Банковские операции с фондовыми ценными бумагами. Операции с ценными бумагами, осуществляемые коммерческими банками, концентрируются в рамках фондового инвестиционного отдела каждого банка, покупающего и продающего их как за счет средств банка, так и по поручениям клиентов.
Кроме того, фондовые отделы могут заниматься организацией эмиссии выпуска и реализации ценных бумаг предприятий, организаций, ведомств, осуществлять хранение или управление портфелем ценных бумаг клиента за соответствующее комиссионное вознаграждение.
В зависимости от видов ценных бумаг, которые участвуют в сделке, все банковские операции с ними подразделяются на фондовые и коммерческие с коммерческими ценными бумагами. Исходя из их функционального назначения - на эмиссионные торговые купля-продажа сохранные по хранению доверительные по доверительному управлению залоговые гарантийные. При этом к инвестиционным операциям банков относятсятолько торгово-комиссионные операции с фондовыми ценными бумагами.
Можно выделить как чисто инвестиционные банковские операции для которых характерно наличие двух основных характеристик вложения средств и получения прибыли, так и квазиинвестиционные операции, для которых характерно наличие лишь одной из указанных характеристик. Инвестиционными операциями банков считаются операции с ценными бумагами третьих лиц по их купле-продаже, причем покупки банком собственных акций могут рассматриваться как квазиинвестиции, поскольку присутствует только один из характерных признаков - факт сложения средств, так как обычно дивиденды по акциям, находящимся в собственности акционерного общества, не начисляются.
В качестве другого вида квазиинвестиционных операций выступают те операции, в которых банк является эмитентом ценных бумаг. В этом случае присутствует также только один из характерных признаков - наличие прибыли как результата данных операций, а факт вложения средств осуществляется тем, кто покупает ценные бумаги, выпущенные банком.
В зависимости от характера осуществления все инвестиционные операции с ценными бумагами подразделяются на добровольные и принудительные обязательные. К последним, например, относятся операции с государственными ценными бумагами, когда от покупки ценных бумаг банк уклониться не имеет права. Среди добровольных инвестиций можно условно выделить активные и пассивные. Активные инвестиционные операции направлены на быстрое извлечение прибыли от изменения курса ценных бумаг и носят спекулятивный характер, пассивные - наоборот, ориентированы на длительные сроки хранения ценных бумаг в целях получения доходов от процентов по ним. Все инвестиционные банковские операции также классифицируются как собственные проводимые за счет банка и клиентские доверительные, осуществляемые за счет средств и по поручению клиентов.
Для стратегического и тактического управления всеми указанными видами инвестиционных операций банков фондовым инвестиционным отделом разрабатываются основные направления инвестиционной политики, выносимые на рассмотрение и утверждение правления банка.
Разработанный банком документ об основных направлениях инвестиционной политики должен включать следующие разделы и положения - основные цели инвестиционной политики ориентацию на активные либо пассивные инвестиции - определение лимитов доли квазиинвестиционных операций в активе и пассиве баланса - ответственность руководителей и ответственных исполнителей за качество инвестиционных операций - примерный состав и структура инвестиций - приемлемый уровень качества и сроки погашения ценных бумаг - основные требования к диверсификации структуры портфеля инвестиций - механизм корректировки состава портфеля - порядок доставки и хранения механизм страхования - расчет потенциальных прибылей и убытков - разработка компьютерного обеспечения.
Центральный банк может устанавливать требования в отношении качества обязательств, сроков погашения, степени диверсификации, ликвидности и доходности ценных бумаг в инвестиционном портфеле банка, которые тоже должны найти отражение в указанном выше документе.
В нем также уточняется перечень услуг банков по инвестиционному обслуживанию. В том числе участие в эмиссионно-учредительской деятельности клиента оказание консультаций по соответствующему кругу вопросов согласование юридических вопросов при заключении сделок гарантирование размещения ценных бумаг выдача обязательства купить весь выпуск ценных бумаг, если на не- го не подпишутся инвесторы размещение ценных бумаг, во-первых, путем покупки ценных бумаг по более низкой цене и продажи их клиентам по номиналу во-вторых, путем покупки акций учредителей и организации подписки собственными силамипо более высокой цене проведение доверительных операций ведение переговоров, представительство.
Соответственно доходы банков от инвестиционных операций складываются из процентов по ценным бумагам, увеличения их курсовой стоимости комиссионных, спреда разницы между ценой покупки и продажи . 7.