Анализ учета векселей

Анализ учета векселей. При учете вексель выполняет две функции коммерческого кредита и средства платежа.

Абсолютная величина дисконта определяется как разность между номиналом векселя и его современной стоимостью на момент проведения операции. При этом дисконтирование осуществляется по учетной ставке d, устанавливаемой банком где t - число дней до погашения d - учетная ставка банка P - сумма, уплаченная владельцу при учете векселя N - номинал Современная стоимость PV ценные обязательства Р при учете векселя по формуле Суть данного метода заключается в том, что проценты начисляются на сумму, подлежащую уплате в конце срока операции.

При этом применяется учетная ставка d. При дисконтировании по учетной ставке чаще всего используют временную базу 360 360 или 360 365. Используемую при этом норму приведения называют антисипативной ставкой процентов. Учетная ставка d иногда применяется и для наращивания по простым процентам. Необходимость в таком наращивании возникает при определении будущей суммы контракта, например, общей суммы векселя. Формула определения будущей величины в этом случае имеет вид Пример 1 Простой вексель на сумму 100 000 с оплатой через 90 дней учитывается в банке за 60 дней до погашения.

Учетная ставка банка 15 . Определить величину дисконта в пользу банка и сумму, полученную владельцем векселя. Disc 10 60 0.15 360 2500 Соответственно, владелец векселя получит величину PV PV 10 - 2500 97500 Предположим, что в рассматриваемом примере владелец векселя решил учесть вексель немедленно после получения, тогда Disc 10 90 0.15 360 3750 PV 10 - 3750 96250 Как следует из полученного результата, при неизменном значении ставки d чем раньше производится учет векселя, тем больше будет величина дисконта в пользу банка и тем меньшую сумму получит владелец.

Изменим условия примера 1 следующим образом. На какую сумму должен быть выплачен вексель, чтобы поставщик, проведя операцию учета, получил стоимость товаров в полном объеме, если банковская учетная ставка равна 15 ? Нетрудно заметить, что здесь мы имеем дело с обратной задачей - наращиваем по учетной ставке d. При этом будущая величина FV номинал векселя определяется по формуле 20 Учтенный купленный банком вексель в свою очередь может быть переучтен продан в другом банке.

Доходность купли-продажи векселя в этом случае зависит от уровня используемых ставок где t1 - число дней до погашения в момент покупки t2 - число дней до погашения в момент перепродажи P1 - цена покупки P2 - цена перепродажи d1 - учетная ставка при покупке d2 - учетная ставка при продаже.

Как следует из приведенных соотношений, для продавца операция переучета будет доходной в том случае, если выполняется следующее неравенство В некоторых случаях товарные векселя могут выпускаться в виде ценной бумаги с фиксированным доходом, выплачиваемым по ставке r в срок погашения. Современная стоимость такого векселя при учете будет равна где r - ставка по векселю t - срок векселя t1 - число дней до погашения d - учетная ставка банка. ЗаключениеНа вексельном рынке, как видно из средств массовой информации наметились чёткие тенденции к упорядочению.

Так для банков 16 с 01.10.1997г. введен экономический норматив Н13, который ставит объём выпущенных в обращение векселей, а также выданных вексельных поручительств в прямую зависимость от величины собственного капитала банка видимо стоит придерживаться подобной технике и предприятиям. Объём и качество учётных операций банка с векселями также регулируется со стороны ЦБ РФ. В зависимости от качества портфеля учтённых векселей банк обязан формировать резервы аналогично резервам на возможные потери по ссудам.

Сверхприбыльности операций с векселями, которая наблюдалась год и два года назад теперь уже практически нет, что в свою очередь приводит равномерному развитию и установлению чётких связей на вторичном рынке. Фондовые фирмы стали объединятся в ассоциации, например - ассоциация участников вексельного рынка АУВЕР , где принимаются единые стандарты раскрытия информации, выпуска, погашения и обращения векселей, обязательные для исполнения участниками.

И всё это строится на чётком соблюдении закона. В рамках АУВЕР и подобных организаций будут созданы вексельные торговые площадки, благодаря чему повысится ликвидность обращающихся векселей, ускорятся торговые операции, снизится риск сделок, сократятся издержки для конечных участников. Это приведет к прозрачности вексельного рынка. Доступ на вексельный рынок несколько снизиться и уменьшится число подложных операций. Наверняка получит развитие система авалирования векселей предприятий банками, что разовьет факторинговые операции, при этом банки будут иметь дополнительный доход при тщательной проработке обеспеченности сделок или залоге материальных ценностей и имущества, для чего необходима законодательная база по возможности реализацией банками залогов.

Доходность по векселям сравняется как по регионам, так и по предприятиям, и не будет того, что имеем на сегодня невероятные разбросы цен. Таким образом вероятно будущее будет отдано банкам и частично специализированным фондовым фирмам.

На сегодняшний день основными вопросами вексельного рынка являются региональная замкнутость вексельных расчетов, технологическая не ликвидность документарных векселей, слабая регулируемость вексельного рынка со стороны государства, отсутствие информационной базы по надежности векселей и индоссантов. На V Межбанковском конгрессе 1996 года было высказано мнение о существовании реальной угрозы нового кризиса в банковской системе - кризиса вексельного обращения.

Я считаю, что этот кризис уже наступил. Центробанк беспокоит то, какие странные векселя и каким странным образом сейчас выпускаются. Подводя итог, назовем ряд причин, сдерживающих широкое распространение настоящих векселей частое отсутствие должного доверия к деловым партнерам неуверенность в возможности предельно быстрого удовлетворения своих интересов через процедуру судебного рассмотрения исков о погашении векселей если партнеры оказались нечестными, либо неплатежеспособными отсутствие ускоренной процедуры внеочередного судебного рассмотрения исков о погашении векселей отсутствие широко описанных прецедентов регрессных требований по векселям в случае отказа векселедателей от платежа, что насторожило бы нечистых на руку отсутствие у большинства банков опыта учетно-ссудных операций с векселями и невозможность в настоящее время их переучета в ЦБ РФ опасения получить фальшивый вексель - известны подделки векселей Сбербанка, Ленэнерго и др см. Приложение 4 . Следует отметить- векселя в России необходимы, поскольку активизация вексельного обращения приводит во-первых, к ускорению расчетов и оборачиваемости оборотных средств во-вторых, уменьшается потребность в банковском кредите, соответственно снижаются процентные ставки за его использование и в результате сокращается эмиссия денег.

Оборот векселей в ближайшее время должен оставаться массовым.

Однако я надеюсь, что в дальнейшем вексельное обращение в России примет более цивилизованные формы, когда досконально будут исполняться законы п.1.3. и не будут эмитировать векселя вместо обычных товарных обязательств п.2.3 предприятия-должники будут самостоятельно выпускать векселя, получать под них вексельное поручительство банка и расплачиваться авалированным векселем со своими кредиторами.

При этом банки, с целью минимизации своих рисков, сопровождающих гарантийные операции, могут практиковать авалирование векселей под залог конкретного имущества или прав векселедателей.

Будут решены проблемы гражданского права процедуры ареста векселя, солидарной ответственности, и другие.