рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Вексель как инструмент финансового рынка

Работа сделанна в 1997 году

Вексель как инструмент финансового рынка - раздел Экономика, - 1997 год - Предтеченский А. Вексельные Рейтинги Повышают Информационную Культуру Рынка....

Предтеченский А. Вексельные рейтинги повышают информационную культуру рынка. Бюллетень финансовой информации 1997 7 июль С. 40-44. Опросы проводились среди специалистов компаний г. Москвы, Санкт-Петербурга и др. городов России, основных участников вексельного рынка. Структура опрошенных респондентов представлена в таблице 1. Предтеченский А. Рейтинг векселей.Бюллетень финансовой информации 1997 9 сентябрь С. 44-4 Таблица 1 Структура опрошенных респондентов Опрошенные специалисты от общего числа 1-й опрос 2-й опрос 3-й опрос 4-й опрос Количество опрошенных участников Банки Инвестиционные, финансовые компании и др. профессиональные участники фондового рынка Фондовые отделы промышленных предприятий 335 34,6 42,7 22,7 377 30,2 61,17 2,63 330 32,69 65,19 2,12 450 24,89 72,35 2,76 Общее число опрошенных компаний во всех четырех опросах довольно велико.

Это позволяет характеризовать уровень репрезентативности всей выборочной совокупности как вполне удовлетворительный.

Следовательно проецирование полученных данных на весь вексельный рынок в достаточной степени обоснованно. Методика опроса и подведения итогов. Респонденты отвечали на семь вопросов 1. Какая компания, по Вашему мнению, имеет наиболее профессиональных специалистов по вексельному обращению ? 2. Какие компании, работающие на вексельном рынке, пользуются Вашим доверием ? 3. Какие векселедатели, по Вашему мнению, не выполняют свои обязательства по выпущенным векселям ? 4. Какие банковские веселя, по Вашему мнению, наиболее ликвидны на данный момент ? 5. Какие корпоративные векселя, по Вашему мнению, наиболее ликвидны на данный момент ? 6. Операции с векселями каких компаний, на Ваш взгляд, в ближайшее время будут приносить наибольший доход ? 7. Каковы, на Ваш взгляд, перспективы вексельного рынка ? будет развиваться в дальнейшем прекратит существование к концу года будет существовать в нынешней форме, с теми или иными изменениями иное, другое мнение.

По каждому пункту можно было выбрать до трех компаний, организаций, банков кроме седьмого вопроса. Единственное условие - не называть свою собственную компанию.

Ответы на вопросы 3-6 представлены в таблицах 2-5.

Предтеченский А. Рейтинг векселей. Бюллетень финансовой информации

Кроме того, сюда можно отнести векселя, выпущенные для кредитования го... Такие векселя спросом инвесторов не пользуются. Предтеченский А. Наименование Количество мест Итого баллов I II III 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1... Иные векселя Векселя иных отраслей например, машиностроения являются м...

ЗАКЛЮЧЕНИЕ На основании материалов, приведенных в данной работе, можно сделать следующие выводы. Вексель является доходным, ликвидным, надежным финансовым активом, который интегрирует интересы производителей, финансовых институтов и государства. Многообразие форм векселя позволяет применять его во многих финансовых операциях инвестиции с целью получения дохода, кредитование, предоставление в качестве залога, дисконтирование, приобретение продукции и услуг с отсрочкой платежей в бюджет и др. Широкое распространение векселей служит одним из признаков высокого уровня развития рыночных отношений в государстве, и масштабы вексельного обращения, как правило, растут параллельно с общеэкономическим подъемом.

Общее развитие фондового рынка в России, сопровождающее процесс реформирования российской экономики, вызвало рост активности банков, промышленных предприятий в выпуске и использовании векселей, объем которых увеличился многократно.

В настоящее время росту вексельного обращения в России способствует снижение доходности на рынке ГКО ОФЗ, прекращение эмиссии КО, дефицит оборотных средств предприятий и кризис неплатежей в экономике. Существует большое количество разновидностей векселей, однако в нашей стране наибольшее распространение в последнее время получили корпоративные и финансовые векселя.

Рост эмиссии корпоративных векселей, выпущенных промышленными, транспортными и энергетическими компаниями связан с необходимостью увеличения собственных оборотных средств в условиях резкого дефицита денежной массы. Главная проблема корпоративных векселей - практически полное отсутствие контроля над объемами и условиями их выпуска. Большое распространение на российском рынке ценных бумаг получили также финансовые векселя, приобретаемые предприятиями у контрагентов не в счет погашения дебиторской или кредиторской задолженности, а для последующих спекулятивных операций.

Эти ценные бумаги выпускаются, как правило, для мобилизации краткосрочных денежных средств. Существует много причин, привлекающих инвесторов к данным бумагам. 1. Доходность. Доходность банковских векселей сопоставима с доходностью банковских депозитов. Высокая доходность финансовых векселей даже в условиях высоких темпов инфляции позволяет считать этот финансовый инструмент не только сберегательным, сохраняющим капитал от обесценивания, но и накопительным, приносящим доход. 2. Надежность.

Векселя крупных российских банков являются высоконадежными ценными бумагами. Особое доверие вызывают векселя, эмитируемые эмиссионными синдикатами, обеспеченные активами нескольких банков, несущих по долговым обязательствам солидарную ответственность. За банковскими ценными бумагами, а также лицензированием деятельности самого банка установлен достаточно жесткий контроль со стороны Центрального банка РФ. Коммерческий банк в своей деятельности руководствуется рядом обязательных нормативов по ликвидности баланса и достаточности капитала.

Средства, полученные от продажи долговых обязательств, в размере 15 резервируются на специальном счете в Банке России и служат частичным обеспечением обязательств банка перед инвестором. 3. Ликвидность. Данное инвестиционное достоинство векселя предполагает несколько аспектов. Во-первых, многие банки в условиях выпуска векселей предусматривают возможность досрочного погашения займа.

При этом возможна либо полная, либо частичная потеря процентов в зависимости от политики эмитента. Во-вторых, при невозможности досрочного погашения вексель при наличии покупателя можно продать на вторичном рынке. В-третьих, вексель может быть использован как платежное средство при расчетах за товары и услуги. 4. Залоговая ценность. Векселя принимаются в качестве обеспечения кредита не только в банке-эмитенте, но и в других банках.

Многие биржи принимают векселя в качестве взноса, гарантирующего исполнение фьючерсных контрактов. Использовать вексель в качестве залогового средства очень удобно, поскольку его можно положить в сейф на хранение на все время действия обязательства должника. Он не может быть заложен в двух местах одновременно, а по передаточным надписям легко проследить весь путь долгового обязательства от владельца к владельцу. 5. Средство преодоления кризиса неплатежей. Универсальность векселя, возможность использования его в качестве средства и кредитования, и платежа позволяют объединить интересы как финансистов, так и предприятий-изготовителей.

Ввиду большого количества обращающихся на рынке векселей чрезвычайно важно объективно оценить их качество инвестиционную привлекательность и тем самым снизить риск своих финансовых операций. Для решения этой проблемы используется оценка экономической надежности векселя расчет его доходности, а также его юридической надежности. Под юридической надежностью векселя понимается соответствие требованиям законодательства, предъявляемым к оформлению векселя.

Невыполнение предписаний может привести к тому, что в случае неплатежа по векселю суд не примет протест в неплатеже. Риск потерь векселедержателя связан не только с юридической ненадежностью векселя и уровнем его доходности, но и определяется, помимо этого, рядом других факторов, которые сдерживают дальнейшее развитие вексельного обращения. В существенной степени вопросы нормализации использования векселя в хозяйственном обороте связаны с отсутствием полной и непротиворечивой нормативной базы. В странах, где накоплен многовековой опыт применения векселя, дополнительно к Единообразному закону о простом и переводном векселе разработаны внутренние нормативные акты, учитывающие национальные особенности экономического развития и права положения о вексельной дееспособности, о порядке изготовления и использования вексельных бланков, о предъявлении векселей к оплате и совершении протестов, особенности рассмотрения споров по векселям.

В России Положение о векселе мало связано с внутренней правовой системой.

Участники рынка пока не могут пользоваться общепринятой технологией совершения операций, отсутствует торговая система или общепризнанная торговая площадка по операциям с векселями. Кроме этого, наблюдается информационная закрытость рынка. Важным условием развития вексельного обращения являются подготовка и публикация информации о рейтинге векселедателей и акцептантов.

Данная проблема связана с принятием единой методики оценки финансового состояния и платежеспособности фирмы-эмитента по ряду ключевых показателей-индикаторов финансовой устойчивости. Необходимо разработать критерии отнесения предприятия к той или иной группе по финансовой активности на основании исчисленных индикаторов. Следует создать банки данных об участниках вексельных сделок их деловой активности, стабильности, наличии просроченных долговых обязательств. Информация такого банка за определенное вознаграждение должна быть доступна любому предпринимателю, фирме, банку, принимающему вексель в качестве средства оплаты или получения дохода. Открытая информация о фактах неплатежей по векселю должна стать обязательным требованием организации публичного вексельного процесса.

Должны публиковаться сведения о всех фактах совершения протеста векселей. Еще одна задача - всесторонняя информированность предпринимателей, руководителей предприятий всех форм собственности о возможностях и правилах вексельного обращения, порядке составления документа и предъявления его к оплате, распределении денежных обязательств и доходов при вексельной сделке. Необходимо развернуть работу по обучению специалистов, работников судебных органов, используя как зарубежный, так и отечественный опыт. Этим вопросом могут заниматься профессиональные специализированные организации, такие как, например, АУВЕР. Изучение практики и теории вексельного обращения позволит снять недоверие к векселю как инструменту финансового рынка.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 1. Вексель и вексельное обращение в России Практическая энциклопедия Сборник Составители Д.А. Равкин, А.Г. Морозов 2 изд М Банкцентр, 1996 - 314 с. 2. Вексель Практическое пособие по применению Макеев А.В Савенков В.Н 2 изд доп. и перераб М. Банковский Деловой Центр, 1997 239 с. 3. Едронова В.Н Мизиковский Е.А. Регулирование и учет операций с векселями М. Финансы и статистика, 1996 126с. 4. Едронова В.Н Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов Акции, облигации, векселя М. Финансы и статистика, 1995 266 с. 5. Каратуев А.Г. Вексель в вопросах и ответах Учебно-практическое пособие М. РДМ, 1997 285 с. 6. КОНВЕНЦИЯ О ЕДИНООБРАЗНОМ ЗАКОНЕ О ПЕРЕВОДНОМ И ПРОСТОМ ВЕКСЕЛЕ Заключена в Женеве 07.06.30. Вступила в силу для СССР 25.11.36 7. Ляпина С. Рейтинг - надежный компас на рынке векселей.

Рынок ценных бумаг 1997 14 С. 13-14. 8. Мешкова Е. Скромное обаяние векселя и управление рисками.

Экономика и жизнь 1997 45 ноябрь С.5. 9. О введении в действие положения о переводном и простом векселе Постановление ЦИК СССР и СНК СССР от 07.08.37 N 104 1341. 10. О введении на территории области вексельного обращения Постановление Главы Администрации Воронежской области от 9.08.1995г. 828 11. О выпуске веселей Министерства Финансов РФ для восстановления коммерческим банкам собственных кредитных ресурсов взамен погашенных ими централизованных кредитов и процентов по ним ЦБ РФ без уплаты процентов заемщиками Приказ Минфина РФ от 21.08.95 N 92 ред. от 07.03.96 . 12. О выпуске казначейских векселей 1994 года Министерством Финансов РФ Постановление Правительства РФ от 14.04.94 N 321. 13. О ПЕРЕВОДНОМ И ПРОСТОМ ВЕКСЕЛЕ Федеральный закон от 11.03.97 N 48-ФЗ принят ГД ФС РФ 21.02.97 14. О погашении векселей Министерства Финансов РФ для переоформления обязательств АО КАМАЗ перед коммерческими банками в задолженность по бюджетной ссуде Министерству Финансов РФ Сообщение Минфина РФ от 31.01.97 N 05-02-06 вместе с ПОРЯДКОМ от 31.01.97 N 05-02-01 . 15. Предтеченский А. Вексельные рейтинги повышают информационную культуру рынка. Бюллетень финансовой информации 1997 7 июль С. 40-44. 16. Предтеченский А. Рейтинг векселей.

Бюллетень финансовой информации 1997 9 сентябрь С. 44-47. 17. Пятов М.Л. Вексель вопросы учета, анализа и налогообложения М. Финансы и статистика, 1997 208 с. 18. Стандарт выдачи и погашения векселей.

Редакция от 9.10.1997г. Утверждена Комитетом по правилам АУВЕР Протокол 6 от 23.09.1997г Утверждена Советом АУВЕР Протокол 15 от 9.10.1997г 19. Стандарт передачи векселей.

Редакция от 9.10.1997г. Утверждена Комитетом по правилам АУВЕР Протокол 6 от 23.09.1997г Утверждена Советом АУВЕР Протокол 15 от 9.10.1997г 20. Шумейко А.В. Регулирование и контроль деятельности кредитных организаций на вексельном рынке.

Финансовая газета Регион. вып 1997 51 декабрь С.9. ПРИЛОЖЕНИЯ.

– Конец работы –

Используемые теги: Вексель, инструмент, финансового, рынка0.071

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Вексель как инструмент финансового рынка

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным для Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Еще рефераты, курсовые, дипломные работы на эту тему:

Вексель как инструмент финансового рынка
Это позволяет характеризовать уровень репрезентативности всей выборочной совокупности как вполне удовлетворительный. Следовательно проецирование полученных данных на весь вексельный рынок в… По каждому пункту можно было выбрать до трех компаний, организаций, банков кроме седьмого вопроса . Единственное…

Понятие финансов и финансовой системы. Признаки и функции финансов
Важнейшим элементом хозяйственного механизма развитых стран являютсяфинансы В предыдущей теме мы выяснили как правительство может воздействовать... Для современных финансов характерны следующие черты... во первых это денежные отношения докапиталистических формациях государственные доходы имели в основном натуральную...

Дать определение понятиям сегментирование рынка, выбор целевых сегментов рынка и позиционирование товара на рынке
Сегментирование рынка выбор целевых... Сегментов и позиционирование товара... Цели...

Отбор целевых рынков. Емкость рынка. Сегментирование рынка
С = П + О – Э + И – Эк + Ик С – емкость рынка П - годовое производство товара или аналог. ему в стране (регионе) Э – экспорт И – импорт О – остатки… Сегмент рынка – это особым образом выделенная часть рынка, группа потребителей… Различают ПС потребителей товаров ИП и потребителей товаров ПН. Признаки сегментирования для рынков товаров…

Лекция №1.Теоретические и методологические основы финансового менеджмента. Лекция рассчитана на 4 часа. 1.Цели и задачи финансового менеджмента в деятельности хозяйствующих субъектов. Условия реализации финансового менеджмента
Лекция Теоретические и методологические основы финансового менеджмента Лекция рассчитана на часа... Цели и задачи финансового менеджмента в деятельности хозяйствующих субъектов Условия реализации финансового...

ЛЕКЦИИ ПО ДИСЦИПЛИНЕ ФИНАНСЫ, ФИНАНСЫ И КРЕДИТ
Тема ФИНАНСЫ И ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ... Сущность и функции... Использование финансов в общественном воспроизводстве...

Понятие рынка. Виды товарных рынков
Второй подход акцентирует внимание на его конкретном экономическом содержании: рынок рассматривается как механизм, объединяющий спрос и предложение… Эквивалентность при этом устанавливается в форме взаимного соглашения продавца… На рынке потребности проявляются в виде спроса. Он представляет собой форму проявления потребности в товаре,…

Финансовое планирование и определение финансового состояния фирмы
К сожалению, у нас покупатель пока полностью не пользуется своими правами и не считает себя хозяином положения. Это является следствием неполного отражения новых рыночных отношений в системе… Продавец находится в конкуренции не только со своими прямыми “коллегами”, изготовителями идентичного товара, но и с…

Маркетинговый анализ рынка, сегментация рынка
Любая компания, стремящаяся к завоеванию рынка, должна осознавать, что она не в силах обслуживать всех без исключения клиентов. Потребителей слишком… Для идентификации целевых рынков и завоевания доверия потребителей компания… Такие маркетинговые исследования позволяют выбрать оптимальный рынок сбыта, осуществить планирование, т. е.…

Особенности Североамериканского рынка. Возможности расширения экспорта российских товаров на рынки США и Канады
Огромные потенциальные возможности в этой области имеет североамериканский рынок, охватывающий Соединенные Штаты Америки и Канаду. Успех освоения… Население страны — свыше 250 млн. человек. Штаты делятся на графства.… Каждый штат имеет свою конституцию и систему высших и местных органов власти и управления.В компетенцию штатов входят,…

0.036
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • По категориям
  • По работам