Анализ финансовой устойчивости организации. этап: Определение платежеспособности организации.
Внешним проявлением финансовой устойчивости организации является ее платежеспособность. Организация является платежеспособной, если имеющиеся у нее де¬нежные средства, краткосрочные финансовые вложе¬ния (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим организациям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязатель¬ства. Платежеспособность организации можно выразить в виде следующего неравенства: Д>=М+Н, где Д - денежные средства плюс краткосрочные финансовые вложения плюс активные расчеты, Н - кредиторская задолженность, М - краткосрочные кредиты и займы. 2 этап: Определение финансовой устойчивости органи¬зации.
Экономической сущностью финансовой устой¬чивости организации является обеспеченность ее запа¬сов и затрат источниками их формирования.
Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недоста¬ток средств для формирования запасов и затрат, кото¬рый рассчитывается как разница между величиной ис¬точников средств и величиной запасов и затрат. А) Расчет источников средств. 1. Наличие собственных оборотных средств Ес = К + Пд - Ав, где К - капитал и резервы, Пд - долгосрочные зай¬мы, Ав - внеоборотные активы. 2. Общая величина источников формирования iana-сов и затрат Ео = Ес +М, где М - краткосрочные кредиты.
Б) Расчет обеспеченности запасов и затрат сред¬ствами 1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ± Ес = Ес - 3, где 3 — запасы. 2. Излишек или недостаток обшей величины основ¬ных источников для формирования запасов и затрат Ео = Ео - 3. В) Определение степени финансовой устойчивости организации.
В соответствии с этим показателем выделяются сле¬дующие типы финансовой устойчивости: 1. Абсолютная устойчивость финансового состояния {встречается крайне редко) — собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты Ес + М >3. 2. Нормально устойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источ¬никами 3=Ес + М. 3. Неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткос¬рочных кредитов и займов, т. е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат 3 = Ес + М + Ио, где Ио — источники, ослабляющие финансовую на¬пряженность. 4. Кризисное финансовое состояние — запасы и за¬траты не обеспечиваются источниками их формирова¬ния, организация находится на грани банкротства. 3 > Ес + М. Расчет данных показателей характеризует положе¬ние, в котором находится организация, и необходимо наметить меры по его изменению.
Для характеристики финансовой устойчивости орга¬низации используется также ряд финансовых коэффици¬ентов: 1. Коэффициент автономии рассчитывается как отно¬шение величины источника собственных средств (капи¬тала) к итогу (валюте) баланса: Ка = К / Б, где К — капитал, Б — итог баланса.
Нормальное ограничение этого коэффициента оце¬нивается на уровне 0,5, т. е. Ка > 0,5. Рост коэффициен¬та свидетельствует об увеличении финансовой незави¬симости организации, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения организацией своих обязательств. 2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитывается как отношение заемных и соб¬ственных средств: Кз/с=(Пд+М) / К, где Пд — долгосрочные кредиты и займы, М — краткосрочные кредиты. Нормальное ограничение Кз/с < 1. Коэффициент по¬казывает, какая часть деятельности организации фи¬нансируется за счет средств заемных источников. 3. Коэффициент обеспеченности собственными сред¬ствами рассчитывается как отношение величины соб¬ственных оборотных средств к величине запасов и затрат: Ко=Ес/3, где Ее — собственные оборотные средства, 3 — запасы.
Нормальное ограничение Ко > 0,1. Коэффициент по¬казывает наличие собственных оборотных средств, не¬обходимых для финансовой устойчивости. 4. Коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей ве¬личине капитала: Км=Ес / К, Нормальное ограничение Км > 0,5. Высокое значение коэффициента положительно характеризует финан¬совое состояние организации. 5. Коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заемным: Кф = К/ (Пд+М) Глава 4