Понятие валютной системы страны

Понятие валютной системы страны. Сущность валютной системы, её задачи и роль. По мере интернационализации хозяйственных связей стран возрастают международные потоки товаров, услуг, капиталов и кредитов.

В мировом хозяйстве осуществляется круглосуточный перелив денежного капитала, формирующегося в процессе национального общественного воспроизводства.

Причем в каждом суверенном государстве законным платежным средством являются его национальные деньги. Однако в международном обороте обычно используются иностранные валюты. Это обусловлено тем, что в мировом хозяйстве пока еще отсутствуют общепризнанные мировые кредитные деньги, обязательные для всех стран. Интеграция стран, в том числе современной России, в мировое хозяйство вызывает превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот.

Это происходит при международных валютных, расчетных и кредитно-финансовых операциях. 4.C234 Формирование устойчивых связей по поводу купли-продажи валюты и их юридическое закрепление исторически привело к формированию сначала национальных, а затем и мировых валютных систем. Поэтому валютную систему можно рассматривать с двух сторон во-первых, она является объективной реальностью, которая возникает с углублением экономических связей между странами с другой стороны, эта объективная реальность осознается и закрепляется в правовых нормах, институтах, международных соглашениях. Именно в этом смысле можно говорить о создании валютной системы как о целенаправленной деятельности.

Таким образом, валютная система - это совокупность экономических соглашений, связанных с функционированием валюты и формы их организации рис.1 . Валютная система Экономические Правовые Организационные отношения отношения отношения Рис.1. Важнейшие сущностные составляющие валютной системы. Также, необходимо сказать, что различаются национальная, региональная межрегиональная и мировая валютные системы рис. 2 Мировая Региональная Национальная Рис. 2. Структура валютной системы по критерию глобалистики.

Первоначально возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система - это совокупность валютно-экономических отношений, с помощью которых осуществляется международный платежный оборот, образуются и используются валютные ресурсы страны.

Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны. 5.С.169-170 Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой. Мировая валютная система МВС является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями.

МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

Мировая валютная система сложилась к середине XIX века. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы это ясно видно на примере того, как система золотого стандарта сменялась Бреттон-Вудской валютной системой и т.д 20.C52 Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с национальными валютными системами.

Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютной систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство.

От эффективности валютного механизма, степени вмешательства государственных и международных валютно-финансовых организаций в деятельность валютных, денежных и золотых рынков во многом зависит экономическое развитие, внешнеэкономическая стратегия промышленно-развитых стран. Рост значения валютной системы заставляет промышленно-развитые страны совершенствовать старые и искать новые инструменты и методы государственно - монополистического регулирования валютной сферы на национальных и наднациональных уровнях.

Всемирное хозяйство предъявляет определенные требования к мировой валютной системе, которая должна обеспечивать международный обмен достаточным количеством пользующихся доверием расчетно-платежных средств поддерживать относительную стабильность и эластичность приспособления валютного механизма к изменению условий в мировой экономики служить интересам всех стран-участниц.

Однако выполнению этих требований препятствуют противоречия воспроизводства, изменения в структуре мирового хозяйства и в соотношении сил на мировой арене. 13.C56 1.2. Элементы валютной системы, валютный курс, его регулирование и контроль. Национальная валютная система - часть денежной системы страны, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы, осуществляется международный платежный оборот. В её состав входят следующие элементы национальная валютная единица степень её обратимости паритет национальной валюты режим курса национальной валюты международная валютная ликвидность страны наличие или отсутствие валютных ограничений международные кредитные средства, регламентация их использования регламентация международных расчетов страны режим национального рынка и рынка золота национальные органы, обслуживающие и регулирующие валютные отношения страны.

Национальные валютные системы формируются на основе национального законодательства с учетом норм международного права.

Их особенности определяются условиями и уровнем развития экономики страны, её внешнеэкономическими связями, задачами социального развития. На базе национальных систем функционирует мировая валютная система - форма организации международных валютных отношений на основе развития мирового рынка, закрепленная межгосударственными соглашениями. Её составляющими элементами являются резервные валюты, международные счетные единицы условия взаимной обратимости конвертируемости валют унифицированный режим валютных паритетов регламентация режимов валютных курсов межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности межгосударственное регулирование валютных ограничений унификация правил использования международных кредитных средств обращения унификация основных норм международных расчетов режим мировых валютных рынков и рынков золота международные организации, осуществляющие межгосударственное регулирование.

Основой национальной валютной системы является национальная валюта - установленная законом денежная единица данного государства.

Деньги, используемые в МЭО, становятся валютой. В международных расчетах обычно используется иностранная валюта. С ней связано понятие девиза - любое платежное средство в иностранной валюте. Мировая валютная система базируется на функциональных формах мировых денег. Мировыми называются деньги, которые обслуживают международные отношения.

Мировая валютная система в ХХ в. базируется на одной или нескольких национальных валютах ведущих стран или в международной валютной единице СДР, ЭКЮ, которую с 1999г. заменяет евро. Особой категорией конвертируемой национальной валюты является резервная ключевая валюта, которая выполняет международного платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран - участниц мировой валютной системы. Статус резервной валюты был официально закреплен, и в этом качестве на практике используются евро и японская иена. Объективными предпосылками приобретения статуса резервной валюты являются господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в золото - валютных резервах развитая сеть кредитно-банковских учреждений, в том числе за рубежом организованный и емкий рынок ссудных капиталов, либерализация валютных операций, свободная обратимость валюты, что обеспечивает спрос на неё других стран.

Субъективным фактором выдвижения национальной валюты на роль резервной служит активная внешняя политика, в том числе валютная и кредитная.

В институциональном аспекте необходимым условием признания национальной валюты в качестве резервной является внедрение её в международный оборот через банки и международные валютно-кредитные и финансовые организации. Международная счетная валютная единица используется как условный масштаб для соизмерения международных требований и обязательств, установления валютного паритета и курса, как международное платежное и резервное средство.

Следующий элемент валютной системы характеризует степень конвертируемости валют, то есть рамена на иностранные. Различаются свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемы на любые иностранные валюты. К этой категории относятся денежные единицы США, Канады, стран-членов ЕЭС, Швейцарии, Японии, Швеции, Австрии и др. Фактически свободно конвертируемыми считаются валюты стран, где нет валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса в основном промышленно развитых государств и отдельных развивающихся стран, где сложились мировые и финансовые центры или которые приняли обязательство перед МВФ не вводить валютные ограничения Частично конвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения неконвертируемые замкнутые валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют.

Элементом валютной системы является валютный паритет - соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке.

При монометаллизме - золотом или серебряном - базой валютного курса является монетный паритет - соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета. Режим валютного курса является также элементом валютной системы. Различают фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в узких рамках, плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а также их разновидности. 12.C34-36 Регулирование международной валютной ликвидности как элемента валютной системы сводится к обеспеченности международных расчетов необходимыми платежными средствами.

Международная валютная ликвидность МВЛ - способность страны или группы стран обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. В аспекте национальной экономики страны МВЛ употребляется как показатель её платежеспособности.

МВЛ включает четыре основных компонента официальные золотые и валютные резервы страны, счета в СДР и ЭКЮ, которые с 1999 г. заменены на евро, резервная позиция в МВФ право страны-члена на автоматическое получение безусловного кредита в пределах 25 её квоты. Показателем МВЛ обычно служит отношение официальных золото - валютных резервов к сумме годового товарного импорта. Ценность этого показателя ограничена, так как он не учитывает все предстоящие платежи, в частности по услугам некоммерческим, а также финансовым операциям, связанным с международным движением капиталов и кредитов.

Элементом валютной системы является наличие или отсутствие валютных ограничений, то есть введенных в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями. Различают ограничения платежей по текущим операциям платежного баланса и по финансовым операциям то есть операциям, связанным с движением капиталов и кредитов, по операциям резидентов и нерезидентов.

На межгосударственном уровне осуществляется регулирование валютных ограничений по текущим операциям. Ограничения по финансовым операциям сохраняются в большинстве стран. Что касается следующего элемента валютной системы - международных кредитных средств обращения, то регламентация правил их использования осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами. В их числе Женевские конвенции вексельная и чековая. Регламентация международных расчетов осуществляется на уровне национальной и мировой валютной систем в соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов и инкассо. 19.C30 Режим валютного рынка и рынка золота является объектом национального и международного регулирования.

На валютном рынке осуществляется широкий круг операций, связанных с внешнеторговыми расчетами, миграцией капитала, туризмом, а также со страхованием валютных рисков и проведением интервенционных мероприятий.

Наконец, важный элемент валютной системы - институциональный. Речь идет о регламентации деятельности национальных органов управления и регулирования валютных отношений страны центральный банк, министерство экономики и финансов, в некоторых странах - органы валютного контроля. Национальное валютное законодательство регулирует операции в национальной и иностранной валюте право владения, ввоза и вывоза, куплю-продажу. Межгосударственное валютное регулирование осуществляет МВФ 1944 г а в Европейской валютной системе Европейский фонд валютного сотрудничества 1973- 1993 гг который в 1994 г. заменен Европейским валютным институтом.

Перечисленные национальные и межгосударственные институты стремятся разработать и поддерживать режим безопасного, бескризисного развития международных валютно-кредитных и финансовых отношений. 12.C39-40 Одним из важнейших элементов любой валютной системы является валютный курс, который показывает цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой. Существует три режима установления валютных курсов на основе золотых паритетов - определенному соотношению, устанавливаемому в законодательном порядке или золотом стандарте При золотом монометаллизме валютный курс опирался на золотой паритет - соотношение валют по их официальному золотому содержанию - и стихийно колебался вокруг него в пределах золотых точек.

Пределы колебаний валютного курса определялись расходами, связанными с транспортировкой золота за границу и фактически не превышали 1 . С отменой золотого стандарта механизм золотых точек перестал действовать. система фиксированных курсов валют При данном режиме центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой привязана валюта данной страны, к валютной корзине или к международной денежной единице.

Особенность данного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени, то есть не зависит от изменения спроса и предложения на валюту.

Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра. система плавающих курсов валют, колеблющихся в зависимости от спроса и предложения При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Однако такой режим не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса. К промежуточным между фиксированным и плавающим вариантами режима валютного курса можно отнести режим скользящей фиксации - где центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс, исходя из определенных показателей уровня инфляции, состояния платежного баланса и др режим валютного коридора - центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса режим коллективного плавания валют - курсы валют стран - членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах валютного коридора и совместно плавают вокруг валют, не входящих в группировку. 3.C.78-79 Валютные курсы формируются под действием большого числа макро- и микроэкономических факторов как внутренней, так и внешней сфер экономики.

Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономическими категориями - стоимостью, ценой, деньгами, процентом, платежным балансом и т. д. Причем происходит сложное их переплетение и выдвижение в качестве решающих то одних, то других факторов.

Среди них можно выделить следующие. 1.Темп инфляции.

Соотношение валют по их покупательной способности паритет покупательной способности, отражая действие закона стоимости, служит своеобразной осью валютного курса. Поэтому на валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс её валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне- и долгосрочном плане.

Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствии с паритетом покупательной способности происходят в среднем в течение двух лет. Это объясняется тем, что ежедневная котировка курса валют не корректируется по их покупательной способности, а также действуют иные курсообразующие факторы. Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капиталами.

Это объясняется тем, что наиболее тесная связь между динамикой валютного курса и относительным темпом инфляции проявляется при расчете курса на базе экспортных цен. 2.Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на неё со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают её на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств.

Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса на соответствующие валюты и их предложение. Так как платежный баланс состоит из различных неоднородных статей, то необходимо рассмотреть влияние каждой из них на валютный курс. Валютные операции, обслуживающие такие статьи баланса как товарная торговля, международные услуги и доходы, обеспечивающие движение долгосрочных капиталов, носят относительно устойчивый характер.

Поэтому данные операции определяют долгосрочное соотношение спроса и предложения валюты на рынке и тем самым долгосрочную динамику валютного курса. Краткосрочные изменения валютных курсов во многом определяются движением краткосрочных капиталов. Именно этот фактор приобрел в настоящее время важнейшее значение, тогда как ещё 20-25 лет назад важную роль играло состояние торгового баланса и операций, связанных с внешней торговлей. 3.Разница процентных ставок в разных странах.

Влияние этого фактора на валютный курс объясняется двумя основными обстоятельствами. Во-первых, изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных. В принципе повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а её снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных за границу. Движение капиталов, особенно спекулятивных горячих денег, усиливает нестабильность платежных балансов.

Во-вторых, процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов. При проведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капиталов с целью извлечения прибылей. Они предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже, и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке, если на нем процентные ставки выше. 4.Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции.

Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают её на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на изменения в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения горячих денег. 5.Степень использования определенной валюты в международных расчетах. Так, в 90-х годах на долю доллара приходилось 50 международных расчетов, 70 внешней задолженности, в частности развивающихся стран. Поэтому периодическое повышение мировых цен, растущие выплаты по долгам государств способствуют повышению курса доллара даже в условиях падения его покупательной способности. 6.Ускорение или задержка международных платежей.

В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении её курса.

При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает их стремление к задержке платежей в иностранной валюте. Такая тактика, получившая название лидз энд легз, влияет на платежный баланс и валютный курс. 7.Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздействие на валютный курс. Причем дилеры учитывают не только данные темпы экономического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, соотношение спроса и предложения валюты, но и перспективы их динамики. 8.Валютная политика.

Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику. Формирование валютного курса на валютных рынках через механизм спроса и предложения валюты обычно сопровождается резкими колебаниями курсовых соотношений. На рынке складывается реальный валютный курс - показатель состояния экономики, денежного обращения, финансов, кредита и степени доверия к определенной валюте.

Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение либо снижение исходя из задач валютно-экономической политики. С этой целью производится определенная валютная политика. Это лишь несколько факторов, оказывающих существенное влияние на валютный курс, помимо них существуют и такие, как национальный доход, сезонные пики и спады деловой активности в стране, конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение и другие.

Таким образом, формирование валютного курса - сложный многофакторный процесс, обусловленный взаимосвязью национальной и мировой экономики и политики. Поэтому при прогнозировании валютного курса учитываются рассмотренные курсообразующие факторы и их неоднозначное влияние на соотношение валют в зависимости от конкретной обстановки. 12.C47-49 Валютное регулирование в широком смысле - это регламентация государством основных принципов организации национальной валютной системы и механизмов её функционирования.

Сущность валютного регулирования заключается в создании такой системы воздействия на конвертируемость валюты, валютного курса, внутреннего валютного рынка и платежного баланса, которая отвечала бы стратегическим задачам развития национальной экономики и вместе с тем отражала бы потребности текущего момента. Содержание понятия валютное регулирование многообразно. Это по существу совокупность таких принципов, как деятельность государственных органов по управлению обращения валютой контроль государства за валютными операциями воздействие на курс национальной валюты ограничение использования национальной валюты совокупность законодательных, административных, экономических и организационных мероприятий, определяющих порядок проведения операций с валютными ценностями.

Функции государства в сфере валютного регулирования, как правило, включают в себя 1 накапливание статистических данных об экспорте из страны и импорте в страну 2 регулирование вывоза из страны стратегического сырья 3 регламентирование вывоза или ввоза национальной валюты из страны, куплю-продажу ценных бумаг 4 покупка резидентами и нерезидентами недвижимости на территории страны или за её пределами 5 определение курса валюты данной страны по отношению к прочим валютам 6 регулирование порядка проведения операций с валютой резидентами и нерезидентами осуществление ими платежей, инвестиций 7 регламентирование репатриации и прибыли, полученной от проведения экспортных операций.

Валютное регулирование формируется и во многом определяется валютной политикой государства.

Валютная политикa - совокупность государственных мер в области внешнеэкономических связей, направленных на достижение стратегических задач и текущих целей страны, поддержание внутреннего и внешнего равновесия. При этом валютная политика всегда определяется валютно-экономическим положением страны и её местом в системе мирового хозяйства. 9.C33 Валютное регулирование в узком смысле - это элемент валютной политики, выражающийся во введении различных видов ограничений на проведение операций резидентов и нерезидентов с иностранной валютой и другими валютными ценностями путем лицензирования, дифференциации и контроля.

Валютное регулирование может быть прямым и косвенным. Прямое валютное регулирование - совокупность законодательных и административных действий власти, определяющие порядок проведения операций с валютными ценностями. Косвенное валютное регулирование - совокупность экономических методов воздействия на участников внешнеэкономических связей путем создания у них экономической заинтересованности в осуществлении определенных валютных операций.

Преобладание того или иного метода валютного регулирования определяет его характер либеральным или ограниченным. Либеральное валютное регулирование направленно на текущую конъюнктуру валютного рынка, оно не затрагивает структурных основ валютной системы и валютного курса. Ограничительное валютное регулирование целенаправленно воздействуют на формирование валютного курса и платежного баланса.

Его законодательной формой выступают валютные ограничения, то есть законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентирование операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями. Формы валютных ограничений разнообразны ограничение или запрет на экспорт капитала, блокирование счетов нерезидентов, множественность валютных курсов и т.д. 15.C21 Валютное регулирование осуществляется государством посредством использования определенных инструментов, которые представляют собой конкретные организационные и экономические меры, с помощью которых государство воздействует на соотношение спроса и предложения на иностранную валюту внутри страны и на состояние её платежного баланса.

Содержание инструментов и механизм их использования формируется под определенным воздействием реальной макроэкономической ситуации, целей микроэкономической политики и действующего в стране законодательства например, квоты, устанавливаемые лимиты, вводимые штрафные санкции, валютные интервенции. Валютное регулирование осуществляется посредством валютного контроля.

Валютный контроль - система мер по обеспечению, исполнению законов, норм и правил проведения валютных операций, установленных государством. По сути, валютный контроль обеспечивает эффективность валютного регулирования, поэтому является его составной частью. Взаимодействие и взаимосвязи инструментов и методов валютного регулирования и валютного контроля представлено в приложении 1, схема 1. Для осуществления валютного контроля внешнеэкономической деятельности создается специальный механизм, который включает специальные инструменты осуществления контроля, формы, методы и инструменты его проведения.

В России этот механизм имеет следующую структуру приложение 1, схема 2 . 16.C41-42 1.3.