Оценка рентабельности предприятия. Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции работ, услуг. Если деловая активность предприятия в финансовой сфере проявляется прежде всего в скорости оборота ресурсов, то рентабильность предприятия показывает степень прибыльности его деятельности.
Существленно влияют на анализ финансового состояния предприятия и формулирование выводов следующие особенности показателей рнтабильности Исторический аспект. Показатели рентабильности отражают результативность работы предприятия за отчетный период.
Как уже отмечалось, в хозяйственной деятельности предприятия могут происходить изменения, требующие крупных инвестиций и затрат см. Раздел 3.3.5 . Но планируемый долгосрочный эффект показатели рентабильности не отражают.
Поэтому снижение уровня рентабильности в рассматриваемом периоде не всегда следует расценивать как негативную тенденцию.
Расчет показателей. Числитель и знаменатель показателя выражены в денежной форме, но в разной покупательной способности и ликвидности.
Числитель показателя - прибыль. Она динамична, в ней отражается уровень цен, количество произведенной продукции, результаты деятельности за истекший период. Знаменателем показателя в некоторых формулах может быть или собственный капитал Ис, или внеоборотные активы F . Хотя они имеют стоимостную оценку, но это учетная стоимость зафиксированная в учетной документации, которая может существенно отличаться от текущей рыночной оценки.
Сфера деятельности предприятия. Основной критерий - риск в бизнесе. Производство может сопровождаться получением высокой прибыли, но ценой большего риска и неустойчивости на рынке Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы 1. Показатели доходности продукции. Рассчитываются на основе выручки от реализации продукции работ, услуг и затраты на производство рентабельность продаж, рентабельность основной деятельности . 2. Показатели доходности имущества предприятия.
Формируется на основе расчета уровня рентабельности, в зависимости от изменения размера имущества рентабельность всего капитала, рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов . 3. Показатели доходности используемого капитала. Рассчитывается на базе инвестируемого капитала рентабельность собственного капитала, рентабельность перманентного капитала. Расчет показателей, характеризующих рентабельность предприятия табл. 22 основан на определении среднегодовых величин, что необходимо для приведения числителя и знаменателя дроби в сопоставимый вид. Это обусловлено тем, что прибыль учитывается нарастающим итогом с начала года и за весь отчетный период.
Величина в числителе, например размеры собственного капитала, может существенно меняться. Таблица 22. Расчет показателей рентабильности предприятия Показатель Формула для расчета Комментарии Рентабельность продаж Rп Rп Рр V Показывает доходность реализации, т.е на сколько рублей нужно реализовать продукции, чтобы получить 1 руб. Прибыли.
Напрямую связан с динамикой цены реализации продукции, уровнем затрат на производство Рентабельность основной деятельности Rод Rод Рр З Показывает прибыль от понесенных затрат на производство продукции. Дополняет показатель рентабельности продаж. Динамика коэфициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции Рентабельность всего капитала предприятия Rк Rк Рч Вср Определяет эффективность всего имущества предприятия При сравнении рентабельности капитала с рентабельностью продукции и величиной ставки по банковскому кредиту можно сделать вывод либо о неоправданном завышении кредитной ставки, либо о неудовлетворительном использовании капитала предприятия Рентабельность внеоборотных активов Rf Rf Рч Fср Измеряет величину чистой прибыли, приходящейся на единицу стоимости внеоборотных активов Рентабельность собственного капитала Rск Rск Рч Ис.ср Отражаер эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия Основной критерий при оценке уровня котировки акций на бирже Условные обозначения Рр - прибыль от реализации продукции ф. 2, стр.050 З - себестоимость реализации продукции ф. 2, стр. 020 Рч - чистая прибыль, после уплаты налога на прибыль ф. 2, стр 160 стр 140 - стр. 150 По итогам таблицы 23 можно сказать, что степень прибыльности деятельности предприятия невысока, так как все показатели рентабельности очень низкие. .рассмотрим динамику показателей рентабельности Таблица23 Расчет показателей рентабельности предприятия Ухудшение показателей рентабельности продаж и рентабельности основной деятельности указывает о большой доле затрат в цене продукции.
Но так как состояние строительного рынка не позволяет увеличивать цену на продукцию, так как из-за превышения предложения над спросом, предприятие рискует потерять своих покупателей и заказчиков, следовательно динамика коэффициентов свидетельствует о необходимости усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции.
Рассматривая показатели рентабельности всего капитала предприятия, можно сказать, что имущество предприятия используется очень неэффективно.
Рентабельность капитала намного ниже рентабельности продукции 0,71 2,7 . И, даже такой значительный рост показателя на 0,26 , не дает надежды на то, что в ближайшем будущем показатель рентабельности всего капитала предприятия не только приблизится к величине ставки по банковскому кредиту, но хотя бы превысит показатель рентабельности продаж.
То же можно сказать и анализируя показатели рентабельности внеоборотных активов и собственного капитала.
Так как имущество предприятия внеоборотные активы сформированы за счет собственных средств и их рентабельность очень низкая, это говорит о том что собственный капитал используется не рационально, большую прибыль можно было бы получить, вкладывая средства в банк под проценты или в другое, более прибыльное предприятие. Следовательно, чтобы не прибегать к крайним мерам, следует пересмотреть структуру активов предприятия и поощрять в дальнейшем увеличение доли оборотных активов в сумме всех активов предприятия.
Должна рассмотреться также возможность продажи части основных средств, сдача их в аренду или, при отсутствии свободных основных производственных и непроизводственных средств, возможность вложения собственных средств в модернизацию производственных основных фондов, с целью увеличения эффективности их использования. Так как у предприятия наблюдается большое количество незавершенного строительства, примерно равное основным средствам 38,7 от суммы всех активов предприятия, руководство должно рассмотреть все возможные варианты уменьшения этого количества незавершенного строительства в кратчайшие сроки.
В заключение еще раз подчеркнем, что бухгалтерская финансовая отчетность без сравнения ценна только наполовину, так как для полного анализа финансово - экономического состояния предприятия необходимо сопоставление его данных с данными других предприятий или с отчетностью предприятия за прошлые годы. В настоящее время в развитых странах многие компании включают в отчет краткие сведения о своей деятельности за последние десять лет. Это получает все большее признание, так как позволяет более полно анализировать текущую деятельность предприятия и делать достоверные экономические прогнозы на будущее. 3.3