым, несмотря на то, что он к концу отчетного года снижается.

Доля запасов в оборотных активах запасы оборотные активы Д З. н. г. 61756 203256 0,3 Д З. к. г. 27077 212297 0,12 Доля запасов в оборотных активах снизилась на 0,18. Все рассчитанные показатели ликвидности представлены в таблице.

Таблица Показатели ликвидности ООО Югнефть Показатели Оптимальное значение На начало года На конец года Изменение 1.Величина соб. оборотных средств нет 84682 81569 - 3113 2. Маневренность собственных оборотных средств 0,5 0,005 0,002 - 0,003 3. Коэффициент текущей ликвидности 1 - 2 1,7 1,6 - 0,1 4.Коэффициент быстрой ликвидности не менее - 1 0,76 0,85 0,09 5. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,05 - 1 0,02 0,01 - 0,01 6. Доля оборотных средств в активах нет 0,25 0,21 - 0,04 7. Доля соб. оборотных средств в общей их сумме нет 0,42 0,38 - 0,04 8. Коэффициент обеспеченности соб. средствами нет 1,6 1,1 - 0,5 9. Доля запасов в активах нет 0,3 0,12 - 0,18 6 Анализ финансовых результатов и деловой активности 6.1 Анализ прибыли Анализ прибыли предприятия подразделяется на отдельные виды в зависимости от организации ее проведения, объектов анализа, масштабов и других факторов.

По организации проведения выделяют внутренний и внешний анализ прибыли, Внутренний анализ проводится менеджерами предприятия или его собственниками с использованием всей совокупности имеющихся информативных показателей включая данные управленческого учета. Результаты такого анализа, как правило, представляют коммерческую тайну предприятия. Внешний анализ могут осуществлять аудиторские фирмы, банки, налоговые органы, страховые компании, причем у каждого субъекта внешнего анализа могут быть свои индивидуальные цели. Источником информации для проведения такого анализа являются данные финансового учета и отчетности предприятия.

По периоду проведения анализ прибыли делится на предварительный, текущий, последующий.

Предварительный связан с изучением условий формирования прибыли, ее распределения и предстоящего использования. Текущий анализ прибыли проводится в процессе осуществления производственно- хозяйственной деятельности с целью оперативного воздействия на ее формирование и использование. Последующий анализ осуществляется обычно за отчетный период квартал, год и позволяет полнее проанализировать результаты формирования и использования прибыли предприятия в сравнении с предварительным и текущим ее анализом, так как основан на результатах финансовой отчетности. По объектам анализа выделяют анализ формирования и анализ распределения и использования прибыли.

Анализ формирования прибыли проводится в разрезе основных сфер деятельности- операционной, инвестиционной, финансовой. Он является основной формой анализа для выявления резервов повышения прибыли предприятия.

Анализ распределения и использования прибыли проводится по основным направлениям использования и призван выявить уровень потребления прибыли собственниками и работниками предприятия, общий уровень ее капитализации и конкретные формы ее производственного потребления в инвестиционных целях. По масштабам выделяют анализ прибыли по предприятию в целом, по его структурным подразделениям и по отдельным операциям. Анализ прибыли предприятия в целом исследует формирование, распределение и использование прибыли на предприятии без выделения отдельных его структурных подразделений анализ прибыли по отдельным структурным подразделениям.

При анализе финансовых результатов деятельности предприятия исследуются - абсолютная величина прибыли. Если она положительна, предприятие работает прибыльно, если отрицательна - убыточно -динамика показателей прибыли предприятия за текущий анализируемый период, которая свидетельствует об улучшении или ухудшении финансового состояния предприятия Анализ уровня, динамики и структуры финансовых результатов.

Для этого анализа составляется таблица, в которой используются данные бухгалтерской отчетности предприятия, представленные в отчете о прибылях и убытках форма 2 . Таблица - Динамика прибыли ООО Югнефть Показатели, тыс. руб. Предыдущий год Отчётный год Изменение, или - Темп роста, Выручка от продаж 772415 821069 48654 106,3 Себестоимость продаж 429028 466317 37289 108,7 Валовая прибыль 317514 345028 27514 108,7 Доходы от операционной деятельности 806471 476978 - 329493 59,1 Расходы от операционной деятельности 823492 493027 - 330465 59,9 Прибыль убыток от финансово - хозяйственной деятельности 300929 328979 28050 109,3 Доходы от внереализационных операций 8700 7945 - 755 91,3 Расходы от внереализационных операций 2537 22187 19650 874,5 Прибыль до налогообложения 307092 314737 7645 102,5 Нераспределенная прибыль 247802 232334 - 15468 93,8 Из данных таблицы видно, что в отчётном периоде прибыль до налогообложения ООО Югнефть составила 22187 тыс. руб по отношению к предыдущему периоду она возросла на 2,5 . Нераспределенная прибыль при этом снизилась на 6,2 . Следует отметить, что по отношению к анализируемому периоду прошлого года выручка от продаж продукции увеличилась на 6,5 48654 тыс. руб однако себестоимость продаж при этом растёт опережающими темпами, а именно она выросла на 8,7 . Но это изменения все же не привело к снижению валовой прибыли, она возросла на 8,7 . Отрицательным для деятельности предприятия является тот факт, что внереализационные расходы растут на 774,5 , при этом аналогичные доходы снижаются на 8,7 . Как в отчётном, так и предыдущем году наблюдается преобладание операционных расходов над доходами, этот факт не даёт прибыли расти.

Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности по сравнению с предыдущим годом возросла на 9,3 . Пофакторный анализ валовой прибыли ВП традиционно осуществляется с помощью метода цепных подстановок.

Этот метод является техническим приёмом анализа, используемый для определения влияния отдельных факторов на изучаемое явление.

При данном подходе ряд признаков исключается и остается главный признак, который служит объектом исследования.

Изобразим методику расчёта влияния отдельных факторов на изменение валовой прибыли. Индекс изменения выручки от продажи товаров в сопоставимых ценах устанавливается по формуле ИВ Вх В? ИВ 796195 772415 1,03 где ИВ - индекс изменения выручки от продажи товаров. Отобразим данные факторного анализа валовой прибыли в таблице.

Таблица - Исходные данные для факторного анализа валовой прибыли ООО Югнефть, тыс. руб. Наименование показателя Предыдущий год Отчётный год Отклонение отчётного года от базисного В базовых ценах и затратах В фактических продажных ценах Выручка от продажи товаров 772415 796195 821069 48654 В? Вх В? Себестоимость проданных товаров 454901 466735 476041 - 21140 С? Сх С? Валовая прибыль 317514 329460 345028 27514 ВП? ВПх ВП? Расчёт воздействия первого фактора изменения выручки от продажи товаров может быть произведен двумя способами 1. В виде разницы между базовой суммой валовой прибыли, пересчитанной на индекс изменения выручки от продажи товаров, и суммой прибыли в базисном периоде, т. е. по формуле ?ВП ВП? Ив - ВП? ?ВП 317514 1,03-317514 9525,42 тыс. руб. где ? ВП- прирост валовой прибыли в базисном периоде ВП сумма валовой прибыли в базисном периоде. 2. Путём умножения прироста снижения индекса изменения выручки от продажи товаров ИВ-1 на размер прибыли в базисном периоде ?ВПВ ВП? ИВ-1 ?ВПВ 317514 1,03-1 9525,42 тыс. руб. В данном примере увеличение выручки от продажи товаров в отчётном периоде по сравнению с базисным привело к росту прибыли на 10914,96 тыс. руб. Расчёт влияния второго фактора сдвигов в ассортименте на изменение прибыли ?ВПа осуществляется, если имеются различия в уровне рентабельности всей проданной продукции.

Рентабельность реализованной продукции для этих целей можно определить отношением прибыли к выручке от продажи товаров.

Используется 2 способа.

При первом устанавливается разница между базисной валовой прибылью, рассчитанной исходя из фактического объёма и ассортимента реализованной продукции, и базисной суммой прибыли, пересчитанной на индекс изменения объёма продажи продукции, т. е. по формуле ?ВПа ВПх-ВП? ИВ ?ВПа 329460-317514 1,03 2420,58 тыс. руб. При втором влияние сдвигов в структуре ассортимента на валовую прибыль разница между базисным уровнем рентабельности, рассчитанным исходя из фактического объёма и ассортимента проданной продукции её базисным уровнем умножается на выручку от продажи продукции отчётного периода в базисных ценах с учётом индекса инфляции по формуле ?ВПа ВПх Вх-ВП? В? Вх ?ВПа 329460 796195-317514 772415 796195 2420,58 тыс. руб. В нашем примере в отчётном периоде по сравнению с базисным имело место уменьшение удельного веса проданной продукции с более высоким уровнем рентабельности в её объёме, что привело к снижению валовой прибыли.

При третьем способе расчёта влияние колебания стоимости реализованной продукции на изменение валовой прибыли ?ВПс определяется вычитанием из себестоимости продукции отчётного периода этого показателя, рассчитанного исходя из базисных затрат на единицу продукции Сх по формуле ?ВПс С Сх ?ВПс 476041-466735 9306 тыс. руб. В результате роста себестоимости валовая прибыль снизилась на эту величину.

При использовании четвертого способа - влияние на изменение валовой прибыли продажных цен ?ВПЦ определяется вычитанием из фактической выручки от продажи товаров за отчётный период выручки от фактически реализованной продукции в базисных ценах Вх . ?ВПЦ В Вх ?ВПЦ 821069-796195 24874 тыс. руб. Отобразим результаты расчётов влияния факторов на изменение прибыли от продажи товаров.

Таблица - Результаты факторного анализа ООО Югнефть Наименование показателей Сумма изменений прибыли, тыс. руб. Общая сумма отклонения прибыли от продаж отчётного периода от базисного. В том числе 27514 - роста выручки от продажи товаров 9525,42 - уменьшения удельного веса продукции с более высоким уровнем рентабельности 2420,58 - снижения себестоимости проданной продукции - 9306 - увеличения отпускных цен на реализованную продукцию 24874 В отчётном периоде валовая прибыль увеличилась 27514 тыс. руб. На это изменение оказали влияние следующие факторы, а именно рост выручки от продажи товаров на 48654 тыс. руб. повлёк за собой изменение валовой прибыли на 9525,42 тыс. руб в свою очередь рост себестоимости проданных товаров на 21140 тыс. руб. снизил анализируемый показатель на 9306 тыс. руб. Уменьшение удельного веса продукции с более высоким уровнем рентабельности привело к росту прибыли на 2420,58 тыс. руб рост отпускных цен на реализованную продукцию также повлиял положительно на прибыль, увеличив её на 24874 тыс. руб. 6.2