Источники и способы анализа финансового состояния заемщика

Источники и способы анализа финансового состояния заемщика. Методы управления кредитным риском в основном связаны с анализом соответствующих документов, которые предоставляет в банк клиент для рассмотрения вопроса о выдаче кредита. При этом для различных групп клиентуры могут разрабатываться различные перечни необходимых документов (для рассмотрения целесообразности выдачи кредита). Например, давние проверенные клиенты могут освобождаться от необходимости предоставления графика различных поступлений и платежей, сведений о кредитах, полученных в других банках, а иногда и технико-экономического обоснования кредитной сделки (ТЭО). Итак, приведем перечень основных документов, предоставляемых заемщиком: - Баланс предприятия-заемщика на 1-е число последнего месяца и последнюю квартальную дату; - Технико-экономическое обоснование (ТЭО), характеризующее окупаемость, рентабельность кредитной сделки; - Копии договоров, контрактов, подтверждающих кредитуемые сделки; - Копии учредительных документов предприятия-заемщика; - Сведения о кредитах, полученных в других банках; - Документы, подтверждающие наличие обеспечения кредита (договор залога имущества, страховой полис, гарантии и т. д.); - Обязательство-поручение; - Заполненный заемщиком бланк заявления на выдачу кредита.

Решение о целесообразности выдачи кредита принимается либо уполномоченным должностным лицом, либо соответствующим органом управления банка.

В крупных банках создается кредитный комитет (отдел), как специальный орган, уполномоченный рассматривать документы и принимать решения по большинству вопросов, связанных с кредитованием, и лишь в особых случаях выносить их на рассмотрение правления. У банка существует несколько способов анализа предоставляемой заемщиком информации: - проведение полной проверки клиентов силами своих кредитных отделов (комитетов); - проведение проверки бухгалтерской отчетности по предписанию банка аудиторской фирмой.

Правда, при этом могут возникнуть проблемы, связанные с тем, что на данном этапе развития аудиторской и консалтинговой деятельности у некоторых российских фирм существует тенденция проводить проверку через фирмы, репутация которых и качество их проверки вызывают сомнения или их репутация на рынке просто не известна; - получение “пакетной” информации от авторитетной информационно-консалтинговой фирмы.

Данный подход существенно повышает надежность кредитного анализа, но из-за высоких “накладных расходов” использования такой информации, лишь крупные банки могут позволить себе получение “пакетных” справок о своих потенциальных заемщиках на систематической основе. 3. МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ КРЕДИТНЫМИ РИСКАМИ К методам управления кредитными рисками относится анализ заемщика и его основных документов с различных точек зрения.

Итак, рассмотрим, что необходимо оценить для уменьшения кредитного риска. 3.1 Анализ технико-экономического обоснования кредита (ТЭО) Технико-экономическое обоснование кредита - основной документ, демонстрирующий качество и уровень кредитной сделки заемщика.

Технико-экономическое обоснование может быть выполнено в любой, произвольной форме и подписано руководителем предприятия и главным бухгалтером. Порой от того, как и на каком уровне сделано ТЭО зависит, сможет ли банк оценить заемщика и степень кредитного риска. Поэтому ТЭО - это очень важный документ и для банка и для клиента.

В ходе моей профессиональной деятельности была разработана форма ТЭО, сгруппированная в приведенную ниже специальную таблицу, которая по моему мнению наиболее полно отражает реальные экономические показатели сделки. Достаточно внимательно заполнить все разделы, и немедленно станет ясна прибыльность и необходимость данной сделки. Данное ТЭО включает в себя следующие разделы: 1) Контрольные сроки сделки (в настоящее время банки предоставляют в основном краткосрочные кредиты до 3-х месяцев, и необходимо проанализировать, уложится ли заемщик во временные рамки кредита); 2) Собственные и заемные средства (оценка средств, которыми располагает клиент); 3) Курс рубля на момент сделки; 4) Стоимость сделки-покупки (если сделка с зарубежным партнером, то с учетом таможенных акцизных пошлин); 5) Суммы, полученные после реализации предмета сделки; 6) Издержки; 7) Оборачиваемость средств; 8) Расчет налога на прибыль, сколько в итоге останется денег в распоряжении заемщика после расчета с кредиторами и уплаты всех налогов государству, расчет показателя эффективности сделки, который включает в себя коэффициент рентабельности и норму прибыли на вложенный капитал.

Рассмотрим как можно оценить экономическое положение предприятия на конкретном примере с помощью разработанного метода оценки технико-экономического обоснования эффективности сделки и возможности возврата кредита в форме таблицы.

Итак, к примеру, предприятие “N” берет кредит в сумме 50 000 000 рублей под 150 % годовых на 3 месяца для покупки парфюмерии под гарантию страховой фирмы. Предприятие “N” рассчитывает провести эту сделку без участия собственных средств и долевого участия партнеров.

Предприятие “N” предполагает, закупая и реализовывая каждый месяц партию товаров, расплатиться с кредитором и получить некоторую прибыль. Если специалист кредитного отдела банка рассмотрит данные технико-экономическое обоснование сделки под кредит, он сразу сможет сделать следующие выводы: 1. В результате данной сделки в распоряжении предприятия, несмотря на небольшие издержки, останется совсем небольшая сумма. 2. Показатели эффективности весьма низкие. 3. Данное предприятие может расплатиться с кредитом только в том случае, если число оборотов (п. 7) за срок кредитования будет равно трем. Если проанализировать формулы расчета налога на прибыль и показатели эффективности при числе оборотов меньше 3 (063) , то налогооблагаемая прибыль (094) будет намного меньше чем проценты, которые необходимо заплатить банку и платежи страховой компании. Число оборотов, равное трем, обозначает закупку и реализацию товаров каждый месяц, что возможно только при очень налаженных связях с продавцами и покупателями, а это очень рискованно, т. к. возможны задержки в поставке товаров и невозможность их реализации, что приведет к потере кредитоспособности. 4. Если бы заемщик имел собственные средства или привлек к долевому участию партнеров, положение с данной сделкой было бы более устойчивым.

Можно сделать вывод, что данная сделка возможна, но мало эффективна и рискованна, а рисковать банк может только работая с проверенными и надежными партнерами.

Итак, подобным образом можно проанализировать финансовое состояние любой сделки и сделать правильные выводы, уменьшающие кредитные риски.

Технико-экономическое обоснование возврата кредита и эффективности сделки 1. Контрольные сроки Операция Срок (дни) Дата Зачисление заемных средств на р/с . 4 2.02 Оплата страхового платежа, если есть страховка. . 4 6.02 Конвертация, если сделка валютная . 1 3.02 Прибытие товара на таможню . 7 14.02 Оформление таможенных документов 4 18.02 Предоплата покупателя за товар . 3 21.02 Контрольные сроки реализации товара: Оплата полученного товара покупателем. Погашение процента за кредит 1 30 2.03 Погашение процента за кредит 2 . 60 2.04 Погашение процента за кредит 3 . 90 2.05 Погашение кредита . 90 2.05 2. Собственные и заемные средства Заемные средства Сумма кредита (руб.) Процент за пользование кредитом (%) Срок (мес.) Сумма процента за пользование кредитом (руб.) 50 000 000 150 3 18 750 000 010 50 000 000 011 18 750 000 012 Собственные средства (руб.) 013 Долевое участие партнеров (руб.) 014 015 Итого средств 010+012+013+014 (руб.) 50 000 000 3. Курс рубля к доллару США (название валюты) Курс рубля при расчетах за покупаемый товар 4100 Курс рубля при расчетах за продаваемый товар 4400 Курс рубля на дату оформления таможенных документов 4100 Курс рубля на дату конвертации 4100 017 018 НДС с оборота (20+1,5)/100% НДС с оборота 017/(1+017) 0,215 0,18 4. Покупка (один оборот) Курс рубля 4100 (фиксированный/предполагаемый биржевой на “02” 02 1995г. Наименова-ние товара Кол. ед. тов. Цена за ед. тов. в валюте Цена за ед. тов. (руб.) Стоимость в валюте Стоимость без учета НДС (руб.) Стоимость с учетом НДС (руб.) Парфюмерия 3820 3 12 300 11 460 38 671 605 46 986 000 Итого: 11 460 38 671 605 46 986 000 020 Стоимость ввозимых товаров (руб.) 38 671 605 021 Таможенная пошлина % 1 933 580 022 Акцизный налог % - 023 Стоимость товара без учета НДС (стоимость товара без учета НДС для ввозимых товаров 020+021+022) (руб.) 40 605 185 024 Сумма НДС (021+022+023)х017 или 025х018 8 730 115 025 Общая стоимость товара с учетом НДС 023+024 49 335 300 5. Реализация (один оборот) Курс рубля 4400 (фиксированный/предполагаемый биржевой на “21” 02 1995г. Наименова-ние товара Кол. ед. тов. Цена за ед. тов. в валюте Цена за ед. тов. (руб.) Стоимость в валюте Стоимость без учета НДС (руб.) Стоимость с учетом НДС (руб.) Парфюмерия 3820 4 17 600 15 280 55 334 980 67 232 000 Итого: 15 280 55 334 980 67 232 000 030 Стоимость товара без учета НДС (руб.) 55 334 980 031 Сумма НДС 030 х 017 или 034 х 018 11 897 020 032 Таможенная пошлина % 033 Акцизный налог, возвр. при экспорте % 034 Общая стоимость товара с учетом НДС 030+031 67 232 000 6. Издержки (один оборот) Издержки, облагаемые НДС Сумма издержек, относимая на себестоимость, с НДС (руб.) Сумма издержек, относимая на фин. рез с НДС (руб.) Транспортные расходы 1 500 000 - Погрузка, разгрузка, укладка - - Складские расходы - - Оплата посреднических услуг - - Прочие расходы - - ИТОГО: 040 1 500 000 041 - 042 Общая сумм издержек с учетом НДС 040+041 1 500 000 043 НДС 042 х 018 265 432 044 Издержки на себестоим. без НДС 040 х 018 1 234 568 045 Издержки на финан. рез. без НДС 041 х 018 - Издержки, не облагаемые НДС (кроме банк. % и страх. платы) Сумма издержек, относимая на себестоимость.

Сумма издержек, относимая на фин. рез. Процент за конвертацию (руб.) 939 720 Транспортн. и погрузочн. расходы при экспорте и транзите ИТОГО: 050 939 720 051 7. Оборачиваемость 061 Срок одного оборота средств (мес.) 1 062 Срок возврата заемных средств (мес.) 3 063 Число оборотов 062/061 3 8. Расчет налога на прибыль, показатели эффективности Расчет НДС при реализации в РФ (руб.) Сумма (руб.) 070 Сумма оборота, облагаемая НДС 034-025 17 896 700 071 Сумма НДС 070 х 018 3 166 906 072 НДС к перечислению в бюджет 071-043 2 901 474 080 Сумма процента за пользование кредитом на себестоимость (Ставка ЦБ 140 %+3%) (руб.) 17 875 000 081 Сумма процента за пользование кредитом на финансовые результаты 011-080 (руб.) 875 000 082 Сумма страхового платежа (руб.), если есть 5 000 000 Расчет получаемой прибыли (руб.) Сумма (руб.) 090 Валовая прибыль за один оборот 070-071 или (030-023 при экспорте) 14 729 794 091 Издержки на себестоимость без НДС 044+050 2 174 288 092 Издержки на финанс. рез. без НДС 045+51 093 Прибыль без издержек 090-091-092 12 555 506 094 Налогообл. приб. (090-091-(033-022))х063-080 19 791 518 095 Налог на прибыль (094 х %)/100 6 927 031 096 Чистая прибыль 094-095 12 864 487 097 Остается в распоряжении -96-092-081-082 6 989 487 100 Страхователем получено (070х063)+015 103 690 100 101 Издержки (040+041+050+051) х 063 7 319 160 102 Сумма кредита 010 50 000 000 103 Проценты за кредит 011 18 750 000 104 НДС в бюджет 072 х 063 8 704 422 105 Налог на прибыль 095 6 927 031 106 Страховой платеж 082 5 000 000 107 Расчеты с партнерами 097х(013/010+013) - 108 109 ИТОГО: (101+102+103+104+105+106+107+108) 96 700 613 110 ИТОГО: 100-109 6 989 487 Показатели эффективности 120 Рентабельность 097/((091+092)х063+011+082+095+072х063) 0,15 121 Норма прибыли на вложенный капитал 097/015 0,14 3.2 Анализ кредитоспособности заемщика Анализ кредитоспособности заемщика производится на основании его отчетности и финансового положения.

Основным финансовым документом предприятия является баланс, составляемый к определенному сроку (конец квартала, года) и показывающий структуру активов, обязательств, прибыли, убытков и капитала компании.

Для полноты информации о заемщике можно приложить “Сводную справку о финансовом состоянии фирмы”, которую я применяла в процессе моей работы.

Справка является пояснением к балансу предприятия и позволяет банку конкретизировать цифры балансовых счетов и сразу составить представление о данном заемщике.

Я рекомендую кредитным отделам банков предлагать заполнить ее всем потенциальным заемщикам. Сводная справка о финансовом состоянии предприятия “N” (название предприятия) на “ Х ” ХХ 199 г. Заемные средства Предприятие, выдавшее кредит/ссуду/заем Сумма полученных денежных средств в рублях или валюте (указать в какой) Процент за пользование кредитом Дата возв-рата Таганское отделение СБ РФ в рублях 100 000 тыс. 185 6.09.93 г. Эргобанк в рублях 50 000 тыс. 160 - ИТОГО: Денежные средства Счета (р/с, валютный, ссудный, т.п.), касса, депозит Название банка и его реквизиты Остаток на дату составления справки р/сч. КБ “Российский кредит” р/сч. 462416 100 тыс. касса 500 тыс в/сч. КБ “Российский кредит” 1043070826 200 тыс. ИТОГО: Основные средства и капитальные вложения (тыс. руб.) Остаток средств на счете 01 4063 Остаток средств на счете 02 - Остаток средств на счете 08 - Перечислить основные средства и капитальные вложения, первоначальная стоимость которых составляет не менее 10% от сумм по счетам 01, 08 Наименование объекта Местона-хождение объекта Год ввода в экспл.

Первоначаль-ная стоимость Сумма износа Остаточная стоимость Автомобиль г. Москва 1995 4063 - - адрес ИТОГО: Товары, материалы Остаток средств на счете 10 - Остаток средств на счете 12 - Остаток средств на счете 41 3 900 тыс. руб. Перечислить материалы, группы товаров и малоценных предметов, стоимость которых составляет не менее 10% от сумм по счетам 10, 12, 41 Наименование объекта Местона-хождение объекта Ед.изм. Количество Стоимость в рублях Стоимость в валюте, с указ. валюты Парфюмерия г. Москва шт. 290 3 900 тыс. 887 долл. США склад адрес ИТОГО: 3 900 тыс. 887 долл. США Обязательства перед третьими лицами Наименование лица, перед которым существует обязательство Обязательство (залог, гарантия и т.д.), название докум №, дата Сумма обязательства в рублях или валюте (указать в какой) Дата выполнения обязат. по документу Дата фактического выполне-ния обязательства Н/П Н/П ТОО “Григ” договор №4, 6.01.95 2300 тыс. - - Н Н/П Н/П Н/П Н/П Н/П ИТОГО: Н - обязательство не просрочено.

П - обязательство просрочено (ненужное зачеркнуть) Сведения о кредитной задолженности Общая кредиторская задолженность 50 000 Просроченная кредиторская задолженность в том числе - Перечислить кредиторов, сумма задолженности перед которыми превышает 10 % от суммы общей кредиторской задолженности Наименование лица, перед которым существует задолженность Характер задолженности (в бюджет, оплата за услуги, товары и т.д.) Сумма задолженности в рублях или валюте (указать в какой) Дата погашения задолж. по документам Дата фактического погашения задолжен-ности Н/П Эргобанк ссуда 50 000 000 - - Н Н/П Н/П Н/П Н/П Н/П ИТОГО: Н - задолженность не просрочена.

П - задолженность просрочена (ненужное зачеркнуть) Сведения о дебиторской задолженности Общая дебиторская задолженность Просроченная дебиторская задолженность в том числе Перечислить предприятия, сумма задолженности которых превышает 10 % от общей суммы дебиторской задолженности Наименование лица-должника Характер задолженности (бюджет, оплата за услуги, товары и т.д.) Сумма задолженности в рублях или валюте (указать в какой) Дата погашения задолж. по документам Дата фактического погашения задолжен-ности Н/П ТОО “Лотос” оплата за товары 5000 тыс. 08.95 - П Н/П Н/П Н/П Н/П Н/П ИТОГО: Н - задолженность не просрочена.

П - задолженность просрочена (ненужное зачеркнуть) Руководитель предприятия ( ) Главный бухгалтер ( ) Анализируя финансовое состояние предприятия “N” согласно данной справке можно сказать, что предприятие ранее брало кредит, и, хотя его вовремя погасило, видно, что его материальное не на высоком уровне, т. е. специалист кредитного отдела банка может сделать вывод о неумении руководства предприятия разумно вкладывать деньги, кроме того на счету предприятия “N” еще один, правда не просроченный, кредит и кредиторская задолженность ТОО “Григ”. Таким образом, можно предположить, что предприятие “N” пытается перекредитоваться, а не использовать кредит по назначению, указанному в кредитном договоре, что говорит об огромном кредитном риске, которому может подвергнуться банк. Кредитный инспектор должен внимательно сопоставлять каждую строчку данной справки, чтобы банк имел объективное представление о заемщике.

Многие кредитные заявки связаны с финансированием начинающих предприятий, которые еще не имеют финансовых счетов и другой документации.

В этом случае в банк представляется подробный бизнес-план, который должен содержать сведения о целях сделки, методах ведения операций и т.д. В частности, документ должен включать: - описание продуктов или услуг, которые будут предложены на рын-ке (включая патенты и лицензии); планы исследований, разработок и т.д. - отраслевой и рыночный прогнозы (описание рынков, других компаний, которые предлагают аналогичный продут, преимущества и слабые стороны конкурентов); - планы маркетинга (цели, реклама, стоимость компании по продвижению продукта на рынок и т.д.); - план производства (потребность в производственных мощностях, рабочей силе, имеющееся оборудование и т.д.); - план менеджмента (структура компании, руководящие органы, консультанты и т.п.); - финансовый план (прогноз операционного и инвестиционного бюджетов, прогноз движения наличности, перспективный баланс на пять будущих лет). Существует, по крайней мере, еще один доступный резерв информации о заемщике.

В соответствии с Приказом Министерства Финансов РФ от 28.07.94 N100 “Об утверждении положения по бухгалтерскому учету, “Учетная политика предприятия”, субъект хозяйственной деятельности обязан с 01.01.95 г. разрабатывать внутренний нормативный документ по учетной политике для внешних потребителей финансовой отчетности.

Учетная политика - это метод учета, под которым принято понимать взаимосвязанные отражения, обобщения и соизмерение в денежном выражении факторов хозяйственной деятельности, которые субъект хозяйственной деятельности выбирал и которых он неуклонно придерживается в каждой конкретной ситуации.

Содержание понятия “учетная политика” в странах с продолжительной историей развития рыночных отношений наполнено сводом достаточно жестких стандартов, которые направляют ведение бухгалтерского учета в любой деловой ситуации.

Примером подобных сводов правил служат стандарты SSAP в Великобритании и GAAP в США. Немецкая модель по формированию учетной политики предприятия предполагает деятельность высокопрофессиональной финансово-экономической службы, основной задачей которой является проведение в жизнь и толкование принципов финансового учета, закрепленных в законодательстве. В применении к кредитному анализу учетная политика предприятия может помочь кредитному инспектору достичь сразу нескольких целей: 1. Определить качественный уровень финансового учета на данном предприятии.

При достаточном размере оборотов по счетам и репутации на российском рынке (хотя за короткий срок развития рыночных отношений можно лишь с определенной степенью допущения говорить о репутации фирмы) потенциальный Заемщик обладает, как правило, квалифицированной командой финансовых менеджеров, которая в состоянии представить положение дел в организации в выгодном для себя свете путем учета и отражения в бухгалтерской отчетности тех или иных аспектов деловой активности предприятия с учетом поставленных целей в каждой конкретной ситуации.

Следовательно, предоставление стандартов бухгалтерского учета и финансовой отчетности, принятых на предприятии, снижает риск того, что отчетность потенциального Заемщика будет неверно “прочитана” и анализ финансового положения фирмы не принесет достоверного результата из-за искажения источников информации.

Напротив, у Заемщика, не имеющего репутации и кредитной истории на рынке или кредитной истории для конкретного банка-кредитора, качество бухгалтерского учета и финансовой отчетности является косвенным свидетельством качества общего уровня менеджмента в организации и, как следствие, устойчивости положения на рынке и гарантии долговременного присутствия их организации на рынке без кардинальных смен сферы деятельности. Компании “однодневки”, столь распространенные в период еще не оформившейся структуры экономики в целом вряд ли станут нести существенные издержки на содержание штата высококвалифицированных бухгалтеров и поставку бухучета до уровня развернутой учетной политики, которая к тому же предполагает продолжительное время функционирования организации. 2. Достичь непосредственно предоставления информации, касающейся методов формирования некоторых статей баланса, интересных именно для банка-кредитора: учет запасов; группировка и списание затрат на производство; метод, принятый на данном предприятии для начисления амортизации; признание выручки от реализации продукции, работ, услуг и так далее.

Положения учетной политики предприятия в полном объеме должны включать: - Способы оценки имущества и обязательств, начисления амортизации, признания прибыли (дохода) и как осуществляется учет по данному пункту. - Способ реализации и схема его отражения на счетах учета; 3. Дополнительные положения учетной политики, решения по которым принимаются малыми предприятиями (например, упрощение системы учетных регистров). Итак, главная задача кредитного отдела банка, в свете принимаемой предприятием учетной политики - оценить деятельность предприятия.

Отсутствие в приказе положений об учетной политике предприятия руководящих начал бухгалтерского учета свидетельствует о потенциальной возможности допущения грубых профессиональных ошибок, отсутствие культуры предпринимательской деятельности и универсальность в разрешении разнообразных практических задач.

Кредитный отдел банка должен также обратить внимание на следующие вопросы: - разделенность имущества предприятия и собственников.

Тем самым обеспечивается основа для определения банком действительного имущественного и финансового состояния предприятия; - отсутствие у предприятия намерения и необходимости самоликвидации или существенного сокращения масштабов своей деятельности, что позволяет полагать, что в обозримом будущем предприятие будет продолжать свою обычную деятельность на товарном рынке, где оно осуществляет свои операции; - консерватизм в отношении дебиторской задолженности заемщика.

В условиях общей нестабильности рынка неразумно предполагать, что вся дебиторская задолженность возвращается к фирме-заемщику.

Итак, учетная политика - совокупность способов ведения бухгалтерского учета - прекрасно характеризует заемщика.

Своевременная ее оценка ведет к снижению кредитного риска. При получении заявки на кредит, банк должен изучить не только разные аспекты кредитной сделки и профессиональный уровень предприятия, но и дать оценку персональных качества заемщика, будь то частное лицо или руководитель фирмы.

Оценивая личность клиента, банк сосредотачивает внимание на следующих моментах: - порядочность и честность; - семейное положение; - профессиональные способности; - возраст и состояние здоровья; - наличие преемника (на случай заболевания или смерти); - материальная обеспеченность. Желательно оценить также представительский уровень фирмы, внешнее оформление офиса, современное наукоемкое техническое оснащение предприятия.

Это возможно осуществить только при выезде представителей кредитного отдела банка непосредственно к заемщику.

Заканчивая рассмотрение вопроса анализа кредитоспособности заемщика нельзя не сказать о зарубежном опыте тщательного отбора потенциальных кредитных клиентов.

В практике американских банков применяется “правило пяти си”, где критерии отбора клиентов обозначены словами, начинающимися на букву “си”: 1. Характер заемщика (character), т.е. имеется в виду его репутация, степень ответственности, готовность и желание погашать долг. Банк стремится прежде всего выяснить, как заемщик (фирма или частное лицо) относится к своим обязательствам, были ли у него задержки в погашении займов, каков его статус в деловом мире. Банк стремится получить психологический портрет заемщика, используя для этого личное интервью с ним, досье из личного архива, консультации с другими банками и фирмами и прочую доступную информацию; 2. Финансовые возможности (capacity), т.е. выяснение платежеспособности заемщика за последние несколько месяцев или лет в зависимости от объема предстоящей кредитной сделки; 3. Капитал, имущество (capital), т.е. наличие собственного капитала и согласие заемщика использовать его в какой-то части, в случае необходимости, на погашение кредита, определение структуры капитала, соотношение с другими статьями активов и пассивов; 4. Обеспечение (collateral), т.е. его достаточность, качество и степень реализуемости залога в случае непогашения ссуды.

Обеспечение кредита дает возможность преодолеть слабость других критериев оценки кредитного риска, однако в любом случае банкир всегда должен помнить одно правило: никогда не предоставлять кредит на основе только залога или гарантии. (Подробно вопросы, связанные с залогом, будут рассмотрены ниже). 5. Общие экономические условия (conditions), т.е. выяснение текущего состояния экономики соответствующего региона или страны, а также непременно - экономики отрасли, к которой принадлежит заемщик. 3.3.