рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Анализ инвестиционной привлекательности предприятия на основе показателей доходности

Анализ инвестиционной привлекательности предприятия на основе показателей доходности - Курсовая Работа, раздел Экономика, Министерство Общего И Профессионального Образования Российской Федерации Ярос...

Министерство общего и профессионального образования Российской Федерации Ярославский государственный университет им. П.Г.Демидова Кафедра информатики и экономического анализа УДК Утверждаю зав кафедрой, профессор г. КУРСОВАЯ РАБОТА Анализ инвестиционной привлекательности предприятия на основе показателей доходности Руководитель ассистент Студент группы Содержание Введение 3 Глава 1. Экономические основы инвестирования. 1.1 Теоретический аспекты инвестирования. 2. Общие методические подходы к анализу инвестиционной привлекательности. 14 Глава 2. АНАЛИЗ И МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ПОКАЗАТЕЛЯМИРЕНТАБЕЛЬНОСТИ 1. Система показателей рентабельности 2. Способы регулирования рентабельности собственного капитала. 3. Понятие финансового рычага и его применение в управлении рентабельностью собственных средств 2.4 Расчет коэффициента инвестиционной привлекательности. 40 Заключение 44 Список используемых источников 47 Введение Вопрос о сохранности сбережений стоял в России в последнее десятилетие особенно остро. Сохранность не только в смысле защищенности от обмана, мошенничества, воровства, а скорее защищенности от инфляции, которая с переменным успехом перерастала периодически в гиперинфляцию.

Кризис 17 августа и последовавшая за ним инфляция, доходившая до 200 в течение следующего месяца, снова поставили под вопрос эффективность российской экономики и, прежде всего способов сбережения накоплений.

Обесценение, которых приводит к снижению жизненного уровня населения, уменьшения потребления и как следствие к падению общего спроса на внутреннем рынке, что негативно отражается на всей экономической системе России.

Набор средств и способов сохранения и приумножения свободных активов не велик. При этом необходимо подчеркнуть - цивилизованных способов приобретение долларов и хранение их под подушкой я не рассматриваю. Самыми распространенными являются, прежде всего помещение денег на счет в банке или другом кредитном учреждении приобретение ценных бумаг акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты кредитование друзей и знакомых финансирование собственного бизнеса. Кредитование знакомых, а также собственного бизнеса требует определенных экономических и даже технических и технологических познаний, как у знакомых, так и у себя. В связи с этим использовать этот способ сбережений при отсутствии этих познаний, что наблюдается у большинства россиян, очень даже рискованно, и поэтому не рекомендуется.

Помещение денежных средств на счет в банке, пожалуй, самый простой по форме и более менее защищенный от мошенничества способ размещения капитала.

Но вместе с тем это не самое доходное вложение денег и как показывает практика последнего года не самое безопасное вследствие осеннего банковского кризиса на плаву остался, пожалуй, только Сбербанк и то только потому, что его обязательства подкреплены печатным станком. То же самое касается депозитных и сберегательных сертификатов, которые по существу являются разновидностью банковских вкладов.

Государственные ценные бумаги в условиях фактически непокрытого дефицита госбюджета и как следствие неплатежеспособности государства, которую оно периодически восстанавливает печатанием ничем не обеспеченных денег, мягко говоря, не внушает серьезного доверия печальный опыт ГКО . Ненадежность размещения активов в кредитных учреждениях и в государственные ценные бумаги объясняется, прежде всего, недостаточной необеспеченностью требований если в первом случае это недостаточная величина материального имущества банка, то во втором проблематичность обращения взыскания на государственное имущество.

Подобный недостаток практически отсутствует у корпоративных ценных бумаг акций и облигаций. В данном случае имеется в виду, что у компаний, в особенности у промышленных, наличие реальных принадлежащих на праве собственности средств, которыми могут быть обеспеченны обязательства максимально.

В связи с этим использование этих видов ценных бумаг для сбережения, я считаю, наиболее перспективным. Акция - ценная бумага, содержащая не только право на получение дивидендов и части имущества при ликвидации предприятия, но и право долевой собственности на само предприятие, что позволяет ее владельцу принимать управленческие решения, т.е. не пассивно наблюдать за использованием своих средств со стороны, а принимать самое деятельное участие в нем. Облигации компаний хоть и не дают право на управление компанией, но обладают не меньшим преимуществом - быть погашенными за счет имущества предприятия при ликвидации в первоочередном порядке перед акционерами.

Для удачного размещения денежных средств в эти ценные бумаги необходимо правильно оценить перспективы предприятия т.е. его инвестиционную привлекательность. Инвестиционную привлекательность, можно определить сравнением 2 показателей.

Это, во-первых, сегодняшней стоимости акций объявленная, рыночная стоимость. И, во-вторых, ее реальной сегодняшней или по прошествии определенного времени. В понятие реальной стоимости включается как стоимость имущества предприятия, так и дисконтированный доход. В данной работе рассматривается инвестиционная привлекательность предприятия с точки зрения привлекательности вложения денежных средств в акции, так как при наличии привлекательности с этой стороны, предприятие будет привлекательно и для вложения их в облигации автоматически.

Это связано с тем, что прибыль и ликвидируемое имущество предприятия не распределяется между акционерами до оплаты всех сторонних обязательств. В связи с тем, что данная тема является достаточно широкой и не может быть охвачена пределами этой работы, внимание будет сконцентрировано на важнейшем участке анализа инвестиционной привлекательности предприятия - на оценке показателей рентабельности предприятия.

Все остальные вопросы будут рассматриваться как сопутствующие и лишь в части необходимой для данного. Глава 1.

Экономические основы инвестирования

Экономические основы инвестирования .1.1

Теоретический аспекты инвестирования

Субъектом спроса на капитал является бизнес, предприниматели. Субъекты... ему требуется определенная денежная сумма для покупки производственных... На данном уровне анализа абстрагируемся пока от того факта, что предло... 4. Экономический образ мышленияю М 1995 Учет фактора времени при определе...

Общие методические подходы к анализу инвестиционной привлекательности

. Приведение будущих сумм, как в случае получения дохода, так и в случае... Под дисконтированным доходом понимается чистый дисконтированный доход ... Причем чем более длителен этот период, тем более приблизительней их оц... После этого определяется величина ежегодной прибыли предприятия и расс...

Система показателей рентабельности

Пч х 100 Б акт. Является показателем эффективности ресурсного типа, однако, при ситуац... Широко используется в финансовом менеджменте при анализе рентабельност... После этого находим долю собственных средств. R акт.

Способы регулирования рентабельности собственного капитала

Задача менеджера заключается в нахождении оптимального сочетания уровн... 5 Зависимость рентабельности собственного капитала от коммерческой мар... При этом функция зависимости рентабельности собственного капитала от к... обратно пропорционально зависит от Мк т.е. 27 Rcк 7,035 2d 0,63 где Rcк - рентабельность собственного капитала, р...

Понятие финансового рычага и его применение в управлении рентабельностью собственных средств

При этом два различных предприятия, обладающие одинаковым уровнем рент... Предприятие, использующее только собственные средства, ограничивает их... Rим. Таким образом, эта точка будет определять целесообразность привлечения... После ее нахождения определяется разница между оптимальной величиной Э...

Расчет коэффициента инвестиционной привлекательности

Ст. Им стоимость имущества Пр.прив - прибыль приведенная КЗ - кредиторская... 40 где КТЛтек коэффициент текущей ликвидности на предприятии в предела... Пр.прив КЗ Проц.прив 27069 2267 - 8259 21077 И далее коэффициент инвес... Ст.

Заключение

Заключение В настоящей работе представлен один из возможных подходов к исследованию инвестиционной привлекательности предприятия.

Этот подход был сориентирован на изучение влияния доходности предприятия на его инвестиционную привлекательность. Основой анализа был выбран показатель рентабельности собственного капитала. Расчет производится в несколько этапов. На первом этапе предполагается освобождение этого показателя от случайных влияний текущего года, с целью повышения объективности используемых для дальнейших расчетов данных. Усреднение, как способ повышения объективности, отчасти оправдывает себя, а главное дает некоторую формализацию расчетов.

Вместе с тем он не всегда оправдан и иногда может вводить в заблуждение, так как он не учитывает случайных отклонений факторов за предыдущие периоды. На втором и третьем этапах суть анализа заключается в поиске резервов роста определенной на первом этапе рентабельности собственного капитала. Смысл этого поиска заключается в определении максимального и в тоже время потенциально возможного уровня рентабельности собственного капитала для данного предприятия.

Из этой максимально возможной величины рентабельности собственного капитала вычитается сегодняшняя рентабельность собственного и, таким образом, получается резерв рентабельности собственного капитала, который мы можем мобилизовать, но при одном условии - возможности принимать участие в управлении предприятием, для чего и используется коэффициент корректировки - 2d. Различие в этих этапах состоит в том, что возможности управления рентабельностью собственного капитала рассматриваются с разных точек зрения, причем действия, предпринимаемые в рамках этих точек зрения не взаимоисключают друг друга.

Это значит, что что при оптимизации коммерческой маржи и коэффициента трансформации, а также дифференциала и коэффициента заемных средств величина рентабельности собственного капитала увеличивается на 2 уровня, при этом это скорее не сложение резервов, а их произведение, что дает больший прирост рентабельности собственного капитала. Недостатками этих приемов является отождествление возможности полного использования этих резервов с возможностью полностью руководить деятельностью предприятия.

А это не совсем так. Может сложиться такая ситуация, когда при приобретении контрольного пакета акций мы не сможем реализовать рассчитанные ранее резервы предприятия. Это случится не потому, что мы не сможем контролировать деятельность предприятия, а потому, что может эта деятельность стала невозможной или утратила смысл по каким-либо причинам т.е. резерв, который мы определили ранее и на который мы рассчитывали перестал быть резервом по независящим от нас причинам. Заключительным этапом в определении расчетной величины будущей прибыли является ее корректировка на риск неполучения этой прибыли, в связи с тем, что мы, не успев заняться предпринимательской деятельностью, вынуждены будем отказаться от нее из-за ликвидации предприятия, вследствие неплатежеспособности. Данная корректировка производится с помощью отношения имеющейся платежеспособности к нормативной величине, которое характеризует степень отклонения платежеспособности от нормы си приближение предприятия к грани банкротства.

Конечным результатом произведенных расчетов является определение коэффициента инвестиционной привлекательности предприятия в количественном и формализованном виде, позволяющем сравнивать предприятия разных отраслей, технологий и сфер деятельности.

Вместе с тем необходимо отметить, что данная методика не может дать, в конечном счете, абсолютно точного и верного ответа на вопрос какое же предприятие наиболее привлекательно в инвестиционном плане.

Основным недостатком ее, как, пожалуй, и многих других методик, является невозможность предвидеть кардинальные изменения в экономической системе страны. Она может давать обоснованные ответы лишь в стабильных и практически не изменяющихся условиях. В условиях, когда экстраполяция сегодняшних показателей на будущее не будет содержать существенной ошибки.

Список используемых источников

5 Долан Э Линсдей Д Рынок микроэкономическая модель СПБ, 1997г. Экономический образ мышления. М 1995г. 12 Бернс, Хаврвнек Руководство по оценке эффективности инвестиций, К, ... предприятия ООО Ярдор-Тармак, данные представлены в тыс.

– Конец работы –

Используемые теги: анализ, инвестиционной, влекательности, пред, ятия, основе, показателей, доходности0.118

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Анализ инвестиционной привлекательности предприятия на основе показателей доходности

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным для Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Еще рефераты, курсовые, дипломные работы на эту тему:

Анализ и поиски путей совершенствования работы предприятия "Фортуна" на основе экспертного анализа работы предприятий автосервиса
Увеличение масштабов производства автомобилей приводит к росту абсолютного объема ремонтных работ, и, как следствие этого, к росту предприятий,… Особенно большой приток автомобильного транспорта наблюдается по Приморскому… Требования, предъявляемые к их обслуживанию и ремонту, стали значительно выше. Эффективность работы автомобиля в…

Оценка инвестиционной привлекательности предприятия для создания на его база совместного предприятия
В силу этого для белорусов пришла пора строже судить о том, как государство богатеет и чем живт. Одна из проблем современности Республики Беларусь… Такая ситуация наблюдается в промышленности, в сельском хозяйстве.Эти беды… В этом отношении необходимо переориентация промышленности на более полное удовлетворение потребности населения, на…

Анализ платежеспособности предприятия на примере предприятия строительной отрасли ОАО "Омскстройматериалы"
Далее проводится анализ платежеспособности ОАО Омскстройматериалы . В первом параграфе рассмотрена общая характеристика предприятия и проводится… Затем идет анализ финансового состояния предприятия, горизонтальный анализ… Для улучшения платежеспособности на предприятии предложены рекомендации в главе три. Общий объём пояснительной записки…

Анализ инвестиционной привлекательности предприятий в отраслевом разрезе. Пути её повышения
Приводятся различные классификации отраслевых комплексов. В работе дается анализ мировой практике повышения инвестиционной… В работе дается прогноз развития инвестиционного процесса, обосновываются рекомендации в области государственной…

Курсовая работа по дисциплине Планирование на предприятии Бизнес-планирование на предприятии
Новосибирский государственный технический университет... Факультет дистанционного образования... Курсовая работа...

Лекция 8 Ценовая политика предприятия. Ценовая политика предприятия и этапы её формирования
Ценовая политика предприятия и этапы е формирования... Ценовая политика является составной частью общей политики предприятия и... Поведение предприятия на рынке может быть пассивным и активным что определяет и степень активности ценовой...

Экономика предприятия на предприятии ОАО "Электропривод" (г.Киров)
Основные разработки КБ внедрены на ведущем электротехническом предприятии отрасли - КЭМПО им.Лепсе.Разрабатываемые КБ электроприводы имеют широ- кий… Разработкой и изготовление электроприводов для авиацион- ной техники КБ… Обладая большим научно-техническим заделом в проектирова- нии,технологии изготовления и уникальной …

Диагностика банкротства предприятия и разработка антикризисной программы на предприятии
В соответствии с действующим законодательством под банкротством предприятия понимается ситуация, связанная с недостаточностью активов в ликвидной… В условиях нестабильной экономики, замедления платежного оборота, высокой… Вместе с тем, в хозяйственной практике последних лет участились случаи умышленной самоликвидации предприятий, …

Технико-экономический анализ. Анализ выручки (дохода) предприятия от основной деятельности
В процессе анализа изучаются динамика, выполнение плана прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменения ее суммы.Прибыль от… Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному… Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости снижение себестоимости приводит к…

Анализ и экономическое обоснование показателей по труду предприятия торговли
Трудовые отношения в торговли определяются их состоянием и развитием в экономике. В данный момент ситуация критическая. Уровень жизни основной массы населения имеет доходы ниже прожиточного минимума, много безработных.

0.042
Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • По категориям
  • По работам