рефераты конспекты курсовые дипломные лекции шпоры

Реферат Курсовая Конспект

Основные направления политики сбалансирования бюджетного дефицита и государственного долга

Работа сделанна в 2000 году

Основные направления политики сбалансирования бюджетного дефицита и государственного долга - раздел Экономика, - 2000 год - Бюджетный дефицит и государственный долг Основные Направления Политики Сбалансирования Бюджетного Дефицита И Государст...

Основные направления политики сбалансирования бюджетного дефицита и государственного долга.

В последнее время в проблеме моделирования государственного долга страны наиболее употребимыми оказались модели, основанные на разнообразных уравнениях. Наиболее перспективными с методологической и теоретической точек зрения являются модели, разработанные Е. Балацким, поскольку в них учитываются практически все наиболее важные компоненты бюджетного дефицита и статьи их покрытия.

Кроме того, в работе приведен достаточно детальный анализ современных подходов к проблеме прогнозирования государственного долга. Основные предпосылки и уравнения Основные балансовые соотношения принимаются такими , 1 где - полный бюджетный дефицит, Gt - государственные расходы на обслуживание госдолга государственные доходы налогообложение платежи по накопленным к моменту времени t долгам.

Эти платежи включают в себя как уплату самих долгов с нормами амортизации и 2 где B и В0 - соответственно внутренний и внешний долг страны, е - валютный курс. Сумма общего госдолга на момент времени t имеет вид Вt etBt 1-wt Bt-1 et 1-wto Bt-1o Zt etZto 3 Где Zt и - новые внутренние и внешние заимствования. Покрытие дефицита Dt происходит за счет денежно-кредитной эмиссии Еt, а также за счет новых заимствований Zt и, то есть 4 . Введем в рассмотрение еще два параметра вt - долю внешнего долга, конвертируемую в национальную валюту и или погашаемую товарным покрытием, и yt - часть национального долга, подлежащую списанию.

Тогда уравнения 2 и 3 можно переписать в виде 5 6 Приравнивая правые части уравнений 1 и 4 , получаем с учетом 5 и 6 7 Введем следующие безразмерные переменные нормированные по отношению к Q - величине ВВП , с учетом того, что Q PtXt P - средний уровень цен, Х - объем выпуска в натуральном выражении относительные величины внутреннего и внешнего долга в национальной валюте, Xt - темп роста выпуска продукции темп инфляции темп роста реального курса валюты доллара по отношению к национальной валюте относительный первичный дефицит разность между государственными расходами и государственными доходами доля совокупного бюджетного дефицита в ВВП доля совокупного бюджетного дефицита, финансируемого за счет кредитно-денежной эмиссии Центрального банка.

Тогда из уравнения 7 получаем уравнение первого порядка для и в совокупности Принимая, по Балацкому и Свистунову, расщепление бюджетно-эмиссионного процесса на две части, соответственно обслуживанию внутреннего и внешнего долга по отдельности, с коэффициентом расщепления - получим раздельные уравнения динамики отдельно для внутреннего и внешнего долга Уравнения 9 и 10 составляют основу модели динамики внутренней и внешней компонент государственного долга. Заметим, что уравнение для внутреннего долга 9 зацеплено с уравнением 10 через долю внешнего долга, конвертируемую в национальную валюту.

Уравнение 10 не зависит от функции относительной величины внутреннего долга.

Соотношение 9 и 10 представляют собой систему двух линейных неоднородных разностных уравнений первого порядка с переменными коэффициентами. В эти уравнения входят неизвестные сеточные функции y и y0 с областью определения на равномерной сетке Качественный анализ модели Система уравнений 9 и 10 в общем виде, при условии задания входящих в нее параметров, может быть решена только численно.

Между тем представляет интерес качественный анализ, который может быть проведен с упрощенным видом этой системы, а именно - в предположении о том, входящие в нее коэффициенты и свободные члены являются постоянными величинами. Такое предположение равносильно введению в рассмотрение усредненных величин ля входящих в систему 9 и 10 параметров. Система уравнений 9 и 10 в упрощенной форме имеет вид Решение неоднородного разностного уравнения 13 легко находится стандартными методами, оно определяется формулой Подстановка выражения 14 в уравнение 12 с последующим его решением приводит к формуле для yt В формулах 14 и 16 С1 и С2 - произвольные постоянные.

Обратимся теперь к анализу полученных решений для внешнего и внутреннего долга. 1. Проанализируем сначала полученное решение 14 . Дихотомия различных режимов для функции внешнего долга имеет место при 1. Здесь различаются два режима. В первом случае 1, то есть имеет место неограниченный рост функции 14 во времени, поскольку из формулы 14 следует где - начальное значение функции, причем 0. Анализ влияния экономических параметров здесь достаточно прозрачен.

Малые темпы роста выпуска при отсутствии списания долгов и перевода их части в национальную валюту совместно с высоким темпом роста валютного курса приводит к быстрому увеличению внешнего долга. Большой интерес представляет второй случай, когда Здесь имеет место устойчивый режим с траекториями, стремящимися во времени к предельному состоянию Условие 19 может быть обеспечено двумя способами либо высоким темпом роста выпуска х в сочетании с относительно низкой ставкой процента, либо при низком значении темпа роста валютного курса с высоким темпом инфляции. Проанализируем выражение в правой части 20 , определяющее предельное значение относительной величины внешнего долга.

Видно, что чем меньше значении, тем меньше. Этому способствует уменьшение ставки процента, а также увеличение доли списания внешнего долга, конвертируемой в национальную валюту, и увеличение доли списания внешнего долга.

Снятие лимитного ограничения, то есть достижение условия приводит к условия, а это невозможно при естественных ограничениях 0 1, 1, 1. Иными словами, внешний долг, однажды возникнув, уже не исчезает при наличии совокупного дефицита госбюджета. 2.Теперь обратимся к анализу функции относительного внутреннего долга - формулы 16 , 15 и 17 . Условием дихотомии, как следует из вида решения 16 , здесь является система соотношений 2.1.Рассмотрим случай, когда Условие 22 означает, что ставка процента обслуживания долга превышает суммарный и мультипликативный эффект инфляции и темпа роста выпуска. Укажем возможность следующих возможных вариантов динамики, обусловленных различными сочетаниями значений параметров задачи.

Здесь определяющим является критическое значение Где С1 находится по формуле 18 . В том случае, когда начальное значение внутреннего долга превышает критическое значение, имеет место неограниченный рост во времени. 2.2. Как следует из вида решения 16 , случай при наличии конверсии части внешнего долга в национальную валюту, однозначно приводит к быстрому росту внутреннего долга из-за возрастания внешнего долга в силу неравенства 18 . 2.3.Условия определяют устойчивую траекторию внешнего долга с выходом на предельное значение Из первого условия 25 следует, что относительно низкая ставка процента обслуживания внутреннего долга ставка процента обслуживания внутреннего долга должна сочетаться с заметным темпом роста выпуска и умеренной инфляцией.

Нетрудно видеть, что предельное значение внутреннего долга, определенной формулой 26 , существенно зависит от нагрузки конверсионной части внешнего долга второе слагаемое в 26 характеризует покрытие первичного и совокупного бюджетного дефицита.

Снижению значения способствует уменьшение ставки процента внутреннего долга и темпа роста выпуска, а также списание части внешнего долга.

Немаловажное значение имеет и снижение ставки процента. Что касается снятия лимитного ограничения, то из условия Следует необходимость выполнения двух условий Условие 28 означает, что финансирование совокупного бюджетного дефицита за счет кредитно-денежной эмиссии либо должно превышать первичный дефицит, либо 0 случай профицита. Тогда из неравенства 29 также следует, что при достаточно малых ставках процентов, невысоких темпах роста валютного курса и значительных темпах роста выпуска Х условие 27 может быть выполнено.

Наконец, из общего вида решений 14 - 17 непосредственно следует, что конверсионный перевод части внешнего долга в национальную валюту выгоден, когда r. Параметрический анализ модели В этом разделе целесообразно затронуть вопросы, которые представляют интерес как для моделирования динамики госдолга, так и для теоретических исследований свойств самой модели. Эти вопросы подразделяются на три группы. 1. Параметры, входящие в сформулированную общую модель 8 - 10 , целесообразно разбить на следующие три группы. 1.1. Группа жестких параметров, определяемых состоянием экономики государства.

К ним можно отнести 1.2.Группа управляемых параметров, которые можно изменять в определенных пределах, допускаемых функционированием основных институтов государства 1.3.Группа договорно-политических параметров Последний параметр этой группы определяет совокупный бюджетный дефицит, а, значит, и размер внутренних и внешних заимствований. Указанное выше разделение параметров модели поможет правильно и оптимальным образом определять стратегию моделирования управления динамикой государственного долга, проигрывать реальные сценарии не только в экономическом, но и в политическом плане, вырабатывать реальные рекомендации в управлении государственной задолженностью. 2.Не все из указанных параметров 30 - 32 являются независимыми.

Этот аспект представляется важным как при выборе сценариев моделирования, так и в установлении функциональных взаимозависимостей параметров.

С этой точки зрения следует критически относится к выбору некоторых исходных сценариев моделирования. Можно утверждать, что существуют взаимосвязи следующих видов. Между темпом роста выпуска и первичным дефицитом Уменьшение выпуска продукции приводит к снижению доходов бюджета. С другой стороны, действует и обратная связь. Дефицит бюджета страны приводит к сокращению многих экономически и социально необходимых расходных статей бюджета, таких как государственные инвестиции в промышленность, энергетику и строительство, национальная оборона, фундаментальные исследования и содействие научно-техническому прогрессу, сельское хозяйство, образование, медицина, социальные программы, что ведет в дальнейшем к снижению ВВП и усилению проблемы дефицита бюджета.

Между темпом инфляции и ставкой процента по внутреннему долгу Чем выше темп инфляции, тем выше должна быть ставка процента по внутреннему долгу для привлечения инвесторов. Необходимо также учитывать, что уменьшение темпов инфляции отражается на снижении доходности с определенным лагом.

Наращение же эмиссии долговых обязательств в тот же период с целью покрытия растущих дефицитов инициировало увеличение уровня доходности, в результате чего доходность снижалась более медленно, чем инфляция, обуславливая рост реальной стоимости обслуживания государственного долга. Между коэффициентом распределения бюджетно-эмиссионного покрытия совокупного бюджетного дефицита и темпом роста выпуска Как источник мобилизации дополнительных ресурсов и увеличения финансовых возможностей, государственные займы являются важным фактором ускорения темпов социально-экономического развития страны.

В экономической теории устоялась точка зрения, заключающаяся в том, что покрытие дефицита бюджета за счет выпуска долговых обязательств предпочтительнее денежной эмиссии. В то же время необходимо учитывать, что государство, пытаясь профинансировать дефицит за счет привлечения средств на рынках капитала, вступает в конкурентную борьбу с частным бизнесом за фонды.

Вследствие этого государственные внутренние займы расширяют спрос на деньги, поднимают процентную ставку и таким образом вытесняют значительное количество частных капиталовложений, что может привести к снижению выпуска продукции. Между долей совокупного бюджетного дефицита, финансируемого за счет денежно-кредитной эмиссии, и темпом роста выпуска Одним из ключевых является вопрос о связи между эмиссией, инфляцией и экономическим ростом.

Ряд экономистов считает, что любая эмиссия вызывает инфляцию и тормозит рост. Практика показывает, что это не так. Если обратиться к количественной теории денег, то оказывается, что объем производства обусловлен как денежной массой, так и другими факторами экономического роста. Следовательно, в определенных условиях увеличение инфляции может оказаться позитивное воздействие на экономический рост. Между темпом инфляции и темпом роста валютного курса увеличение темпов инфляции вызывает снижение курса национальной валюты.

Между долей внешнего долга, конвертируемой в национальную валюту, и темпами роста выпуска и инфляции. Здесь имеются в виду прежде всего операции конверсии долг акции. Сторонники свопов долг-акции утверждают, что такой своп позволяет одновременно решить две проблемы уменьшить государственный долг и обеспечить приток капитала в реальный сектор экономики. Между долей списания внешнего долга и темпами роста выпуска и инфляции. Подобная акция облегчит положение стран - должников уменьшением не только будущих выплат по долговым обязательствам, но и затрат и штрафных выплат по оставшейся части долга.

Однако. Возможна и ситуация, когда экономическая неопределенность, вызванная крупным объемом просроченного долга, оказывает угнетающее воздействие на инвестиционную деятельность и реформистскую политику страны - должника в такой степени, что списание части долга на самом деле будет означать увеличение будущих выплат кредиторам. Между совокупным бюджетным дефицитом и темпом роста выпуска.

Между ставкой процента по внешнему долгу и темпами роста выпуска и инфляции. Чем выше ставка процента по внешнему долгу, тем тяжелее долговое бремя и меньше возможности для экономического роста. Но внешние заимствования не вызывают эффекта вытеснения, как внутренние. 3.Существуют взаимосвязи между основными параметрами экономики государства и компонентами его долга, а также ежегодных заимствований. К ним относятся связи Подстановка соотношений 42 и 43 в сформулированные выше модели 8 - 10 , 16 делает эти модели нелинейными.

Нелинейным системам свойственны автоколебания в динамике их режима с определенными циклами. Представляет интерес при помощи соответствующих моделей выявить такие циклы и найти их периодичности. При определенных сочетаниях параметров нелинейных систем возможен скачкообразный переход типа катастрофы от одного квазистационарного состояния в другое. В соответствующих нелинейных моделях это проявляется в наличии точек бифуркации решений.

Можно полагать, что эти резкие переходы могут соответствовать кризисным точкам экономической динамики. Таким образом, представлена многопараметрическая модель с рядом экзогенных переменных, отражающих внутреннюю и внешнюю экономическую политику государства. Некоторые параметры модели формально соответствуют таким способам реструктуризации внешнего долга, как конверсия, списание части долга. Предложенная модель динамики внешней и внутренней задолженности позволяет определять диапазоны эффективных значений ряда управляемых параметров, например, процентные ставки, курс валюты, что формирует соответствующие требования к денежно - кредитной и бюджетной политике государства. Полученные соотношения позволяют анализировать набор долговых стратегий государства, целесообразность того или иного метода урегулирования задолженности.

Соответственно, создана модель, позволяет строить прогнозы в отношении государственного долга при различных политических и экономических сценариях 29, c.48-55 . В случае Украины фактически существует такая ситуация - от начала переходного этапа дефицит бюджета намного превышает объем капиталовложений государства -было осуществлено мало структурных реформ, которые могут оцениваться привлечением инвестиций -как номинальные, так и реальные процентные ставки по государственному долгу являются очень высокими. 20 В процентном отношении к ВВП государственный долг увеличился в течение 1991-1999 гг. с 10 до 48 , но потом он начал уменьшаться и в 2004 г. составил 24,7 см. прибавление 1, рис. 1, табл. 1 . Следует заметить, что это возрастание было бы намного высшей, если бы до 1996 г. не состоялось заметной ревальвации национальной валюты.

Высокие процентные ставки и постоянный дефицит бюджета имели значительное влияние на общее соотношение между государственным долгом и ВВП. Специалисты Министерства финансов прогнозируют, что соотношение государственного долга к ВВП в 2007 году составит 17 . Раньше допускало, что такое соотношение будет кое-что высшим - 18 . На конец минувшего года соотношения государственного долга к валовому внутреннему продукту составляло 20 . Это свидетельствует про экономически безопасный размер государственного долга, который последовательно сокращается в соотношении к развитию экономики и отвечает критериям, определенным Бюджетным кодексом Украины.

В 2001-2002 гг. такое соотношение содержалось наравне около 29-31 , в сравнении с 48 в 1999 году. На конец 2003 года соотношения государственного долга к ВВП составляло 25 . 27 Украина придерживается умеренной политики управления государственным долгом, главной особенностью которого есть снижение рисков заимствований путем увеличения сроков и снижение стоимости обслуживания.

Министерство финансов эффективно осуществляет политику замещения дорогих заимствований минувших лет более дешевыми.

Несмотря на снижение темпов падение ВВП в 1997 г 3 , в 1998 г 1, 7 , в 1999 г 1, 7 , в 1999 г 0, 4 в сравнении с в среднем за год 9, 1 за 1991-1996гг До конца приостановить этот процесс не удалось.

Но даже если это и будет достигнуто в ближайшее время, то после продолжительного и значительного почти втрое уменьшение объемов ВВП этого будет явным образом недостаточно для достижения макрофинансовой стабильности. Для выхода из кризиса в данное время необходимо обеспечить ежегодные темпы экономического возрастания на равные 6-7 . 17 Детальный анализ действующей налоговой системы свидетельствует, что при условиях ее сохранения достичь указанных темпов экономического возрастания невозможно.

Жесткий налоговый пресс, который имеет место в Украине, ведет к тенезации экономике в довольно специфическом направлении, если в тень выводится не самая деятельность, а доходы предприятий и граждан. Определить реальный уровень утаивания от налогообложения доходов довольно сложно. Его можно оценить только опосредствованно - на основе данных налоговой службы о значительном количестве нарушений налогового законодательства и о сумме начисленных налогов.

Нестабильность политической и экономической ситуации в Украине, а отсюда и ее низкий кредитный рейтинг, ограничили выбор кредиторов и условий предоставление средства. Таким образом, привлеченные Украиной займы отличаются своей краткосрочностью и высоким уровнем процентных ставок. Даже при условии эффективного использования привлеченного средства задачи, выполнение которых финансируется, в том числе за счет займов, принадлежат к категории долгосрочных, то есть следствия их организации станут ощутимыми не раньше, чем за 15 лет от начала внедрения проектов.

Это означает, что такие проекты не могут быть источником погашения краткосрочных займов, привлеченных на их финансирование. Тогда необходимые средства находятся путем рефинансирования - привлечение новых кредитов для погашения стариков. К сожалению, эффективность использования Украиной государственных займов не отвечает требованиям ее основных кредиторов, который значительно усложняет процесс привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

Одновременно правительство старается улучшить условия предоставления средства, учитывая быстрое приближение объемов государственного долга Украины к границе, за которой - только дефолт. 14, стр. 64-65 В структуре государственного долга значительно преобладает внешняя задолженность. Подобная статистика проясняется и динамикой самого государственного долга, и динамикой коррелированных с ним макроэкономических показателей.

Относительно внутренней задолженности, ее структура и объемы несколько раз пересматривались. Так, в 1997 г. была аннулирована задолженность перед НБУ, кредитные эмиссии которого довольно долго были мало не единым источником финансирования дефицита государственного бюджета Украины. С другой стороны, на удельный вес внутренней задолженности в общем зачете государственного долга повлияла девальвация украинской денежной единицы. Относительно выгодные тогда условия внешних займов сегодня существенным образом проиграют сравнительно с внутренними.

Обслуживание такого государственного долга для бюджета Украины, которая еще ни разу не сводился без дефицита, становится сложной. Каждого года на 20 лет вперед в бюджет будут закладываться расходы из обслуживания государственного внутреннего и внешнего долга. Среди непопулярных методов облегчения бремени государственного долга, номинированного в гривнах - кредитная и денежная эмиссия, которое уменьшает реальную сумму государственного долга и одновременно отстраняет эффект перераспределения доходов в пользу зажиточных граждан.

Его относят к недостаткам существования рынка государственных заимствований. 19 Расчеты свидетельствуют о том, что соотношение между государственным долгом и ВВП никак не гарантирует избежания риска невыполнение долговых обязательств. Во-первых, стремительный рост процентных выплат требует сокращение всех других расходов, несмотря на дефицит бюджета. Во-вторых, значительная частица поступлений от экспорта может направляться за границы страны.

Если внешний мир потеряет доверие к возможности государства осуществлять эти мероприятия - например, в ситуации, если возрастает соотношение между дефицитом внешних счетов и ВВП - возможно, возникнет потребность в дальнейшей девальвации. Акцентируем внимание на исследовании долговой политики Украины, целью которой является финансирование дефицита государственного бюджета и которое формируется за счет эмиссии ценных бумаг. Долговой метод покрытия дефицита бюджета в Украине начал использоваться с 1995г. До этого времени бюджетный дефицит финансировался за счет эмиссионных средств НБУ, что привело к разбаллансированию экономики и гиперинфляции.

Из за высоких процентных ставок и коротких сроков привлечения средств рынок государственных займов в 1996 - 1997 г.г. был привлекателен, прежде всего для спекулятивного капитала нерезидентов. На короткий срок времени была создана иллюзия финансовой стабильности, которая из-за не взвешенной бюджетной политики и отсутствия доскональных изменений в реальной экономике долго поддерживаться не могла.

Использовать механизм, когда основная сумма долга и проценты погашаются за счет новой задолженности, государство сможет только в краткосрочном периоде и при исключительных условиях. Обслуживание созданной пирамиды государственных облигаций было не под силу бюджету. Рынок государственных займов из инструмента финансирования и государственных расходов стал использовать роль дефицита сдерживающего источника.

Правительство провело конверсию на основе, которая была не выгодна для инвесторов. Долговая политика, которая была направлена на решение краткосрочных целей, несогласованных со стратегическими заданиями фискальной политики, привела к негативным последствиям для экономики Украины, которые значительно превысили краткосрочные позитивные эффекты. В 1999 - 2003 г.г. бюджетная политика существенно изменилась. Дефицит финансировался преимущественно за счет поступлений от приватизации, что не требовало привлечения значительных средств на рынке займов и дало возможность сформировать тренд к снижению уровня государственного долга.

В 2004 году дефицит бюджета вырос, и правительство было вынуждено привлечь внутренние займы и внешние для его финансирования. Задание эмитента в управлении государственной задолженностью является достижение экономии средств государственного бюджета по погашению и обслуживанию государственного долга, улучшению его структуры, уменьшению рисков, связанных с долговой нагрузкой. Правительство, осуществляя управление долгом, стремится максимально увеличить долгосрочные займы по сокращению удельного веса краткосрочных, снизить стоимость обслуживания долга.

На протяжении 2000 - 2005 г.г. правительство проводило долговую политику, направленную на продолжение сроков погашения задолженностей. В связи с преимущественной ориентацией правительства на внешние займы продолжала ухудшаться структура государственного долга. Зависимость государства от внешних кредиторов и в связи с покупкой нерезидентами ОВДП. Снижение прибыли государственных облигаций и ожидаемые позитивные курсовые разницы повышают привлекательные инвестиции в акции и облигации отечественных предприятии присутствие иностранных спекулянтов разогревают украинский фондовый рынок, что в свою очередь будет способствовать замещению внешней долговой задолженности корпоративной.

Одним из важных заданий долговой политики в Украине является уменьшение зависимости от внешних займов и расширение внутреннего рынка займов ближайшей перспективе внешние кредиты будут играть важную роль в формировании финансовых ресурсов в Украине.

Политика внешних займов должна базироваться на обязательности роста ВВП в сравнении с экспортом, структуру которого следует качественно улучшить, и повышении эффективности привлеченных средств. Последнее условие является необходимым и актуальным для расширения рынков внутренних займов. Если привлеченные средства направляются только на текущее потребление, то это угрожает финансовой безопасности государства.

Привлеченные средства за счет государственных займов целесообразно направлять, прежде всего, на финансирование инвестиционных бюджетов Украины. При рассмотренном общем долговом состоянии Украины можно определить такую стратегию управления государственным долгом 1 в краткосрочной перспективе - обращая внимание на то, что на последние годы приходятся достаточно большие выплаты по погашению и обслуживанию государственного долга, внеочередным заданием для Украины должно быть достижение договоренностей с МВФ касательно восстановления программы расширенного финансирования и завершения реструктуризации задолженности перед кредиторами 2 в среднесрочной перспективе - успешное завершение приватизации и привлечение дополнительных денежных ресурсов можно рассмотреть вариант обмена долговых обязательств нашей страны по рыночному курсу на акции национальных предприятий, которые подлежат приватизации - улучшение законодательного обеспечения процессов формирования внутренней и внешней задолженностей а именно, принятие Закона Украины О Государственном долге - разработка обоснованной стратегии привлечения средств внутренних и внешних в экономику Украины, то есть программы государственных займов, которая должна определить приоритеты, инструменты и подходы к сотрудничеству с банками-партнерами, источники использования и механизмы возврата привлеченных средств.

Стратегию внешнего государственного займа следует переориентировать от привлечения краткосрочных и среднесрочных кредитов к привлечению долгосрочных кредитных ресурсов со сроком погашения 10 и более лет - достижение диверсификации кредиторов, то есть существенное расширение их круга с целью экономической зависимости государства 3 в долгосрочной перспективе - развитие экономики Украины и достижение реального роста ВВП - создание благоприятного инвестиционного климата в стране и развитие платежеспособного внутреннего рынка, что даст возможность сократить внешние займы либо даже отказаться от них и обходиться займами на внутреннем рынке капитала - проведение политики управления государственного долга на основе системы научно обоснованных и экономически взвешенных показателей долговой показательности страны.

Пути сбалансирования бюджетного дефицита Сбалансирование бюджетного дефицита в том и состоит, чтобы при условии налично-денежного потенциала при помощи финансового маневра активной и пассивной формами бюджетного дефицита эффективно адаптироваться к тенденции стимулирования развития производительных сил страны.

Овладение такой политикой дает возможность украинскому обществу независимо от уровня экономического развития и потенциала денежного хозяйства находить допустимый размер бюджетного дефицита. Теоретически можно выделить четыре основных направления сбалансирования бюджетного дефицита Украины - увеличение доходной части бюджета - сокращение расходной части бюджета - осуществление внутренних и внешних займов - проведение денежной и кредитной эмиссии.

Первое направление - увеличение доходной части бюджета - может быть связано с проведением оптимальной налоговой политики, которая бы стимулировала производителей к развитию производства и увеличению его объемов.

Это станет предусловием увеличения национального дохода как основного источника пополнения бюджетных ресурсов.

Сюда же можно отнести проведение реформы заработной платы, роста доходов основной части населения, что прямо связано с заинтересованностью производителей в увеличении выпуска продукции, а также с повышением платежеспособности спроса населения и, как следствие, ростом объемов производства и бюджетных средств за счет бюджетных отчислений 1 . Основными направлениями увеличения доходов Украины являются 1.Увеличение объемов реализации продукции субъектов хозяйствования с ростом объемов реализации растет и сумма оплаченных налогов в бюджет, пенсионный и другие фонды . 2. Рост покупательной способности населения граждане государства будут иметь возможность покупать больше товаров и получать услуги и, как следствие, растут объемы реализации субъектов хозяйствования . 3.Улучшение финансового состояния субъектов хозяйствования вследствие этого они смогут своевременно оплачивать налоги государству . 4.Усиление внимания к заключению межгосударственных договоров они не должны заводить в кабалу страну, а только приносить пользу государству . 5.Улучшение налоговой системы. 6.Увеличение денежных средств, полученных от реализации денежно-материальных лотерей. 7.Улучшение деятельности налоговых и пограничных органов. 8.Улучшение приватизации государственного жилища. 9.Улучшение взаимоотношений между различными ветвями власти. 10.Получение помощи от других, более экономически развитых стран 3 . Второе направление - сокращение расходов государственного бюджета.

Сюда можно отнести прежде всего сокращение расходов на народное хозяйство, уменьшение до минимума участия государства в производственных инвестициях.

Исключением должны стать только отдельные объекты инфраструктуры, приоритетные направления в структуре промышленного производства, охрана окружающей среды, включая расходы, связанные с ликвидацией различных катастроф.

Расходы, связанные с проведением инновационной политики и дальнейшего развития производства, должны быть положены преимущественно на предприятия, которые для этого могут использовать часть амортизационных отчислений, часть прибыли, а также часть дивидендов и прибыли от операций с ценными бумагами, банковские кредиты.

Сокращение расходной части бюджета может быть связано с сокращением военных расходов на оборону за счет установление оптимальной численности военнослужащих и сокращения закупок военной техники, временного сокращения расходов на социально-культурные мероприятия, сокращения расходов на управление.

Сокращение расходной части бюджета может быть достигнуто за счет уменьшения всех видов дотаций, субвенций.

Третье направление - осуществление внутренних и внешних займов, т.е. поиск источников финансирования бюджета. Бюджетный дефицит может финансироваться за счет трех источников внутренних и внешних займов, денежно-кредитной эмиссии. В случае финансирования дефицита бюджета за счет внутренних займов и выпуска правительственных ценных бумаг количество товаров и услуг в народном хозяйстве остается неизменным последствия такой задолженности зависят от экономической конъюктуры, а также состояния рынка труда и рынка капитала.

При наличии у населения свободных денежных средств и низкого спроса на капитал со стороны частного сектора и высокого уровня скрытой безработицы увеличение государственных расходов, которое финансируется за счет внутренних займов, является источником, который способствует экономическому развитию страны. Финансирование бюджетного дефицита за счет внешних займов означает возникновение возможности осуществления дополнительных государственных расходов без ограничения текущего потребления и реальной инвестиционной деятельности частного сектора.

Одновременно возвращение долга и его обслуживание будут осуществляться за счет будущего производства, а это требует в дальнейшем соответственного увеличения импортных товаров и услуг. 1,c.94-97 . Вопросом дефицита бюджета отводится все больше внимания как в научной литературе, так и в практической деятельности. Дефицитность бюджета связана с некоторыми видами налоговых изъятий в государстве, поэтому реформирование налоговой системы может базироваться на принципе фискальной достаточности, то есть формирование доходной части бюджета на равные, достаточному для осуществления государственных функций, а также на принципах обязательности и равномерной нагрузки при уплате налогов, недопущение проявлений дискриминации отдельных плательщиков.

Недопустимое массовое предоставление налоговых льгот отдельным субъектам предпринимательской деятельности. Проблема состоит в том, что, во-первых, отраслевые льготы являются одним из основных инструментов государственного регулирования развития экономики.

Во вторых они наименее эффективны, поскольку их результативность зависит от правильного определения приоритетных областей. Анализ налогообложения в исторической ретроспективе подтверждает такую закономерность взыскание налогов за довольно высокими прудами сопровождается предоставлением разнообразных льгот, тогда как снижения налоговых ставок в процессе налоговых реформ - расширением налоговой базы за счет отмены ряда льгот.

Существует и проблема НДС, которая накапливалась с 1997 года. Если не улучшить администрирования этого налога, то в дальнейшем соотношение между полученными от него и возвращенным средством сбалансируется, то есть нетто-поступления будут нулевыми, а в перспективе госбюджет будет выплачивать компенсации с НДС большее, чем будет получать от этого налога. Сегодня через механизм невозмещения налога на добавленную стоимость происходит вымывание оборотных средств у субъектов предпринимательской деятельности.

Так, поступление от НДС в 2003 году составляли 13,2 млрд. грн а возмещение - 8,3 млрд. грн. В 2004-му планируется поступление - 14,5 млрд. грн возмещение - 12,4 млрд. грн в 2005-му поступление - 15,9 млрд. грн возмещение - 17,9 млрд. грн. Налогу на добавленную стоимость за январь - февраль 2004 года поступило 2517 млн. грн или 105,3 плана на период. Сравнительно с соответствующим периодом минувшего года поступления увеличились на 640,3 млн. грн или на 34,1 . Перспективы налоговой реформы неоднократно обсуждались на совещаниях у Президента и очерчивались следующими вопросами куда мы движемся, которые намечены приоритеты и что реально можно сделать в ближайшее время? 9 марта 2004 года Президент Украины Л. Кучма своим указом перенес из 1 июля на 1 апреля введения специальных счетов плательщиков НДС. Со временем их введение перенесено на 1 мая. Указ предусматривает стягивание НДС к госбюджету и оборот средств налога через отдельные текущие банковские счета плательщиков НДС. Кабинет Министров Украины и Национальный банк Украины приняли общее постановление, которое регламентирует порядок открытия специальных банковских счетов для налога на добавленную стоимость и режим использования средств на них Порядок взыскание в государственный бюджет налога на добавленную стоимость и оборота средств налога через отдельные текущие и или регистрационные счета плательщиков этого налога со специальным режимом их использования. С 1 апреля предприятия Украины открывают два счета основной и с уплатой НДС. При купле товаров деньги перемещаются из текущего счета покупателя на текущий счет контрагента, без учета НДС. Начисленный НДС переводится со спецсчета продавца на спецсчет покупателя.

Главной целью внедрения расчетов из НДС через спецсчета есть борьба с злоупотреблениями при администрировании налога.

Основной из них - незаконное возмещение НДС из государственного бюджета при фиктивном экспорте. С 1 января 2004 года бюджетную задолженность перед плательщиками НДС перевели на счет государственного внутреннего долга, выпустив на сумму задолженности государственные ценные бумаги.

Непогашенными остались задолженность в 2003 году и задолженность бюджета за раньше взятыми, но не выполненными обязательствами в объеме 3,7 млрд. грн. Нетрадиционное решение проблемы дефицитности бюджетов было предложено через решение таких вопросов 1. Для покрытия бюджетного дефицита государству необходимо освободиться от мелкой собственности и осуществлять расширенное акционирование и инвестирование других объектов как на территории Украины, так и за ее пределами.

При этом не следует забывать о проблемах национальной безопасности и как можно быстрее отказываться от прибыльных предприятий.

Приватизация должна быть экономически целесообразной, тогда возрастет количество предприятий частной формы собственности, которые занимаются производством. Также надо улучшать управления государственным имуществом, которое приведет к уменьшению количества предприятий государственной формы собственности, которые получают дотации, 2. Второй важный момент - высокий уровень номинальной налоговой нагрузки.

Нецелесообразно на протяжении года принимать законопроекты, которые ухудшают положение налогоплательщиков. Надо вводить рациональную налоговую политику, которая базируется на снижении налогового давления и объединении фискальной и стимулирующей функций налогов. А государственный бюджет на 2007 год построен преимущественно с фискальным ударением.

В 2007 году может повыситься стабильность налогового законодательства, и надо не вместе с бюджетом принимать эти налоговые законы - они должны быть принятые в бюджет. 3. Максимальное выявление всех материальных и финансовых резервов для достижения прогресса на пути к сбалансированному рынку. 4. Согласование бюджета с общей программой финансовой стабилизации. 5. Особое внимание может отводиться повышению роли регионов в социально-экономическом развитии государства. 6. Еще одна проблема - краткосрочное бюджетное планирование и его несоответствие задачам среднесрочной экономической политики.

Законодательная власть должна понять, что бюджет - это не просто доходы и расходы. Надо повышать роль перспективного бюджетного планирования. При каждом поступлении и при каждом расходовании необходимо думать про самое главных - благосостояние граждан. 7. Вариантом налогового наполнения бюджета может быть установление государственной монополии на производство и продажу алкогольных напитков и табачных изделий.

Такой порядок существует в цивилизованных, экономически развитых странах. Прежде всего - здоровье нации, а уже потом - собирание налогов в бюджет - прямых и косвенных. 8. В Украине имеет место сохранения ситуации, за которой прибыльным есть вложение капитала в торгово-посредническую и финансово-кредитную сферы. Итак, спешной становится изменение направлений инвестирования бюджетных средств в области народного хозяйства с целью значительного повышения финансовой отдачи от каждой денежной единицы, уменьшение предельных затрат общественного производства через использование новейших технологий и современных разработок как продукта интеллектуальной деятельности украинских научных работников. 9. Запрет Национальному банку Украины предоставлять кредиты правительственным структурам любого уровня без надлежащего оформления задолженности государственными ценными бумагами. 10. Из-за несвоевременного проведения структурных изменений в экономике существует структурный дисбаланс в народном хозяйстве в сторону значительного преобладания производства средств производства над производством предметов потребление. 11. Дальнейшее возрастание украинской экономики может осуществляться на собственной инвестиционной базе и достаточной рыночной основе.

Правительство Украины предусматривает, что такой подход создаст усиление роли государства как субъекта, который усиливает рыночные механизмы, влияя на создание равных конкурентных условий для производителей. Планируется решить проблему чрезмерной расходности и энергоемкости украинской экономики, обеспечить выполнение текущих расчетов за потребленные ресурсы, прежде всего за энергоносители.

Украина свыше 10 лет направляется к рыночной экономике.

Но на любом рынке продукция должна иметь спрос, а все законы и бюджет - направляться на возрастание экономики, а итак, на возрастание уровня жизнь население в целом.

Авторитет власти вырастет в зависимости от того, насколько твердая национальная валюта и насколько низкий уровень безработицы в государстве. Бюджет - это ответственность власти перед гражданами. Состояние бюджетной системы можно назвать важнейшим критерием экономической ситуации в стране, а одной из важнейших функций бюджета есть регулирование экономики. Ведь заложенные в нем параметры определяют наличие инвестиционных стимулов и потенциала вложений, уровень социальной защиты граждан, степень государственной независимости и обороноспособности, место и роль Украины в международных экономических отношениях.

Таким образом, основные мероприятия, которые способствуют снижению ликвидации бюджетного дефицита в Украине, следующие 1.Разработка направлений увеличения доходов государства. 2.Смена направлений инвестирования бюджетных ресурсов в области хозяйства с целью повышения финансовой отдачи от каждой бюджетной денежной единицы. 3.Жесткий режим экономии бюджетных денежных средств. 4.Использование различных форм государственного кредита. 5.Более широкое использование финансовых льгот и санкций, которые позволяют полнее учесть специфические условия хозяйствования и стимулируют рост общественного производства. 6.Оформление задолженности государственными ценными бумагами по выданным кредитам правительственным структурам. 7.Сохранение финансирования только важнейших социальных программ мораторий на принятие новых социальных программ, которые требуют значительного бюджетного финансирования. 8.Привлечение в страну иностранного капитала. 9.Эмиссия денежных средств. 10.Снижение безработицы. 3,c.18 . ВыводыВ курсовой работе были определены такие понятия, как бюджетный дефицит, т.е. такие объективные экономические отношения, которые возникают между участниками общественного производства касательно использования денежных средств больше, чем присущие закрепленные источники доходов бюджета в силу роста предельных расходов производства, и государственный долг, который определяет экономические отношения государства как заемщика с ее кредиторами касательно перераспределения части стоимости валового внутреннего продукта на условиях возврата, срочности и оплаты.

Согласно рассмотренным концепциям регулирования бюджетного дефицита, размер валовых затрат в экономике полной занятости не всегда совпадает с объемом сделанной в экономике полной занятости продукции. Если валовые затраты меньше объема выпущенной в стране продукции, то возникает рецессионный разрыв. Такая ситуация возникает из-за существования предельной склонности к сбережению - определенную часть своих прибылей люди тратят на сбережение, и именно они, сбережение, и есть источником финансирования увеличение государственных затрат.

Итак, у государства есть 2 варианта - или срочно увеличивать объем выпуска продукции, или срочно увеличивать валовые затраты. Самое последнее и достигается с помощью увеличения государственных затрат.

А потому, если государственные закупки эффективнее государственных трансфертов, первое и должно применяться.

Таким образом, увеличение государственных затрат уравновешивает убыток размера валовых затрат, вызванных сбережениями, налогами или импортом.

Может сложиться и обратная ситуация - возникновение инфляционного разрыва - если валовые затраты экономики полной занятости превышают валовой объем выпущенной продукции экономики полной занятости. Для недопущения инфляции государству приходится уменьшить валовые затраты именно на размер этого инфляционного разрыва.

Это можно проделать несколькими средствами. Можно уменьшить государственные затраты, или потребительские затраты с помощью увеличения налогов. Тем не менее надо помнить, что увеличение налогов на гривну приведет к уменьшению затрат меньшее, чем на гривну. Все это предусматривает проведение дискреционной и недискреционной фискальной политики. Вследствие анализа эффектов государственного долга была определена ее сущность, которая состоит в том, что выбор финансирования государственных расходов с помощью займов или налогов не является релевантным.

Эта теория имеет большое теоретическое значение и нуждается в дальнейшем изучении. Однако при изучении оптимальных значений государственного долга и предельных показателей долговой нагрузки следует руководствоваться принципами классической теории государственного долга. Классическая теория государственного долга базируется на ряде гипотез - на объем правительственных расходов долговая политика не влияет, ревалентными являются только уменьшение увеличение налогов или увеличение уменьшение объема государственного долга для покрытия дефицита бюджета - временное уменьшение налогов в текущем периоде предусматривает увеличение налогов в будущем, так как государственный долг постоянно расти не может - настоящая стоимость повышения налогов равняется стоимости текущего прироста государственного долга.

Благодаря рассмотренным концепциям регулирования бюджетного дефицита и классической теории государственного долга, можно сделать вывод о том, что существует тесная взаимосвязь между дефицитом государственного бюджета и долговым кризисом, т.е. причины возникновение одного из этих понятий приводит к появлению другого.

Например, причинами возникновения бюджетного дефицита является увеличение государственных расходов в военное время, при различного рода стихийных бедствиях или в периоды других социальных конфликтов, необходимость осуществления крупных государственных вложений в развитие экономики и т.д. В то же время причиной увеличения внешних займов может послужить покрытие дефицита государственного бюджета за счет эмиссионных средств Центрального Банка. Благодаря проведенному анализу динамики бюджетного дефицита и государственного долга в Украине с 2000 по 2005 год, можно сделать вывод о том, что постепенно показатели дефицита бюджета и долга государства как внутреннего, так и внешнего, постепенно уменьшаются, благодаря денежно - кредитной и бюджетной политике государства.

Так, если в 2000 году отношение государственного прямого и гарантированного долга к ВВП составляло 37,8 и 7,5 соответственно, а общий их размер составлял 77020449,39 тыс. грн то в 2005 году это их общий размер составлял 78146568 тыс. грн а отношение к ВВП - 14,3 государственный прямой долг и 3,4 государственный гарантированный долг. Однако динамика бюджетного дефицита была не на столько стабильной, как динамика государственного долга, который на протяжении 2000-2005 годов постоянно снижался.

Бюджетный дефицит Украины в 2002 году перерос даже в профицит.

Однако к 2005 году бюджетный дефицит составил 7,9 млрд. грн но не являлся критическим, так его отношение к ВВП составило 1,8 .Благодаря проведенным исследованиям и наблюдениям, стало возможным разработать основные методы сбалансирования бюджетного дефицита в Украине. Ими стали увеличение доходной части бюджета сокращение расходной части бюджета осуществление внутренних и внешних займов проведение денежной и кредитной эмиссии.

Увеличение доходной части бюджета - должно быть связано с проведением оптимальной налоговой политики, которая бы стимулировала производителей к развитию производства и увеличению его объемов. Это станет предусловием увеличения национального дохода как основного источника пополнения бюджетных ресурсов. К сокращению расходов государственного бюджета можно отнести сокращение расходов на народное хозяйство, уменьшение до минимума участия государства в производственных инвестициях.

Расходы, связанные с проведением инновационной политики и дальнейшего развития производства, должны быть положены преимущественно на предприятия, которые для этого могут использовать часть амортизационных отчислений, часть прибыли, а также часть дивидендов и прибыли от операций с ценными бумагами, банковские кредиты. Финансирование бюджетного дефицита за счет внешних займов означает возникновение возможности осуществления дополнительных государственных расходов без ограничения текущего потребления и реальной инвестиционной деятельности частного сектора.

Одновременно возвращение долга и его обслуживание будут осуществляться за счет будущего производства, а это требует в дальнейшем соответственного увеличения импортных товаров и услуг. Что же касается постановки вопроса о совершенствовании управления государственным долгом, то она рассматривалась в увязке с актуальной задачей - уменьшения, а в перспективе и устранения долговой зависимости Украины от зарубежного капитала.

Бюджетная, долговая и валютная политика государства неразрывно связаны между собой государственный долг влияет на экономический рост, денежное обращение, уровень инфляции, ставки рефинансирования, занятости, объема инвестиций в экономику страны в целом и реальный сектор экономики. Представленная многопараметрическая модель с рядом экзогенных переменных отражает внутреннюю и внешнюю экономическую политику государства. Предложенная модель динамики внешней и внутренней задолженности позволяет определять диапазоны эффективных значений управляемых параметров.

Полученные соотношения позволяют анализировать набор долговых стратегий государства, целесообразность того или иного метода урегулирования задолженности. Создана модель, позволяет строить прогнозы в отношении государственного долга при различных политических и экономических сценариях.

– Конец работы –

Эта тема принадлежит разделу:

Бюджетный дефицит и государственный долг

Основной целью бюджетного регулирования является проведение финансово - бюджетной политики, направленной на экономический рост, поскольку реальный… Современное отношение к бюджетному дефициту и государственному долгу… Другие экономисты, наоборот, считают использование бюджетных дефицитов и государственного долга наиболее эффективным…

Если Вам нужно дополнительный материал на эту тему, или Вы не нашли то, что искали, рекомендуем воспользоваться поиском по нашей базе работ: Основные направления политики сбалансирования бюджетного дефицита и государственного долга

Что будем делать с полученным материалом:

Если этот материал оказался полезным ля Вас, Вы можете сохранить его на свою страничку в социальных сетях:

Все темы данного раздела:

Причины возникновения бюджетного дефицита и увеличения государственного долга
Причины возникновения бюджетного дефицита и увеличения государственного долга. Бюджетный дефицит представляет собой систему экономических отношений, связанных с привлечением дополнительных доходов,

Анализ динамики бюджетного дефицита и государственного долга в период с
Анализ динамики бюджетного дефицита и государственного долга в период с. по 2005 г.г. Бюджетный дефицит и государственный долг 2000 года. 2000 год стал переломным в экономической динамике Украины.

Перечень ссылок
Перечень ссылок. Редіна Н.І Гордєєва Л.П. Дефіцит бюджету й основні шляхи його подолання в Україні Фінанси України , 2000 р. 5. 2.Сова О.Ю. Сутність та види дефіциту державного бюджету Фінанси Укра

Хотите получать на электронную почту самые свежие новости?
Education Insider Sample
Подпишитесь на Нашу рассылку
Наша политика приватности обеспечивает 100% безопасность и анонимность Ваших E-Mail
Реклама
Соответствующий теме материал
  • Похожее
  • Популярное
  • Облако тегов
  • Здесь
  • Временно
  • Пусто
Теги