Роль кредита

Роль кредита. Выполняя эти взаимосвязанные функции, междуна¬родный кредит играет двоякую роль в развитии производства: поло¬жительную и отрицательную.

С одной стороны, кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение. Он способствует ин¬тернационализации производства и обмена, углублению международ¬ного разделения труда. С другой стороны, международный кредит уси¬ливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает разви¬тие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные сред¬ства. Международный кредит используется для укрепления позиций ино¬странных кредиторов в конкурентной борьбе.

Границы международного кредита зависят от источников и потреб¬ности стран в иностранных заемных средствах, возвратности кредита в срок. Нарушение этой объективной границы порождает проблему уре¬гулирования внешней задолженности стран – заемщиц. В их числе - раз¬вивающиеся страны, Россия, другие государства СНГ, страны Восточ¬ной Европы и т.д. Двоякая роль международного кредита в условиях рыночной эко¬номики проявляется в его использовании как средства взаимовыгодно¬го сотрудничества стран и конкурентной борьбы. 1.3 Формы международного кредита 1) По назначению:  Коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами.  Финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком.  Промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, в виде выполнения подрядных работ — “инжиниринг”). 2) По видам:  Товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа).  Валютные (выдаваемые банками в денежной форме). 3) По технике предоставления: Наличные (финансовые) кредиты, зачисляемые на счет заемщика в его распоряжение.

Финансовые кредиты — это кредиты, средства по которым заемщик имеет право использовать по своему усмотрению без каких бы то ни было ограничений.

Они, как правило, получа¬ются и предоставляются без указания целей кредитования.

Финансовые кредиты могут быть также получены для финан¬сирования наличных платежей по экспортным (импортным) контрактам предприятии и организации, для рефинансирова¬ния досрочно погашаемых банковских кредитов, а также для финансирования отдельных операций экспортеров (импорте¬ров). Разновидностью финансовых кредитов являются суборди¬нированные кредиты — специальные бессрочные беспроцент¬ные кредиты, которые предоставлялись Внешэкономбанком СССР советским банкам за границей на увеличение акционер¬ного капитала.

Такие решения обычно принимаются Правле¬нием Внешэкономбанка. Финансовые кредиты предоставлялись и получались Вне¬шэкономбанком на двусторонней (кредиты банк—банку) и многосторонней основе (консорциальные, клубные кредиты). Предоставление и получение Внешэкономбанком кредита оформляется соответствующими соглашениями с банками-за¬емщиками или банками-кредиторами, в которых определяют¬ся их условия с учетом международной банковской практики.

Внешэкономбанк направляет банку-кредитору или банку-агенту по данному кредиту, если кредит привлекался от кон¬сорциума иностранных банков, уведомление (на основании соответствующей статьи об использовании кредита) об ис¬пользовании сумм по кредиту в сроки, установленные кредит¬ным соглашением. В уведомлении банк указывает срок зачисления использу¬емых по кредиту сумм, наименование иностранного банка на счет “Ностро” Внешэкономбанка, в который должны быть переведены средства, а также предложение о продолжитель¬ности процентного периода по каждой используемой сумме кредита, если кредит привлечен на условиях изменяемой про¬должительности процентного периода по выбору заемщика, и другие реквизиты, обусловленные кредитным соглашением.

В уведомлении также содержится просьба известить Вне¬шэкономбанк за два рабочих дня до начала первого процен¬тного периода о величине процентной ставки по нему, если кредит привлекается на базе плавающей процентной ставки.

Погашение кредитов осуществляется строго в сроки, пред¬усмотренные соответствующим кредитным соглашением, а досрочное погашение ранее полученных кредитов производится только в экономически обоснованных случаях, при этом погашение кредита может быть произведено как частично, так и полностью в день окончания текущего процентного периода по согласованию с банком кредитором. Сейчас на мировом вторичном рынке кредитных обяза¬тельств продается около 5-10 млн. долл. в неделю задолжен¬ности Внешэкономбанка по финансовым кредитам.  Акцептные в форме акцепта (согласия платить) тратты им¬портером или банком.  Депозитные сертификаты.  Облигационные займы.

Разновидностью международного кредита можно считать облигацион¬ные займы. В 1996 г. Российская Федерация разместила еврооблигации на сумму в 1 млрд. долл. при ожидаемом объеме эмиссии в 500 млн. долл. Спрос на них удовлетворен менее чем наполовину. Стоимость обслуживания этих долго¬вых бумаг - 9,35% годовых, т.е. довольно низкая.

Все это указывает на инте¬рес иностранных инвесторов к вложениям капитала в экономику Россий¬ской Федерации.  Консорциональные кредиты и др. В международном страховании распространена практика предоставле¬ния синдицированных кредитов. Синдицированные (консорциальные, от лат. consortium - участие) кре¬диты - это кредиты, предоставляемые двумя и более кредиторами, т.е. син¬дикатами (консорциумами) банков одному заемщику.

Для предоставления синдицированного кредита группа банков-кредиторов объединяет на срок свои временно свободные средства. В последнее время эти кредиты приобретают все большее значение для Российской Федерации. Они предоставляются международными синдика¬тами банков отдельным предприятиям и регионам. В России основными получателями синдицированных кредитов являются банки. Примерно за полтора года с момента предоставления первого такого кредита (январь 1996 г.) российские банки получили в совокупности более 500 млн. долл. В мае 1997 г. на рынке синдицированных кредитов наблюдался буквально взрыв активности. За первую половину месяца три банка (ОНЭКСИМ банк, Мосбизнесбанк и Внешторгбанк) получили кредитов на общую сум¬му 255 млн. долл. Причем Внешторгбанк получил самый крупный в истории России кредит на сумму 120 млн. долл. под рекордно низкие проценты.

Однако это достижение продержалось недолго. В конце мая 1997 г. было достигнуто соглашение о предоставлении итальянскими банками кредита Внешэкономбанку в размере почти в 260 млн. долл. В это же время впервые достигнуто соглашение о предоставлении крупного синдици¬рованного кредита региону - правительство Москвы должно получить 100 млн. долл. 4) По валюте займа: Международные кредиты в валюте либо страны-должника, либо страны-кредитора, либо третьей страны, либо в междуна¬родных счетных валютных единицах (СДР, чаще в ЭКЮ, замененных евро с 1999г.). 5) По срокам:  Сверхсрочные кредиты (суточные, недельные, до 3-х месяцев);  Краткосрочные кредиты (до 1 года, иног¬да до 18 месяцев);  Среднесрочные (от одного года до пяти лет);  Долгосрочные (свыше пяти лет). В ряде стран среднесрочными считаются кредиты до 7 лет, а долгосрочными — свыше 7 лет. Краткосрочный кредит обычно обеспечивает оборотным капиталом предпринимателей и используется во внешней торгов¬ле, в международном платежном обороте, обслуживая неторговые, страховые и спекулятивные сделки.

Если краткосрочный кредит пролонгируется (продлевается), он становится средне- и иногда долгосрочным.

В процессе транс¬формации краткосрочных международных кредитов в ссуды на более длительный срок участвует государство в качестве гаранта.

Для удовлетворения потребностей экспортеров в ряде стран (Ве¬ликобритании, Франции, Японии и др.) создана при поддержке государства специальная система средне- и долгосрочного креди¬тования экспорта машин и оборудования. Долгосрочный международный кредит (практически до десяти-пятнадцати лет) предоставляют, прежде всего, специализированные кредитно-финансовые институты государственные и полугосударственные.

Он предназначен, как правило, для инвестиций в основные средства производства, обслуживает до 85% экспорта машин и комплектного оборудования, новые формы МЭО (крупномасштабные проекты, научно-исследовательские работы, внедрение новой техники). 6) По обеспечению:  Обеспеченные кредиты. В качестве обеспечения используются товары, товарорас¬порядительные и другие коммерческие и финансовые документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость, другие ценности, иногда золото.

Залог товара для получения кредита осуществляется в трех формах: твердый залог (определенная товарная масса закладывается в пользу банка); залог товара в обороте (учитывается остаток товара соответствующе¬го ассортимента на определенную сумму); залог това¬ра в переработке (из заложенного товара можно изготавливать изделия, но передавая их в залог банку). Кредитор предпочитает брать в залог товары, ко¬торые имеют большие возможности реализации, и при определении размера обеспечения учитывает конъюнк¬туру товарного рынка.

Финляндия в 1963 г Италия, Уругвай, Португалия (в середине 70-х гг.) использовали международные кредиты под залог части официальных золотых запасов, оценивающихся по среднерыночной цене. Развивающиеся страны (особенно в начале 80-х годов) стали шире практиковать депонирование золо¬та под залог полученных иностранных кредитов для погашения своей внешней задолженности.

Однако ссу¬ды под залог золота не получили большого распрост¬ранения в силу “негативной залоговой оговорки”, ха¬рактерной для многих международных кредитов. Сущ¬ность ее заключается в следующем: если заемщик предоставит дополнительное обеспечение по другим кредитам, то кредитор может потребовать подобного же обеспечения по данной ссуде. Следовательно, если страна получит кредит под залог золота, у нее могут потребовать золотого обеспечения ранее полученных ссуд. Поэтому некоторые страны предпочитают про¬давать золото.

Поскольку залог является способом обеспечения обязательства по кредитному соглаше¬нию, то кредитор имеет право при невыполнении должником обязательства получить компенсацию из стоимости залога.  Бланковые кредиты. Бланковый кредит выдается под обязательство должника погасить его в определенный срок. Обычно документом по этому кредиту служит соло-вексель с одной подписью заемщика.

Разновидностями бланко¬вых кредитов являются контокоррент и овердрафт. 7) В зависимости от категории кредитора:  Фирменные (частные) кредиты. Фирменный (частный) кредит предоставляется экспортером иностранному импортеру в виде отсрочки платежа (от двух до семи лет) за товары. Он оформляется векселем или по открытому счету. При вексельном кредите экспортер выставляет переводной вексель (тратту) на импортера, который акцептует его при полу¬чении коммерческих документов Кредит по открытому счету ос¬нован на соглашении экспортера с импортером о записи на счет покупателя его задолженности по ввезенным товарам и его обяза¬тельстве погасить кредит в определенный срок (в середине или конце месяца). Такой кредит применяется при регулярных по¬ставках и доверительных отношениях между контрагентами.

К фирменным кредитам относится также авансовый платеж импортера. Покупательский аванс (предварительная оплата) явля¬ется не только формой кредитования иностранного экспортера, но и гарантией принятия импортером заказанного товара (например, ледокола, самолета, оборудования и др.), который трудно продать.  Банковские кредиты.

Банковские международные кредиты — это предоставление банком во вре¬менное пользование части собственного или приравненного капитала, осуществляемое в форме выдачи ссуд, учета вексе¬лей и др предоставляются банками экспортерам и импортерам, как правило, под залог товарно-мате¬риальных ценностей, реже предоставляется необеспеченный кре¬дит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны. Обще¬принято создавать банковские консорциум, синдикаты, пулы для мобилизации крупных кредитных ресурсов и распределения риска.

Банки экспортеров кредитуют не только национальных экспортеров, но и непосредственно иностранного импортера кредит покупателю активно развивается с 60-х гг. Здесь выигры¬вает экспортер, так как своевременно получает инвалютную выручку за счет кредита, предоставленного банком экспортера поку¬пателю, а импортер приобретает необходимые товары в кредит. Крупные банки предоставляют акцептный кредит в форме ак¬цепта тратты.

При этом акцептант становится непосредственным плательщиком по векселю, но за счет средств должника (трасса¬та). На акцептном рынке акцептованные переводные векселя в разных валютах свободно продаются. Банковский кредит в международной банковской практике применяется в разных формах: форфейтинг, факторинг, кредит покупателю, в том числе кредитная линия, лизинг. Данные формы ниже рассмотрены подробнее.  Брокерские кредиты.  Брокерский кредит — промежуточная форма между фирмен¬ным и банковским кредитами Брокеры заимствуют средства у банков, роль последних уменьшается.  Правительственные кредиты.  Смешанные кредиты, с участием частных предприятий (в том числе банков) и государства. межгосударственные кредиты международных финансовых институтов. Межгосударственные кредиты предоставляются на основе межправительственных соглашений.

Международные финансовые институты ограничиваются небольшими кредитами, которые открывают доступ заемщикам к кредитам частных иностранных банков.

С 80-х гг. активно развивается проектное финансирование (кредитование) совместно с несколькими кредитными учрежде¬ниями (иногда до 200) без привлечения средств из государствен¬ного бюджета. 8) По объектам кредитования:  Инвестиционные кредиты (по экспорту товаров инвестиционного назначения).  Неинвестиционные кредиты (по экспорту сырья, топлива, материалов, потребительских товаров). 9) По источникам:  Внутреннее кредитование.

Кредитование Внешэкономбан¬ком или другими отечественными банками внешнеторговых организаций.  Иностранное кредитование. Это кредитные операции внешне¬торгового характера между отечественными и иностранными банками и фирмами, в том числе с коллективными банками бывших стран — членов СЭВ: Международным банком экономического со¬трудничества (МБЭС) и Международным инвестиционным бан¬ком (МИБ).  Смешанное кредитование внешней торговли.

Все эти формы тесно взаимосвязаны и обслу¬живают все стадии движения товара от экспортера к импортеру, включая заготовку или производство экспортного товара, пребывание его в пути и на складе, в том числе за границей, а также использование товара импортером в процессе производства и по¬требления. Чем ближе товар к реализации, тем бла¬гоприятнее, как правило, для должника условия меж¬дународного кредита. 10) Лизинг Лизинг — соглашение об аренде движимого и недвижимого имущества сроком от трех до пятнадцати лет. В отличие от тради¬ционной аренды объект лизинговой сделки выбирается лизинго¬получателем, а лизингодатель приобретает оборудование за свой счет. Срок лизинга короче срока физического износа оборудования.

По истечении срока лизинга клиент может продолжать арен¬ду на льготных условиях или купить имущество по остаточной стоимости. В мировой практике лизингодателем обычно является лизинговая компания, а не коммерческий банк. Лизинговые операции становятся все более важной формой международной торговли машинами и оборудованием.

Лизинг — одна из разновидностей арендных операций, при которых не происходит передачи юридического права собственности потре¬бителю товара. Путем периодических отчислений средств арендода¬телю в течение срока договора он оплачивает право временного пользования товарами. Лизинг подразумевает предварительную покупку оборудования специальным кредитно-финансовым обще¬ством — лизинговой компанией, которая затем вступает непосред¬ственно в прямые отношения с потребителем сдаваемого внаем то¬вара. Как правило, объектом таких операций является различное оборудование, средства транспорта, ЭВМ и т.д. Расходы по страхо¬ванию лизинговых операций ложатся на арендатора.

Аренда выступает своеобразной формой получения кредита и во многих случаях существенно облегчает продвижение продукции экспортеров на внешние рынки.

С обычным товарным кредитом лизинг сближают условия проведения арендных операций. Аренда¬тор избавлен от необходимости мобилизовывать денежные средст¬ва. Оплата аренды производится по частям, в течение всего перио¬да использования оборудования. Однако целью лизинга является не получение права собственности на товар, а приобретение права использовать его потребительские качества. Увеличение объема арендных операций в международной торгов¬ле требует привлечения значительных финансовых средств.

Поэто¬му не случайно крупные коммерческие банки многих стран актив¬но участвуют в финансировании лизинговых компаний, которые затем переходят часто в их собственность. В международной практике различают экспортный и им¬портный лизинг. Сделка, в которой лизинговая компания покупает оборудование у национальной фирмы, а затем пред¬оставляет его в аренду за границу арендатору, называется экспортным лизингом. При закупке оборудования у иностран¬ной фирмы и предоставлении его в аренду отечественному арендатору сделка называется импортным лизингом.

Согласно правилам МВФ обязательства, вытекающие из аренды, не включаются в объем внешней задолженности государства, поэтому международный лизинг во многих странах находит государственную поддержку. 11) Факторинг Факторинг — это форма кредитования, выражающаяся в инкассировании дебиторской задолженности клиента (покупка специализированной финансовой компанией или банком всех денежных требований экспортера к иностранному импортеру в размере до 70 - 90 % суммы контракта до наступле¬ния срока их оплаты). Факторинговая компания кредитует экспортера на срок от 30 до 120 дней. Благодаря факторинговому обслужива¬нию экспортер имеет дело не с разрозненными иностранными импортерами, а с факторинговой компанией.

При этом сумма выплачивается немедленно или по мере погашения задолженности. Наиболее распространенная форма - крат¬косрочное кредитование. Факторинговая компания освобождает экспортера от кре¬дитных рисков, а значит, и от издержек по страхованию кредита.

Взимая долги с покупателя и принимая на себя риск по кредиту, факторинговая компания выполняет функции экспортного отдела промышленной фирмы, коммерческого банка и страховой компании одновременно. Эта форма кредитования для экспортера предпочтительна, поскольку к посреднику (фактору) переходят учет и взимание долга с неаккуратного плательщика. Такая форма особенно выгодна для фирм с небольшим экспортным оборо¬том, позволяя им избегать кредитных рисков на неосвоенных рынках.

Стоимость факторингового кредита включает процент за пользование им, комиссию за бухгалтерское обслуживание, инкассирование долга и другие услуги. Она выше, чем стоимость обычной банковской ссуды. В процентном отношении к размеру фактически выданных заемных средств она может достигать 20%. Следует учитывать, что в нее входит не только оплата получаемого кредита, но и цена других услуг. Кроме того, стоимость факторингового обслуживания зависит от вида услуг, финансового положения клиента и т. п. При определении платы за факторинг следует исходить из принятого сторонами процента за кредит и среднего срока пребывания средств в расчетах с покупателем.

Таким образом, система факторинга расширяет возможности экспортеров по предоставлению краткосрочных фирменных креди¬тов. К посредничеству факторинговых компаний обычно прибегают продавцы потребительских товаров — мебели, тексти¬ля, одежды, обуви, несложного промышленного оборудова¬ния. На этих рынках стоимость отдельных партии товаров относительно небольшая и задолженность, как правило, невы¬сокая.

Все это соответствует условиям факторинга. Деятельность факторинговых компаний тесно связана с коммерческими банками. Важное значение здесь имеет не только кредитная поддержка коммерческого банка, но и сеть его отделений, знание банком кредитоспособности покупате¬лей. Поэтому факторинговые компании нередко входят в фи¬нансовые группы, возглавляемые коммерческими банками. 12) Форфейтинг Форфейтирование — форма кредитования экспорта банком или финансовой компанией (форфейтором) путем покупки ими на пол¬ный срок без оборота на продавца на заранее оговоренных условиях векселей (тратт), дру¬гих долговых требований по внешнеторговым операциям.

Форфейтор может держать их у себя или продать на международном рынке. Тем самым экспортер передает форфейтору коммерческие риски, связанные с неплатежеспособнос¬тью импортера. В результате продажи портфеля долговых требо¬ваний упрощается структура баланса фирмы-экспортера (снижается дебиторская задолженность), сокра¬щаются сроки инкассации требований, бухгалтерские и админи¬стративные расходы.

В обмен на приобретен¬ные ценные бумаги банк выплачивает экспортеру эквивалент их стоимости наличными за вычетом фиксированной учетной ставки, премии (forfait), взимаемой банком за принятие на себя риска неоп¬латы обязательств, и разового сбора за обязательство купить вексе¬ля экспортера. Операции по форфейтингу развились на базе так называемого безоборотного финансирования, появившегося в конце 50-х годов в Западной Европе.

В США этот метод менее развит и известен как "рефинансирование векселей". Техника и финансовые инструменты, используемые в операци¬ях по форфейтингу, аналогичны тем, которые применяются при традиционном учете торговых векселей банками. Отличие заключа¬ется в том, что векселедатель, то есть экспортер, не несет при фор¬фейтинге никаких рисков, в то время как при обычном учете век¬селя ответственность за его неоплату должником согласно вексель¬ному законодательству многих стран сохраняется за ним в любом случае.

Сделки по форфейтингу позволили значительно удлинить сро¬ки кредитования экспортером покупателя на условиях вексельного кредита, доведя их до пяти, а иногда восьми и более лет, поскольку принятие на себя риска солидным банком-форфейтером повышает заинтересованность инвесторов в длительном помещении своих средств. Источником средств для банков, участвующих в форфей¬тинговых операциях, служит рынок евровалют.

Поэтому учетная ставка по форфейтингу тесно связана с уровнем процента по сред¬несрочным кредитам на этом рынке. Основными валютами сделок являются: марка ФРГ ~ 50%, американский доллар — 40% и швей¬царский франк — 10%. Форфейтирование, как правило, применяется при поставках машин, оборудования на крупные суммы с длительной рассрочкой платежа (до 5 - 7 лет). Механизм форфетирования заключается в следующем: Форфейтор (т. е. банк или финансовая компания) приобретает у экспортера вексель с определенным дисконтом, т. е. за вычетом всей суммы процентов или части их. Размер дисконта зависит от платежеспособности импортера, срока кредита, рыночных процентных ставок в данной валюте.

Форфейтирование дороже для экспортера, чем банковский кредит. Форфейтирование - это форма трансформации коммерческого векселя в банковский вексель. Так как форфейтирование предполагает переход всех рисков по долговому обязательству к его покупателю (т.е. к форфейтору), он требует обычно гарантию первоклассного банка страны, в которой функционирует должник (покупатель оборудования). В большинстве стран платеж по долговому обязательству может быть произведен через несколько дней после окончания срока платежа по нему. Для того чтобы сделать поправку на это положение, форфейторы обычно при расчете размера дисконта добавляют несколько дней к фактическому числу, остающемуся до срока платежа.

Это так называемые льготные дни. 13) Вексельный кредит Вексельный кредит - это кредит, оформляемый путем выставления пе¬реводного векселя на импортера, акцептующего его по получении товаро¬сопроводительных и платежных документов.

Срок вексельного кредита за¬висит от вида товара. Поставки машин и оборудования обычно кредитуют¬ся на срок до 3 - 7 лет. При экспорте сырья и материалов предоставляются краткосрочные вексельные кредиты. Использование векселя в качестве средства обращения и платежа в международных расчетах связано с тем, что часть внешнеторгового оборо¬та осуществляется за счет кредита.

При расчетах по внешнеторговым опе¬рациям применяются переводной вексель (тратта) и простой век¬сель. Наиболее широко используется переводный вексель, представляющий собой безусловное предложение трассанта (кредитора), адресованное трассату (должнику), уплатить третьему лицу (ремитенту) в установленный срок сумму, указанную на векселе. Обращение простого векселя обусловлено продажей товаров с рассроч¬кой платежа.

Простой вексель выписывает сам должник (векселедатель). По существу, простой вексель - это долговая расписка должника на имя его кредитора (векселедержателя). Таким образом, если в обращении перевод¬ного векселя участвуют три лица, в операциях с простым векселем – два лица. В сфере международного платежного оборота применяются нормы на¬ционального и международного права. Так, в 1930 г. ряд стран приняли Еди¬нообразный вексельный закон. На его основе государства-участницы соглашения, в том числе Советский Союз, унифицировали национальное вексельное законодательство. Их стали называть странами Женевской век¬сельной системы права.

Это европейские страны, кроме Великобритании, а также Аргентина, Бразилия. В некоторых странах, в основном с англо-американским правом, сохранились и действуют нормативные акты, отлич¬ные от Женевского соглашения. Это Великобритания, Австралия, Индия. Они руководствуются Английским вексельным законом 1882 г. Третью, самостоятельную группу образуют страны, чье вексельное законодательство нельзя отнести к первым двум системам вексельного пра¬ва. Эти страны используют свое законодательство.

Поэтому в международ¬ных расчетах по коммерческим кредитам участники внешнеэкономических связей должны учитывать имеющиеся различия и особенности вексельного законодательства, применяемого в разных странах, и предусматривать в тор¬говых контрактах, какой из действующих нормативных актов будет регули¬ровать их отношения с партнером по сделке.

Учетный кредит также связан с векселем. Учет векселя - это покупка векселя банком (или учетным домом) до на¬ступления срока оплаты по нему. Покупка такого векселя сопровождается индоссаментом владельца векселя (векселедержателя), в результате чего век¬сель, а вместе с ним и право требования платежа по нему полностью пере¬ходят от векселедателя в распоряжение банка. Вексель, предъявленный к учету в банке, немедленно им оплачивается, т.е. векселедержатель получает кредит от банка. Таким образом, учетный кредит - это кредит, предоставляемый банком векселедержателю путем покупки векселя до наступления срока платежа по нему. Учет векселя производится банком за плату.

Плата, взимаемая банком за авансирование денег при учете векселя, называется учетный процент. Он представляет собой разницу между номиналом векселя и суммой, уплаченной банку при его покупке. 14) Акцептный кредит Акцептный кредит - это кредит, предоставляемый банком в форме акцепта переводного векселя (тратты), выставляемого на банк экспортерами и импортерами.

При этой форме кредита экспортер получает возможность выставлять на банк векселя на определенную сумму в рамках кредитного лимита. Банк акцептует эти векселя, гарантируя тем самым их оплату должником в установленный срок. При реализации товара в кредит экспортеры заинтересованы в акцепте векселя крупным банком. Такой вексель в любое время может быть учтен или продан. При акцептном кредите формально кредит предоставляет экспортер, но в отличие от вексельного кредита акцептантом векселя выступает банк. Выдавая акцепт, банк не предоставляет кредита и не вкладывает в операцию свои средства, но обязуется оплатить тратту при наступлении срока платежа. В тех случаях, когда экспортер требует платежа наличными, проводятся операции рефинансирования, т.е. банк импортера акцептует тратту, выставленную на него импортером, учитывает ее и уплачивает экспортеру наличными деньгами.

Стоимость акцептного кредита складывается из двух элементов: комиссии за акцепт и учетной ставки, которая обычно ниже ставки по учету векселя.

Термин “акцептный кредит” применяется обычно в тех случаях, когда банки акцептируют тратты только экспортеров своей страны. Однако крупными банками акцептные кредиты предоставляются не только своим, но и иностранным экспортерам. Так, до первой ми¬ровой войны, когда мировым финансовым центром был Лондон, крупнейшие лондонские банки обслуживали внешнюю торговлю не только Англии, но и других стран.

После второй мировой войны большие масштабы приобрели акцептные операции американских банков. Разновидностью акцептного кредита является акцептно-рамбурсный кредит. Рамбурс в международной торговле означает оплату купленного товара через посредство банка в форме акцепта банком импортера тратт, выставленных экспортером. Термин “акцептно-рамбурсный кредит” применяется в тех случаях, когда банки акцептуют тратты, выставляемые на них иностранными коммерческими фирмами. В этом случае в операцию по акцепту тратты включаются банки других стран, играющие вспомогательную роль и принимающие на себя ответственность перед банками-акцептантами по своевременному переводу (рамбурсированию) на их счета валюты, необходимой для оплаты акцептованных тратт.