Анализ финансового состояния и оборачиваемости оборотных средств

Анализ финансового состояния и оборачиваемости оборотных средств.

Источник информации 5 форм бухгалтерской отчетности Ф. 1-5. Таблица 6.1 Баланс-нетто.

Актив сумма Пассив сумма Основные средства 30095,837 Источники собственных средств 31013,969 Оборотные средства 9125,524 Заемные средства 8229,954 Денежные средства 22,562 баланс 39243,923 баланс 39243,923 Из таблицы 6.1 следует, что из собственных средств полностью сформированы основные средства предприятия 30095,837 руб а оборотные средства покрываются собственными источниками только на 10,06 или 918,132 руб. Остальные 89,96 оборотных средств сформированы за счет краткосрочных кредитов банков.

Заемные средства также формируют и денежные средства предприятия. Основными источниками формирования финансовых ресурсов предприятия являются его собственные средства, доля которых составляет с 79,075 . Большая часть финансовых ресурсов предприятия вложена основные средства. Структура средств предприятия и источников их покрытия за отчетный период не претерпела существенных изменений.

Основные средства и внеоборотные активы увеличились за отчетный период на 3,67 по отношению к 1998 году. Это увеличение произошло исключительно за счет увеличения основных средств и НМА 10,23 , в то время как капитальные и финансовые вложения уменьшились. По разделу запасы и затраты увеличились производственные запасы и НЗП. Готовая продукция на складе увеличилась. Это говорит о том, что предприятие реализует продукцию через склад, а не с конвейера. На складе продукция проводит около недели.

По разделу денежные средства и расчеты видно, что денежных средств у предприятия стало больше на 28,73 , а дебиторская задолженность сократилась на 4,54 по отношению к 1998 году. Это говорит о том, что предприятие принимает меря для возвращения выданных им кредитов. По разделу расчеты и прочие пассивы предприятие в отчетном периоде получило краткосрочный кредит и направило его на увеличение оборотных средств. Следует обратить внимание на то, что у предприятия нет долгосрочных пассивов, но при этом увеличились краткосрочные кредиты банков на 3,22 займы других кредиторов на 1,39 . Таблица 6.2 Бюджет предприятия на 1999 год. тыс. руб. Доходы и поступления Сумма Расходы и отчисления сумма Выручка от реализации 23005,9 Налог на прибыль 246,97 Материальные затраты 18556 Амортизационные отчисления 497,5 Прочие налоги 296,5 Прирост кредиторской задолженности 250 Прочие внереали зационные расходы 1876,35 Прочие операционные доходы - В том числе 1. признанная пеня в экологический фонд 308,6 Прочие вне реализационные доходы 172,3 2. убытки от реализации основных средств 568,6 Отвлеченные средства 2224,956 Фонд потребления 179,13 Фонд накопления 526,5 Итого 23925,7 Итого 23925,7 Поступления денежных средств покрываю расходы и отчисления на предприятия.

Следовательно, бюджет без дефицитные и вся прибыль направляется в фонды потребления и накопления.

Таблица 6.3 Структура имущества предприятия и источников его образования. Показатели. На начало года, т.р. В к валюте баланса На конец года, т.р. В к валюте баланса Отклонения, А 1 2 3 4 5 Актив Недвижимое имущество 29029,836 73,975 30095,84 76,69 2,715 Текущие активы всего 8563,5 22,475 9148,086 23,31 0,835 в т.ч. производственные запасы 3152,6 8,274 3922,024 9,99397 1,72 Готовая продукция 714,9 1,876 1203,5 3,067 1,191 Денежные средства 17,59 0,0462 22,562 0,057 0,0108 Краткосрочные финансовые вложения Дебиторская задолженность 4682,4 12,289 4000,093 10,19 -2,1 ИТОГО 38102,82 100 39243,92 100 - Пассив Источник собственных средств 28767 75,5 31013,969 79,03 3,53 Заемные средства всего. 9335,82 24,5 8229,954 20,97 -3,53 в т.ч. краткосрочные ссуды банков 3637,8 9,547 5562,2 14,17 4,62 Краткосрочные займы 2362,5 6,2 567,754 1,45 -4,75 Расчеты с кредиторами 3335,52 8,754 2100 5,35 -3,4 ИТОГО 38102,82 100 39243,92 100 - Из данных таблицы 6.3 следует, что за отчетный год активы предприятия возросли на 1141,1 тыс. руб. или 2,908 в том числе за счет увеличения объема текущих активов на 584,586 тыс. руб. или на 0,835 , при этом недвижимое имущество увеличилось на 2,715 или 1066,004 тыс. руб Следовательно, в течение отчетного года денежные средства вкладывались в текущие активы предприятия и в недвижимое имущество.

Учитывая то, что в отчетном году предприятие взяло краткосрочный займы в размере 0,25 млн. руб то можно сказать, что инвестиционные вложения осуществлялись в основном за счет заемных средств.

Увеличение текущих активов на 0,835 является положительным моментом для предприятия, т.к. текущих активов явно не хватает.

Увеличение количества текущих активов главным образом произошло за счет увеличения производственных запасов на 1,72 , готовой продукции на 1,19 и денежных средств на 0,0108 . Также следует отметить, что сумма дебиторской задолженности снизилась на 2,1 . Это говорит о том, что предприятие занимается управлением дебиторской задолженности.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников финансирования 79,3 , и их доля в общем объеме источников увеличилась на 3,53 с 75,5 до 79,03 . Структура заемных средств претерпела некоторые изменения.

Так доля кредиторской задолженности уменьшилась на 3,53 , снизились краткосрочные займы на 4,75 с 2362,5 тыс. руб. до 567,754 тыс. руб увеличились краткосрочные ссуды банков на 4,62 . Принимая во внимание высокую стоимость банковского кредита, а также отнесение на себестоимость продукции только часть величины процентов за кредит надо полагать, что имелась острая необходимость в дополнительных источниках финансирования.

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности. Показатели ликвидности 1. Промежуточный коэффициент покрытия отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам Кпром. Н.Г. 17,59 4682,4 9335,82 0,5034 Кпром. К.Г. 22,562 4000,093 8229,954 0,488782 Рекомендуемое значение данного показателя от 0,8 до 1 Оба наши показателя ниже рекомендуемого значения и значение промежуточного коэффициента покрытия за отчетный год снизилось на 0,01462. 2. Общий коэффициент покрытия Кобщ. итог 2 раздела актива к краткосрочным обязательствам Кобщ. Н.Г. 9072,984 9335,82 0,97185 Кобщ. К.Г. 9148,08 8229,954 1,1116 Нормативное значение этого показателя равно 2. Оба наши показателя ниже рекомендуемого значения, но значение общего коэффициента покрытия за отчетный год увеличилось на 0,13975. 3. Коэффициент обеспеченности собственными ресурсами.

Собственный оборотный капитал собственный капитал 4 раздел пассива - внеоборотные активы 1 раздел актива Ксб. собственный оборотный капитал оборотные средства Ксб. Н.Г. 28767-29029,836 8563,5 -0,0307 Ксб. К.Г. 31013,966-30095,84 8 9148,068 0,100363 Нормативное значение коэффициента больше или равно 0,1. Наш показатель на конец года входит в нормативное значение.

Собственный оборотный капитал. Определяется как разность текущих активов и краткосрочных обязательств Ксб об.кап. Н.Г. 8563,5 - 9335,82 - 772,32 тыс. руб. Ксб об.кап. К.Г. 9148,068 -8229,959 918,109 тыс. руб. Это говорит о том, что текущие активы в конце отчетного года покрывают краткосрочные обязательства предприятия.

Анализ потенциального банкротства предприятия. 1. Коэффициент текущей ликвидности, меньше нормы 2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами, входит в норму. Следовательно, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период в 6 месяцев.

Квост Ктек.лик. К.Г. 6 Т Ктек лик К.Г Ктек. лик Н.Г. Ктек лик норматив. Квост 0,488782 6 12 0,488782-0,5034 2 0,240737 Т.к. коэффициент меньше 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев. Следовательно, следует обратить внимание на вероятность банкротства предприятия по Альтману Z 0.012X1 0.014X2 0.033X3 0.006X4 0.999X5 Z 1.7952 Т.к. Z1,81, то вероятность банкротства очень большая. Показатели структуры источников средств финансовой устойчивости 1. Коэффициент независимости Кнезав. собственный капитал валюта баланса Кнезав. Н.Г. 28767 38102,82 75,5 Кнезав. К.Г. 31013,966 39243,92 79,03 В большинстве стран с развитыми рыночными отношениями считается достаточным, если этот показатель больше 50 . 2. Коэффициент финансовой устойчивости Кустойч. собственный капитал долгосрочные заемные средства валюта баланса Кустойч. Н.Г. 28767 0 38102,82 75,5 Кустойч. 31013,966 0 39243,92 79,03 Этот коэффициент также должен быть больше 50 . 3. Коэффициент финансирования К фин собственный капитал заемный капитал 100 К фин. Н.Г. 28767 9335,82 100 308,14 К фин. К.Г. 31013,966 8229,954 376,84 Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных.

Наш коэффициент показывает, что большая часть имущества предприятия сформирована за счет собственных средств.

Анализ оборачиваемости оборотных средств. 1. Общая оценка оборачиваемости активов предприятия. 1.1. Коэффициент оборачиваемости текущих активов количество оборотов Коб выручка от реализации средняя величина текущих активов КОб 98 21224,4 8563,5 2,48 КОб 99 25064 9148,086 2,74 1.2. Продолжительность одного оборота в днях П 360 Коб П98 360 2,48 145,16 дня П99 360 2,74 131,39 дня 1.3. Средняя величина текущих активов ТА ср. ТАн.г. ТАк.г. 2 ТА ср.99 8563,5 9148,086 2 8855,793 тыс. руб. ТА ср.98 7487,972 8563,5 2 8025,736 тыс. руб. Таблица 6.2 Динамика показателей оборачиваемости активов.

Показатели.

Предыдущий год Отчетный год Отклонения. А 1 2 3 Выручка от реализации. 21224,4 23005,9 1781,5 Средняя величина текущих активов 8025,736 8855,793 830,057 Оборачиваемость текущих активов 2,48 2,74 0,26 Продолжительность оборота текущих активов, дни 145,6 131,39 -14,21 Из данных таблицы 6.2 следует, что выручка от реализации и средняя величина текущих активов увеличились на 1781,5 тыс. руб. и 830,057 тыс. руб. соответственно. Сократилась продолжительности оборота текущих активов на 14,21 дня с 145,6 до 131,39 дней. Соответственно увеличилась оборачиваемость текущих активов. Если в 1998 году текущие активы оборачивались 2,48 раза, то в 1999 оборачиваемость увеличилась на 0,26 раза и составила 2,74 оборота в год. Сокращение продолжительности оборота свидетельствует об улучшении финансового положения предприятия. 2. Анализ дебиторской задолженности. 2.1 оборачиваемость дебиторской задолженности количество оборотов ДЗ ср. ДЗнг ДЗк.г. 2 ДЗср 98 4682,4 5263,5 2 4972,95 тыс. руб. ДЗср 99 4682,4 4000,093 2 4341,247 тыс. руб. Одз выручка от реализации ДЗср. Одз 98 21224,4 4972,95 4,268 оборота Одз 99 23005,9 4341,247 5,2994 оборота 2.2 период погашения дебиторской задолженности Ппогаш. 360 Одз Ппогаш.98 360 4,268 84,349 дня Ппогаш.99 360 5,2994 67,9322 дней. 2.3 доля дебиторской задолженности в текущих активах Ддз ДЗ текущие активы 100 Ддз 98 4972,95 8025,736 61,96254 Ддз 99 4341,247 8855,793 49,02155 Данные коэффициенты показывают изменения состояния дебиторской задолженности предприятия.

Так средняя величина дебиторской задолженности сократились на 631,703 тыс. руб. с 4972,95 тыс. руб. в 1998 году до 4341,247 тыс. руб. в 1999 году. Соответственно увеличилась оборачиваемость дебиторской задолженности на 1,03 оборота в год. Это очень хороший показатель для предприятия.

Также положительным моментом является сокращение периода погашения дебиторской задолженности на 16,42 дня с 84,35 дней до 67,93 дней. Очень большая доля дебиторской задолженности в текущих активах 61,96 в 1998 г. снизилась 49,02 в 1999 г, т. е. она уменьшилась на 12,94 . Для аокупателей, которые оплачивают отгруженную им продукцию предлагаю ввести систему скидок для стимулирования оплаты в более короткие сроки.

Так как в условиях Российской действительности значимость сегодняшних денег важнее, чем будущих не только потому, что деньги обесцениваются, но и из-за эффекта упущенной выгоды.

Для стимулирования сокращения срока оплаты продукции с 68 до 30 дней 1 Iц 1 0,0031 68 1,23426 2 Кп 1 1,23426 0,81 т.е. с каждой тысячи в дебиторской задолженности предприятие теряет 190 руб. за 68 дней. 3 Iц 1 0,0031 30 1,09730387 4 Кп 1 1,09730387 0,91132 т.е. с каждой тысячи предприятие будет терять 88,68 руб. за время оборачиваемости дебиторской задолженности. 5 Т.о. за счет снижения периода погашения задолженности с 68 до 30 дней на 190-88,68 101,32 руб. сокращаются косвенные потери. 6 В таком случае предприятие может предложить своим покупателям скидку до 101,32 1000 100 10,032 , если они оплачивают продукцию в течение 30 суток со дня отгрузки.

Новое предложение может звучать так если покупатели оплачивают продукцию в течение 10 дней, то им предоставляется скидка в размере 10 , если оплата происходит в течение 30 дней, то скидка - 5 , если срок оплаты более 30 дней. То скидка не предоставляется. 3. Анализ оборачиваемости товарно-материальных ценностей. 3.1 оборачиваемость запасов.

Озап себестоимость реализованной продукции ср. величину запаса Озап 98 24190,375 3516,5 6,88 оборотов в год Озап 99 23623,5164 3537312 6,68оборотов в год 3.2 средняя величина запаса Ср. величина запаса ТМЗн.г. ТМЗк.г. 2 Ср. вел-на запаса 98 3110976 3922024 2 3516,5 тыс. руб. Ср. вел-на запаса 99 3152600 3922024 2 3537,312 тыс. руб. 3.3 срок хранения запасов Т хр 360 оборачиваемость ТМЗ Т хр 98 360 6,88 52,33 дня. Т хр 99 360 6,68 53,89 дней. Показатели оборачиваемости товарно-материальных запасов говорят о том, что данное предприятие как и многие другие увеличивает запасы, т.к. падение покупательной способности денег заставляет предприятия вкладывать временно свободные денежные средства в запасы материалов.

Поэтому замораживание определенной части средств в запасах хотя и снижает эффективность использования имущества на предприятии, но в какой то части спасает его от инфляции и не поставок сырья.

Следует заметить, что предприятие хранит столь долго не само цельное молоко, а сухое молоко, которое может достаточно долго храниться и не терять своих свойств. 4. Показатели рентабельности 4.1 коэффициент рентабельности активов Крн. акт. чистая прибыль средняя величина активов Крн. акт 98 653,5 8025,736 100 8,1426 Крн. Т.А.99 705,63 8855,793 100 7,968 4.2 Коэффициент рентабельности инвестиций Крн. инв. прибыль до уплаты налога валюта баланса - кратко срочные обязательства Крн. инв. 98 882,23 38102,82-9335,82 3,0668 Крн. инв.99 952,6 39243,923 - 8229,954 3,0715 4.3 коэффициент рентабельности собственного капитала Крн соб кап-ла прибыль собственный капитал Крн соб кап-ла 98 653,5 28767 2,27 Крн соб кап-ла 99 705,63 31013,699 100 2,27522 4.4 рентабельность реализованной продукции.

Крн. продукц. прибыль выручка от реализации 100 Крн. продукц.98 653,5 21224,4 3,08 Крн. продукц.99 705,63 23005,9 100 3,067 Таблица 6.3 Динамика показателей рентабельности тыс. руб Показатели.

Предыдущий год Отчетный год Отклонения. А 1 2 3 1. Общая величина имущества 2. Источник собственных средств 28767 31013,699 2246,699 3. Краткосрочные обязательства 9335,82 8229,954 -1105,866 4. Средняя величина активов 38647,649 38270,535 -377,114 5. Средняя величина текущих активов 8025,793 8855,736 829,943 6. Выручка от реализации 21224,4 23005,9 1781,5 7. Прибыль до уплаты налога 882,23 952,6 70,37 8. прибыль оставшаяся в распоряжении предприятия. 653,5 705,63 52,13 9. Рентабельность активов, 1,69 1,84 0,15 10. Рентабельность текущих активов, 8,14 7,97 -0,17 11. Рентабельность инвестиций, 3,067 3,072 0,005 12. Рентабельность собственного капитала, 2,27 2,275 0,005 13. Рентабельность реализованной продукции, 3,08 3,067 -0,013 Из таблицы 6.3 следует, что все показатели увеличились.

Увеличились собственные средства предприятия на 3434,464 тыс. руб а также, что очень важно увеличились активы предприятия на 5464,442 тыс. руб. в том числе и оборотные на 241,492 тыс. руб. Из таблицы 6.4 следует, что за период с 1 январь 1998 г. по 31 декабря 1999 г. изменилась структура активов, недвижимое имущество увеличилось на 2,72 , количество текущих активов увеличилось на 0,84 . Это говорит о том, что предприятие наращивает оборотные средства и проводит реконструкцию зданий завода.

Что подтверждает и изменение структуры источников средств собственные средства увеличились на 3,53 , заемные соответственно уменьшились на 3,53 . В 1999 году завод рассчитался с некоторыми кредитами.

В результате заемные источники уменьшились на 3,53 . Коэффициент критической ликвидности за отчетный период снизился на 0,002 с 0,5 до 0,448. Это говорит о снижении части обязательств, которые могут быть погашены за счет наличности и ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги. Нормативное значение этого коэффициента 1-0,8. Коэффициент текущей ликвидности показывает, что текущие активы покрывают краткосрочные обязательства на 0,97. В 1998 г. и на 1,11 в 1999 г. значение этого коэффициент снизилось на 0,13 . Это говорит о том, что текущие активы покрывают уменьшающиеся краткосрочные обязательства.

Но этот коэффициент все же ниже норматива 2 . Таблица 6.4 Сводная оценка финансового состояния.

Показатели. Предыдущий год Отчетный год Отклонения. 1 Распределение активов в т.ч. Недвижимое имущество 73,975 76,69 2,715 Текущие активы 22,475 23,31 0,835 2 Распределение источников собственных средств, в т.ч. Собственные 75,5 79,03 3,53 Заемные источники 24,5 20,97 -3,53 3 Ликвидность и платежеспособность Коэффициент критической ликвидности 0,5 0,488 -0,002 Коэффициент текущей ликвидности 0,97 1,11 0,13 Собственный оборотный капитал -772,32 918,109 1690,429 Коэффициент обеспеченности собственными средствами -0,03 0,1003 0,10303 Коэффициент восстановления платежеспособности 0,2636 0,24 -0,0236 4 Финансовая устойчивость Коэффициент независимости, 75,5 79,03 3,53 Коэффициент финансовой устойчивости, 75,5 79,03 3,53 Коэффициент финансирования, 308,14 376,84 68,7 5 Оборачиваемость, дни Текущих активов 2,48 2,74 0,26 Дебиторской задолженности 4,27 5,3 1,03 Запасов. 6,88 6,68 -0,2 6 Рентабельность, Совокупных активов 1,69 1,84 0,15 Текущих активов 8,1 8 -0,1 Собственного капитала 3,067 3,072 0,005 Реализованной продукции 3,08 3,07 -0,01 Собственный оборотный капитал в 1998 году составил -772,32 тыс. руб т.е. кратко срочных обязательств было больше чем собственных оборотных средств.

В 1999 году собственные оборотные средства составили уже 918,109 тыс. руб. соответственно коэффициент обеспеченности собственными средствами увеличился на 0,103 -0,03 до 0,24 нормативное значение 0,1 . Но при этом коэффициент восстановления платежеспособности предприятия за отчетный год снизился с 0,2636 до 0,24 это ниже нормативного 1 . Это говорит о том, что у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев.

Коэффициенты независимости и финансовой устойчивости увеличились за отчетный период на 3,53 , но все равно остались в пределах норматива.

Нормативное значение этих коэффициентов больше 50 . Коэффициент финансовой устойчивости говорит о том, что 79,03 имущества предприятия может использоваться длительное время.

Положительным является сокращение длительности оборота текущих активов и дебиторской задолженности на 13,77 дней и 16,42 дня соответственно. Но при этом увеличилась длительность оборота товарно-материальных запасов на 1,56 день. Рентабельность за отчетный период увеличилась у совокупных активов и собственного капитала на 0,15 и 0,005 соответственно.

У текущих активов и реализованной продукции рентабельность уменьшилась на 0,1 и 0,01 соответственно. Все ликвидности и платежеспособности коэффициент критической ликвидности и коэффициент текущей ликвидности ниже нормативных значений, коэффициент критической ликвидности продолжает уменьшаться, а показатели финансовой устойчивости находятся в пределах нормы и продолжают увеличиваться. Показатели рентабельности за отчетный период претерпели некоторые изменения, так рентабельность совокупных активов и собственного капитала увеличились, а остальные показатели рентабельности уменьшились. Показатели оборачиваемости за отчетный период улучшились.

Поскольку сохранение сложившихся негативных тенденций на предприятии может привести к банкротству руководству предприятия необходимо принять срочные меры по его стабилизации. Такими мерами могут быть инвентаризация активов предприятия и освобождение их от балласта неликвидных и залежалых запасов. Ускорение отгрузки товаров и расчетов с покупателями и заказчиками сокращение дебиторской задолженности.

Таблица 6.5 Резервы улучшения финансового состояния. Перечень резервов. Сумма, тыс. руб. 1 Взыскание дебиторской задолженности. 4000,093 Из перечня возможных резервов предприятие может воспользоваться только взысканием задолженности, т.к. падение покупательной способности денег заставляет предприятия вкладывать временно свободные денежные средства в запасы материалов. Поэтому замораживание определенной части средств в запасах хотя и снижает эффективность использования имущества на предприятии, но в какой то части спасает его от инфляции и не поставок сырья.

Также на величину товарно-материальных запасов влияет то, что сейчас очень распространены поставки только большими партиями, даже если предприятию не нужно столько комплектующих, ему приходить их покупать большой партией, т.к. меньших партии или невозможно найти или они стоят гораздо дороже. 7.